매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제·미국 증시·AI·귀금속·원유 등의 방향에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 복기하고 추세로 선기를 잡습니다. PANews 제공.
선거일, 반도체가 상승 주도…민주당 우세에 선물 하락
간밤 미국 증시는 중간선거 투표일을 맞았고, 반도체주가 기술주를 이끌며 앞선 AI 매도세에서 반등했습니다. 나스닥종합지수 0.83% 상승, S&P500지수 0.36% 상승, 나스닥100 0.68% 상승, 필라델피아 반도체지수 2.63% 급등, 러셀2000 0.23% 상승; 다우존스 산업지수 0.38% 하락, 애플 1.90% 하락. VIX 공포지수는 1.51% 하락한 20.82를 기록했습니다.
마감 후 개표가 시작되면서 선거 흐름은 뚜렷하게 민주당 쪽으로 기울었습니다. 노스캐롤라이나주 전 주지사이자 민주당 소속인 로이 쿠퍼가 트럼프가 지지한 공화당 후보 워틀리를 꺾고, 공화당이 해당 주 연방 상원 선거에서 18년간 이어온 연승 기록을 깼습니다. 투표일 오후 Polymarket은 민주당이 상원과 하원에서 승리할 확률을 각각 76%, 94%로 예측했고, Kalshi는 75%, 94%로 집계했습니다. 트럼프는 앞서 민주당이 의회를 재탈환하면 "모든 것을 거부하겠다"고 밝혔습니다. 시장은 민주당의 완승이 AI 투자를 둔화시킬 수 있다고 우려했고, CME의 나스닥 연계 선물은 약 1.5% 하락했으며 아시아 기술주는 장 초반 전반적으로 약세를 보였습니다. Pepperstone 리서치 총괄 크리스 웨스턴은 "민주당의 최종 승리 폭, 혹은 공화당의 예상 밖 상원 승리가 모두 시장의 대규모 포지션 조정을 촉발할 수 있다"고 말했습니다.
지정학 측면에서 트럼프는 폭스 인터뷰에서 "어젯밤 그들(이란)에 대해 매우 훌륭한 타격을 가했다"고 말했으며, 선거 후 이란 문제를 어떻게 처리할지에 대해서는 "두고 보자"고 했습니다. 로이터는 소식통 관계자를 인용해 카타르 중재 측이 36시간 내에 미국과 이란 양측의 새로운 협상 제안에 대한 피드백을 받을 것으로 예상한다고 전했습니다. 지난주 연준은 10대 2 표결로 금리를 3.75%-4.00%로 동결했습니다.
장전에는 이란 피격 소식이 유가를 한때 끌어올렸지만, 마감 시 WTI 원유는 0.75% 하락한 배럴당 95.37달러, 브렌트유는 0.42% 하락한 103.17달러를 기록했습니다. COMEX 금 선물은 0.37% 상승한 온스당 3,955.10달러, 현물 금은 장중 3900달러선을 하회하기도 했습니다. COMEX 은 선물은 0.10% 소폭 하락한 49.71달러였고, 오늘 아침 현물 은은 50달러 정수선을 다시 넘어섰습니다. 미 국채 수익률은 일제히 하락해 2년물은 6.2bp 내린 4.573%, 10년물은 6.2bp 내린 4.904%, 30년물은 4.9bp 내린 5.285%를 기록했습니다. 달러지수는 0.42% 하락한 101.46입니다.
AMD가 컴퓨팅 파워 체인을 점화…AI 자금 조달 창구는 계속 열려
실적 시즌 하드웨어 부문에서 데이터는 컴퓨팅 수요가 식지 않았음을 다시 증명했습니다. AMD의 3분기 매출은 134억 달러로 전년 대비 45% 증가해 예상치를 웃돌았고, 데이터센터 사업 매출은 97% 증가한 85억 달러로 사상 최대를 기록했습니다. 회사는 4분기 매출이 약 170억 달러(±3%), 비GAAP 매출총이익률이 약 55%일 것으로 전망했으며 시간외 주가는 5% 넘게 올랐습니다. Arista의 매출은 전년 대비 58% 증가해 2014년 상장 이후 최대 증가폭을 기록했고, 슈퍼마이크로는 회계연도 1분기 매출이 거의 네 배로 늘어 200억 달러에 달했습니다. 광모듈 위탁생산업체 Fabrinet은 매출이 51% 증가하며 주가가 15.45% 급등해 광통신주 강세를 이끌었습니다. 앞서 자금 조달 우려로 매도됐던 AI 데이터센터주도 동반 반등했으며, 비트코인 채굴 기업들이 가장 탄력이 큰 그룹이었습니다.
