BIT 투자 기회 테마 포럼 홍콩 개최, 다음 단계 시장 및 자산 배분 기회 논의

8월 26일 오후, Bitcoin Asia 2026 컨퍼런스 기간 중 글로벌 디지털 자산 금융 서비스 그룹 BIT(구 Matrixport)가 홍콩에서 투자 기회를 주제로 한 포럼을 개최했다. ‘전통 자본시장, 디지털 자산 그리고 그 이상의 가능성’을 주제로 기관 투자자, 패밀리오피스 대표, 유명 증시 해설가, 미디어 및 학자 등 10여 명의 연사가 참여해 거시 사이클 전망과 디지털 자산 배분 전략을 두고 심도 있는 대화를 나눴다.

포럼이 열린 주에 비트코인은 강한 반등세를 보이며 한때 8만 달러 선을 돌파해 3개월래 최고치를 기록했다. 거시 유동성 기대 변화와 시장 위험 선호 회복이 맞물리면서, 디지털 자산이 국면적 저점을 벗어나 새로운 배분 구간에 진입했는지를 둘러싼 논의도 계속 뜨거워지고 있다. 이날 행사에는 홍콩 및 전 세계에서 온 투자자, 기관 관계자, 업계 파트너 등 200여 명이 참석했다.

거시 방향 설정: 디지털 자산에서 멀티에셋 배분으로, 메릴린치 시계와 자산 순환 법칙 읽기

포럼은 BIT 공동 창립자 겸 최고비즈니스책임자(CBO) Cynthia Wu의 개회로 시작됐다. BIT는 지난 7년여간 안전 및 리스크 관리를 사업 구축의 중요한 기반으로 삼아 거래, 수탁, 운영 체계를 지속적으로 정비해 왔다. BIT의 사업은 항상 ‘리스크를 통제 가능한 범위로 유지하면서 고객에게 장기적이고 지속 가능한 금융 서비스를 제공한다’는 핵심을 중심으로 전개되어 왔다. 올해 BIT는 이러한 방향성을 더 많은 자산군으로 확장하며 정식으로 멀티에셋 디지털 금융 플랫폼으로 전환했다. 2월 미국 주식 현물 거래 서비스를 출시한 데 이어 미국 주식 신용거래 및 옵션을 잇달아 선보였다. 리스크 관리를 사업 발전 전반에 걸쳐 적용하며 고객에게 지속적으로 장기 서비스를 제공하고 있다. 이러한 과정은 고객의 오랜 신뢰와 인프라·제품·서비스 측면에서의 파트너 지원이 없었다면 불가능했을 것이며, BIT 스스로도 여전히 지속적인 학습과 구축 과정에 있다. 앞으로 플랫폼은 더 많은 기능과 제품을 추진·보완하며 전통 금융과 디지털 자산을 연결하는 방향으로 서비스 체계를 더욱 완성해 나갈 예정이다.

이어 BIT 특별 애널리스트 Markus Thielen이 거시 사이클에 대한 심층 분석을 내놓았다. 그는 역사적 패턴을 체계적으로 되짚는 동시에 현장의 투자자들에게 자산 가치의 다음 움직임 방향을 정리해 주었다. Markus는 비트코인의 최근 14년간 시장 가격 역사 데이터를 분석해, ‘4년 반감기’라는 시장의 공통된 인식 위에서 ‘35개월 상승, 12개월 조정’이라는 가격 등락 법칙을 추가로 도출했다. 가격이 1년 이동평균선을 하향 돌파하는 것은 통상 약세장 국면에 해당하며, 가격이 다시 1년선과 21주 이동평균선 위로 올라서고 월봉 RSI가 사이클 저점에 근접하고 풋옵션 수요가 사라지며 장기 하락 추세가 돌파되는 등의 신호가 겹치면 조정이 끝나고 새로운 상승 사이클이 시작된다는 의미인 경우가 많다. 다만 그는 비트코인 자체의 가격 사이클이 더 장기적인 거시 ‘부채-유동성 슈퍼사이클’과 겹쳐지면 단순한 선형 관계가 아니라 국면적으로 교차하는 양상을 보인다고 강조했다. 미국 국채 규모와 비트코인 가격이 동시에 오르내리는 것이 아니라, 부채 추세가 장기 상승의 기울기를 결정하고 달러와 유동성이 상승장이 언제 시작될지를 결정하며, 비트코인 자체의 가격 사이클이 이번 상승과 조정이 구체적으로 어떤 리듬으로 전개될지를 결정한다는 것이다. 그의 판단에 따르면 현재는 ‘부채의 지속적 확대, 달러 강세 종료, 비트코인의 약 12개월 조정 완료’라는 세 가지 흐름이 교차하는 지점이다. 이에 따라 그는 약 2~3년 길이의 다음 상승 사이클이 시작되고 있다고 본다. 그는 연구에서 직관적인 밸류에이션 기준점 하나를 공유했는데, 현재 미국 국채 규모로 환산하면 비트코인의 공정가치는 약 10만 달러 수준이며 현재 가격은 여전히 상대적으로 낮은 구간에 있다는 것이다.

