2025년 2분기 Dapp 시장 보고서: AI 에이전트 애플리케이션이 1위를 차지, RWA와 게임이 NFT 회복을 견인

작성자: Sara Gherghelas , DappRadar

편집자: Tim, PANews

AI 에이전트가 시장을 장악하고, RWA가 NFT의 가치를 새롭게 정의하고, DeFi가 자금을 유치하지만 기세를 잃었으며, 2분기에 발생한 63억 달러 규모의 해커 공격으로 업계의 취약성이 드러났습니다.

암호화폐 시장 가격 반등과 투자 심리 개선에도 불구하고, DApp 생태계는 다른 양상을 보이고 있습니다. AI 에이전트는 폭발적인 성장을 경험했고, NFT의 가치는 과시에서 기능성으로 전환되었으며, DeFi는 TVL 상승과 자금 조달 감소 사이의 격차를 메우며 발전하고 있습니다. 이러한 데이터는 시장 활동뿐만 아니라 실제 사용자 흐름, 뒤처진 영역, 그리고 DApp의 미래를 재편하는 주요 트렌드를 보여줍니다.

이제 우리는 더 이상 과대광고만으로는 시장을 주도할 수 없는 시대에 살고 있습니다. 사용자들은 진정한 가치를 추구하기 시작했습니다. 작업을 완료할 수 있는 AI 에이전트, RWA와 연계된 NFT, 또는 지속 가능한 수익을 제공하는 DeFi 플랫폼 등 어떤 것이든 말입니다. 하지만 동시에 위험은 여전히 높습니다. 취약점 악용으로 인한 손실이 급격히 증가했는데, 이는 신뢰가 매우 취약하며 사소한 부주의도 악의적인 사람들에게 악용될 수 있음을 보여줍니다.

본 보고서는 업계 환경의 변화를 심층적으로 분석하고 DeFi, NFT, 게임, AI 및 기타 분야의 데이터 역학을 종합적으로 분석합니다. 지갑 활동 및 거래량부터 애플리케이션 및 자본 흐름에 이르기까지 주요 신호를 추적하고 2025년 2분기 암호화폐 산업을 형성하는 핵심적인 흐름에 집중합니다.

주요 내용:

2025년 2분기에 DApp의 일일 활성 독립 지갑 평균 수는 2,430만 개로, 전 분기 대비 2.5% 감소했지만 2024년 초 대비 247% 급증했습니다.
DeFi의 총 잠김 금액은 2,000억 달러로 전분기 대비 28% 증가했는데, 이는 주로 이더리움의 36% 반등에 힘입은 것입니다. 그러나 DeFi 분야의 자금 조달 규모는 전분기 대비 50% 감소했으며, 2분기에는 4억 8,300만 달러에 그쳐 2025년 1, 2분기 총 자금 조달액은 14억 달러에 그쳤습니다.
NFT 거래량은 45% 급감해 8억 6,700만 달러에 그쳤지만, 매출량은 78% 급증해 1,490만 달러에 달했습니다. 이는 평균 시장 가격이 급격히 하락했음을 보여주는 반면, 거래자 수는 20% 증가했습니다.
RWA NFT 거래량은 29% 증가하여 해당 트랙에서 2위에 올랐으며, 이 중 Courtyard 플랫폼은 이번 분기 거래량 기준으로 두 번째로 큰 NFT 시장이 되었습니다.
길드 오브 가디언 NFT 거래량은 BAYC와 CryptoPunks를 제치고 1위와 4위로 치솟았으며, 이는 게임 NFT의 전환점을 기록했습니다.
Web3는 보안 사고로 인해 63억 달러의 손실을 입었는데, 이는 전월 대비 215% 증가한 수치입니다. Mantra 취약점 악용 사건만 해도 55억 달러의 손실을 입혔는데, 이는 2022년 FTX 파산(80억 달러 손실) 이후 두 번째로 큰 암호화폐 업계 보안 사고가 되었습니다.

