처음에는 경멸했지만 결국에는 호평을 받으며, 글로벌 시장 조성 대기업인 시타델 증권이 암호화폐 "성"을 건설하고 있습니다.

저자: Zen, PANews

11월 중순, 암호화폐 거래소 크라켄은 총 8억 달러 규모의 두 차례 자금 조달 라운드를 완료했다고 발표하며, 최근 기업 가치는 200억 달러에 달했습니다. 두 번째 라운드에서는 세계 최대 마켓메이커 중 하나인 시타델 증권이 전략적 투자자로서 2억 달러를 직접 투자하며 제인 스트리트, DRW, 그리고 다른 기관들과 함께 주주 명단에 합류했습니다.

이번 달 또 다른 주요 투자 라운드에서 블록체인 결제 기업 리플(Ripple)은 5억 달러의 전략적 투자를 유치하여 최근 기업 가치를 400억 달러로 끌어올렸습니다. 시타델 증권(Citadel Securities)도 이번 라운드를 주도했습니다. 또한, 개인정보 보호에 중점을 둔 RWA 블록체인인 캔톤 네트워크(Canton Network)는 6월에 1억 3,500만 달러 규모의 투자 라운드를 완료했으며, 시타델 증권도 다시 투자자로 참여했습니다.

문제를 완전히 회피하는 것부터 파트너십을 맺고 기관 거래소 EDX Markets를 출시하고, 주요 플랫폼에 유동성을 제공하고 스테이블코인 회사와 RWA 공개 체인에 많은 투자를 하는 것까지, Citadel Securities는 3년도 채 되지 않아 암호 자산에 대한 태도를 완전히 바꿨습니다.

입장의 변화: 달러에 대한 "성전"에서 물살 테스트로

지난 몇 년 동안 Citadel Securities의 암호화폐에 대한 태도는 상당한 변화를 겪었습니다.

2021년, 시타델 증권(Citadel Securities)의 설립자 켄 그리핀(Ken Griffin)은 규제 불확실성으로 인해 회사가 암호화폐 거래를 기피해 왔다고 직설적으로 밝히며, 암호화폐 열풍을 미국 달러와의 "성전"에 비유했습니다. 당시 그리핀은 명확한 규제 부재가 암호화폐 시장을 너무 위험하게 만든다고 생각했고, 규제 공백에 뛰어들고 싶지 않았습니다. 당시 전통적인 금융 대기업들은 암호화폐 시장에 대해 대체로 경계심을 갖고 있었고, 그리핀의 이러한 강경한 발언은 매우 흔했습니다.

그러나 2022년, 그리핀은 입장을 완화하며 자신이 시장을 잘못 판단했음을 공개적으로 인정했습니다. 그는 암호화폐 시장의 총 시가총액이 약 2조 달러에 달했다는 점을 지적하며, 이 사실이 자신의 판단이 틀렸다는 것을 증명한다고 주장했습니다. 변화하는 고객과 시장 수요에 따라, 그리핀은 시타델 증권이 암호화폐 시장의 마켓메이커가 되는 것을 진지하게 고려했음을 시사했습니다. 이러한 태도 변화는 시타델 증권이 곧 암호화폐 산업에 공식적으로 진출하는 마지막 단계였습니다.

2022년 9월, 기관 투자자를 위한 암호화폐 거래소인 EDX Markets(EDXM)가 시타델 증권, 피델리티, 찰스 슈왑을 비롯한 여러 증권사, 글로벌 마켓메이커, 벤처캐피털 회사의 협력을 통해 설립되었습니다. EDXM의 CEO는 시타델 증권의 글로벌 사업 개발 책임자를 역임한 자밀 나자랄리였으며, 이후 2024년 말 회장직을 맡았습니다.

9개월간의 기술 개선을 거쳐 EDXM은 2023년 6월 미국에서 공식 출시되었습니다. EDXM은 차별화된 운영 모델을 채택했습니다. 고객 자산을 보관하지 않고 독립적인 브로커를 통해 거래를 청산하며, 처음에는 비트코인, 이더리움, 라이트코인 네 가지 주요 암호화폐 거래만 제공합니다. 이러한 비수탁형, 한정된 자산 모델은 거래소와 중개 기능 분리에 대한 규제 요건을 충족하며, 시타델과 같은 기존 기관들이 암호화폐 시장에 진출하는 데 있어 신중한 접근 방식을 반영합니다.

