저자: Weilin, PANews

스테이블코인과 암호화폐 투자 채널을 제공하는 전통적인 중개업체들이 관련 컨셉의 주식에 불을 지폈지만, 홍콩 정부는 불길에 기름을 부었습니다.

6월 26일, 홍콩 특별행정구 정부는 "홍콩 디지털 자산 개발 정책 선언 2.0"을 발표했습니다. 이 선언은 2022년 10월 첫 번째 정책 선언에서 제안된 이니셔티브를 기반으로 구체적인 전개 방안과 실행 방안을 제시하며, 실용적 적용과 생태적 건설에 더욱 중점을 두고 홍콩을 디지털 자산 분야의 글로벌 혁신 중심지로 건설하겠다는 특별행정구 정부의 의지를 재확인한 것입니다.

정책 성명서 2.0은 4가지 핵심 방향에 초점을 맞춰 LEAP 프레임워크를 제안합니다.

공식 발표에 따르면, 정책 선언 2.0은 위험 관리와 투자자 보호를 최우선 과제로 삼고, 실물 경제와 금융 시장에 실질적인 혜택을 제공하기 위해 노력하는 동시에 신뢰할 수 있고 혁신적인 디지털 자산 생태계를 구축한다는 정부의 비전을 제시합니다. 새로운 정책 선언은 "LEAP" 프레임워크를 제안하며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

법률 및 규제 간소화: 정부는 디지털 자산 거래 플랫폼, 스테이블코인 발행자, 디지털 자산 거래 서비스 제공자, 디지털 자산 보관 서비스 제공자를 포괄하여 디지털 자산 서비스 제공자를 위한 통합적이고 포괄적인 규제 프레임워크를 구축하고 있습니다.

그중 증권선물위원회(SFC)는 디지털 자산 거래 서비스 제공업체와 디지털 자산 보관 서비스 제공업체에 대한 향후 인허가 체계의 주요 규제 기관 역할을 담당할 것입니다. 동시에, 재무부(재무국)와 홍콩금융관리국(HKMA)은 실물 자산 및 금융 상품의 토큰화를 촉진하기 위한 포괄적인 법률 검토를 주도할 것입니다.

토큰화 상품군 확대: 정부는 토큰화 국채 발행을 정규화하고, 실물 자산의 토큰화에 대한 인센티브를 제공할 것입니다(토큰화 상장지수펀드(ETF)에 적용되는 인지세 규정 명확화 포함). 이를 통해 유동성과 접근성을 강화할 것입니다. 이를 바탕으로 정부는 향후 라이선스를 취득한 디지털 자산 거래 플랫폼 또는 기타 플랫폼을 통한 관련 토큰화 상장지수펀드(ETF)의 2차 시장 거래를 환영합니다. 또한, 정부는 귀금속(예: 금), 비철금속, 재생에너지(예: 태양광 패널) 등 다양한 분야에서 토큰화 기술이 다양하게 활용됨을 보여주기 위해 더욱 광범위한 자산 및 금융 상품의 토큰화를 촉진할 것입니다.

활용 사례 발전 및 부문 간 협력: 스테이블코인 발행자를 위한 인허가 제도가 8월 1일부터 시행되어 실제 적용 시나리오 개발을 촉진할 것입니다. 동시에 정부는 디지털 자산 인프라 개발을 위해 규제 기관, 법 집행 기관, 기술 제공업체 간의 협력을 강화하는 데에도 힘쓰고 있습니다.

또한, 사이버포트(Cyberport)는 구현 지원의 일환으로 "블록체인 및 디지털 자산 파일럿 자금 지원 프로그램"의 시작을 발표했으며, 현재 신청 접수를 진행하고 있습니다. 이 프로그램은 실제 자산(RWA) 토큰화, 스테이블코인 및 결제 솔루션, 탈중앙화 신원, 웹 3.0 보안, 분산형 인공지능(AI)/머신러닝(ML), 그리고 사회 혁신 및 디지털 경험 등 다양한 분야를 포괄합니다. 자격을 갖춘 각 파일럿 프로젝트는 최대 50만 홍콩달러(HK$)의 지원금으로 총 80%의 자금을 지원받을 수 있습니다. 프로그램 신청 기간은 8월 1일까지입니다.