1. Dapp 일일 활성 독립 지갑 수는 2,400만 개로 안정적이며 AI 및 소셜 분야에서 상당한 성장세를 보이고 있습니다.

이번 분기 Dapp 활동은 2.5% 감소했으며, 일일 활성 고유 지갑 수는 평균 2,430만 개였습니다. 그럼에도 불구하고, 생태계는 여전히 이 수준에서 안정세를 유지하고 있다고 볼 수 있습니다. 이는 업계의 성숙도가 높아지고 있음을 보여주는 신호이자 사용자들이 다양한 애플리케이션 영역에서 Dapp과 지속적으로 상호 작용하고 있음을 보여주는 증거입니다. 많은 사용자가 여러 개의 지갑을 운영한다는 점은 주목할 만하며, 일일 활성 고유 지갑 수와 실제 사용자 수 사이에는 차이가 있습니다. 그러나 이 지표는 여전히 사용자 참여도를 측정하는 강력한 기준입니다. 불과 몇 분기 전까지만 해도 일일 활성 고유 지갑 수는 약 500만 개로 유지되었으며, 그 성장 속도는 매우 뚜렷합니다.

DeFi와 GameFi 모두 활성 지갑 수가 감소하여 DeFi는 33%, GameFi는 17% 감소했습니다. 반면, 소셜 및 AI Dapp은 성장세를 보였는데, 이는 전반적인 업계 추세와 일치합니다.

소셜 분야에서는 InfoFi의 부상이 눈길을 끌며, Kaito와 Cookie DAO와 같은 플랫폼이 선두를 달리고 있습니다. AI 분야에서는 에이전트 기반 Dapp이 강력한 성장세를 보였으며, 그중에서도 Virtuals Protocol이 두드러집니다.

예상대로 이러한 부문별 변화는 지배력 분포에도 영향을 미칩니다. DeFi와 게임 부문의 활동 감소로 시장 점유율이 감소한 반면, AI와 소셜 부문은 더 큰 점유율을 확보하고 확대했습니다. 2025년 2분기와 1분기를 비교해 보면 AI 부문이 빠르게 성장했으며, 소셜 부문도 그 뒤를 바짝 쫓고 있음을 알 수 있습니다. 올해 말까지 AI가 게임이나 DeFi의 지배력을 넘어선다고 해도 놀랍지 않을 것입니다.

실제로 이번 분기에 고유 지갑 수 기준 상위 Dapp을 살펴보면 목록의 맨 위에 AI Dapp이 있습니다.

나머지 목록은 주로 DeFi 분야의 유명 프로젝트들이 차지하고 있습니다. 이러한 프로젝트들이 밈 코인 열풍과 에이전트 토큰 열풍 속에서도 장기적으로 안정적인 운영을 유지해 왔다는 점을 고려하면 이러한 분포는 충분히 이해할 만합니다.

또한, 주목할 만한 또 다른 관점은 이번 분기에 새로운 "휴면 Dapp" 지표를 추가했다는 것입니다. 이는 2025년 1분기에는 활성화되었지만 2분기에는 완전히 중단된 분산형 애플리케이션을 구체적으로 추적합니다.

저희는 몇 가지 주요 범주에 분석을 집중했습니다. DeFi는 비활성 탈중앙화 애플리케이션이 2% 증가했고, 게임은 9%, NFT 애플리케이션은 10% 증가했습니다. 이 분석에는 특히 고위험 애플리케이션이 포함되었는데, 이 애플리케이션의 비활성도는 40% 감소했습니다. 즉, 여전히 사용되고 있으며 거의 사용되지 않고 있다는 것을 의미합니다. 그러나 가장 놀라운 것은 인공지능 분야에서 비활성 AI 애플리케이션이 129% 급증했다는 것입니다. 이 비율은 놀라울 수 있지만, 실제로는 16개 애플리케이션에 해당합니다. 그럼에도 불구하고, 이러한 현상은 여전히 중요한 의문을 제기합니다. 이는 이러한 프로젝트(특히 게임과 AI)가 아직 개발 초기 단계에 있으며, 충분한 재정 지원 없이는 주류 애플리케이션으로 자리 잡기 어려울 것이라는 점을 보여줍니다. Web3 분야에서 사용자 유지는 항상 가장 심각한 과제였으며, 이러한 데이터는 의심할 여지 없이 이를 뒷받침합니다.