자금 조달 측면에서도 자금은 계속 들어오고 있습니다. Meta는 6개월 만에 달러 채권 발행을 재개해 미국과 유럽 시장에서 최소 200억 달러를 조달할 계획이며, 이 가운데 달러 채권으로 150억 달러를 조달하고 만기는 5년에서 30년까지 다섯 구간으로 나뉩니다. 최장 만기 채권의 초기 가격 가이던스는 미 국채보다 약 2.5%포인트 높습니다. 올해 4월 Meta는 250억 달러 규모의 채권을 발행했고 청약 수요는 최대 960억 달러에 달했지만, 이후 투자자들의 AI 채권에 대한 열기가 식으면서 더 높은 수익률 프리미엄을 요구하기 시작했습니다. 모건스탠리 CEO 테드 픽은 향후 10년간 AI 누적 지출이 15조 달러에 달할 수 있다며 현재는 대략 "9회 이닝 중 3회" 지점에 있다고 말했습니다. 골드만삭스 CEO 데이비드 솔로몬은 거래 규모를 제약하는 것은 자금 조달 가능성이 아니라 자본 비용이라고 지적했습니다. 수요 측면에서 Anthropic은 2026년 말까지 컴퓨팅 파워가 3.5기가와트를 넘어설 것이며 내년 목표는 두 배라고 밝혔습니다.
다른 한편으로 비용과 정책 마찰이 나타나기 시작했습니다. 애플과 재브라 테크놀로지스는 모두 매출총이익률 압박의 원인으로 메모리 가격 상승을 지목했고, 엔비디아는 클라우드 파트너에게 서비스의 최소 51%를 중국계가 아닌 기업에 판매하도록 요구한 것으로 전해졌습니다. 중국 금융감독총국 부국장 샤오위안치도 자본이 AI로 과도하게 유입되면서 기술 업종의 레버리지가 높아지고 전통 산업의 자금 조달 여력을 압박하고 있다고 경고했습니다.
주요 종목 움직임 및 주가 변동:
- 암호화폐 채굴/AI 데이터센터주 일제 급등: Riot Platforms 18.41% 상승(오늘 밤 장전 실적 발표), Cipher Digital 18.37% 상승, Galaxy Digital 15.35% 상승, CleanSpark 13.99% 상승, 비트디어 12.16% 상승, MARA 11.35% 상승, IREN 11.08% 상승. AI 데이터센터주는 자금 조달 우려에서 반등했습니다. Cipher의 3분기 매출은 전년 대비 63% 감소한 2,670만 달러로, 컴퓨팅 파워를 채굴에서 AI 기업 임대로 전환하고 있기 때문입니다. 순이익은 3,160만 달러로 주로 구글 워런트 관련 1억 2,720만 달러의 비현금 이익에서 나왔습니다. Barber Lake 데이터센터의 임대 기간은 20년으로 연장됐고 계약 매출은 약 91억 달러입니다. Coinbase 5.53% 상승, Circle 4.36% 상승, Strategy 3.72% 상승.
- Fabrinet 15.45% 상승: 1분기 실적이 예상치를 웃돌았고 매출이 51% 증가했으며 데이터센터 수요가 주된 동력입니다. 앞서 한 달간 이 종목은 32% 하락했으며, 바클레이즈는 여전히 58%의 상승 여력이 있다고 봅니다.
- Dynatrace 14.69% 하락: 실적은 예상치를 웃돌았지만 AI 관련 인수 한 건이 마진 가이던스를 끌어내렸습니다.
- Gartner 13.19% 하락: 가이던스를 상향하고도 크게 밀렸으며, 부진한 실적 전망이 저렴한 AI 서비스가 자사 사업을 잠식할 것이라는 우려를 키웠습니다.
- Fiserv 12.46% 상승: 3분기 유기적 매출이 안정세를 보였고 회사는 5억 달러의 자사주 매입을 계획하고 있습니다.
- AI 칩/인터커넥트 강세: 래티스 세미컨덕터 10.98% 상승, 3분기 실적이 예상치를 웃돌고 매출이 사상 최대를 기록했으며 AI 서버 수요가 강하고 2027년 전망도 강력하게 제시했습니다. 도이체방크는 목표주가를 125달러에서 150달러로 상향했습니다. Credo 7.78% 상승.
- Bloom Energy 9.05% 상승: California Resources와 1기가와트 연료전지 협력을 체결했고 동시에 바클레이즈의 투자의견 상향을 받았으며, AI 데이터센터 전력 공급 논리가 강화됐습니다.