인재 및 파트너십 개발: 정부는 업계 및 학계와 협력하여 인재 개발을 촉진하고 홍콩을 디지털 자산 지식 공유의 중심지로 자리매김하며, 공동 연구 프로그램 및 글로벌 규제 협력을 포함한 국제 협력을 증진하는 데 전념하고 있습니다. 정부는 차세대 기업가, 연구자, 기술 전문가를 육성하여 지속 가능한 인재 풀을 구축할 것입니다.

재무부와 증권선물위원회는 곧 디지털 자산 거래 서비스 제공자와 디지털 자산 보관 서비스 제공자에 대한 허가 메커니즘에 대한 공개 협의를 진행할 예정입니다.

기관 업그레이드: 스테이블코인, '도구 화폐'에서 '인프라 화폐'로 진화

해시키 그룹 회장 겸 CEO인 샤오펑 박사는 PANews와의 인터뷰에서 정책 선언 2.0에 대해 설명했습니다. 그는 정책 선언 2.0이 단순한 연장선이 아니라 제도적 업그레이드 라고 설명했습니다. "LEAP" 전략 프레임워크를 중심으로 규정 준수 감독, 자산 토큰화, 시나리오 확장, 인재 개발을 체계적으로 추진합니다. 주요 변화는 세 가지 측면에서 나타납니다.

1. 스테이블코인은 규제 대상이 될 것입니다 . 스테이블코인 허가 시스템은 2025년 8월 1일에 공식적으로 시행될 것이 분명합니다. 이는 스테이블코인에 진정한 "착륙권"을 부여하는 전 세계에서 몇 안 되는 관할권 중 하나입니다.
2. RWA 토큰화는 핵심 산업으로 간주됩니다 . 정부는 채권의 정기 발행을 촉진할 뿐만 아니라 금, 친환경 에너지, 전기 자동차 자산 등을 토큰화 범위에 포함할 계획입니다.
3. 토큰화된 ETF와 디지털 자산 펀드는 세금 면제 혜택을 받습니다 . 앞으로 관련 법안이 통과되면 토큰화된 ETF는 기존 ETF와 동일한 인지세 면제와 자본 이득세 면제 혜택을 받게 되며 , 이는 금융 시장의 게임 규칙을 다시 쓰는 것과 같습니다.

동시에 스테이블코인은 "도구 통화"에서 "인프라 통화"로 진화하고 있습니다 . 샤오 펑 박사는 "홍콩의 제도적 설계는 매우 명확하며, 법적 준비금 관리, 환매 메커니즘, 스테이블코인 발행자에 대한 위험 건전성 요건 등 의 규칙이 마련되어 있습니다. 이로 인해 스테이블코인은 더 이상 기술 전문가들 간의 "클럽 협정"이 아니라, 은행, 국경 간 결제 시스템, 그리고 공공 부문에서 수용 가능한 법적, 기술적 속성을 모두 갖춘 통화가 되었습니다."라고 말했습니다.

새로운 정책이 크립토 네이티브에 미치는 영향에 대해 그는 다음과 같이 말했습니다. "과거에는 업계가 두 극단으로 나뉘었습니다. 한쪽에는 BTC와 ETH와 같은 디지털 네이티브 자산이 완전히 체인에 존재했고, 다른 한쪽에는 완전히 전통적인 시스템이 존재했습니다. 하지만 이제 스테이블코인과 RWA의 등장으로 이 둘 사이의 간극이 메워졌고, 이것이 바로 " 디지털 트윈 "입니다. 디지털 트윈의 핵심은 실제 자산을 체인 상에 매핑하는 것이며, 자산 수준의 웹3(Web3)입니다. 예를 들어, 친환경 전기 수입에 대한 권리, 자동차 보관을 위한 창고 영수증, 국채, 금 등 측정 가능하고 소유 가능한 모든 데이터는 체인에서 거래 가능한 자산이 될 수 있습니다."