2. 2025년 2분기 DeFi 총 잠금 금액은 2,000억 달러로 급증했지만 자금 조달 금액은 50% 급감

이번 분기 거시경제 상황은 마치 롤러코스터 같았고, DeFi 부문도 이러한 혼란에서 자유롭지 못했습니다. 그럼에도 불구하고 시장은 여전히 긍정적인 신호를 보이고 있습니다. 첫째, 암호화폐 시장 가격이 크게 반등하여 비트코인은 2025년 1분기 대비 30%, 이더리움은 36% 상승했으며, 암호화폐 전체 시가총액은 전월 대비 25% 상승했습니다. DeFi 부문도 자연스럽게 이러한 상승세를 따라 총 예치 자산 가치가 2,000억 달러를 돌파하며 전월 대비 28% 증가했습니다.

주요 블록체인의 총 잠금 가치(TTVL) 성과를 살펴보면, 트론을 제외한 대부분의 체인이 꾸준한 성장을 기록했으며, 트론은 8%의 하락세를 보였습니다. 시장 점유율 측면에서는 이더리움이 DeFi 분야에서 총 잠금 가치(TVL)의 62%를 차지하며 여전히 선두 자리를 지키고 있으며, 솔라나가 10%로 그 뒤를 따릅니다.

이번 분기의 하이라이트는 TVL(총자산수익률)이 547%나 급등한 Hyperliquid L1입니다. 이 고성능 Layer1 블록체인은 온체인 무기한 계약 및 현물 거래를 위해 설계되었으며, HotStuff에서 영감을 받은 HyperBFT 합의 모델을 사용합니다.

또한 2025년 2분기에 가장 활성화된 DeFi 분산형 애플리케이션을 조사하고 현재 사용자 참여가 가장 높은 영역에 대한 심층 분석을 수행했습니다.

마지막으로, 이번 분기 DeFi 분야에 쏟아진 투자를 분석했습니다. DeFi 분야는 총 4억 8,300만 달러를 유치했는데, 이는 1분기 대비 50% 감소한 수치입니다. 2025년 현재까지 DeFi 프로젝트들은 약 14억 달러의 자금을 조달했습니다. 이 수치는 과거 사이클에서 목격했던 폭발적인 성장세에 비해 둔화되었지만, 여전히 DeFi 분야에 대한 꾸준한 관심을 보여주고 있으며, 자본 배분 방향이 더욱 성숙되었음을 시사할 수도 있습니다. 남은 한 해 동안 어떻게 흘러갈지 지켜보겠지만, 현재로서는 추세가 안정되는 것으로 보입니다.

3. NFT 매출 78% 급증했지만 거래량 감소… RWA와 게임이 시장 변화 주도

우리 모두 NFT 시장이 회복될 것으로 예상합니다. 전반적인 관심은 여전히 높지만, 일부 핵심 데이터는 여전히 낙관적이지 않습니다. 이번 분기 NFT 거래액은 45% 급락했지만, 거래량은 예상치를 78% 상회했습니다. 이는 오랫동안 관찰되어 온 추세를 확인시켜 줍니다. NFT는 점점 더 저렴해지고 있지만, 시장의 열기는 식지 않고 오히려 변화하고 있습니다.

이러한 변화의 이유를 더 잘 이해하기 위해 우리는 이번 분기에 거래량이 가장 많았던 NFT 카테고리를 면밀히 조사했고, 그 결과 흥미로운 현상이 드러났습니다. 새로운 내러티브 스토리가 등장하고 있으며, 기존 내러티브 모델이 다시 돌아오고 있다는 것입니다.

데이터를 보면 개인 초상화 NFT의 거래량이 72% 급감하며 큰 타격을 입었습니다. 반면 실물 자산 RWA NFT는 29% 증가하며 거래량 순위 2위로 도약했습니다. 예술 NFT의 거래량은 51% 감소했지만, 거래량은 400% 급증했습니다. 이는 예술품 가격이 급락했음을 보여주며 예술 NFT가 일반 구매자에게 더욱 친화적인 상품으로 자리매김했음을 보여줍니다.

