4월 6일 WEB3 페스티벌에서는 "난로변 담화: 금융기관과 Web3의 화해"라는 주제의 공유 세션이 많은 관심을 모았습니다. HashKey Eco Labs CEO Kay와 China Pacific Insurance Investment Management(홍콩) 창립자 겸 CEO인 Zhou Chenggang(CG Zhou) 씨는 블록체인 기술, 디지털 자산 및 RWA의 미래 동향에 대해 심도 있는 토론을 나누었습니다. 대화 내용은 다음과 같습니다.

케이: 방금 행사장 뒤쪽에서 이 패널이 이벤트 전체에서 가장 인기 있는 세션 중 하나라고 할 수 있다는 것을 보았어요. 행사장은 사람들로 가득 찼으며, 이는 Web2와 Web3 실무자들이 RWA 트랙에 세심한 주의를 기울이고 있다는 것을 충분히 보여주었습니다. RWA의 발전은 기존 금융 기관의 참여와 지원, 그리고 Web3 기술과 개념의 통합과 불가분의 관계에 있습니다. 따라서 오늘은 "Web3와 전통 금융의 통합"이라는 주제로 심도 있는 논의를 해보겠습니다.

저는 케이입니다. 오늘 패널 토론을 진행하게 되어 매우 영광입니다. 또한, 우리는 중국 태평 투자 관리(홍콩)의 창립자이자 CEO인 CG 씨를 초대했습니다. 환영합니다. 모두에게 인사해 주시고, 더 많은 친구들에게 당신을 알리세요.

CG: 고맙습니다, 케이. 안녕하세요 여러분. 저는 타이핑보험자산운용 홍콩의 CG입니다. 방금 행사장 주변을 산책해봤는데, 저희 행사장이 정말 인기가 많다는 걸 알았어요. 오늘은 가장 활기찬 날이라고 할 수 있겠습니다. 여러분의 관심과 지원에 감사드립니다.

1. 기존 금융기관의 Web3 진출 기회와 당초 의도

케이: 지난 2년 동안 블록체인 기술은 특히 기존 금융 분야에서 개념 증명 단계에서 실제 적용 단계로 점차 옮겨가고 있습니다. 점점 더 많은 기관이 자산의 온체인, 투명성 및 효율성에 주목하기 시작했습니다. CPIC 홍콩은 토큰화된 미국 달러 통화 시장 펀드인 CPIC Estable MMF를 출시하고, 온체인 인프라로 HashKey Chain을 선택함으로써 이 분야에서 중요한 진전을 이루었습니다. 출시 첫날 구독 금액이 1억 달러에 달했습니다. 이는 단순한 제품 혁신이 아니라, 산업 발전의 신호이기도 합니다. 오늘 우리가 논의하는 질문은 다음과 같습니다. 오랫동안 금융 시장에 깊이 관여해 온 Taibao와 같은 기관이 왜 Web3에 주목하기 시작했을까요? 제도적 관점에서 블록체인의 가치는 무엇인가? 미래에는 어떤 기회를 탐색해 볼 가치가 있을까요?

Web3 실무자로서 저우 씨에게 질문을 드리고 싶습니다. Web3는 처음에는 기술 전문가와 토종 플레이어 그룹에 의해 홍보되었지만, 최근 몇 년 동안 기존 기관의 관심이 급격히 높아졌습니다. 블록체인 기술이 '괴짜 장난감'에서 금융 분야의 중요한 기술 시설로 변모하는 데 걸린 시간은 10년도 채 걸리지 않았습니다. 타이핑 생명보험(홍콩)의 사장인 저우 씨는 이러한 급격한 변화를 어떻게 생각하시나요?

CG: 우리 조직의 관점에서 보면 RWA든 자산 토큰화든 자연스러운 일입니다. 2년 전 홍콩 증권선물위원회에서 발급한 관련 라이선스를 취득했기 때문에 이 기간 동안 4개의 암호화폐 펀드도 발행했습니다. 사실, 우리는 1년 이상 전부터 토큰화 또는 ​​RWA 방향으로 진출하는 것을 고려하기 시작했습니다. 당시에는 "RWA"라는 세 글자가 아직 대중적이지 않았고, 널리 사용되지 않았을 수도 있다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 저희는 RWA의 관리자이며, 매일 관리하는 자산은 순수한 암호화폐가 아닌 주식, 채권과 같은 전통적인 금융 자산입니다. 그래서 우리가 이 분야에 진출하는 것은 매우 자연스러운 일이었습니다.