"이러한 논리는 우리가 '멀티 체인 번영' 단계에서 '메인 체인 주도' 단계로 접어들고 있다는 것입니다. 더 이상 수백 개의 체인이 양적으로 경쟁하는 것이 아니라, 인프라의 질적 경쟁으로 돌아가고 있습니다. RWA와 규정 준수 메커니즘을 구축하는 쪽이 승리할 것입니다. 새로운 정책의 도입은 웹 3.0 산업에 대한 우리의 관찰을 더욱 확고히 합니다. 미래는 디지털 트윈 시대의 큰 폭발을 가져올 것이며, 규정 준수는 바로 그 진입점입니다." 샤오 펑은 이렇게 말했습니다.

이 선언에 대해 차이나 에셋 매니지먼트(홍콩)의 간 티안 CEO는 PANews와의 인터뷰에서 "이 점진적이고 체계적인 개발 전략은 시장 운영의 질을 효과적으로 개선하고, 기업 혁신과 시장 참여를 촉진하며, 실무자들에게 더욱 명확한 개발 지침을 제공할 것입니다. 8월 1일 공식 시행될 스테이블코인 조례와 더불어 홍콩 웹3 생태계는 새로운 개발 기회를 맞이하고, 강력한 성장 모멘텀을 보이며, 지역 생태계의 지속 가능한 발전을 이끌 것으로 기대됩니다."라고 밝혔습니다.

지난 3개월 동안 홍콩에서 스테이블코인과 RWA 프로젝트가 출시되었다는 보도가 빈번하게 있었습니다. 정책 선언 2.0은 이러한 추세를 더욱 가속화할 수 있습니다.

2025년 3월, 콘플럭스 트리 그래프 체인(Conflux Tree Graph Chain)은 앤트 디지털 테크놀로지(Ant Digital Technology)와 협력하여 중국 최초의 친환경 에너지 배터리 스왑 자산 RWA 프로젝트에 공동 참여하여 홍콩에서 실물 자산(RWA) 구현을 촉진했습니다. 5월 2일, 홍콩 상장 기업 OSL 그룹과 앤트 디지털 테크놀로지는 실물 자산(RWA) 토큰화를 위한 전략적 파트너십 구축을 위한 협력 각서(MoU)를 체결했습니다. 6월, 국가경제일보(National Business Daily)에 따르면, 앤트 인터내셔널과 앤트 디지털 테크놀로지는 홍콩 스테이블코인 라이선스를 신청할 계획이며, 리안리안 디지털(Lianlian Digital) 또한 홍콩 라이선스 신청을 검토하고 있습니다. 샤오미의 톈싱 은행(Tianxing Bank)은 JD.com의 JD 코인 체인 테크놀로지(JD Coin Chain Technology)와 스테이블코인 협력을 발표했습니다. 같은 달, 롱신그룹은 인터랙티브 플랫폼을 통해 지난해 8월 앤트디지털테크놀로지와 협력해 홍콩에서 신에너지 실물자산을 기반으로 한 국내 최초의 RWA(재무부 발행)를 완료했으며, 홍콩의 자사 집합 충전 플랫폼인 신디앤투가 운영하는 9,000개의 충전소를 RWA 형태로 발행해 자금을 조달했다고 밝혔다.

규제 준수의 새로운 단계에서 40개 기관이 라이센스를 업그레이드했습니다.

현재 홍콩의 디지털 자산 사업 감독은 증권선물위원회(SFC)와 홍콩금융관리국(HKMA)으로 나뉘어 조율되고 있습니다. 가상자산 사업 활동은 SFC가 감독하지만, 스테이블코인이나 디지털 홍콩달러와 같은 화폐 결제 관련 분야는 HKMA가 감독합니다. 홍콩증권선물위원회는 가상자산 감독에 대해 "동일 사업, 동일 위험, 동일 감독" 원칙을 채택하고 있으며, 기존 금융 라이선스를 기반으로 가상자산 사업 조건 및 기술 규정을 추가하고 있습니다.