라운드테이블: AI 섹터의 밸류에이션 논리가 재편될 때, 글로벌 자금은 과연 어디로 이동할까

첫 번째 라운드테이블은 PANews CEO Sunny가 진행을 맡았으며, BIT 증권사업 책임자 Elio Cui, AVS CEO Ming ZHAO, 더린 패밀리 오피스 CEO Crystal He, 홍콩의 저명한 증시 해설가이자 풀타임 트레이더인 ‘쑨쯔다후’가 참여해 AI 거대 기업들의 현금흐름이 빠듯해지는 국면을 두고 논의를 펼쳤다. AI가 계속해서 장기 자금을 끌어들일 수 있을지, 아니면 자금 순환이 이미 새로운 방향으로 시작됐는지가 핵심 주제였다.

빅테크 7이 올해 6월 한 달 동안 합산 약 2조 4천억 달러의 시가총액이 증발한 것이 이번 논의의 출발점이 됐다. 패널들은 AI 업계의 자본지출 가이던스가 둔화될지, 그리고 각 기업의 차입 규모가 계속 확대되는 상황에서 현금흐름이 이처럼 대규모 투자를 감당할 수 있을지를 두고 의견을 나눴다. 더 긴 기술 사이클 관점에서 보면 이번 조정은 2000년 인터넷 버블 당시와 같은 건강한 구조조정에 가깝다. 섹터 자체가 사라지는 것이 아니라, 사이클을 실제로 통과할 수 있는 기업만이 살아남아 자리 잡게 된다는 것이다.

자금의 다음 배분 방향에 대해 패널들의 판단은 ‘방어적 확실성 자산’과 ‘구조적 고변동성 자산’이 병행 분화하는 양상으로 나타났다. 일부 자금은 여전히 AI와 같은 고성장 섹터에 머물며 초과 수익을 노리는 반면, 다른 자금은 불확실성에 대비하기 위해 금, RWA, 현금흐름이 탄탄한 우량 자산으로 이동하고 있다. 특히 금은 지정학적 불확실성 속에서 지속적으로 주목받고 있다. Elio는 이에 대해 금리 인상 또는 연준의 정책 전환에 대한 기대가 높아지면 자금이 고변동성·고성장 자산을 쫓는 것에서 금, 비트코인처럼 상대적으로 희소하고 확실성이 높은 자산으로 이동한다고 설명했다. 이것이 그가 현재 금, 비트코인, RWA, 그리고 현금흐름이 우수한 인프라 기업에 집중하는 이유이기도 하다. 그는 스테이블코인과 RWA의 성장 여력을 긍정적으로 보면서도, RWA 발전에는 여전히 피할 수 없는 공통 난제가 있다고 인정했다. 발행량은 많지만 거래는 여전히 한산하다는 점이다. Crystal He는 기관 투자자 관점에서 이를 다시 한번 확인해 주었다. 블랙록, 프랭클린 템플턴 등 조 단위 자산을 운용하는 기관들이 이 섹터를 장기적으로 준비하고 있지만, 현재로서는 네 가지 한계에 직면해 있다는 것이다. 자산 종류가 적고(314억 달러 발행량 중 약 40%가 미국 국채), 유동성이 부족하며, 대부분 단일 체인 중심으로 발전해 크로스체인 협력이 부족하고, 지속적인 컴플라이언스와 정책적 유도가 여전히 필요하다는 점이다.

