1. 비트코인은 시장 선도의 사명을 완수했고, 시장 구조는 변화할 것으로 보인다.
비트코인은 지난 12개월 동안 꾸준히 상승하며 10만 달러의 주요 지지선을 세 번이나 성공적으로 방어했습니다. 현재는 전형적인 "범프 앤 런" 기술적 패턴에 있습니다. 다음과 같은 요인들이 복합적으로 작용합니다.
연방준비제도는 금리를 두 번 인하할 것으로 예상된다.
올해 현재까지 순 ETF 유입액은 160억 달러를 넘어섰습니다.
블랙스톤 ETF는 750억 달러 이상을 관리합니다.
이번 비트코인 상승세의 자금 기반은 소매 버블보다는 구조적인 자금 유입에서 비롯된 것으로 판단됩니다. 자금 유입이 둔화됨에 따라 비트코인은 일방적인 지배력을 잃고 시장의 관심이 다른 분야로 이동하기 시작할 것입니다.
2. ETH는 공급과 수요 불균형의 명확한 신호와 함께 강력한 추세를 보이고 있습니다.
이더리움이 주요 상승 추세에 진입하고 있습니다.
4월 이후 81% 이상 증가
ETF 순유입액은 8주 연속으로 주당 61,000 ETH를 넘어섰습니다.
온체인 ETH 보유 잔액은 8년 만에 최저 수준으로 떨어졌으며, 거래소에 남아 있는 공급량은 전체의 13.5%에 불과합니다.
더 중요한 것은 ETH/BTC 환율이 역전 범위를 형성하고 있다는 점입니다. 만약 0.027에서 안정된다면, ETH가 4,000~5,000달러를 공격할 수 있는 구조적 시장이 형성될 것입니다.
3. 알트코인 로테이션 신호가 나타났고, 알트시즌이 시작될 가능성이 있습니다.
알트시즌 지수는 4년 만에 최저치인 12에서 27로 반등하며 시장 구조의 첫 번째 변화를 나타냈습니다. 여러 핵심 지표에서 로테이션 신호가 나타나고 있습니다.
BTC를 제외한 총 시가총액은 4월 이후 35% 증가했습니다.
BTC 시장 지배력이 65%에 도달해 역대 최고치를 기록했습니다.
지배적 비율이 지난 몇 년처럼 30~40%로 떨어진다면, 엄청난 양의 자금이 알트코인 부문으로 흘러들어갈 것입니다.
동시에 솔라나, 디파이, 그리고 미메코인(PEPE 등)은 모두 초기 단계에서 자금을 축적하고 있습니다. 디파이의 총 예치금은 4월 이후 31% 증가하여 1,170억 달러를 기록했습니다.
4. 거시경제적 요인은 모방시장에 장기적 지원을 제공합니다.
시장에서는 2025년 이전에 2~3차례의 금리 인하가 예상되고 있으며, 실질 수익률이 낮아지면 위험 자산(특히 소형 및 중형 토큰)이 펀드의 새로운 표적이 될 것입니다.
역사를 돌이켜보면, 금리 인하 기대가 현실이 될 때마다 알트코인의 상승폭이 비트코인의 상승폭을 훨씬 능가하는 경우가 많았습니다.
5. 하지만 주의하세요: 2025년의 구조는 2021년의 복사본이 아닙니다.
긍정적인 자금 조달 상황에도 불구하고 현재 시장은 몇 가지 새로운 과제에 직면해 있습니다.
프로젝트 토큰 잠금 해제의 정점이 다가오고 있습니다.
여러 체인의 분산된 생태계는 사용자 분산을 심화시킵니다.
투자자들은 기본 원칙과 토큰 경제에 더 관심을 갖습니다.
따라서 알트코인의 상승은 "포괄적"이기보다는 "선택적"일 것이며, 프로젝트의 질과 구조가 성장 여지를 결정할 것입니다.
결론적으로:
BTC가 신고가를 경신하고 ETH가 이러한 추세를 확인하며, 알트코인은 저점에 도달하고, 거시경제 전망은 완화로 전환될 때, 이는 흔치 않은 구조적 매수 기회입니다. 시장이 2021년처럼 급등하지는 않겠지만, 기성 펀드의 로테이션 패턴은 변하지 않을 것입니다.
이제 다음 작업을 수행할 시간입니다.
BTC에 대한 과도한 할당을 줄이고 강력한 내러티브와 견고한 구조를 갖춘 모방 프로젝트에 대한 관심을 높이세요.
다음 라운드의 부의 이전은 이번 라운드의 알트코인 구조 기간 동안 조용히 일어날 수도 있습니다.