1년 전 RWA 관련 프로젝트를 준비하기 시작했을 때, 오늘 Web3 페스티벌에서 많은 논의가 RWA를 중심으로 이루어질 줄은 예상하지 못했고, 이 주제가 이렇게 인기를 끌 줄도 예상하지 못했습니다. 당시 우리의 아이디어는 사실 매우 단순했습니다. 즉, 온체인 수익 모델은 비교적 제한적인 것처럼 보였고, 이는 주로 두 가지 측면에서 나타났습니다. 하나는 거래 수수료이고, 다른 하나는 대출 이자입니다. 게다가 많은 "수입"의 원천은 실제로 우리가 우려하는 바와 같이 공기 코인 발행을 기반으로 합니다.

따라서 우리의 관점에서 볼 때, 우리는 안정적이고 지속 가능한 수익을 창출하는 실제 자산을 관리합니다. 우리는 이러한 유형의 자산을 토큰화하고 이를 체인에 올려 기본 수익에 의해 뒷받침되는 자산 상품을 Web3 생태계에 제공하고자 합니다. 이는 시장의 공백을 메울 뿐만 아니라, 기존 금융 커뮤니티가 Web3 세계에 대해 품고 있는 편견과 오해를 바로잡는 데에도 도움이 될 것으로 기대됩니다. 기존 금융 커뮤니티는 Web3가 "유휴 상태"이며 실질적인 지원이 부족하다고 생각하는 경우가 많습니다. 이러한 관행을 통해 우리는 Web3 세계에 더욱 견고한 가치 기반을 제공하고, 이 산업의 보다 건강한 발전을 촉진하고자 합니다.

2. 전통적 제도의 변혁에 따른 실제적 과제

케이: 저우 씨, 훌륭한 공유를 해주셔서 감사합니다. 이를 통해 우리는 한 가지 중요한 주제에 대한 심도 있는 이해를 얻을 수 있습니다. 겉보기에 위대한 혁신은 모두 실제로는 시간이 지나면서 평범한 것들이 축적되어 이루어진다는 것입니다. 타이바오 홍콩이 Web3 분야에서 벤치마크 사례를 확립할 수 있었던 것은 바로 금융 산업에 대한 깊은 이해와 장기간 축적에 기반을 두고 있습니다.

하지만 좀 더 구체적인 질문을 하고 싶습니다. 우리는 종종 전통적인 기관이 Web3에 진입하는 것을 "코끼리가 돌아서는 것"에 비유합니다. 규모가 크고, 과정이 복잡하며, 실질적인 장애물이 많습니다. 기관 투자자의 참여는 또한 보안, 규정 준수 및 유동성에 대한 요구 사항이 높아짐을 의미합니다. 저우 씨, CPIC 홍콩은 Web3를 탐색하는 과정에서 어떤 실질적인 문제에 직면했습니까? 어떻게 단계별로 문제를 적응시키고 해결하여 마침내 프로젝트를 성공적으로 구현할 수 있었나요?

CG: 좋은 질문이네요. 2년 전, 홍콩 증권선물위원회로부터 SFC 라이선스를 취득하고 크립토펀드를 준비하기 시작했을 때, 우리는 시장에 나와 있는 많은 유사한 펀드를 조사했습니다. 조사 결과, 많은 펀드가 내부 통제가 매우 취약하고, 심지어 일부는 중간 및 백엔드 시스템이 부족한 것으로 나타났는데, 이는 기존 금융 시스템에서는 용납할 수 없는 수준입니다.

그래서 그 당시 Web3 서클의 많은 친구들이 우리에게 "여기서 뭘 하고 있니?", "무엇을 가져올 수 있니?"라고 물었습니다. 제 대답은 매우 직설적이었습니다. 수십 년간 전통 금융에서 축적된 성숙한 경험과 표준화된 프로세스를 Web3 자산 관리에 적용하고 싶습니다. 특히 보안, 위험 관리, 규정 준수 측면에서 기존 펀드와 비교할 수 있는 표준을 수립해야 합니다.

물론, 우리는 현실을 직시해야 합니다. 현재의 Web3 인프라는 아직 성숙되지 않았으며, 가장 눈에 띄는 문제는 호스팅입니다. 기존 자산 관리 분야에서 자산 보관은 이미 매우 성숙하고 안전하지만, Web3 분야에서는 보관부터 은행 인터페이스, 자금 관리 서비스에 이르기까지 많은 연계가 아직 탐색 중입니다.

