월스트리트 조간: 금리 인상 단행과 유가 하락 맞물려 주식·채권·금 동반 회복, 트리플 위칭데이와 일본은행이 반등의 진정성 시험

10년물 미 국채 수익률이 9거래일 연속 상승을 마치고 5%에서 멀어졌지만, 금리 인상 주기는 아직 끝나지 않았습니다.
목요일 미 증시는 3일 연속 하락을 끝내고 반등했습니다. 나스닥은 1.69% 급등했으며, 이는 전형적인 '금리 인상 후 회복' 장세로 평가됩니다. 유가가 계속 오르지 않고 10년물 수익률이 5%를 다시 돌파하지 않으면 고평가 자산도 숨 돌릴 틈이 있습니다.
유가는 사우디의 송유관 복구 노력 등으로 이틀 연속 하락했습니다. WTI는 94.6달러, 브렌트유는 98.85달러까지 떨어졌습니다. 트럼프 대통령은 이란에 대한 군사 작전 재개를 고려 중이며, 중동 정세는 여전히 불확실합니다. 모건스탠리는 유가 전망이 '점점 예측하기 어렵다'며 단일 기준 시나리오를 포기했습니다.
금과 은은 강하게 반등했습니다. 현물 금은 약 1.9% 상승해 4380달러, 은은 약 3.8% 올라 66달러를 기록했습니다. 골드만삭스와 UBS는 장기적으로 강세를 유지하며 목표가를 5400달러로 제시했으며, 4000달러 부근을 매수 기회로 봤습니다.
미 국채 수익률은 전반적으로 하락했습니다. 10년물 수익률은 약 9bp 하락한 4.93%로, 9거래일 연속 상승세를 마감하고 5% 경계선에서 멀어졌습니다. 고만은 수익률 자체보다 상승 속도가 위험 요소라고 지적했습니다.
도이체방크는 1950년대 이후 15차례의 금리 인상 주기가 평균 22개월, 누적 인상 폭 약 478bp였다며, '아직은 상황이 나쁘지 않다'는 거래일 뿐 금리 인상 주기가 끝난 것은 아니라고 강조했습니다.
기술주가 반등하며 필라델피아 반도체 지수는 3% 이상 급등했습니다. 젠슨 황은 내년 엔비디아 칩 판매량이 올해의 두 배가 될 것이며, 병목 현상은 수요가 아닌 공급이라고 예상했습니다. AI 자본 지출에 대한 스토리가 다시 우위를 점했습니다.
AI 산업 스토리는 인프라로 확산되고 있습니다. Generac은 아마존과 최대 80억 달러 규모의 발전기 공급 계약을 체결했고, Nebius는 GPU 클라우드 가격을 20% 인상했습니다. 브릿지워터는 AI 컴퓨팅 파워를 '시스템적으로 중요한 기관'으로 규제해야 한다고 제안했습니다.
주요 종목 동향: 엔비디아(+2.54%), 인텔(+7.67%, SK하이닉스와의 협력 소식), 마이크론(+5.50%), 제너럴 일렉트릭(+18.34%), 아마존(+2.13%), 로빈후드(+5.16%), 코인베이스(+5.8%) 등이 상승했습니다.
향후 주목해야 할 일정: 9월 18일 금요일 일본은행 총재 기자회견, 미 증시 '3중 마녀의 날'(삼중만기일), 항셍 테크 지수 변경 마감, 아이폰 18 프로 출시, 화웨이 커넥트 컨퍼런스, 세미콘 인디아 등이 있습니다.

매주 월요일부터 금요일 오전까지, 거시경제·미국 증시·AI·귀금속·원유 등 방향에 집중해 데이터로 시장을 복기하고 추세로 선점 기회를 포착합니다. PANews 제작.

10년물 미국 국채 9일 연속 상승 마감하며 5%에서 멀어졌지만, 금리 인상 사이클은 끝나지 않았다

목요일 미국 증시는 3일 연속 하락을 마감했다. 다우지수는 0.62% 상승, S&P 500은 1.14% 상승, 나스닥은 1.69% 급등하며 전형적인 '금리 인상 후 회복' 장세로 평가됐다. 시장은 연준의 금리 인상에 대한 공포를 겪은 뒤 빠르게 심리를 조정했다. 유가가 계속 치솟지 않고 10년물 미국 국채 수익률이 5%를 다시 돌파하지 않는 한, 고평가 자산에는 아직 숨 돌릴 여지가 있다는 것이다.