- 재브라 테크놀로지스 8.76% 하락: 3분기 실적이 예상치를 웃돌고 전망도 상향했지만, 메모리 칩 비용으로 2027년 마진에 대한 경고를 내놓았습니다.
- Shopify 8.74% 하락: 3분기 매출은 전년 대비 32% 증가했으나 매출과 핵심 재무지표 모두 예상치에 미달했고 상품 판매가 둔화됐습니다. 마감 후 회사는 Coinbase와 협력해 Base에서 스테이블코인 결제 프로토콜인 Commerce Payments Protocol을 개발한다고 발표했습니다.
- 주택건설주 약세: 레나 5.42% 하락, D.R. 호턴 5.03% 하락으로 1년래 최악의 일일 낙폭을 기록했으며 모기지 금리 변동이 부담 요인 중 하나였습니다. 모건스탠리는 레나 목표주가를 65달러에서 58달러로 하향하고 '비중축소' 등급을 유지했습니다.
Mag 7
- 마이크로소프트 2.74% 상승: 반도체가 이끄는 AI 섹터 반등에 동참했으며 개별 종목 뉴스는 없습니다.
- Meta 2.36% 상승: 6개월 만에 달러 채권 발행을 재개해 미·유럽 시장에서 최소 200억 달러를 조달하며 씨티와 모건스탠리가 주관합니다.
- 엔비디아 2.29% 상승: 영국 파이낸셜타임스 보도에 따르면 엔비디아는 클라우드 고객에게 서비스의 최소 51%를 중국계가 아닌 기업에 판매하도록 요구했으며, 새 규정은 향후 체결되는 계약에만 적용됩니다. 엔비디아는 AI 추론 스타트업 Fal의 13억 달러 투자에 참여했고 Fal의 기업가치는 두 배로 올라 160억 달러가 됐습니다. 삼성은 텍사스주 두 번째 파운드리 공장에서 AMD와 엔비디아를 위한 HBM 베이스 다이를 생산할 예정입니다.
- 아마존 2.06% 상승: AI 섹터 반등에 동참했으며 개별 종목 뉴스는 없습니다.
- 구글 0.37% 상승: Anthropic이 구글에 대한 약정을 1,210억 달러로 높였습니다.
- 테슬라 1.32% 하락: 시간외에서 추가로 1.82% 하락했습니다. 10월 중국산 차량 판매는 전년 대비 10.3% 증가했습니다. 머스크는 Terafab 칩 공장의 TSMC 협력 문제에서 입장을 누그러뜨렸고 양측은 재협상을 준비하고 있으며, TSMC가 공장 건설과 운영의 주요 책임을 질 수 있습니다.
- 애플 1.90% 하락: CEO 테르누스는 실적 발표회에서 메모리 가격 상승이 신규 분기의 매출총이익률을 전분기 대비 끌어내리고 있으며 향후 메모리 비용은 더 높아질 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
시간외/야간 거래 종목
- AMD 시간외 5.02% 상승: 3분기 매출 134억 달러로 전년 대비 45% 증가; 데이터센터 매출 85억 달러로 97% 증가; 4분기 매출 가이던스는 약 170억 달러.
- Arista 시간외 9.47% 상승: 3분기 매출이 전년 대비 58% 증가해 2014년 상장 이후 최대 증가폭을 기록했고, 이익과 매출 가이던스 모두 예상치를 크게 웃돌았습니다.
- 슈퍼마이크로 시간외 7.20% 상승: 1분기 매출이 거의 네 배로 늘어 200억 달러에 달했고 AI 서버 수요가 급증했으며 이익과 가이던스 모두 예상치를 웃돌았지만, 현금 소진은 여전히 우려 요인입니다.
- Block 시간외 5.84% 상승: 3분기 매출총이익 32억 4,000만 달러로 전년 대비 22% 증가했으며 Cash App은 27%, Square는 14% 늘었습니다. 비트코인 관련 매출총이익은 5,200만 달러로 전년 대비 50% 감소했습니다. 조정 영업이익은 9억 2,300만 달러로 전년 대비 92% 증가했습니다. 연간 매출총이익 가이던스는 126억 3,000만 달러로 상향했습니다. 또한 회사는 약 9억 6,400만 달러(순지급 약 7억 6,400만 달러)를 지급하고 미국 법무부의 자금세탁 방지 조사를 종결할 예정입니다.
- 스카이웍스 시간외 17.35% 하락: 시간외 실적 발표 후 급락했습니다.