현재 우리는 기존 펀드의 표준의 약 70~80%를 달성할 수 있는데, 이는 이미 업계에서 비교적 높은 수준의 표준화입니다. 또한, 저희는 항상 정직하고 투명하게 운영되고 있으며, 인프라가 지속적으로 개선됨에 따라 앞으로 이 비율을 더욱 높일 수 있는 기회가 생겨 기존 금융과 Web3를 진정으로 긴밀하게 통합할 수 있을 것이라고 믿습니다.

3. 자산 토큰화를 위한 실용적인 경로 선택

케이: 저우 씨, 통찰력 있는 공유에 감사드립니다. 덕분에 오랫동안 궁금했던 질문에 대한 해답을 얻을 수 있었습니다. 즉, 많은 전통 자산 관리 기관이 블록체인 기술 탐색에서 예상만큼 빠르게 진전을 이루지 못하는 이유가 무엇인지요. 사실, 현재 많은 Web3 인프라는 기존 금융이 오랫동안 정립해 온 높은 기준을 충족시키지 못하고 있습니다.

이는 홍콩에서 규정을 준수하는 라이선스 기관으로서 HashKey의 가치이기도 합니다. 우리는 홍콩에서 시작되었으며 현재 퍼블릭 체인, 거래소, 보관 등 다양한 분야에서 포괄적인 규정 준수 서비스 역량을 갖추고 있으며 자산 체인 연결을 위한 완벽한 인프라 지원을 제공할 수 있습니다. 앞으로도 타이캉자산운용과의 협력을 더욱 확대해 나가기를 기대합니다.

RWA는 특히 지난 2년 동안 Web3 분야에서 가장 인기 있는 주제 중 하나입니다. 사람들이 RWA에 대해 언급할 때는 항상 채권이나 부동산과 같은 자산 유형에 초점을 맞춥니다. 하지만 보험 자산 관리의 자산 풀은 그보다 훨씬 더 광범위합니다. 귀하의 의견으로는 어떤 자산이 먼저 토큰화에 가장 적합할까요? 앞으로 타이핑보험이 보험 증권이나 인프라 투자 등 '밸러스트 자산'을 이 체인으로 옮길 가능성이 있을까요?

CG: 이건 핵심 질문이에요. 저희는 내부적으로 많은 논의를 했고, 현재 단계에서는 물리적 자산이 아닌 금융 자산의 토큰화에만 집중하고 있습니다.

왜? 토큰화의 본질은 실제 자산을 나타내는 토큰을 체인에 발행하는 것이고, 토큰과 기반 자산 간의 강력한 연결을 보장하는 것이 가장 기본적이고 어려운 연결 고리이기 때문입니다. 예를 들어 무타이 술과 같은 유형 자산을 생각해 보겠습니다. 이 무타이 병이 실제로 존재한다는 것을 어떻게 확인할 수 있을까요? 술에 취해지거나, 파괴되거나, 가짜가 되면 토큰과 자산 간의 신뢰 관계가 끊어집니다.

반면, 금융자산, 특히 펀드 주식과 같은 표준화된 자산은 법적 틀 안에서 토큰과 기초자산 간의 구속관계를 명확하게 보호할 수 있으며, 감독 및 관리가 용이합니다. 이것이 우리가 현재 RWA의 대상으로 금융자산만을 선택하는 이유입니다.

또 다른 핵심 질문은 토큰화가 왜 필요한가입니다. 이는 "추세"에 따라 결정될 수 있는 것이 아니라, 명확한 재정적 논리와 실질적인 의미를 가져야 합니다. 우리는 RWA에 두 가지 핵심 가치가 있다고 믿습니다.

첫 번째는 임계값을 낮추고 투자자 그룹의 접근성을 확대하는 것입니다. 과거에는 기관 투자자만 특정 고위험 자산 범주에 참여할 수 있었지만, 토큰화를 통해 일반 투자자도 해당 자산의 주식을 보유할 수 있습니다.

둘째, 거래 편의성 향상, 비용 절감 등 효율성을 높이는 것입니다. 토큰화가 유동성, 효율성, 보안 측면에서 확실한 개선을 가져오지 못한다면 토큰화의 의미는 상실됩니다. 예를 들어, 무타이 한 병을 토큰화해도 추가적인 이점은 없고, 대신 복잡성과 비용만 증가합니다.