원유는 이틀 연속 하락했다. WTI는 1% 하락 마감하며 최저 94.6달러를 기록했고, 브렌트유는 1.5% 하락 마감하며 최저 98.85달러를 기록했다. 유가 하락의 직접적 원인은 사우디가 피격당한 송유관의 약 절반 운송 능력 회복을 추진하고 오만 경유 환적을 통해 아시아 공급을 늘리는 한편, 사우디가 후티 반군에 2주간의 휴전안을 제시했다는 보도가 나온 데 있다. 미국 에너지부 장관은 송유관이 비교적 빠르게 복구될 것으로 전망했다.

트럼프는 최근 이란에 대한 군사 작전 재확대 여부 결정에 근접했다고 밝혔으며, 9월 22일 유엔 총회 기간 중 사우디·UAE·오만 등 중동 6개국 정상과 전쟁의 다음 단계 방안을 논의할 계획이다. 또한 미국 측은 미군이 중동에서 현재 병력 수준을 연말까지 유지하도록 명확히 요구했다. GRM 수석 애널리스트는 이를 저가 매수 기회로 보며 잠재적 공급 리스크가 해소되지 않았다고 평가했다. JP모건은 이례적으로 유가 시장에 대한 단일 기준 시나리오 제시를 포기하며, 미·이란 갈등의 교란이 "예측하기 점점 어렵다", "도대체 어떻게 모델링해야 할지 모르겠다"고 밝혔다.

금과 은은 강하게 반등했다. 현물 금은 약 1.9% 상승해 4,380달러 부근까지 올랐고, 선물은 4,400달러를 돌파했다. 은은 약 3.8% 상승해 66달러를 기록했다. 골드만삭스와 UBS는 모두 장기 강세 전망을 유지하며 목표가를 5,400달러로 제시했다. UBS의 Giovanni Staunovo는 실질금리 상승과 달러 강세가 단기적으로 금값을 압박하고 ETF 유출을 촉발할 수 있음을 인정하면서도, 글로벌 부채 팽창, 달러의 중기 약세, 내년 금리 인하 전망이 여전히 수요를 뒷받침하며 중앙은행의 연간 금 매입량이 750~1,000톤에 달한다고 설명했다. 4,000달러 부근은 매수 기회다.

미국 국채 수익률은 전 구간 하락했다. 10년물은 약 9bp 하락해 4.93%를 기록하며 9일 연속 상승을 마감하고 5% 경계선에서 멀어졌다. 30년물도 5.28%로 하락했고, 2년물과 30년물이 동반 하락했다. 씨티의 Michael Chang은 연준의 인플레이션 대응 테일 리스크에 대한 신뢰도가 높아진 것이 채권 투자자에게 우호적이라고 평가했다. 골드만삭스는 수익률의 절대 수준보다 상승 속도가 진짜 리스크 포인트라고 경고했다. 10년물 수익률이 한 달 안에 50bp 상승하거나 2주 안에 30bp 상승하면 주식 밸류에이션이 다시 큰 압박을 받을 것이라는 설명이다.

도이치뱅크는 시장에 찬물을 끼얹었다. 1950년대 이후 15차례의 금리 인상 사이클을 돌아보면 평균 지속 기간이 22개월에 달하고 누적 인상 폭은 약 478bp에 이른다. 이에 비하면 현재 시장이 가격에 반영한 긴축 수준은 여전히 매우 얕다. 다시 말해, 어젯밤 시장 움직임은 '상황이 당장 그렇게 나쁘지 않다'는 것만 반영했을 뿐, 금리 인상 사이클이 끝났다는 의미는 아니다.

달러 인덱스는 등락 속에 압박을 받았다. 영국 중앙은행은 6대 3으로 3.75%를 유지하고 내년 4월까지 모든 장기 국채 양적 긴축 경매를 중단한다고 발표했다. 이는 영국 30년물 국채 수익률이 5월 이후 최대 일간 하락폭을 기록하게 한 직접적 계기가 됐다. 일본은 금리를 25bp 인상해 1.25%로 올리며 1995년 이후 최고치를 기록했다고 발표했다. 금리 인상이 예상에 부합했기 때문에, 우에다 가즈오 총재의 향후 금리 인상 속도에 대한 발언이 엔화와 글로벌 채권 시장의 방향을 결정할 것이다. 또한 오늘 미국 시장은 '트리플 위칭데이' 만기 창구를 맞는다. 데이터에 따르면 S&P 500은 7,625포인트 아래에서 네거티브 감마 리스크가 존재하며, CTA 모델은 향후 1주일간 약 300억 달러의 잠재적 매도 압력에 직면할 수 있다고 예측해 시장 변동성이 급격히 확대되고 있다.

