저자: Coingecko

편집자: Felix, PANews

힘겨운 연초를 보낸 암호화폐 시장은 2025년 2분기에 반등했습니다. 암호화폐 시장 전체 가치는 24.0% 급등하며 6,636억 달러의 손실을 만회했고, 2분기를 3.5조 달러로 마감하며 1월 최고치에 근접했습니다. 그러나 이러한 회복세의 이면에는 훨씬 더 복잡한 상황이 숨겨져 있습니다.

비트코인 가격이 다시 10만 달러를 돌파하고 서클(Circle)의 IPO로 투자자들의 관심이 다시 불붙었음에도 불구하고, 현물 거래량은 2분기 연속 감소세를 보였습니다. 비트코인에 자금이 몰리면서 시장 점유율이 62% 이상으로 치솟았고, 알트코인들은 회복세를 보이지 못했습니다. 이더리움은 알트코인 중 가장 높은 상승률을 기록하며 상당한 분기 상승률을 기록했지만, 연초 시가총액에는 미치지 못했습니다.

동시에 거래 행태도 변화하고 있습니다. DEC의 현물 및 무기한 계약 거래량은 모두 사상 최고치를 기록했으며, PancakeSwap과 Hyperliquid는 각 분야에서 두각을 나타냈습니다. CEX 거래량이 감소함에 따라 투자자들은 DEX로 눈을 돌리고 있으며, 이는 암호화폐 거래 방식이 더욱 광범위한 변화를 겪고 있음을 시사합니다.

2025년 2분기 암호화폐 산업 보고서는 암호화폐 시장 현황부터 비트코인과 이더리움 분석, DeFi 및 NFT 생태계에 대한 심층 분석, 그리고 CEX와 DEX의 성과 검토까지 모든 것을 다룹니다. 보고서의 7가지 주요 내용은 다음과 같습니다.

• 2025년 2분기 암호화폐 총 시장 가치는 24.0% 반등해 3조 5,000억 달러에 달해 올해 최고치에 근접했습니다.
• 비트코인은 이번 분기에 10만 달러를 돌파하며 새로운 사상 최고치를 기록했고, 전체 암호화폐 시가총액에서 차지하는 비중은 62.1%로 상승했습니다.
• 이더리움 가격은 1,805달러에서 2,488달러로 상승했지만 2025년 초 3,337달러의 개장가보다 여전히 낮습니다.
• 2025년 첫 번째 주요 암호화폐 IPO인 Circle은 공모가보다 25배나 초과 모집되어 주가가 공모가보다 864.5% 상승한 299달러까지 치솟았습니다.
• 시장 반등에도 불구하고 CEX 현물 거래량은 2025년 2분기에 전월 대비 27.7% 감소해 3조 9,000억 달러를 기록했습니다.
• 반면 DEX 현물 거래량은 전월 대비 25.3% 증가하며 DEX:CEX의 새로운 기록을 세웠습니다.
• 2025년 2분기에도 DEX의 영구계약 거래량은 8,980억 달러로 역대 최고치를 기록했습니다.

1. 2025년 2분기에 암호화폐의 총 시장 가치는 24% 반등하여 3조 5천억 달러에 도달했으며, 이는 올해 최고치에 가깝습니다.

2분기 암호화폐 시장 총액은 6,636억 달러로 24.0% 상승하며 반등했고, 분기 말에는 3.5조 달러로 마감했습니다. 이번 반등은 1분기 18.6% 하락 이후 시장 하락세를 완전히 반전시킨 것으로, 시장은 올해 최고치에 근접했습니다.

시장 회복에도 불구하고 일평균 거래량은 계속 감소하여 전월 대비 26.2% 감소한 1,078억 달러를 기록했습니다. 이는 현물 거래 활동이 2분기 연속 감소한 것입니다. 2025년 1분기 거래량은 1,460억 달러였습니다.

2. 비트코인은 이번 분기에 10만 달러를 돌파하며 새로운 최고치를 기록했고, 전체 암호화폐 시장 가치에서 차지하는 비중은 62.1%로 상승했습니다.

비트코인의 시장 지배력은 2025년 2분기에도 계속 상승세를 보이며 전분기 대비 3%포인트, 연초 대비 7.6%포인트 상승했습니다. 알트코인 대신 비트코인으로 자금이 계속 유입되면서 비트코인의 시장 지배력은 분기 말 62.1%에 도달했습니다.

한편, 이더리움은 0.8%포인트 상승한 8.8%를 기록하며 1분기에 기록한 수년 만에 최저치에서 소폭 회복했습니다. 상위 7개 암호화폐 중 이더리움은 유일하게 시장 점유율이 상승했습니다. 스테이블코인을 비롯한 주요 암호화폐들은 시장 점유율이 소폭 하락했습니다.

"기타" 카테고리의 시장 점유율은 2.0%p 하락해 13.7%를 기록했는데, 이는 알트코인 시장의 지속적인 약세를 보여줍니다.

3. ETH 가격은 2025년 2분기에 $1,805에서 $2,488로 급등했지만 2025년 초 $3,337의 개장가보다 여전히 낮습니다.

ETH는 2025년 2분기 말 2,488달러로 마감하며 분기 초 대비 36.4% 상승했습니다. BTC, SOL, XRP, BNB 등 다른 주요 암호화폐보다 높은 수익률을 기록했습니다. 하지만 2025년 초 시가 3,337달러에는 아직 도달하지 못했습니다.

2분기 ETH의 강세 모멘텀에도 불구하고, 거래량은 2025년 1분기의 일평균 244억 달러에서 195억 달러로 감소했습니다. 기관 투자자들이 여전히 ETH에 대한 지분을 축적하고 있지만, 이는 OTC 브로커를 통해 대규모 거래가 이루어지고 있음을 시사하는 것일 수 있습니다.

