7년의 기다림 끝에 Aztec이 마침내 토큰을 출시했지만, 개인정보 보호라는 주제를 내세운 이 토큰은 최초 코인 공개(ICO)를 둘러싼 논란에 휩싸였습니다.

저자: 낸시, PANews

암호화폐 시장이 강세장에서 약세장으로 전환되는 조짐이 점차 뚜렷해짐에 따라, 모나드(Monad), 메가ETH(MegaETH), 메테오라(Meteora) 등 점점 더 많은 프로젝트들이 마지막 유동성 확보를 위해 자체 토큰 출시에 나서고 있습니다. 최근 한때 주목받았던 프로젝트였던 아즈텍 네트워크(Aztec Network)가 7년 만에 다시 토큰 출시를 발표하며 프라이버시 트렌드를 탔지만, 토큰 판매 과정에서 논란이 일고 있습니다.

TGE의 에어드롭은 없었고, 70% 이상의 가치 할인을 받은 뮤추얼펀드는 불만에 직면했습니다.

수년간의 기다림과 여러 차례의 변화 끝에 Aztec은 마침내 자체 암호화폐 출시를 발표했습니다.

11월 13일, 아즈텍은 103억 5천만 개의 AZTEC 토큰을 제네시스 공급량으로 하는 토큰 이코노미 모델을 공개했습니다. 이 중 27.26%는 투자자 및 초기 서포터즈에게, 21.06%는 코어 팀에게, 11.71%는 재단에, 10.73%는 생태계 보조금에, 4.89%는 향후 인센티브에, 2.41%는 Y1 네트워크 리워드에, 나머지 21.96%(약 22억 7,300만 토큰)는 2단계 공개 경매(14.95%), 유니스왑 V4 유동성 풀(2.64%), 1단계 제네시스 시퀀서 판매(1.93%), 그리고 양자 예약(2.44%)을 포함한 토큰 판매에 할당됩니다. 토큰은 주로 시퀀서 스테이킹, 네트워크 거버넌스, 그리고 네트워크 수수료 지불에 사용됩니다. 연간 인플레이션 상한은 거버넌스에 따라 결정되며, 20%를 초과하지 않습니다.

Aztec은 AZTEC 토큰 세일을 통해 TGE를 시작한다고 발표했습니다. Genesis Sequential 라운드 세일은 11월 13일 22:00부터 12월 1일 22:00까지 진행되며, 공개 경매는 12월 1일 22:00부터 12월 6일 22:00까지 진행됩니다.

이 토큰 판매는 유니스왑(Uniswap)의 새롭게 출시된 지속적 청산 경매(CCA)를 기반으로 진행됩니다. 이 방식은 유니스왑 v4에서 신규 발행되거나 유동성이 낮은 토큰의 유동성을 높이고 공개 가격 공개를 용이하게 하는 것을 목표로 합니다. CCA는 전적으로 온체인 방식으로 운영되며, 블록당 단일 청산 가격이 설정됩니다. 높은 입찰가는 우선적으로 실행되며, 동일한 가격의 입찰가는 비례적으로 배분되어 모든 낙찰자에게 동일한 가격을 지불합니다. 경매가 종료되면 수익금은 v4에 자동으로 통합됩니다. 아즈텍(Aztec)은 이 메커니즘을 채택한 최초의 프로젝트이며, 비공개적이고 검증 가능한 참여 검증을 위해 ZK Passport 모듈을 사용할 수 있습니다.

그러나 Aztec의 토큰 판매 계획은 커뮤니티의 비판에 직면했습니다. 상당한 자금과 높은 가시성을 갖춘 프라이버시 프로젝트인 Aztec은 처음에는 차익거래자들의 주요 타깃이었습니다. 하지만 에어드랍이 없다는 공식 발표로 장기 사용자들이 투자한 시간과 자금은 무의미해졌습니다. Aztec은 대신 커뮤니티 우선 순위를 강조하며 테스트넷 노드 운영자, Aztec Connect 사용자, zk.money 사용자, 그리고 활발한 커뮤니티 구성원을 포함한 네트워크 기여자들에게 조기 입찰 기회를 제공합니다. 현재 30만 개 이상의 주소가 화이트리스트에 등록되어 있습니다.

가치 평가 및 잠금 조건에 더 많은 관심이 집중되고 있습니다. Aztec 토큰의 초기 FDV는 3억 5천만 달러이며, 공개 판매 비율은 14.5%입니다. 공식 성명에서는 이 가격이 최근 지분 투자 라운드의 내재 가치 대비 약 75% 할인된 가격이라고 주장하지만, 많은 커뮤니티 구성원들은 여전히 이 가격이 프로젝트의 현재 수익과 일치하지 않는다고 생각합니다. 한편, Aztec의 초기 코인 공개(ICO)는 긴 잠금 기간으로 비판을 받아왔습니다. 제네시스 세일(최소 스테이킹 요건 20만 AZTEC)과 공개 경매 모두 12개월의 잠금 기간이 필요하며, 공개 경매에서 나온 토큰은 90일 후 거버넌스 투표를 통해 즉시 잠금 해제 여부를 결정합니다. 현재 침체된 시장 심리와 대부분의 프로젝트가 TGE(시간 기반 이벤트) 이후 부진한 성과를 보이고 있는 점을 고려할 때, 이러한 잠금 조건은 참여자의 재정적 위험을 증폭시킵니다. 백서에서는 토큰의 0.12%(약 1,242만 개)가 "내부 초기 기여자가 아닌 사람, 커뮤니티 구성원 및 관련 이해 관계자"에게 할당되며, 이 분배의 대부분은 토큰 판매가 시작되기 전에 완료될 것이라고 명시되어 있습니다.