RWA 발행량 순위에서 가장 높은 카테고리인 토큰화된 미국 주식도 같은 시험대에 올라 있다. 표면적으로는 미국 주식이 강력한 부의 효과와 매력도를 지니고 있어 더 넓은 투자자들이 처음으로 이 자산군에 접근하게 된 것으로 보인다. 그러나 더 본질적인 이유는 ‘새로운 자산 그 자체’가 아니라 ‘진입 장벽의 하락’이다. 토큰화 덕분에 계좌를 개설하지 못해 미국 주식을 살 수 없었던 사용자들이 처음으로 입장권을 얻게 된 것이다. 업계 데이터에 따르면 2026년 6월 토큰화된 미국 주식의 전체 체인 월간 거래량은 약 92억 2천만 달러로, 주간 평균 거래액으로 환산하면 약 21억 달러 수준이다. 이는 나스닥 거래소의 하루 거래대금(약 3,837억 달러)의 180분의 1에도 미치지 못한다. 진입 장벽이 낮아진 뒤에도 유동성과 기초자산의 실제 상환이 가능한지에 대한 문제는 시장에서 끝내 제대로 검증되지 않았다는 것을 알 수 있다. 대규모 매매나 환매가 필요할 때 투자자들은 토큰 뒤에 대응하는 기초 미국 주식의 유동성이 생각만큼 충분하지 않다는 사실을 그제야 발견하는 경우가 많다. 이러한 현상은 미국 자본시장에 직접 연결되어 실제 기초자산과 충분한 유동성을 제공할 수 있는 거래 채널의 우위가 단기적으로 대체되기 어렵다는 점을 보여준다.

파이어사이드 대화: Web3 산업은 개념적 내러티브의 자유로운 성장에서 검증 가능한 신뢰의 기관화 단계로 전환 중

BIT 산하 Cactus Custody 총괄 Wendy Jiang과 솔라나 재단 중화권 책임자 Daniel Zhang이 퍼블릭체인 생태계 발전과 스테이블코인·RWA의 기관화 경로를 두고 대화를 나눴다. Web3 산업이 ‘내러티브 경쟁, 콘셉트 경쟁’의 자유 성장 단계에서 기관 자금이 주도하고 검증 가능한 기록으로 신뢰를 구축하는 기관화 단계로 접어들면서, 퍼블릭체인 간 경쟁의 핵심은 누가 더 매력적인 스토리를 가졌는가가 아니라 누가 시간과 규제의 검증을 견딜 수 있는 안전 기록과 실질적인 자금 활력을 제시할 수 있는가로 바뀌고 있다. Daniel은 홍콩 증권선물위원회(SFC)가 현재 BTC, ETH, 솔라나 등 세 종목의 암호화폐 현물 ETF만 승인했으며, 그중 솔라나 ETF는 전 세계 최초로 홍콩에서 출시된 동일 유형의 상품이라고직언했다. 또한 홍콩의 규제 프레임워크 하에서 일반 투자자에게 개방된 거래 가능 토큰 종류는 여전히 손에 꼽을 정도이며, 장기적이고 대규모의 RWA 및 스테이블코인 유통 수요를 실제로 감당할 수 있는 퍼블릭체인은 사실상 ETH와 솔라나 두 가지 옵션만 남았다고 밝혔다. 그는 전문성을 갖춘 평가 기준 하나를 제시하기도 했다. 퍼블릭체인이 실제 경제적 활력을 갖췄는지를 판단하려면 스테이블코인 총발행량만 볼 것이 아니라 자금의 ‘유통 속도’를 봐야 한다는 것이다. 이체 거래량 기준으로 볼 때 솔라나는 현재 이더리움과 함께 전 세계 1티어 그룹에 속한다. Wendy는 수탁 기관이 기관 자금이 퍼블릭체인 생태계로 유입되는 과정에서 수행하는 역할을 ‘고속도로 휴게소’에 비유했다. 도로 위 차량(기관 자금)이 많아질수록완비된 주유소와 편의시설이 더욱 필요하다는 것이다. 두 사람은 업계가 새로운 퍼블릭체인에 남긴 ‘기회의 창’은 이미 닫혔으며, 기관과 규제 당국이 인정할 수 있는 실적 기록은 후발 주자가 복제하기 어렵다는 데 의견을 같이했다.

정상 논의: 디지털 자산 투자의 새로운 단계, ‘배분 여부’에서 ‘어떻게 배분할 것인가’로

두 번째 라운드테이블은 BIT 구조화 사업 담당자 Megan Xiao가 진행을 맡았으며, TDTC 투자총괄 Ding Long, B7 Capital의 CIO Charles, 푸싱 웰스 홀딩스 디지털자산 이사 Hu Xuanfeng, 그리고 Uweb의 Yu Jianing 교장이 함께 참여해 디지털 자산 배분의 새로운 단계를 논의했다. 과거에는 모두가 “BTC가 오를까”에 관심을 가졌지만, 지금 투자자들이 더 고민하는 것은 “방향성은 보이는데 매수 타이밍을 맞히지 못하는” 문제다. 이 가격 익스포저를 어떻게 관리하고 구조화 상품을 통해 멀티에셋 배분을 실행할 것인지가 점차 새로운 대응 방안으로 떠오르고 있다. 이 질문을 안고 패널들은 각자의 전문적 시각에서 답변을 내놓았다.

