저자: rektdiomedes

Tim, PANews가 편집

암호화폐 시장이 침체되었는가?

사실, 전반적인 시장 상황을 합리적으로 살펴보면 현재 상황은 완전히 타당하다고 생각합니다.

1. 금 가격이 엄청나게 오르고 있으며, 주식과 암호화폐보다 훨씬 더 빠른 속도로 오르고 있습니다.

그 이유는 주요 주권 국가(중국, 인도, 러시아, 그리고 어느 정도 미국 자체)가 미국 국채를 "세계의 준비 자산"으로 사용하던 시대에서 벗어나 전략적으로 전환하면서 금 가격을 끌어올리고 있기 때문입니다.

이러한 현상은 주로 두 가지 요인에 의해 좌우됩니다. 하나는 미국 전체의 재정 낭비이고, 다른 하나는 몇 년 전 미국이 러시아의 외환과 국채 보유액을 동결한 것입니다. 이를 통해 미국 국채는 더 이상 '중립적인' 준비 자산으로 간주될 수 없다는 사실이 완전히 드러났습니다.

둠버그, 루크 그로멘, 그리고 제 친구인 노아 사이드먼 등 몇몇 거시경제 관찰자들은 이 점을 자세히 설명했습니다. 러시아, 심지어 중국과 인도가 미국이 이런 식으로 동결 조치를 시행하는 것을 목격하게 되면, 게임 이론적 관점에서 볼 때 이들 국가가 금 보유량을 늘리고 미국 부채 보유량을 줄이는 합리적인 선택을 할 것이라고 추론하는 것은 충분히 가능합니다.

두 번째: 미국 주식은 상승하고 있지만 아직 엄청난 수준은 아닙니다.

이는 미국 주식 시장이 본질적으로 자동화된 폰지 사기 방식이기 때문이며, 401k/수동 투자 산업 복합체에서 자동으로 돈이 흘러들어가기 때문입니다(마이크 그린이 수년간 설명했듯이).

국내의 모든 일반 사무직 근로자는 가격이나 다른 변수와 관계없이 매달 주요 지수에 은퇴 자금을 자동으로 투자하므로 이러한 지수는 장기적으로 자연스럽게 상승할 것입니다.

더욱이 세계 경제가 점점 더 온라인으로 이동함에 따라 미국 주식 시장은 점점 더 "세계의 주식 시장"으로 자리 잡고 있습니다. 자본 형성의 주요 무대인 미국을 보면 아마존, 엔비디아, 애플, 마이크로소프트와 같은 거대 "글로벌 기업"들이 모두 미국에 본사를 두고 있다는 사실은 놀라운 일이 아닙니다.

이런 상황은 이러한 추세가 더욱 발전하고 암호화폐 자체가 글로벌 자본 형성의 주요 무대가 될 때까지 계속될 가능성이 높습니다.

셋째: 미국 부동산 시장(그리고 주택담보대출이 존재하는 대부분의 선진국의 부동산 시장)은 높은 이자율로 인해 완전히 동결된 상태입니다.

현재 미국 주택 부동산은 37조 달러 상당의 자산 순자산을 보유하고 있지만, 문제는 이 순자산을 활용하기가 거의 불가능하다는 것입니다. 기존 주택담보대출보다 높은 금리로 현금화하여 재융자할 의향이 있는 사람은 아무도 없고, 기존 주택을 매각한 후 더 높은 금리로 새 주택담보대출을 신청할 의향도 없으며, 두 자릿수에 달하는 터무니없이 높은 금리로 주택 담보대출을 받고 싶어 하지도 않습니다.

넷째: 암호화폐는 2022년 최저점에서 반등했습니다. 당시 하락세는 금리 인상 주기와 그에 따른 LUNA, FTX 등의 기관 붕괴로 인해 발생했으며, 현재는 기본적으로 정상 수준으로 돌아왔습니다.

우리는 2021년 최고치보다 약 25% 더 크지만, 여전히 엔비디아보다 작고 금 시장 전체 가치의 10분의 1에 불과합니다.

아직까지 "황소 시장"과 같은 현상이 나타나지 않은 이유는 2021년과 같이 거시경제 상황에 대규모 유동성 공급이 이루어지지 않았기 때문입니다.

대부분의 사람들은 2021년 강세장의 주요 원동력으로 경기 부양 수표와 집에 머무르라는 명령을 지적하지만, 앞서 말했듯이 저는 진짜 이유는 당시 추출 가능한 부동산 자산의 양이 엄청났기 때문이라고 생각합니다.

이것이 바로 전설적인 "카르다노 아빠"가 지난번 강세장 때 추가 투자 자본을 조달한 방법입니다. 그는 유튜브에서 호스크의 영상을 보고 코인베이스에서 매수 버튼을 눌렀습니다.

그는 집을 팔아서 자산을 재투자하거나, 재융자를 했거나, 주택 담보 대출을 신청했습니다.

결론

위의 모든 사항을 고려하면 해당 자산 종류의 현재 성과는 매우 합리적입니다.

특히 암호화폐 분야에서는 2026년 2분기에 진정한 "황소 시장"이 시작될 것으로 예상됩니다. 그때가 금리가 마침내 충분히 낮아져 미국 부동산 시장이 "해빙"되기 시작할 때입니다.

이 시점에서 저는 가격이 매우 긍정적으로 움직이는 기간이 6분기 정도라고 생각합니다.

2027년 4분기 또는 2028년 1분기가 되면 앞서 언급한 시장 열풍과 선거 전 공황의 초기 발생(맘다니와 같은 인물이 전국 민주당 예비선거에서 선두를 달리고 있다고 상상해보세요)으로 인해 매도가 촉발되어 또 다른 "하락장"이 초래될 것입니다.

따라서 저는 암호화폐 시장의 '상승장세'가 아직 끝나지 않았다고 생각하고, 심지어 '상승장세'가 시작되었다고도 생각하지 않습니다.

저는 계속해서 코인을 모으고, 행동을 취하고, 내년 2분기에 집중할 것입니다.