최근 암호화폐 시장은 정체되어 있다고 할 수 있습니다. 이달 초의 급격한 하락 이후 단기적으로 또 다른 급격한 하락의 여지가 많지 않지만, 자금이 회복하려는 의지도 강하지 않습니다.
비트코인은 ETF와 "트럼프 협상"에 힘입어 이미 두 차례의 랠리를 경험했습니다. 그러나 최근에는 ETF 자금 유입과 MSTR 등 대형투자자들의 매수력이 상당히 둔화되었고, 시장 활동도 감소했습니다.
동시에 이더리움 L1의 가스 수수료는 며칠 연속으로 1gwei 미만을 유지해 왔으며, 이는 수수료가 낮은 것으로 알려진 솔라나보다 더 저렴했습니다. 이러한 상황으로 인해 ETH 공급이 인플레이션을 일으켜 하루에 2,000개 이상 순증가하면서 시장 매도 압력이 커졌습니다.
엄청난 수의 알트코인, 침체된 생태계 개발, 프로젝트 당사자의 현금화 제한의 지속적인 해제로 인해 시장은 계속 하락세를 보이며 부의 효과가 부족합니다. 지난 1년 동안 엄청난 인기를 누렸던 밈코인 시장도 최근 절벽과 같은 하락세를 겪었습니다. 트럼프 부부가 발행한 유명인 밈 동전부터 중앙아프리카 공화국 대통령이 발행한 동전, 아르헨티나 대통령이 발행한 CZ 브로콜리와 LIBRA까지, 단기 급등과 폭락은 수많은 투자자들에게 보상을 안겨주었습니다. 대부분의 밈 코인의 가격은 단시간에 90% 이상 하락했고, 전체 거래량은 80% 이상 줄었습니다. 펌프펀은 처음으로 배포 후 30분 이내에 밈 코인이 "가득 차지" 않는 상황을 보았습니다. 밈 코인 시장의 열기는 금세 식었습니다.
StarEx 거래소의 분석가들은 기관들이 비트코인을 매수하지 못하고, 개인 투자자들이 밈 코인에 속아넘어가고, 알트코인 시장의 매력도가 낮아서 시장 유동성이 침체되었다고 생각합니다. 그렇다면 다음 투자 기회는 어디에 있을까요?
자금은 Ethereum으로 다시 흘러들어 특정 투자 기회를 가져올 수 있습니다.
강세장이든 약세장이든 시장에는 구조적인 기회가 존재할 것입니다. 밈 코인에 대한 과대광고가 점차 가라앉으면, 기관 자금은 실용적인 응용 프로그램을 갖춘 분야로 눈을 돌리는 경향이 있습니다.
Grayscale Fund에서 최근 발표한 연구 보고서에 따르면 50개 이상의 대형 비암호화폐 회사가 Ethereum 또는 L2 생태계에서 제품과 서비스를 구축하고 있습니다. 이러한 제품은 기존 암호화폐 거래, 보관, 규정 준수 등과는 아무런 관련이 없지만 NFT, RWA(실제 자산), Web3 개발 도구 및 L2 솔루션에 중점을 둡니다.
암호화폐 인프라를 구축한 금융 기관 20개 중 10개가 은행이며, 대부분은 이더리움에서 RWA를 발행하는 것을 선택했습니다. 예를 들어, 프랭클린 온체인 미국 정부 자금 기금과 유럽 투자 은행은 이더리움에서 정부 채권을 발행했으며, 이더리움은 여전히 RWA 토큰화를 위한 선호되는 블록체인입니다.
게다가 NFT 생태계는 여전히 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 최소 23개 기관이 이더리움이나 L2에서 NFT를 발행했으며, 2025년에도 많은 게임 회사가 NFT를 발행하기 위해 여전히 이더리움 L2에 의존할 것으로 예상됩니다.
갤럭시 리서치의 데이터에 따르면, 2025년까지 스테이블코인의 총 공급량은 두 배로 늘어나 4,000억 달러(현재 약 2,250억 달러)를 넘어설 것으로 예상됩니다. 스테이블코인의 기반 자산은 대부분 미국 국채입니다. 미국 정부는 미국 달러의 세계적 수요와 패권적 지위를 강화하기 위해 스테이블코인의 개발을 지원합니다.
기관들은 이더리움 생태계에 투자하고 있으며 장기적으로 보유할 수 있지만, 시장 참여자에게는 더 실용적인 전략은 시장이 하락할 때 진입하는 것입니다. 특히 레버리지 청산 이벤트 후 바닥에서 매수하는 것입니다. 이러한 전략은 위험을 통제하는 동시에 시장의 베타 수익을 포착할 수 있습니다. 시장에 새로운 α-수준의 기회가 생기면(예: 새로운 대규모 생태계의 등장) 적극적으로 참여할 수 있습니다.
StarEx 거래소의 분석가들은 SOL 생태 토큰이 단기적으로 자본 유출을 겪고 있으며, 일부 자금이 Ethereum으로 다시 유입되고 있다고 생각하는데, 이는 일정 수준의 반등을 가져올 수 있으며 특별한 주의를 기울일 필요가 있습니다.
