2025년 3분기 Dapp 보고서: DeFi TVL이 새로운 최고치를 기록하고 NFT 거래량이 두 배로 증가

Felix, PANews에서 편집

비트코인이 10월 첫째 주에 최고치를 경신했음에도 불구하고, 2025년 3분기는 연말까지 성장을 위한 완벽한 토대를 마련할 것입니다. Dapp은 암호화폐 시장 침체의 영향을 받았지만, 혁신은 멈추지 않습니다. 지난 3개월 동안 Dapp은 꾸준히 성장했으며, 토큰화가 업계의 핵심 축으로 자리 잡고 NFT가 탄력을 받고 있으며, DeFi TVL(총 예상 수익)은 사상 최고치를 기록했습니다.

핵심 사항:

Dapp의 일일 활성 지갑 평균 수는 1,870만 개로, 이전 분기 대비 22.4% 감소했습니다.
게임은 2분기 20.1%에서 3분기 25%로 시장 지배력을 강화했으며, 그 뒤를 NFT(18.5%)와 DeFi(17.9%)가 이었습니다.
DeFi의 TVL은 역대 최고치를 기록했으며, 모든 블록체인과 프로토콜의 TVL은 2,370억 달러에 달했습니다.
NFT 거래량은 이 분기 동안 거의 두 배로 늘어나 15억 8천만 달러에 달했고, NFT 매출은 1,810만 개로 분기 최고치를 기록했습니다.
스포츠는 NFT의 주요 성장 시장으로 떠올랐으며, 해당 카테고리의 거래량은 337% 증가해 7,110만 달러를 기록했습니다.
해커 공격으로 인한 손실은 올해 4억 3,400만 달러로 최저치를 기록했지만, 위협은 점점 더 정교해지고 있습니다.

1. SocialFi 와 AI 모멘텀이 약해지면서 Dapp 사용량 이 감소합니다.

DApp의 일일 활성 고유 지갑 수는 평균 22.4% 감소했습니다. 3분기에 DApp은 하루 평균 1,870만 개의 지갑을 유치했습니다. 분기 내내 모든 카테고리의 활성 지갑 수가 감소했으며, 소셜 및 AI 카테고리에서 가장 큰 폭의 감소가 나타났습니다.

AI 분야는 분기 내내 성장세가 둔화되었으며, 평균 활성 지갑 수는 2분기 480만 개에서 3분기 310만 개로 감소했습니다. 이러한 하락세는 AI 에이전트 스타트업인 버추얼스 프로토콜(Virtuals Protocol)의 성공에서 분명히 드러납니다. 2분기에 버추얼스 프로토콜은 수백만 명의 사용자가 플랫폼에 유입되면서 일일 활성 지갑 1만 개를 확보했습니다. 현재 버추얼스 프로토콜은 일일 활성 지갑 1,000개에서 1,500개, 일일 평균 거래량 약 10만 달러를 기록하고 있습니다.

AI 외에도 소셜 댑(dapp)도 영향을 받았습니다. 올해 2분기에는 소셜 댑의 일일 활성 지갑 수가 380만 개에 달했습니다. 그러나 3분기에는 이 수치가 절반 이상 감소하여 157만 개로 줄었습니다. The Arena, Layer3, OnchainGM과 같은 소셜 댑은 2분기에 최고치를 기록했지만, 지난 3개월 동안 활동량이 크게 감소했습니다.

시장 부문별로 살펴보면, 소셜과 AI 부문 모두 지난 분기에 시장 점유율이 하락했습니다. 2분기에는 AI 부문이 18.6%를 차지하며 세 번째로 활발했던 부문이었지만, 3분기에는 16.8%로 감소했습니다. 소셜 부문은 15.9%에서 8.4%로 더욱 큰 타격을 입었습니다. 시장 지배력 측면에서는 NFT가 시장 점유율을 확대하여 현재 18.5%로 2위를 차지하고 있습니다. 한편, 게임 부문은 25%의 시장 점유율을 기록하며 Dapp 업계 내 지배력을 유지했습니다.

