체인링크는 가치 획득 플라이휠을 시작할까요, 아니면 온체인 경제의 숨은 승자가 될까요?

Yuliya, PANews가 편집

RWA 토큰화와 기관 도입이 이 강세장의 핵심이 되면서, 기존 금융과 디지털 세계를 연결하는 핵심 인프라인 체인링크가 최대 수혜자가 될 것으로 예상됩니다. 마일즈 도이처는 체인링크가 단순한 프로젝트가 아니라고 지적했습니다. 체인링크의 가치 확보 메커니즘은 강력한 "플라이휠 효과"를 만들어냅니다. 네트워크 사용량 증가는 지속적인 매수 압력과 $LINK 토큰 가치 축적으로 직결됩니다.

특히, 체인링크가 최근 출시한 "$LINK Reserve" 메커니즘은 시장에서 "플라이휠 효과"의 진정한 힘을 목격하게 했습니다. 이 메커니즘은 기업 파트너십 및 온체인 서비스에서 발생하는 수익을 자동으로 $LINK 토큰으로 전환하고 축적하여 네트워크의 근본적인 성장을 토큰 가치에 직접적으로 연결합니다. 발표 이후 $LINK 토큰 가격은 거의 50% 상승했습니다. 다음은 PANews에서 번역한 원문 기사입니다.

$LINK는 이번 사이클에서 가장 눈에 띄는 대형주 투자 기회 중 하나이지만, 대부분의 사람들이 놓치고 있는 기회이기도 합니다. 암호화폐의 제도화와 스테이블코인, 토큰화, 그리고 실물 자산(RWA)의 폭발적인 성장으로 가장 큰 수혜를 입은 종목입니다.

이러한 강세장은 Chainlink의 주장과 매우 일치하며, 그 이유는 다음과 같습니다.

거시경제 추세와의 일치

RWA의 총 잠금 가치는 지난 2년 동안 약 10억 달러에서 130억 달러 이상으로 13배나 증가하여 암호화폐 분야에서 가장 빠르게 성장하는 부문 중 하나가 되었습니다.

금융기관들은 기존 SWIFT 시스템의 속도 저하와 비효율성을 인지하고 있으며, 분산된 처리 과정의 어려움을 감수하고 싶어하지 않습니다. 대신, 완벽한 엔드투엔드 플랫폼을 이용하고자 합니다. 이것이 바로 BlackRock과 같은 월가의 거대 기업들이 자산 토큰화를 적극적으로 추진하고, Stripe(Tempo Chain 출시)와 Circle(ARC Chain 출시)과 같은 기업들이 자체 블록체인을 구축하는 이유입니다.

분산된 다중 체인 환경에서 상호운용성을 확보하려면 범용 번역기가 필요하며, 체인링크는 이러한 솔루션을 제공합니다. 토큰화된 주식, 채권 또는 부동산은 가치를 체인에 반영하기 위해 오라클이 필요합니다. $LINK는 이더리움에서만 84%의 오라클 시장 점유율을 기록하며 시장을 선도하고 있으며, 이는 수조 달러 규모의 이 변화의 핵심 인프라입니다.

시장에 수많은 기업형 블록체인이 진입하고 있는 상황에서 어떤 L1 퍼블릭 체인이 승리할지 예측하기는 어렵습니다. 어떤 RWA 애플리케이션이 승리할지 또한 확실하지 않습니다. 하지만 한 가지 확실한 것은 체인링크가 이 모든 것을 주도하고 있으며, 전형적인 "골드러시, 삽질" 투자의 전형이 되고 있다는 것입니다.

XRP는 오랫동안 기관 도입의 대표적 사례로 널리 알려져 왔지만, 여러 면에서 LINK는 이 분야에서 XRP보다 더 확립되어 있으며, 가치 평가를 고려하면 상승 잠재력이 더 매력적입니다.

데이터 비교

XRPL DeFi TVL은 약 8,500만 달러입니다.
체인링크의 총 담보 가치(TVS)는 약 846억 5천만 달러입니다.

체인링크는 XRPL보다 온체인에 1,000배 이상 많은 자본을 보유하고 있으며, 전체 DeFi 시장에서 체인링크의 시장 점유율은 지속적으로 증가하여 현재 68%에 달합니다. 그럼에도 불구하고 XRP의 시가총액은 여전히 LINK의 약 12.1배에 달하며, 이는 현재 가격대에서 LINK의 가치를 더욱 매력적으로 만듭니다.

주목할 점은 Bitcoin과 Ethereum 외에도 Chainlink가 전통 금융(TradFi) 부문에서 도입 측면에서 다른 모든 프로토콜보다 훨씬 앞서 있으며 다음을 포함한 여러 TradFi 거대 기업에 통합되었다는 것입니다.

스위프트
DTCC(예탁신탁 및 청산회사)
유로클리어
제이피모건
마스터 카드

토큰 경제학: 가치 플라이휠 구축

Chainlink 네트워크의 가치 흐름은 주로 다음 방법을 통해 달성되며, 수익은 두 가지 소스에서 발생합니다.

1. 온체인 수수료: 서비스가 다른 블록체인 네트워크에서 사용될 때 온체인 수수료가 발생합니다. 이 수수료는 네트워크 운영 자금 조달 및 $LINK 토큰 재구매에 사용됩니다.

2. 기업 파트너십: SWIFT나 JPMorgan Chase와 같은 주요 기업 및 기관과 계약을 체결하여 체인링크 솔루션 통합 비용을 지불합니다. 자금의 일부는 체인링크의 장기적인 개발을 지원하기 위해 체인링크 예비금으로 사용됩니다.

현재 이 프로토콜은 모든 수익(개인 체인의 $ETH 또는 $USDC 수수료 포함)을 자동으로 $LINK로 변환하여 전략적 재무부에 입금합니다.

더욱이 스테이킹 메커니즘은 매우 중요합니다. 사용자는 $LINK를 예치하여 네트워크를 보호하고 약 4.32%의 지속 가능한 연간 수익률을 얻습니다. 이는 지속적인 공급 부족 메커니즘을 형성하여 공개 시장에서 토큰을 제거합니다.

이는 네트워크 채택을 구매 압력으로 직접 전환하는 영구적이고 자동화된 매입 메커니즘을 생성하여 가치의 강력한 추진력을 형성합니다.

채택 증가 → 수익 증가 → 구매 및 잠금된 $LINK 증가 → 네트워크 보안 및 리소스 증가 → 유용성 증가

기술 분석 및 요약

기술 차트를 보면 $LINK가 주간 저항선인 $20을 돌파했습니다. 이 가격은 수년간 중요한 롱숏 전환점 역할을 해왔으며, 그 중요성은 ETH $4,000 수준과 거의 같습니다.

요약하자면, 체인링크의 가치는 다음과 같습니다. AWS, Azure, GCP(3대 주요 클라우드 컴퓨팅 제공업체)가 모회사로부터 분리된다면 그 가치는 수조 달러에 달할 것입니다. 반면 체인링크는 온체인 경제 전체의 기반이 되는 B2B 인프라입니다.