수조 달러 규모의 시장 수요: 비트코인 온체인 경제가 다음의 화두가 될 수 있을까?

Felix, PANews 작성

최초의 탈중앙화 디지털 화폐인 비트코인은 2009년 탄생 이후, 틈새시장의 실험에서 벗어나 중요한 글로벌 가치 저장 및 결제 네트워크로 발전했으며, 현재는 약 2조 달러 규모의 자산군으로 성장했습니다. 비트코인의 수많은 성과에도 불구하고, 더 높은 수익을 원하는 신규 투자자들은 현재 높은 비트코인 가격에서 초기 투자자들만큼 높은 수익률을 달성하기 어려울 수 있습니다.

수동적인 자산 가치 상승을 넘어, 비트코인을 통한 수익 창출은 주요 시장 수요로 자리 잡았습니다. 데이터에 따르면 비트코인의 98% 이상이 현재 유휴 상태입니다. 비트코인의 잠재력을 최대한 발휘하고 중앙화된 가치 저장소에서 수십억 명의 사람들이 사용하는 분산형 인터넷 인프라로 전환하는 것은 비트코인의 발전이 새로운 차원으로 도약하는 데 필수적입니다.

아마도 이더리움 기반 DeFi의 등장에서 영감을 받아 비트코인 기반 DeFi 구축 아이디어가 등장했습니다. 토큰화된 비트코인을 시작으로 비트코인은 정적인 자산에서 프로그래밍 가능한 자본으로 점차 변화해 왔습니다. 2019년 WBTC의 등장 이후, 시장은 20개 이상의 블록체인에 걸쳐 50가지 버전의 토큰화된 비트코인을 탄생시켰습니다. WBTC부터 투명하고 허가가 필요 없는 솔루션까지, 6년간의 인프라 개발 끝에 이 기술은 크로스 체인 프로토콜, 커스터디 솔루션, 규제 프레임워크 등 엄청난 발전을 이루었습니다. 현재 온체인 토큰화된 비트코인의 가치는 401억 8천만 달러에 달합니다.

최초의 비트코인 온체인 경제 보고서가 발표되었으며, 자본은 세 가지 주요 경쟁 우위를 중심으로 통합되고 있습니다.

점점 더 많은 비트코인 보유자들이 새로운 기능을 활용하고 수익을 실현하기 위해 다른 블록체인 네트워크로 전환함에 따라, 온체인 비트코인 경제의 발전은 점차 "풀뿌리" 실험 단계를 넘어서고 있습니다. 그러나 비트코인 온체인 경제에 대한 연구는 아직 체계적이고 체계적인 형태를 갖추지 못했습니다.

비트코인 인프라 구축 업체인 제우스 네트워크(Zeus Network)는 최근 첫 번째 "온체인 비트코인 경제 보고서"를 발표했습니다. 이 보고서는 비트코인 온체인 경제를 종합적으로 분석하며, 각 플랫폼이 각자의 강점에 기반한 차별화된 개발 전략을 채택하는 것의 중요성이 점차 커지고 있음을 강조합니다. 이는 점차 적자생존의 원리를 드러냅니다.

"온체인 비트코인 경제 보고서" 에 따르면 상위 4개 블록체인(베이스, 이더리움, 스택스, 솔라나)은 2025년에 26,000개 이상의 BTC가 증가할 것으로 예상되지만, 하위 5개 블록체인은 총 8,000개 이상의 BTC를 잃을 것으로 예상됩니다.

 출처: 2025년 온 체인 비트코인 경제 보고서 ( Zeus Network )

보고서는 Bitcoin Capital이 현재 세 가지 주요 경쟁 우위를 중심으로 통합하고 있다고 언급했습니다. 즉, 기본 비트코인 통합(Stacks), 성숙한 사용자 기반 접근성(Base), 탁월한 DeFi 성능(Solana)입니다.