홍콩 금융시장에서 암호화폐 관련 라이선스는 주로 업그레이드된 라이선스 1, 4, 7, 9입니다. 라이선스 1번: 가상자산 거래(유통) - 고객을 위한 계좌 개설 또는 매매 서비스 제공; 라이선스 4번: 가상자산 투자 컨설팅 - 디지털 자산에 대한 전문적인 자문 제공; 라이선스 7번: 자동화 거래 서비스 - VASP 라이선스와 협력하여 거래 플랫폼을 공동 운영하여 "이중 라이선스" 제도 형성; 라이선스 9번: 가상자산 관리 - 가상자산이 10% 이상을 차지하는 펀드 관리.

2025년 6월 24일 기준으로 공식 라이선스를 받은 11개 가상자산 거래 플랫폼은 다음과 같습니다: OSL Digital Securities Co., Ltd., Hash Blockchain Limited, Hong Kong Virtual Asset Exchange Co., Ltd., Hong Kong Digital Asset Trading Group Co., Ltd., Cloud Account Greater Bay Area Technology (Hong Kong) Co., Ltd., DFX Labs Company Limited, EXIO Limited, Panthertrade (Hong Kong) Limited, YAX (Hong Kong) Limited, Bullish HK Markets Limited, Hong Kong BGE Limited.

6월 24일 저녁, 캐세이퍼시픽 하이통증권의 홍콩 자회사인 궈타이쥔안인터내셔널(Guotai Junan International)은 홍콩 증권선물위원회로부터 기존 증권거래허가(1호 증권거래허가)를 가상자산 거래 서비스 제공 및 자문 서비스로 업그레이드할 수 있는 승인을 받았다고 발표했습니다. 이 소식은 시장에 큰 반향을 일으켰습니다. 6월 25일, 궈타이쥔안인터내셔널의 홍콩 주가는 약 200% 상승했습니다.

홍콩 증권선물위원회에 따르면, 현재 종합계좌를 통해 가상자산 거래 서비스를 제공하도록 승인받은 기관은 40개에 달합니다. 최근 승인된 궈타이쥔안인터내셔널 외에도 천풍증권 산하 천풍인터내셔널, 이스트머니 산하 하푸증권, 푸투증권(홍콩), 인터랙티브브로커스, 중신증권, 중안은행 등이 있습니다. 화타이인터내셔널, 중국초상증권인터내셔널 등 여러 중국 증권사들도 가상자산 거래 허가 업그레이드를 적극적으로 신청하고 있습니다.

현재 증권사들은 자체 거래소 운영보다는 주로 "분산" 형태의 거래 서비스를 제공합니다. 구체적으로, 증권사들은 라이선스를 취득한 거래소에 옴니버스 계좌(Omnibus Account)를 개설하고, 고객에게 거래 시스템에 접속하여 BTC, ETH와 같은 주류 통화의 매매 채널을 제공하는 방식을 사용합니다. 해시키 거래소(HashKey Exchange)는 6월 25일, 자사의 옴니버스 계좌 서비스를 통해 홍콩 내 30개 이상의 라이선스 기관에 가상자산 거래, 보관 및 인도 등의 서비스를 제공하고 있으며, 이러한 협력은 홍콩 라이선스 증권사의 90%를 포괄한다고 밝혔습니다. 지난 6개월 동안 옴니버스 계좌 서비스의 누적 거래량은 300억 홍콩달러를 돌파했습니다. 푸투(Futu)와 같은 일부 증권사들은 팬더트레이드(Panthertrade)를 통해 거래소 라이선스를 취득했으며, 향후 자체 채널을 통해 직접 사업을 운영할 가능성도 있습니다.

전반적으로 정책 선언 2.0의 출범은 홍콩의 디지털 자산 개발 방향에 있어 중요한 진전을 의미합니다. 점점 더 명확해지는 규제 체계, 토큰화 상품의 점진적인 도입, 그리고 기관들의 적극적인 참여를 통해 홍콩은 견고하고 다양하며 지속 가능한 디지털 자산 생태계 구축에 박차를 가하고 있습니다. RWA와 스테이블코인은 다음 단계에서 핵심 성장 분야가 될 수 있습니다.