또 다른 예로 부동산이 있습니다. REIT나 다른 수단을 통해 증권화할 수 있는 성숙한 경로가 있지만, 실제로 토큰화를 더욱 확대해야 하는지 여부를 판단하려면 그 이면에 있는 가치 논리에 대한 구체적인 분석이 필요합니다. 새로운 재정적 이점을 가져다주지 못하고 그저 그저 사슬에 묶여 있는 것 자체로 지속 불가능하다면, 나는 그것이 지속 불가능하다고 생각합니다.

요약하자면, RWA를 할 때 가장 먼저 해결해야 할 것은 "왜 하는가"이고, 그 다음으로 "무엇을 할 것인가"와 "어떻게 할 것인가"입니다. 진정한 가치를 가져오는 토큰화만이 홍보할 가치가 있습니다.

4. 전통적인 금융 기관에 대한 조언

케이: 이건 여기 참석한 모든 실무자에게 정말 귀중한 정보네요. 특히 RWA를 통한 발행 참여를 모색하는 사람들에게 저우 씨의 견해는 가장 핵심적이고 필수적인 문제에 대해 생각하도록 상기시켜줍니다. 이와 관련해 저는 저우 씨에게 전통적인 금융 기관에서 아직 활동하지 않고 있는 동료들과 공유할 수 있는 실질적인 경험이 있는지 묻고 싶습니다. 아직 시장 진입 여부를 망설이고 있는 기관들이 갖춰야 할 기본적인 역량은 무엇이라고 생각하시나요? 조직 구조, 인재 풀, 기술 선택 측면에서 어떤 제안이나 경험이 있으신가요?

CG: 우선, 저는 RWA가 확실히 트렌드에 기반한 트랙이라고 생각합니다. 전통적인 금융 실무자로서, 우리는 지난 몇 년 동안 Web3 분야에서 많은 "핫스팟"을 보아왔습니다. 기술, 생태 또는 응용 수준 등 모든 측면에서 실제로 빠르게 진행되고 사라지는 프로젝트가 많고, 그 중 대부분에 대한 지속 가능성을 판단하기란 어렵습니다. 하지만 모든 Web3 방향 중에서 RWA는 전통적인 금융 논리에 가장 가깝고 대규모로 구현될 가능성이 가장 높은 경로입니다. 이는 실제 자산과 온체인 인프라를 연결하는데, 이러한 연결은 우리가 이해하고 평가할 수 있습니다.

따라서 전통적인 금융 기관의 경우 RWA는 투자할 가치가 있는 방향입니다. 조직 구조 내에 특별 혁신 그룹이나 Web3 사업부를 구성하는 것이 좋습니다. 인적자원 측면에서는 금융과 온체인 메커니즘을 모두 이해하는 복합적 재능을 확보하는 것이 필요합니다. 기술 측면에서 모든 것을 직접 구축할 필요는 없지만, 신뢰할 수 있고 안전하며 규정을 준수하는 협력 플랫폼을 선택하면 됩니다. 예를 들어 HashKey에서도 이와 관련하여 지원 및 협력을 제공할 의향이 있습니다.

우리는 점점 더 많은 전통 기관이 참여하여 RWA 생태계의 확립과 성숙을 공동으로 촉진하기를 기대합니다.

5. 결론

케이: 기관이 Web3에 진입하는 것은 단 한 번의 과정이 아닙니다. 그들은 기존 규제 시스템 내에서 실행 가능한 경로를 찾고 혁신과 안정성 간의 균형을 맞춰야 합니다. CPIC와 HashKey Chain의 협력은 단지 시작일 뿐입니다. 저는 가까운 미래에 블록체인을 통해 점점 더 많은 기존 금융 자산이 효율적으로 유통되고, 더 많은 기관이 실제로 Web3에 진입하여 이 산업이 탐색 단계에서 진정한 성숙 단계로 넘어갈 것이라고 믿습니다. 오늘의 대화에서 "역사는 반복되지 않지만, 운율은 같다"는 속담이 떠올랐습니다. 우리는 타이바오 홍콩의 사례를 통해 기존 금융과 Web3의 조화를 확인했습니다. 이 둘의 결합은 규정 준수라는 핵심적 사고와 혁신을 향한 용기를 모두 갖추고 있습니다.

저우 씨, 진심어린 따뜻한 공유에 감사드리며, 여기에 계신 모든 분들께도 감사드립니다. 저는 앞으로 온체인 금융의 흐름에 더 많은 중국 기관이 참여하기를 기대합니다. 다음에 또 봐요!