암호화된 시장 조작 사업 진출 준비 중

EDX Markets가 암호화폐에 적대적인 태도에서 암호화폐 개발에 참여하는 방향으로 Citadel Securities가 시도한 중요한 전환점에 불과했다면, Citadel Securities가 암호화폐 분야에서 진정한 입지를 굳건히 하기 시작한 것은 2025년이 되어서야 비로소 거시경제 환경과 규제 환경이 더 유리해졌기 때문입니다.

올해 상반기, 시타델 증권은 코인베이스, 바이낸스, 크립토닷컴 등 글로벌 선도 거래소를 포함한 주요 암호화폐 거래소의 유동성 공급자가 되겠다는 계획을 발표했습니다. 시가총액 수백억 달러에 달하는 이 시장 조성 대기업은 주식 및 채권 시장에서 축적된 시장 조성 경험을 디지털 자산 분야에서도 이어가고자 합니다. 매수 및 매도 호가를 지속적으로 제공하여 암호화폐 시장에 깊이와 유동성을 제공하고자 합니다.

많은 시장 전문가들은 시타델 증권이 이러한 결정을 내리게 된 직접적인 요인 중 하나로 미국의 규제 환경 변화와 정책 지원을 꼽습니다. 2025년 취임 이후 도널드 트럼프 미국 대통령은 암호화폐에 더욱 친화적인 정책을 채택하여, 더 명확한 규제 규칙을 요구했을 뿐만 아니라 스테이블코인과 같은 디지털 자산에 대한 체계를 구축하는 법안을 추진했습니다. 이러한 배경에서 시타델 증권은 암호화폐 산업이 정책적 배당을 받을 것으로 판단했으며, 시장 활동이 크게 증가할 것으로 예상했습니다.

그러나 안정성을 위해 시타델 증권은 국내 규제 관련 불확실성을 피하기 위해 암호화폐 시장 조성팀을 미국 외 지역에 배치할 계획입니다. 관련 거래 허가가 승인되면 주요 거래소에서 본격적인 운영을 점차 확대할 예정입니다. 미국 내에서는 이미 블랙록 비트코인 현물 ETF(IBIT)의 공식 참여업체로서 ETF에 유동성과 시장 조성 지원을 제공하고 있습니다.

Web3: 스테이블코인, 거래소, RWA 인프라의 포괄적인 구축 가속화

시타델 증권(Citadel Securities)은 직접 거래에 참여하는 것 외에도 2025년에 스테이블코인, 중앙화 거래소(CEX), 실물 자산 토큰화(RWA) 등 주요 분야를 포괄하는 웹 3.0 및 암호화폐 인프라에 상당한 전략적 투자를 단행했다는 점도 주목할 만합니다. 이러한 투자는 시타델 증권이 핵심 사업 부문을 확보하고 포괄적인 암호화폐 기반을 구축하려는 의지를 보여줍니다.

리플: 스테이블코인과 국경 간 결제

2025년 11월, 시타델 증권(Citadel Securities)은 블록체인 결제 기업 리플(Ripple)을 위한 5억 달러 규모의 전략적 투자 라운드에 참여하여 리플의 기업 가치를 400억 달러로 끌어올렸습니다. 리플은 스테이블코인 및 기관 수탁 사업을 적극적으로 확장하고 있으며, 국경 간 결제 및 결제 요구를 충족하기 위해 미국 달러 기반 스테이블코인 RLUSD를 출시했습니다. 미국에서 GENIUS 스테이블코인법(GENIUS Stablecoin Act)이 통과된 이후, RLUSD와 같은 규정을 준수하는 스테이블코인은 기관 재무부 및 담보부 자산 운용에서 사용이 증가하고 있습니다. 리플은 이번 투자금을 대형 금융기관과의 협력을 강화하고 수탁, 스테이블코인, 프라임 브로커리지, 기업 재무 등 다양한 제품군을 확장하는 데 사용할 것이라고 밝혔습니다.