최근 다시 주목받고 있는 추세는 도메인 이름 NFT로, 거래량과 매출 모두 증가하고 있습니다. 이러한 성장은 주로 TON 퍼블릭 체인 생태계에 의해 주도되고 있으며, 텔레그램 사용자들은 디지털 번호 기반 익명 도메인 이름을 구매하려는 움직임을 보이고 있습니다. 이러한 도메인 이름은 SIM 카드 없이 텔레그램 계정과 연동될 수 있습니다. 특정 요구에 매우 적합한 이러한 사용 시나리오는 시장의 관심을 끌었습니다.

어떤 카테고리가 트렌드인지 파악한 후, 시장 참여자가 계속해서 성장하고 있는지 아니면 돌아오고 있는지 확인하기 위해 트레이더 수를 살펴보기 시작합니다.

이번 분기 월평균 NFT 거래자 수는 668,598명으로 전 분기 대비 20% 증가했습니다. 매출 급증과 더불어 이는 사용자들이 NFT 분야로 천천히 그리고 꾸준히 돌아오고 있음을 보여줍니다. 하지만 그 원동력은 과거 열풍의 동기와는 다를 수 있습니다.

OpenSea는 거래량이 크게 감소했음에도 불구하고 여전히 1위를 유지하고 있습니다. 하지만 매출은 Courtyard와 함께 증가하고 있습니다. OpenSea의 성장은 곧 출시될 SEA 토큰 출시 소식과 밀접한 관련이 있습니다. 이번 에어드랍은 기존 사용자와 새로운 버전의 플랫폼에서 활동 중인 사용자 모두에게 제공됩니다. 결과적으로 많은 사용자가 향후 보상을 극대화하기 위해 저가 NFT를 포인트로 적극적으로 거래하고 있으며, 이는 다른 에어드랍에서 흔히 볼 수 있는 전형적인 행보입니다.

한편, 코트야드 플랫폼은 업계 2위로 빠르게 성장했습니다. 이는 RWA(실물 자산 토큰화)에 대한 관심이 DeFi 분야뿐만 아니라 NFT 분야에서도 계속 높아지고 있음을 분명히 보여줍니다. 솔직히 말해서, 이러한 발전 추세는 고무적입니다. 실물 자산의 토큰화 과정은 NFT를 주류로 끌어올리는 핵심 촉매제가 될 것으로 예상됩니다.

또한 우리는 2025년 2분기에 어떤 제품군이 시장을 장악할지 조사했는데, 데이터는 예상치 못한 변화를 보여주었습니다.

꽤 오랜 시간(아마도 몇 년 만에) 만에 처음으로 게임 NFT들이 분기별 거래량 1위를 차지했습니다. 길드 오브 가디언즈는 5위권에 진입했을 뿐만 아니라, 크립토펑크스(CryptoPunks)와 보어드 에이프(Bored Ape)와 같은 대형 프로젝트들을 제치고 두 자리를 동시에 차지했습니다. 이는 지금까지 관찰된 전반적인 추세를 확인시켜 줍니다. 2분기 NFT 시장 활동은 주로 RWA와 게임 자산에 의해 주도되었습니다. 이제 마침내 이 주장을 뒷받침할 데이터가 확보되었습니다.

4. 2분기는 취약점 공격으로 인해 63억 달러의 손실을 기록했으며, 이는 FTX 폭락 이후 최악의 분기 중 하나가 되었습니다.

우리는 오랜 세월이 흐른 후 업계가 교훈을 얻고 사용자 자금에 더욱 신중해지며 어느 정도 성숙 단계에 도달하기를 기대했습니다. 하지만 안타깝게도 이번 분기의 현실은 정반대였습니다. 2025년 2분기에 웹 3.0 분야는 해킹 및 보안 취약점으로 인해 63억 달러의 손실을 기록했는데, 이는 전 분기 대비 215% 증가한 수치이며 FTX 폭락 이후 최악의 손실 중 하나였습니다.

희박하지만 긍정적인 측면이 있다면, 손실의 87%가 단 한 번의 사고, 즉 만트라 충돌 사고에서 비롯되었다는 것입니다. 어떤 면에서는 긍정적인 신호일 수도 있습니다. 1년 동안 발생한 보안 사고가 31건에 불과하다는 것은 그리 많은 것은 아니지만, 각 사고의 심각성이 전체 손실을 증가시켰습니다. 하지만 동시에 사람들은 이런 의문을 품게 됩니다. 우리는 더 안전하고 신뢰할 수 있는 제품을 만들고 있는 걸까요, 아니면 그저 운에 기대어 재앙을 피하고 있는 걸까요?

