PANews 11월 5일 보도에 따르면, CryptoQuant 분석가 Darkfost는 90일 롤링 윈도우 기준 BTC 수익률과 S&P500 수익률의 상관관계 누적 Z-score가 2015년 이후 처음으로 0을 상회하며 98.5를 기록했다고 지적했다. 이 지표가 0보다 높으면 BTC 상관관계가 평소보다 높다는 뜻이고, 0보다 낮으면 낮다는 뜻이며, 누적 Z-score는 편차를 집계해 추세를 보여준다. Darkfost는 저점 이후 이 추세가 뚜렷하게 상승했으며, 이번 돌파는 상징적인 의미를 지니고, BTC가 주식시장과 함께 오르내리는 시간이 점점 늘어나고 있음을 뜻한다고 밝혔다.
다만 Darkfost는 최근 이러한 상관관계 상승세가 둔화되고 있음도 발견했다. 단기(90일) 상관관계의 변화율을 측정하는 지표는 최근 고점에서 +6.3%로 하락했다. 즉, 두 자산의 상관관계는 여전히 평균보다 높지만, 최근에는 이전처럼 빠르게 강화되지는 않고 있다. 그는 이는 주로 시장 성숙에서 비롯된 것으로, ETF와 거래 채널이 개선되면서 금융 전문가들이 비트코인을 점점 더 일반적인 금융 도구로 활용하고 있기 때문이라고 보았다.