올해 초에는 게임, DeFi, AI가 시장을 장악했고, 소셜과 NFT가 그 뒤를 바짝 쫓았습니다. 하지만 3분기에는 이러한 추세가 반전되었습니다. 게임이 여전히 시장을 장악하고 있지만, NFT는 순위가 상승하여 현재 2위를 차지하고 있습니다. DeFi와 AI가 그 뒤를 바짝 쫓고 있으며, 소셜은 현재 시장에서 가장 취약한 분야로, "기타" 카테고리의 다양한 DApp에 밀려 뒤처지고 있습니다.

개별 Dapp을 살펴보면, 게임 Dapp이 여전히 압도적입니다. 쇼핑 앱인 카이칭(KAI-CHING)이 가장 활발한 지갑을 확보하고 있지만, 상위 5개 Dapp 중 상당 부분을 게임이 차지하고 있습니다. 월드 오브 디피언스(World of Dypians)는 소셜 게임 메타버스로, HOT 프로토콜(HOT Protocol)은 게임화 서비스를 제공하고 KGeN은 게임 상호작용 플랫폼 역할을 합니다.

2. DeFi TVL 2,370 억 달러로 역대 최고치 기록

암호화폐 가격이 급등함에 따라 혁신이 DeFi 시장을 새로운 최고치로 이끌고 있습니다. 대출 프로토콜이 호황을 누리고, 크로스체인 유동성이 업계의 주요 화두가 되었으며, 밈코인과 AI 토큰의 부상은 특정 생태계에 상당한 유동성을 가져왔습니다. 더욱이 스테이블코인의 부상은 DeFi를 기존 금융 시장의 주요 이슈로 끌어올리고 있습니다.

3분기에 미국은 세 건의 암호화폐 관련 법안을 통과시켰는데, 그중에서도 GENIU Act(제뉴 법)가 눈에 띕니다. 이 법안은 스테이블코인 발행을 위한 최초의 법적 틀을 제공하며, 발행자가 현금 보유액이나 단기 미국 재무부 채권을 보유하도록 요구합니다. 한편, 기업과 투자 펀드는 비트코인 ETF를 통해 비트코인에 수십억 달러를 투자했습니다. 서클, 페이팔 등의 발표와 더불어 플라즈마 스테이블코인 체인의 출시는 달러, 유로, 원화, 엔화 등 기존 금융 기관의 암호화폐 기반 통화에 대한 수요 증가를 부각시켰습니다.

이러한 배경에서 DeFi 부문은 TVL(총 잔액)에서 새로운 기록을 세웠습니다. 3분기 말 기준 DeFi 스마트 컨트랙트에 2,370억 달러가 예치되어 있었습니다. 이는 역대 최고치이며, 실물 자산의 토큰화가 확대되고 스테이블코인 부문이 지속적으로 발전함에 따라, 이는 상당한 유동성 유입의 시작이 될 수 있습니다.

하지만 이더리움은 DeFi 분야의 선두주자임에도 불구하고 3분기에 주목을 받지 못했습니다. 이더리움은 1,190억 달러의 TVL로 선두를 유지했지만, TVL은 4% 감소했습니다.

솔라나는 2위 자리를 지켰지만, 상위 10개 블록체인 중 가장 큰 폭의 하락을 기록했습니다. 솔라나의 TVL(총 매출 총이익)은 33% 감소한 138억 달러를 기록했는데, 이는 주로 Pump.fun과 Memecoin의 모멘텀 약화에 기인합니다.

목록에 있는 다른 8개 블록체인의 상황은 훨씬 더 낙관적입니다. BNB 체인의 무기한 DEX(분산형 거래소)인 Aster 출시는 큰 반향을 일으켰습니다. 온체인 무기한 거래용으로 설계된 Hyperliquid 또한 지난 1년 동안 큰 화제를 모았으며, TVL(총자산총액)이 29% 증가한 28억 5천만 달러를 기록했습니다. 이는 이번 분기에 분명히 드러난 추세입니다. DEX는 점차 CEX만큼 다양한 기능을 갖추고 있습니다.