Uweb 위자닝 학장은 먼저 투자자 심리에서 출발했다. 그는 수강생들이 투기자에서 다중 자산 배분자로 전환하고 있으며, 더 이상 ‘마지막 하락’을 기다리는 데 집착하지 않는다는 점을 관찰하고, ‘탄소-실리콘 공생, 수명 연장, 양자 도약, 역세계화’라는 네 가지 배분의 주요 축을 정리했다. 포춘웰스(Fosun Wealth)의 후 총은 자산 속성에서 출발해, 암호화폐 자산이 ‘컨셉 과대광고’에서 전통 자산을 온체인에 패키징하는 컨테이너로 진화하고 있으며, 기관급 커스터디 기관이 기관이 실제로 ‘참전’하여 글로벌 자산을 배치할 수 있게 하는 핵심 인프라라고 짚었다. Charles는 퀀트 트레이딩 관점에서 암호화폐 전략의 샤프 비율이 전통 시장보다 높지만 안정성은 부족하며, 마켓 메이커와 기관 증가가 차익 수익을 압박하고 있고, 고빈도 트레이딩은 용량이 너무 작아 “한 방향만 바라보는” 단일 전략으로 누워서 수익을 누리던 시대가 지나가고 있다고 지적했다. 자산 배분에서는 베타와 무관한 안정적 수익 상품을 일부 유지하고, 전 재산을 코인 가격 자체에 걸지 말아야 한다는 것이다. TDTC의 딩룽은 산업 측면에서 “채굴 생산 자산”과 “대차대조표 관리”는 완전히 다른 두 가지 일이라고 보충했다. 채굴자는 전력 공급원의 안정성뿐 아니라 BIT 등 플랫폼의 구조화 상품을 활용해 현금흐름을 관리하고 강화해야 한다는 설명이다.

Megan은 BIT 자체 구조화 사업에서 출발해 디지털 자산 배분은 더 이상 단순한 ‘바이 앤 홀드(Buy & Hold)’가 아니라 구조화 도구를 손잡이로 삼는 동적 관리 과정이라고 정리했다. “추세를 정확히 보는 것”도 중요하지만, “도구와 실행 경로를 고정하는 것”이 사이클을 통과할 수 있는지를 결정한다는 것이다. BIT의 구조화 상품은 바로 이 ‘도구+경로’ 전략의 구체적 캐리어다. 변동성 관리, 수익 강화 등 전문 전략을 도구화·상품화함으로써 일반 투자자도 복잡한 포지션을 직접 구축하지 않고 원래 기관만 접근할 수 있었던 구조적 수익을 얻을 수 있게 한다. 이것이 바로 ‘어떻게 배분할 것인가’라는 과제에 대한 하나의 해법이다.

피날레 대담: 니따와의 직담 — 연준 정책부터 청년의 레버리지 사용까지

포럼 마지막 순서로, BIT 증권사업 책임자 Elio Cui가 Web3 업계의 저명한 헤드 KOL이자 온체인 데이터·거시경제 분석가인 Phyrex 예다와 대담을 나누며 현장에서 가장 주목받는 핵심 이슈들을 직면해 니따의 독보적인 견해를 다시 한번 깊이 파헤쳤다.

시장이 높은 관심을 보이는 연준과 재무부의 하반기 정책 경로에 대해 니따는 주류 예상과 다른 판단을 내놓았다. 그는 올해 연준이 높은 확률로 현상 유지에 나설 것이라고 봤다. “금리를 올리지도, 내리지도 않을 것”이라는 설명이다. 니따는 민생에 더 가까운 시각으로 경제를 분석했다. 유가의 공급망 전이, 이민자 추방 정책이 고용 지표에 미치는 부담, 미국 부채 수준이 이미 추가 긴축을 감당하기 어려울 정도로 높아진 점, 심지어 새 연준 의장이 포워드 가이던스를 조용히 폐지한 점까지 — 그가 보기에 이 모든 신호는 “금리가 내려가고 싶어 한다”는 방향을 가리킨다.

