PANews 11월 5일 소식, VanEck 보고서에 따르면 AI 데이터센터 인프라 임대 사업으로 전환한 비트코인 채굴 기업들의 주가가 10월 평균 약 35% 하락했지만, 이미 체결된 임대 계약은 취소되지 않았으며 수요 신호는 여전히 강화되고 있다. VanEck은 이번 매도세가 주로 자금 조달 비용 상승과 거시 심리에 의해 촉발되었으며, 시장이 이들 기업의 장기 임대 계약 가치를 과소평가하고 있다고 본다.
보고서는 AI 인프라의 병목이 칩이 아니라 전력에 있다고 지적했다. 전력이 공급되고 전력망에 연결된 부지가 갈수록 희소해지는 가운데, 이런 채굴 기업들은 통상 투자등급 임차인과 10~20년 장기 임대 계약을 체결한다. 이들의 밸류에이션은 현재 데이터센터 REITs보다 현저히 낮아, 2028년 EBITDA 기준으로 후자의 절반 수준이다. VanEck은 이들 기업이 확장을 중단한다면 이미 체결된 임대 계약만으로도 지지되는 가치가 현재 주가보다 명백히 높다고 본다.