그중 코인베이스의 사용자 기반을 활용한 베이스(Base)는 99.83%의 성장률을 달성하며 수백만 명의 사용자에게 편리한 브릿지 접근을 제공하고 기관 고객에게 비트코인을 배포할 수 있는 방법을 제공했습니다. 베이스의 탁월한 성과는 성숙한 플랫폼이 순수한 기술 솔루션에 비해 상당한 경쟁 우위를 가지고 있음을 보여줍니다.

스택스는 79.65%의 성장률로 그 뒤를 바짝 쫓았는데, 이는 프로그래밍 기능을 지원하면서 기본 계층과 더 긴밀한 연결을 유지하는 비트코인 기반 인프라에 대한 시장의 선호도가 높다는 것을 보여줍니다.

헤드 플랫폼 효과 또한 점차 나타나고 있습니다. 앞서 언급한 성숙한 플랫폼들과 비교했을 때, 트론(-541%)이나 멀린(-80%)과 같은 약세 참여자들의 주가는 급락했는데, 이는 시장이 성숙한 솔루션을 중심으로 통합되고 있음을 시사하는 것으로 보입니다.

특히 솔라나는 76.56%의 성장률을 기록하며 블록체인의 성능적 이점을 여실히 보여주었습니다. 비트코인 보유자들은 자산을 효과적으로 배포할 곳을 선택할 때 속도, 저렴한 비용, 강력한 DeFi 기능 등 실질적인 이점을 우선시합니다.

현재 Solana 플랫폼의 비트코인 토큰화 옵션은 2024년 8월 2개(WBTC 및 tBTC)에서 2025년 8월 8개로 증가하여 4개의 DEX(APOLLO, HawkFi, Jupiter 및 Meteora), 12개의 DeFi 프로토콜(btcSOL, Drift, Kamino, Orca 및 Raydium 등), 4개의 인프라 프로젝트(Portal/Wormhole, Zeus Network, Threshold) 및 1개의 DAO(MonkeDAO)를 포함하는 21개 프로젝트로 구성된 포괄적인 생태계를 형성합니다.

그 중에서도 솔라나 플랫폼에서 최초로 출시된 비트코인 온체인 거래소인 APOLLO는 솔라나에서 네이티브 비트코인의 영향력을 확대하는 데 중요한 역할을 합니다.

APOLLO 거래소 와 btcSOL 재스테이킹 모델이 사용자 기반과 적용 범위를 확대합니다.

솔라나 플랫폼의 허가 없는 비트코인 인프라 프로토콜인 제우스 네트워크(Zeus Network)는 비트코인의 온체인 경제 및 애플리케이션 개발을 가속화하는 데 전념하고 있습니다. 솔라나 최초의 허가 없는 비트코인인 zBTC를 출시했을 뿐만 아니라, 다양한 dApp 제품을 출시하여 zBTC의 사용자 기반과 애플리케이션 범위를 확장했습니다. 솔라나 플랫폼에서 제우스 네트워크의 역할은 점점 더 중요해지고 있습니다.

2025년 3월, Zeus Network는 Solana에서 최초로 비트코인 온체인 거래소인 APOLLO Mainnet v1을 출시했습니다. 이 거래소는 자산을 거래하고 관리할 수 있는 원활하고 허가가 필요 없는 방식을 제공하도록 설계되었습니다.

제우스 네트워크의 주력 디앱(dApp)인 APOLLO는 비트코인 보유자가 중앙 집중형 플랫폼과 달리 중개자나 제한 없이 온체인에서 다양한 비트코인 버전을 거래, 교환 및 획득할 수 있도록 지원합니다. 비트코인과 1:1로 페깅된 자산인 zBTC를 도입함으로써 APOLLO는 비트코인 유동성을 솔라나 생태계에 완벽하게 통합하여 소매 투자자, 개발자, 기관 투자자에게 DeFi에서 비트코인의 잠재력을 최대한 활용할 수 있는 신뢰할 수 없는 탈중앙화 솔루션을 제공합니다.