또한, 규정 준수를 위해 Aztec은 경매 절차에 참여하기 전에 참가자에게 KYC(고객확인제도)를 완료하고 NFT를 발행하도록 요구합니다. 그러나 개인정보 보호라는 주제와 상충되는 이 요구 사항은 커뮤니티에서 또 다른 논쟁의 초점이 되었습니다.

1억 달러 이상을 모금한 후, 이 회사는 사업을 혁신하고 개인정보 보호 부문의 부활을 기회로 삼아 자체 암호화폐를 출시하고 있습니다.

한때 인기 있었던 프로젝트였던 아즈텍(Aztec)은 2018년 출시 이후 이더리움 기반 프라이버시 솔루션 구축에 전념해 왔습니다. 공개된 정보에 따르면 아즈텍은 2018년부터 2022년까지 네 차례의 투자 유치를 완료하여 총 1억 1,900만 달러 이상을 조달했습니다. 비탈릭 부테린, 컨센시스, 패러다임, a16z, 이더리얼 벤처스, 코인베이스 벤처스 등 업계 거물급 기관들이 투자에 참여했습니다.

그러나 막대한 자금 지원과 높은 시장 관심에도 불구하고 Aztec의 생태계 발전은 이상적인 방향으로 진행되지 않았습니다. 특히 2022년 토네이도 캐시(Tornado Cash)가 미국 해외자산통제국(OFAC)의 제재를 받은 후, 개인정보 보호 관련 프로젝트 분야 전체에 대한 규제 위험이 크게 증가했습니다. 2023년 3월, Aztec은 사업 전환을 발표하며 DeFi 개인정보 보호 브릿지 프로젝트인 Aztec Connect를 점진적으로 중단하고 zk.money의 입금 기능을 중단했습니다. 공식 성명에 따르면, 어떤 규제 기관으로부터도 연락을 받지 않았으며, 이러한 조치는 상업적인 고려 사항으로, 영지식 범용 언어인 Noir와 차세대 암호화폐 블록체인 개발에 집중하기 위한 것이라고 합니다. 이 결정은 당시 Aztec Connect와 zk.money를 통해 수천만 달러의 거래량과 수십만 명의 사용자를 축적했던 Aztec 생태계에 큰 영향을 미쳤습니다.

개인정보 보호에 대한 우려가 약화되던 시기 이후, Aztec은 계속해서 제품을 업데이트했지만 시장의 반응은 눈에 띄게 감소했습니다. DeFi Llama 데이터에 따르면, Aztec의 총 가치 잠금(TVL)은 최고 2,100만 달러에서 최저 약 400만 달러로 하락했습니다.

그러나 개인정보 보호 부문은 작년 말부터 회복 조짐을 보이기 시작했습니다. 2024년 11월, 미국 법원은 OFAC의 토네이도 캐시에 대한 제재가 불법이라고 판결하고 올해 3월 제재 목록에서 제외하면서 암호화폐 개인정보 보호 프로젝트에 긍정적인 신호를 보냈습니다.

이 기회를 활용하여 Aztec은 올해 2월 자사 플랫폼 설립을 발표했고, 이는 토큰 발행 계획에 대한 추측을 불러일으켰습니다. 이후 Aztec은 퍼블릭 테스트넷을 출시하여 사용자 참여를 유도하고 총 가치 한도(TVL)의 반등을 이끌었습니다. 단 4주 만에 플랫폼은 30개 이상의 새로운 애플리케이션을 개발했고, 17,000개 이상의 노드 연결을 확보했습니다. 이후 Aztec은 네트워크 업그레이드를 완료하고 개발자 생태계를 확장했으며, 크로스 체인 및 성능 최적화를 구현했습니다.

최근 지캐시(Zcash)와 같은 프라이버시 코인의 가격이 크게 상승하면서 프라이버시 부문에 대한 시장의 관심이 다시 높아졌고, 이는 아즈텍(Aztec)의 토큰 출시에 비교적 유리한 기회를 제공했습니다. 그러나 현재 부진한 암호화폐 시장 환경과 급변하는 시장 상황을 고려할 때, 지캐시가 토큰 출시를 통해 단기적인 관심과 유동성을 확보한 후 생태계 발전을 지속하고 장기적인 개발자 및 사용자 참여를 확보할 수 있을지는 아직 불확실합니다.