칩과 AI 하드웨어가 상승 주도, 전력과 스토리지도 개화

금리 인상의 그늘이 빠르게 걷히며 기술주가 일제히 반등했다. 필라델피아 반도체 지수는 3% 이상 급등했고, AI·칩·데이터센터·전력 설비가 동반 강세를 보였다.

유가와 수익률 하락은 데이터센터 건설의 밸류에이션 압박을 직접적으로 완화했고, AI 자본지출 내러티브가 다시 우위를 점했다. 젠슨 황은 스코틀랜드 서밋에서 엔비디아의 내년 칩 판매량이 올해의 두 배에 달할 것으로 전망하며 병목은 수요가 아닌 공급에 있다고 밝혔다. 회사는 공급망 다변화를 추진하고 다년간 부품 계약을 체결하고 있다. 시장은 앞서 큰 타격을 입은 AI 관련 종목에 다시 주목했다. 거래는 활발했지만 골드만삭스 트레이딩 데스크의 활성도는 10점 만점에 4점에 그쳤는데, 이는 많은 매수세가 숏커버링일 가능성이 있으며 반드시 장기 자금의 전면적인 진입은 아닐 수 있음을 시사한다. 시타델 증권의 전략가 Scott Rubner는 미국 증시가 단계적 저점에 있으며 9월에는 여전히 요동칠 수 있지만, AI 섹터는 10월에 먼저 안정을 찾고 더 넓은 시장의 반등을 이끌 것으로 기대된다고 평가했다.

AI 산업 내러티브는 인프라로 빠르게 확산되고 있다. 전력 설비 수요가 폭발하며 Generac은 아마존과 최대 80억 달러 규모의 예비 발전기 공급 계약을 체결했다. 컴퓨팅 측면의 가격 협상력도 지속적으로 높아져 Nebius는 10월 1일부터 GPU 클라우드 서비스 가격을 약 20% 인상한다고 발표했고, CoreWeave는 30억 달러 규모의 전환사채 발행과 시장가 발행(ATM)을 통해 생산 능력을 확대하고 있다.

한편 AI 산업의 규제 경계는 모델 안전에서 컴퓨팅 인프라로 확장되고 있다. 브리지워터 공동 CIO Greg Jensen은 단일 기업이 미국 또는 글로벌 컴퓨팅의 일정 비율, 예컨대 5% 이상을 통제한다면 이를 '시스템적으로 중요한 기관'으로 간주해 규제할 수 있다고 제안했다. 이는 AI 컴퓨팅이 금융·에너지 등 핵심 산업과 유사한 규제 범주에 점차 편입되고 있음을 의미한다. 또한 Anthropic은 8월 기준 Claude가 내부 AI 연구개발 업무의 약 26%를 '주도'했고, 관련 업무의 90% 이상이 AI 협업 또는 그 이상의 자동화 수준에 진입했으며, 약 3만 개의 에이전트가 연구와 엔지니어링에 참여하고 있다고 공개했다. AI가 외부 제품에서 자기 생산 도구로 전환됨에 따라, 시장은 AI의 수익 확산 여지와 잠재적 정책 제약 리스크를 동시에 가격에 반영하고 있다.

구체적인 프로젝트 동향 및 주가 변동:

엔비디아 2.54% 상승: 젠슨 황은 내년 칩 판매량이 두 배가 될 것으로 전망하며 AI 칩 수요는 문제가 아니고 공급이 병목이라고 밝혔다. 관련 칩주가 동반 상승해 브로드컴 2.29%, TSMC 3.00%, 퀄컴 2.09% 상승했다.
인텔 7.67% 상승, 약 두 달 만의 최고치: SK하이닉스가 인텔과 미국 현지에서 메모리 칩을 생산하는 방안을 논의 중이며, 인텔 오하이오 공장의 생산 능력을 활용할 가능성이 있다는 보도가 나왔다. 멜리우스 애널리스트는 인텔 주가가 향후 2년 내 200달러까지 오를 수 있다고 전망했다. 관련 섹터에서 AMD 6.36%, ARM 8.57%, 마이크론 5.50% 상승했다.
마이크론 테크놀로지 5.50% 상승, 델 4.46% 상승하며 사상 최고치: 마이크론 인도 패키징·테스트 공장이 상업 생산을 시작했고, 인도 현지에서 제조한 메모리 모듈을 델에 납품했다. 관련 메모리주 중 샌디스크 6.21%, 웨스턴디지털 1.65% 상승했다.
광통신 엇갈림: 마벨 4.81% 상승. 회사는 GlobalFoundries와 협력을 확대해 차세대 광 연결 기술을 공동 추진한다. 브로드컴 2.29%, Coherent 약 2% 상승했지만 Lumentum은 2.81% 하락했다. 타워세미컨덕터 8.43% 상승. 회사는 NewPhotonics와 레이저 집적 광 엔진 양산 출하를 시작했다.
Generac 18.34% 상승, 아마존 2.13% 상승: Generac은 아마존과 장기 계약을 체결해 아마존 글로벌 데이터센터에 산업용 예비 발전기를 공급하며, 누적 구매액은 최대 80억 달러에 달할 수 있다. 시장은 AI 데이터센터의 전력 설비 수요가 빠르게 확대되고 있다고 평가한다.
CoreWeave 4.16% 하락, Nebius 4.12% 상승: 회사는 30억 달러 규모의 전환사채 발행을 추진하고 최대 3,500만 주의 시장가 발행 계획을 시작한다고 발표했다. 자금 조달은 AI 인프라 확장에 도움이 되지만 단기 희석 압력이 주가를 끌어내렸다. Nebius는 10월 1일부터 GPU 클라우드 서비스 가격을 인상하며 H100 인스턴스는 약 17%, B300은 약 21% 오른다고 발표했다.
CleanSpark 4.38% 상승, 메타 1.34% 상승: 첫 하이일드 채권 발행을 통해 약 22.3억 달러를 조달해 메타 관련 AI 인프라 건설에 사용할 계획이며, 초기 논의된 수익률은 약 8.5%로 BB 등급 회사채 평균 수익률보다 약 2%포인트 높다. 이 거래는 메타 데이터센터와 관련된 첫 하이일드 채권 발행으로, AI 자본지출이 신용 시장으로 확산되고 있음을 보여준다.
SpaceX 2.60% 상승: SpaceX 산하 AI 부문이 어려움에 처했거나 폐업한 스타트업으로부터 고객 정보와 운영 데이터를 매입해 Grok 모델 훈련에 사용하는 방안을 논의 중인 것으로 알려졌다. 머스크는 최근 SpaceX의 모든 정보를 활용해 Grok을 훈련하겠다고 밝혔으며, 전 스타링크 직원 Jack Garabedian이 데이터 팀을 맡았다.
암호화폐 관련주 전반 상승: SEC가 토큰화 주식 거래에 5년 면제를 부여해 암호화폐 거래 플랫폼과 온체인 금융에 호재로 작용했다. 로빈후드 5.16%, 코인베이스 5.8%, 서클 5.8% 상승했다.
Mag7 전 종목 상승 마감: 구글 1.30%, 아마존 2.13%, 엔비디아 2.54%, 메타 1.34%, 마이크로소프트 1.52% 상승(MS와 OpenAI 고위 관계자가 AI가 언론 산업에 위협이 된다고 인정), 애플 1.38% 상승(iPhone 18 Pro 시리즈 사전 예약 배송 기간 연장), 테슬라 2.27% 상승(옵티머스 로봇 약 5,000대 주문 확정 및 중국 공장 심사 가속화).

다음으로 주목할 사항:

9월 18일 (금요일)

일본 우에다 가즈오 기자회견: 시장은 이미 25bp 금리 인상을 반영했다. 관건은 우에다 총재가 충분히 매파적인지 여부다. 매파적이지 않다면 달러/엔이 158~160까지 계속 오를 수 있다.
미국 증시 트리플 위칭데이: 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 옵션이 동시에 만기되며 거래량과 장 막판 변동성이 보통 확대된다. 이번에는 연준과 일본은행 결정 직후라 변동성 리스크가 더 높다.
항셍테크 지수 확대·개편 자문 마감: 50개 종목으로 확대하고 고성장 팩터를 도입해 홍콩 기술주의 패시브 자금 기대에 영향을 줄 수 있다. AI·소프트웨어·고성장 기술 종목이 가장 주목받는다.
iPhone 18 Pro 출시: 애플 신제품 수요를 검증하며 애플 공급망, 소비자 전자, 스토리지, 광학, 반도체 심리에 영향을 준다.
화웨이 커넥트(Huawei Connect) 9월 17일~19일 개최: 시장은 어센드 950 슈퍼노드, AI 컴퓨팅 신제품, 산업 파트너 계획에 주목한다. 국산 컴퓨팅, 서버, 광모듈, 액체 냉각, 데이터센터 밸류체인이 촉매를 얻을 수 있다.
Semicon India 9월 17일~19일: 글로벌 반도체 및 정책 리더가 참석하며, 시장은 인도 반도체 제조·패키징·테스트·공급망 정책에 주목한다. 글로벌 칩 산업 밸류체인 배치 기대에 영향을 줄 수 있다.