크라켄: 중앙화된 거래소

오랜 역사를 자랑하는 암호화폐 거래소 크라켄(Kraken)은 2025년에 8억 달러를 조달했으며, 시타델 증권(Citadel Securities)이 2억 달러를 단독 인수하여 크라켄의 기업 가치를 200억 달러로 평가했습니다. 엄격한 규정 준수로 유명한 크라켄은 현물 거래, 선물, 토큰화된 주식, 결제 등 다양한 사업을 아우르며, 이번 투자 유치를 통해 글로벌 확장을 가속화할 계획입니다.

시타델 증권(Citadel Securities)의 짐 에스포지토(Jim Esposito) 사장은 "크라켄은 시장 디지털 혁신의 다음 장을 이끌어갈 핵심 기업입니다."라고 말했습니다. 시타델 증권은 기존 시장에서의 전문성을 활용하여 크라켄과 유동성 공급 및 위험 관리 등의 분야에서 긴밀히 협력하여 암호화폐 시장의 거래 효율성과 기관 서비스 역량을 공동으로 강화할 것입니다.

캔톤 네트워크: 개인 정보 보호 블록체인

2025년 6월, 캔톤 네트워크(Canton Network) 개발사인 디지털 에셋(Digital Asset)은 시타델 증권(Citadel Securities), DRW, 골드만삭스(Goldman Sachs), BNP 파리바(BNP Paribas) 등 월가 기관 투자자들을 포함한 1억 3,500만 달러 규모의 투자 라운드 완료를 발표했습니다. 업계는 이러한 움직임을 기존 금융 대기업들이 실물 자산 관리(RWA, Real-World Asset Management) 분야에 투자하는 중요한 신호로 해석했습니다. 캔톤 네트워크는 개인정보 보호 기능을 갖춘 개방형 블록체인 네트워크 구축을 목표로 하며, 이번 투자금은 채권, 머니마켓펀드(MMF), 상품, 대량환매조건부채권(RPA), 모기지론, 연금 등 다양한 실물 자산의 통합을 가속화하는 데 사용될 예정입니다.

시타델 증권은 암호화폐 시장을 적극적으로 수용하면서도 규정 준수의 경계에 대해서는 "냉철한" 태도를 유지하고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 올해 7월, 시타델 증권은 미국 증권거래위원회(SEC)의 암호화폐 실무그룹에 서한을 제출하여 토큰화된 주식에 대한 증권 규정 면제 부여에 명시적으로 반대하며, 이러한 자산이 기존 시장의 유동성을 분산시키고 발행사에 대한 투자자들의 혼란을 야기할 수 있다고 주장했습니다. 시타델은 기술 혁신은 지지하지만, 규제 차익거래를 통해 유사한 증권을 발행하는 것은 진정한 혁신이 아니라고 강조했습니다.

그러나 위에서 언급한 대규모 자금 조달 거래는 시타델 증권이 암호화폐 금융 산업에 상당한 투자를 하고 있음을 보여줍니다. 업스트림(Upstream)에서는 디지털 달러와 결제 청산의 기반을 구축하기 위해 스테이블코인과 같은 법정화폐 연동 자산에 투자하고 있으며, 미드스트림(Midstream)에서는 디지털 자산 거래 및 유동성을 관리하기 위해 유명 거래소의 지분을 인수하고 있습니다. 다운스트림(Downstream)에서는 블록체인 기술을 통해 금융 시장의 미래 혁신을 주도하기 위해 온체인 실물 자산 생태계를 구축하고 있습니다.

이러한 움직임은 2025년 암호화폐 시장 조성 사업을 시작하려는 시타델 증권의 계획을 보완합니다. 모든 정황을 볼 때, 한때 암호화폐에 회의적이거나 심지어 적대적이었던 시타델 증권은 이제 포괄적이고 적극적인 방식으로 이 분야를 받아들이고 있습니다. 이는 시장 동향과 우호적인 정책 환경에 대한 대응을 보여주는 동시에, 웹 3 시대의 유동성 공급 및 시장 메커니즘에 대한 영향력을 유지하려는 이 전통적인 시장 조성 대기업의 야심을 보여줍니다.