특히 APOLLO는 8월에 Earn 기능을 출시하여 사용자에게 수익을 창출할 수 있는 방법을 제공했습니다. APOLLO Earn에서 사용자는 대출, 유동성 풀, 스테이킹 전략 중에서 선택할 수 있으며, 각 전략은 현재 zBTC를 지원하는 프로토콜과 통합되어 있습니다. 앞으로도 APOLLO는 DeFi 프로토콜과 협력하여 Earn을 업데이트하고 새로운 전략을 도입하여 사용자에게 더욱 다양한 비트코인 수익 옵션을 제공할 것입니다.

제우스 네트워크의 두 번째 dApp인 APOLLO 출시에 이어 7월에는 재스테이킹 모델인 btcSOL이 출시되어 솔라나 사용자에게 BTCFi에 편리하게 접근할 수 있는 허가 없이 접근 가능한 방식을 제공했습니다. btcSOL을 통해 SOL 또는 솔라나의 유동성 스테이킹 토큰인 LST-SOL 보유자는 토큰을 스테이킹하고 BTC를 축적할 수 있습니다. 시스템은 스테이킹된 토큰을 가격 지수를 기반으로 btcSOL 재스테이킹 토큰으로 자동 변환하여 온체인 수익을 창출하고, 이 수익은 자동으로 zBTC로 변환됩니다.

또한, btcSOL은 솔라나의 유동성 스테이킹 플랫폼인 마리네이드 파이낸스(Marinade Finance)와 파트너십을 맺었습니다. 사용자들이 스테이킹한 SOL의 5.5%는 지속적으로 zBTC로 전환되어, 추가적인 절차 없이 비트코인 노출을 꾸준히 늘릴 수 있습니다. 9월 9일에 출시된 btcSOL v1.5에는 jupSOL과 kySOL도 추가되었습니다. 현재 사용자들은 SOL, mSOL, JupSOL, kySOL을 스테이킹하여 zBTC(솔라나의 기본 비트코인)를 축적할 수 있습니다.

비트코인 토큰화 시장의 치열한 경쟁에도 불구하고, 제우스 네트워크는 독창적인 디자인과 기능적 포지셔닝을 통해 차별화된 시장 입지를 구축했습니다. 기술적 우위, 탄탄한 팀 및 파트너 네트워크, 그리고 솔라나 생태계의 지원을 바탕으로 제우스 네트워크는 이 분야에서 상당한 시장 점유율을 확보할 잠재력을 갖추고 있습니다.

그러나 모든 블록체인 프로젝트와 마찬가지로 Zeus Network는 보안 취약성, 규제 불확실성, 시장 수용, Solana 생태계의 지속적인 성장과 성공에 대한 부분적 의존성 등 특정 위험과 과제에 직면해 있습니다.

앞으로 제우스 네트워크는 비트코인과 솔라나 외에도 멀티 체인 확장을 달성하고 더 많은 블록체인 네트워크를 통합할 계획입니다. 또한, 프로그래밍 라이브러리와 개발자 도구를 출시하여 활발한 개발자 커뮤니티를 육성하고, 점진적으로 탈중앙화 거버넌스를 실현할 계획입니다.

결론

비트코인이 수익을 창출하는 자산으로 변모하는 것은 더 이상 "만약"의 문제가 아니라 "언제"의 문제입니다. 기관들이 자체 브랜드의 래핑된 비트코인을 개발하고 있을 뿐만 아니라, 허가 없는 인프라의 등장으로 모든 커뮤니티, 프로토콜 또는 집단이 각자의 필요에 맞춰 투명하고 검증 가능한 비트코인의 표현을 만들 수 있게 되었습니다. 제우스 네트워크는 비트코인과 솔라나 간의 크로스체인 통신 문제를 혁신적으로 해결함으로써 비트코인의 막대한 잠재 가치를 실현하는 유망한 솔루션을 제공합니다.