PANews는 1월 23일 Glassnode의 분석을 인용하여, 1월 중순 비트코인 ​​랠리 기간 동안 1주일 25일 스큐가 심각한 약세 영역에서 중립으로 이동했고, 옵션 거래량의 풋/콜 비율이 1에서 0.4로 떨어져 강한 상승세를 나타냈다고 보도했습니다. 핵심은 콜옵션 매수 여부가 아니라, 이러한 수요가 얼마나 단기적인가입니다. 장기적인 스큐는 다른 양상을 보여줍니다. 1개월 25일 스큐는 최저 7%에서 4%로 소폭 변동하는 데 그쳐 여전히 약세 비대칭 범위 내에 머물러 있으며, 3개월 25일 스큐는 1.5% 미만으로 변동하며 약세 영역에 확고히 자리 잡고 있습니다. 이는 최근 강한 콜옵션 수요에도 불구하고 비대칭적인 하락 위험이 지속되고 있음을 반영합니다. 이러한 차이는 상승 수요가 실제로 존재하지만 단기적으로 집중되어 있음을 시사합니다. 거래량은 존재하지만, 모든 시간대에 걸쳐 위험이 재평가되고 있는 것은 아닙니다.

한편, 등가격 옵션의 내재 변동성은 가격 상승 기간 동안 매도되었고, 감마 매도자들은 차익 실현에 나섰습니다. 이러한 변동성 움직임은 지속 가능한 돌파의 전형적인 양상이 아닙니다. 이상적인 돌파는 현물 가격이 주요 수준에 근접하고, 모든 만기 옵션에 걸쳐 강한 상승 추세를 보이며, 변동성 매수세가 나타나는 것을 필요로 합니다. 지난주 가격 움직임은 이러한 조건을 충족하지 못했습니다.