2025년, 비트코인은 다시 한번 사상 최고치를 경신하며 11만 달러를 돌파했습니다. 이러한 시장 붐은 인플레이션 둔화와 금리 인하 기대감 재점화에 기인한다고 보는 사람들도 있고, ETF의 지속적인 유입이 시장의 핵심 동력이라고 보는 사람들도 있습니다. 스타엑스 거래소의 애널리스트 제이슨은 기업들이 주도하는 "암호화폐-재무 혁명"이 조용히 더 깊은 구조적 변화를 촉발하고 있으며, 상장 기업들이 비트코인을 비롯한 다른 암호화폐 자산을 전례 없는 속도로 재무제표에 편입하고 있다고 분석했습니다. 6월 초 그레이스케일(Grayscale)이 발표한 리서치 보고서는 현물 비트코인 ​​ETP가 비트코인 ​​탄생 이후 "가장 중요한 새로운 수요 원천"이며, 다음 매수 붐의 핵심은 이러한 "암호화폐-재무 기업"에서 비롯될 수 있다고 지적했습니다.

그레이스케일 데이터에 따르면, 2025년 5월 현물 비트코인 ​​ETP는 52억 달러의 순유입을 기록했습니다. 향후 몇 달 동안 이 수치는 "암호화폐 재무 회사"에 의해 추월될 가능성이 있습니다. 상장 기업들은 비트코인이나 기타 암호화폐 자산을 재무제표에 전략적 준비 자산으로 포함하고 있습니다. 이러한 추세는 전 세계적으로 "기하급수적"으로 확산되고 있습니다. 마이크로스트래티지에서 MARA, 갤럭시 디지털에서 테슬라, 코인베이스에서 일본의 메타플래닛, 비트코인에서 이더리움, 솔라나, BNB, 심지어 TRX까지, 점점 더 많은 기업들이 "코인을 매수하고 비축"하기 시작하고 있습니다.

스타엑스 거래소의 애널리스트 제이슨은 비트코인 ​​보유액이 더 이상 기술 선구자들의 단순한 게임이 아니라, 자본 시장의 새로운 자산 배분 논리의 핵심 요소 중 하나가 되었다고 생각합니다. 과거 비트코인은 기업들이 암호화 자산을 보유하는 첫 번째 선택이었습니다. 하지만 이제 이더리움, 솔라나, BNB, 수이, TAO 등 다양한 자산이 점차 기업 금고에 유입되고 있습니다. 이는 기업을 위한 "다각화된 디지털 화폐 보유액"일 뿐만 아니라, 웹 3와 새로운 금융 시장을 향한 교두보이기도 합니다.

StarEx 거래소의 분석가인 제이슨은 기업들이 집단적으로 암호화폐에 진입하는 이유가 다음과 같다고 생각합니다.

1. 인플레이션 및 통화 가치 하락에 대한 헤지

세계 중앙은행들이 높은 부채와 높은 적자를 지속함에 따라, 법정 통화의 구매력이 장기적으로 약화될 것이라는 의견이 지배적입니다. 비트코인은 지속적인 공급, 탈중앙화, 그리고 인플레이션 방지라는 선천적 이점을 가지고 있습니다. 특히 2024년 비트코인의 "반감기" 이후 연간 인플레이션율은 0.85%로 하락할 것으로 예상되는데, 이는 여러 국가의 법정 통화 인플레이션율보다 훨씬 낮아져 비트코인을 자연스러운 "가치 저장 자산"으로 자리매김할 것입니다.

2. 규제가 점차 명확해지고 위험 경계도 명확해지고 있습니다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 비트코인을 상품으로, 증권거래위원회(SEC)는 무형자산으로 분류합니다. 전 세계 여러 국가도 기업들이 암호화폐를 보유할 수 있도록 정책적 청신호를 켜기 위해 법률 및 규정 준수 체계(MiCA, 일본, 호주, 뉴질랜드 등)를 구축했습니다. 기업들은 회계 기준에 따라 비트코인을 장기 준비자산으로 관리하고 자산 가치 상승을 통해 자본 이득을 얻을 수 있습니다.

3. 재정적, 시장 가치적 측면에서 윈윈 상황

기업의 비트코인 ​​보유는 "헤지 수단"일 뿐만 아니라 시장 가치와 브랜드 가치에도 긍정적인 영향을 미칩니다. 테슬라를 예로 들어보겠습니다. 테슬라는 2021년 15억 달러 상당의 비트코인을 매수한 후 단기간에 주가가 10% 이상 급등하며 시장의 큰 관심을 받았습니다. 마이크로스트래티지와 같은 기업들도 비트코인 ​​자산 덕분에 상당한 주가 프리미엄을 확보했습니다. 코인베이스 CEO는 최근 200개 이상의 은행과 금융 기술 기업에 암호화 통합 서비스를 제공하고 있다고 언급하며, 이는 기존 금융 시스템이 점차 "연계"되고 있음을 의미합니다.

4. 신흥 금융과 Web3의 배당금을 잡아라

솔라나 스테이킹 수익부터 검증 노드 참여, AI 및 DeFi 생태계 구축에 이르기까지, 암호화폐 자산을 보유한 기업들은 미래 금융 질서의 형성 과정에 참여하고 있습니다. 이는 단순한 금융 활동이 아니라 기술, 전략, 산업 분야에서의 "포지셔닝 경쟁"이기도 합니다.

스타엑스 거래소의 애널리스트 제이슨은 비트코인의 또 다른 원동력이 통화 정책의 변화에서 비롯된다고 생각합니다. 파월 의장이 아직 비둘기파로 명확히 입장을 바꾸지는 않았지만, 시장은 2025년 하반기 금리 인하를 충분히 예상하고 있습니다. 트럼프 대통령은 경기 부양과 정부 부채 비용 절감을 위해 최소 17차례에 걸쳐 즉각적인 금리 인하를 요구하며 압력을 가했습니다. 금리 선물은 연준이 9월과 12월에 금리를 인하할 가능성이 크게 높아졌음을 보여줍니다. 금리 인하 주기가 시작되면 법정화폐 수익률의 매력도가 감소하고, 기관들은 "비전통적 자산"에 대한 안전한 피난처를 찾는 데 박차를 가할 것이며, 비트코인은 의심할 여지 없이 최고의 선택 중 하나입니다.

동시에 연준의 금리 인하는 위험 자산에 대한 새로운 재평가를 촉발할 수 있으며, 탄력성이 높은 대상인 암호화폐가 가장 먼저 혜택을 볼 것입니다.

현물 ETF부터 기업 암호화 금고까지, 2025년 비트코인 ​​강세장은 단순한 "자산 순환"의 산물 그 이상입니다. 통화 시스템, 기술적 믿음, 그리고 전략적 준비금의 공명 하에 발생하는 구조적 변화이기도 합니다. 금리 인하는 아직 시행되지 않았지만, 시장은 이미 금리 인하를 가격에 반영하고 있습니다. 비트코인은 이미 고점에 도달했지만, 기업들은 여전히 ​​시장 진입을 가속화하고 있습니다.

스타엑스 거래소의 애널리스트 제이슨은 이것이 새로운 질서의 시작점이라고 믿습니다. 앞으로는 더 많은 기업들이 비트코인을 소유하는 것뿐만 아니라 자체 블록체인 노드를 구축하고, 거버넌스에 참여하고, DAO를 구축하고, 디지털 자산 경제의 주역이 되는 모습을 보게 될 것입니다.

비트코인의 강세장은 여전히 ​​지속되고 있지만, 진정한 혁명은 이제 막 시작되었습니다.