2분기에도 평균 가스 비용은 계속 하락하여 1분기 6.9Gwei에서 3.5Gwei로 하락했습니다. 그러나 2분기 하루 평균 거래 건수는 1분기 120만 건에서 130만 건으로 증가했습니다.

4. 2025년 암호화폐 분야 최초의 주요 IPO인 서클(Circle)은 25배의 초과 모집을 기록했으며, 주가는 발행가 대비 864.5% 상승한 299달러로 최고치를 기록했습니다.

Circle이 상장한 최초의 암호화폐 회사는 아니지만, 뉴욕 증권 거래소에 상장하면서 미국에서 상장을 모색하는 암호화폐 회사의 물결이 일어났습니다.

2025년 6월 5일 뉴욕 증권거래소에 상장된 Circle은 미국 상장을 희망하는 암호화폐 기업들 사이에서 큰 화제를 불러일으켰습니다. 처음에는 많은 이들이 기업 가치가 너무 높다고 우려했지만, 상장은 큰 성공을 거두어 모집인원이 25배 이상 몰렸습니다.

CRCL의 주가는 상장 후 급등락했습니다. 발행가는 주당 31달러였지만, 상장 첫날 종가는 83.23달러에 달했습니다. 이후 며칠 동안 주가는 두 배 이상 상승하여 6월 23일에는 발행가 대비 864.5% 상승한 298.99달러로 사상 최고치를 기록했습니다.

Circle의 IPO 성공은 Kraken, Gemini, Grayscale 등 상장을 앞두고 있는 다른 회사들에 대한 기대감을 높였습니다.

5. 시장 반등에도 불구하고 CEX 현물 거래량은 2025년 2분기에 전월 대비 27.7% 감소하여 3조 9,000억 달러를 기록했습니다.

2025년 2분기에 상위 CEX의 현물 거래량은 3조 9,000억 달러로, 1분기 5조 4,000억 달러에 비해 27.7% 감소했습니다.

바이낸스는 CEX 시장에서 여전히 주도적인 위치를 차지하고 있으며, 분기 내내 37%에서 39%의 시장 점유율을 유지했습니다. 그러나 4월과 6월 모두 거래량은 5천억 달러 미만을 기록했습니다. 이는 2분기 강세에도 불구하고, 비트코인이 5월에 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고 나타난 현상입니다.

MEXC, HTX, 그리고 Bitget만이 전분기 대비 성장률을 기록하며 각각 3.7%, 5.4%, 3.0%의 성장을 기록했습니다. 특히, MEXC와 HTX는 Crypto.com과 Bybit을 제치고 각각 2위와 3위를 차지했습니다.

한편, Crypto.com은 전 분기 대비 가장 큰 폭의 하락세를 보이며 1분기 5,602억 달러에서 2분기 2,164억 달러로 61.4% 감소했습니다. 1, 2분기 동안 2위를 차지했던 Crypto.com은 현재 8위 거래소로 도약했습니다.

6. 반면, DEX 현물 거래량은 전월 대비 25.3% 증가하며 DEX와 CEX 현물 거래량의 비율이 역대 최고치를 기록했습니다.

2025년 2분기 상위 10개 DEX의 현물 거래량은 8,763억 달러로, 1분기 6,992억 달러 대비 25.3% 증가했습니다. 거래량이 크게 증가함에 따라 DEX 대비 CEX 현물 거래량의 비율은 1분기 0.13에서 2분기 0.23으로 증가하여 사상 최고치를 기록했습니다.

팬케이크스왑은 전분기 대비 가장 큰 성장률을 기록한 플랫폼으로, 2025년 1분기 614억 달러에서 2분기 3,926억 달러로 539.2% 성장했습니다. 현재 팬케이크스왑은 2분기 전체 거래량의 45%를 차지하며 가장 큰 DEX로 자리매김했습니다. 이는 주로 5월에 출시된 바이낸스 알파(Binance Alpha)의 거래량 증가에 기인하며, 이더리움, 베이스(Base), 솔라나(Solana) 등을 제치고 BSC가 DEX 거래에서 가장 인기 있는 체인으로 자리매김했습니다.

오르카, 메테오라, 레이디움 등 솔라나 DEX는 모두 하락세를 보이며 각각 전 분기 대비 40.5%, 56.8%, 73.4% 하락했습니다. 2분기에 시장의 관심이 솔라나와 밈 코인에서 벗어나면서 거래량은 다른 체인으로 이동했습니다.

7. 2025년 2분기에는 DEX의 무기한 계약 거래량도 8,980억 달러로 새로운 최고치를 기록했습니다.

2025년 2분기, Hyperliquid는 상위 10개 영구 DEX 중 시장 점유율이 72.7%로 지속적으로 상승했습니다. 거래량은 미화 6,532억 달러에 달하며 중앙화 및 탈중앙화 거래소 중 8위를 차지했습니다.

상위 10개 거래소 중 Hyperliquid, Aster(구 APX Finance), RabbitX, EdgeX만 거래량이 증가했습니다. 특히 Aster는 Pro 모드 출시 후 전월 대비 거래량이 두 배로 증가했습니다.

한때 영구 DEX 개발을 주도했던 dYdX는 거래량이 지속적으로 감소하고 있습니다. 2분기 월평균 거래량은 53억 달러로, 2025년 1월의 절반에 불과했습니다.

관련 자료: 암호화폐 시장 3분기 거시경제 연구 보고서: 알트 시즌의 신호가 나타났으며 기관 채택으로 선택적 강세장이 시작되었습니다.