구체적으로 이번 분기의 상위 5개 이벤트는 다음과 같습니다.

만트라 내부자 매도 사건(2025년 4월 13일): 만트라 토큰 OM의 가격이 90% 이상 폭락하면서 55억 달러에 달했던 시장 가치가 순식간에 증발했습니다. 이 사건은 스마트 계약의 기술적 취약점이 아닌 내부자 공모 매도로 인해 발생한 것으로 확인되었습니다.
개별 사용자의 개인 키가 도난당했습니다(2025년 4월 28일): 소셜 엔지니어링 공격으로 인해 개별 사용자의 암호화폐 지갑에서 3,520개의 비트코인(약 3억 3,070만 달러)이 도난당했습니다.
Cetus Protocol 해킹 사건(2025년 5월 22일): Sui 생태계의 주요 DEX가 공격을 받아 2억 6천만 달러가 도난당했으며, 플랫폼의 화폐 가격이 90% 이상 폭락하고 스마트 계약 활동이 중단되었습니다.
노비텍스 거래소 해킹 사건(2025년 6월 18일): 이란 암호화폐 거래소 노비텍스가 해킹 공격을 받아 8,200만 달러 이상의 손실을 입었습니다. 친이스라엘 급진 해커 집단인 곤제슈케 다란데는 이번 공격의 배후를 자처하며 플랫폼의 내부 코드와 사용자 데이터를 유출하겠다고 위협했습니다.
2025년 4월 1일에 발생한 UPCX 프로토콜 취약점 사고와 관련하여, 공격자는 ProxyAdmin 스마트 계약을 해킹하여 불법 업그레이드를 실행하고, 관리자 권한을 남용하고, 3개 관리 계좌의 자금을 3차례에 걸쳐 비우고 총 1,840만 개의 UPC(약 7,000만 달러)를 훔쳤습니다.

답답합니다. 얼마나 많은 진전을 이루었는지 의문이 들 정도입니다. 하지만 동시에, 더 나은 보안 인프라, 감사, 그리고 사고 대응 계획을 통해 많은 프로젝트가 진행되고 있다는 것을 알고 있습니다.

개발자, 투자자, 사용자로서 우리가 할 수 있는 최선은 안전을 확보하고, 충분한 정보를 얻고, 신중을 기하는 것입니다.

DappRadar와 같은 도구를 사용하여 상호작용하는 프로젝트를 검증하세요. 항상 완벽한 방법은 아니지만, 좋은 시작점이 될 수 있습니다.

5. 결론

2025년 2분기가 마무리됨에 따라 DApp은 통합과 혁신으로 특징지어지는 새로운 국면에 접어들고 있습니다. 전체 활동량(일일 활성 지갑 수)은 약 2,400만 개로 안정세를 유지하고 있지만, 사용자 행동과 업계 선도적인 분야에서 뚜렷한 변화가 나타나고 있습니다. InfoFi와 AI 에이전트 경제와 같은 새로운 트렌드에 힘입어 AI 및 소셜 DApp의 성장세가 가속화되고 있습니다. NFT 분야 또한 RWA와 게임 자산이 주도하는 전환기에 있으며, 이는 이 분야가 투기적 과대광고에서 실질적 가치로 방향성을 전환하고 있음을 시사합니다.

자본 시장이 냉각되는 가운데, DeFi는 강력한 총 고정 거래량(TVO) 증가와 가격 회복을 통해 핵심 축으로 남아 있습니다. 그러나 취약점 공격으로 인한 손실 급증은 신뢰할 수 있는 보안 조치 없이 개발이 급증하는 것이 업계 발전을 저해할 수 있음을 분명히 보여줍니다.

사용자들이 이 공간을 떠난 것이 아니라, 단지 다른 방식으로 경험을 선택하고 있다는 것은 분명합니다. 이제 과제는 매력적이면서도 안전하고 지속 가능하며 실질적인 가치를 창출하는 Dapp을 구축하는 것입니다. 저희는 이러한 향후 개발 동향을 예의주시하며 심층적인 보도를 계속 제공할 것입니다.