시장의 최대 관심사인 “비트코인이 왜 이틀 사이 갑자기 8만 달러를 돌파했는가”라는 질문에 니따는 트레이딩 베테랑답게 시장 유동성에 대한 탄탄한 관찰을 제시했다. 이번 상승의 거래량은 사실 특별히 높지 않으며, 더 정확히 말하면 “파는 사람이 줄고 사는 사람이 늘어난” 수급 구조 불균형이 가격을 밀어올린 것이지 신규 자금의 폭발적 유입은 아니라는 것이다. 이번 사이클의 바닥에 대해서도 니따는 분명히 자신만의 ‘장부’를 갖고 있었다. 그는 현재 바닥 구조가 기본적으로 완성됐으며, 설령 한 차례 더 저점을 테스트하더라도 5만 7천~5만 8천 달러 구간에 머물 가능성이 크고, 5만 1천 달러를 하회할 가능성은 이미 크지 않다고 판단했다. 이 판단을 뒷받침하는 것은 비트코인 현물 ETF 자금 흐름과 기관 보유 행태에 대한 그의 관찰이다. 최근 ETF 자금은 이전 단계의 순유출에서 지속적인 순유입으로 전환됐고, 비트코인을 장기 보유하는 대부분의 고액 자산가 기관과 상장사도 최근 몇 달간 대규모 감축에 나서지 않았으며, 일부 한때 감축했던 기관도 최근 매도를 멈추고 안정세로 돌아섰다. 이러한 신호는 기관 자금이 현재 가격대를 인정하고 있음을 함께 가리킨다.

온라인에서 뜨겁게 논쟁되는 “청년이 레버리지를 써야 하는가”라는 날카로운 질문에 니따는 훈계조의 태도를 거부했다. 그는 원금이 적은 청년에게는 위험 감내 범위 안에서 레버리지가 수익을 확대할 수 있는 몇 안 되는 현실적 경로임을 인정했다. 다만 진짜 난제는 레버리지를 쓸 용기가 있느냐가 아니라, 언제나 “테이블에 남아 있을” 능력을 유지할 수 있느냐이며, 이것이야말로 오랜 학습과 단련이 필요한 실력이라고 말했다. 자신이 “손에 쥔 패”에 대해 그는 BIT 미국주식 플랫폼의 옵션 레버리지와 신용거래 도구를 이용해 VOO, QQQ 등 지수 ETF에 정기 적립식 투자를 해왔다고 털어놓았다. BIT 플랫폼의 안전하고 안정적인 레버리지 배율 설정 덕분에 자금 효율을 확대할 수 있었다는 것이다.

거시 부채 사이클부터 스테이블코인 인프라, 퍼블릭 체인 경쟁 구도, 퀀트 전략의 실제 드로다운 데이터, 그리고 베테랑 트레이더의 연준 정책과 레버리지 철학에 대한 솔직한 해석까지, 이번 포럼은 전문성을 강점으로 참석한 투자자, 기관 대표, 업계 파트너에게 다음 투자 기회의 전경을 한 폭의 그림처럼 제시했다. 참석자들이 한결같이 공감한 견해처럼, “시장은 기회가 부족한 적이 없다. 부족한 것은 올바른 시간에 올바른 방식으로 그것을 이해하는 것이다.”

BIT 소개

BIT(구 Matrixport)는 2019년에 설립된 선도적인 글로벌 디지털 자산 금융 서비스 그룹이다. 그룹 본사는 싱가포르에 있으며, 전 세계 7개 국가·지역에 사무소를 두고 견고한 지배구조, 기술 역량, 규제 준수 운영을 통해 전통 금융과 디지털 자산 시장을 연결한다.

BIT는 전 세계 기관 및 전문 투자자에게 트레이딩, 커스터디, 자산관리, 유동성 및 파이낸싱 서비스를 아우르는 종합 디지털 자산 서비스를 제공하며, 실물자산(RWA)의 온체인 도입과 활용을 지원한다. 산하 법인은 싱가포르, 홍콩, 스위스, 영국, 미국, 부탄에서 해당 라이선스를 보유하고 현지 규제를 받으며, 여기에는 싱가포르 대형 결제기관 라이선스(MPI)와 스위스 FINMA가 발급한 집합자산운용 라이선스가 포함된다.

현재 그룹의 운용자산 규모는 60억 달러를 초과하고, 월 거래량은 70억 달러를 넘으며, 고객에게 지급한 누적 이자 총액은 20억 달러 이상, 기업가치는 10억 달러를 상회한다. 《2024 후룬 글로벌 유니콘 리스트》 및 《2025 싱가포르 핀테크 유니콘 리스트》에 선정된 바 있다.

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