3. NFT 판매량 2022년 이후 최고치 경신

현재 많은 NFT의 낮은 가격으로 인해 거래량이 소폭 감소했습니다. 그러나 2025년에는 거래량이 증가했습니다. 1분기에 700만 개의 NFT가 판매되었고, 2분기에는 1,250만 개에 달했습니다. 이러한 증가 추세는 계속되고 있습니다. 3분기에는 1,810만 개 이상의 NFT가 판매되어 16억 달러의 거래량을 기록했습니다.

매출 증가는 실제 사용량에 반영되지 않았습니다. NFT 거래자 수가 12개월 만에 최고치를 기록했지만, 판매량에 비하면 증가폭이 미미했습니다.

2025년 1분기에는 166만 개의 지갑에서 NFT가 거래되었습니다. 같은 기간 동안 700만 개의 NFT가 판매되었으며, 이는 지갑당 평균 4.2개의 NFT가 거래되었음을 의미합니다. 3분기에는 214만 개의 지갑에서 1,810만 개의 NFT 자산이 거래되었으며, 이는 지갑당 평균 8.4개의 NFT가 거래되었음을 의미합니다.

두 분기 사이에 매출은 158% 증가했습니다. 그러나 지갑 수는 28.6%만 증가했습니다. 이는 신규 사용자의 대거 유입보다는 기존 플레이어들의 강력한 지지를 보여줍니다.

NFT 부문 중 유일하게 감소세를 보인 것은 게임이었습니다. 지난 분기 게임 NFT 거래량은 17% 감소했고, 판매량은 32% 감소했습니다. 반면, 스포츠 NFT 거래량은 337% 증가한 7,100만 달러를 기록했고, 판매량은 143% 증가한 410만 개를 기록했습니다.

거래량 급증은 여러 가지 요인에 의해 주도되었습니다. 예를 들어, OpenSea는 플랫폼에서 가장 활발하게 거래하는 사용자에게 보상을 제공하는 새로운 토큰 캠페인을 시작했습니다. 이를 통해 사용자들은 일일 거래 기준을 충족하기 위해 저가 NFT 거래를 시작했습니다. OpenSea는 매출을 29% 증가시켜 927만 개의 자산을 달성했습니다.

한편, CryptoPunks, Moonbirds, BAYC, Pudgy Penguins가 이끄는 PFP(개인용 NFT)가 주목을 받고 있습니다. PFP 거래량은 전 분기 대비 187% 증가한 5억 4,400만 달러를 기록했습니다. CryptoPunks가 NFT 수집가들의 성배로 남아 있는 반면, Pudgy Penguins는 게임 및 기타 엔터테인먼트를 아우르는 Web3 통합 엔터테인먼트 브랜드로 발전하고 있습니다.

Bored Ape 요트 클럽을 운영하는 Yuga Labs는 BAYC, MAYC, 그리고 Otherside에 집중하기 위해 자산 일부를 매각했습니다. 이를 통해 Bored Ape 커뮤니티에 새로운 활력이 불어넣어졌습니다. 하지만 Moonbirds도 매각했습니다.

문버즈(Moonbirds)는 이번 분기에 눈에 띄는 프로젝트로, 8,311개의 NFT가 판매되었고 거래량은 8,800만 달러에 달했습니다. 문버즈 IP는 현재 오렌지 캡 게임즈(Orange Cap Games)가 소유하고 있으며, 10월 첫째 주에 솔라나(Solana)에 BIRB 토큰을 도입할 계획이라고 발표했습니다.

데이터를 제쳐두고, 진정한 변화는 조용히 일어나고 있습니다. NFT는 단순히 원숭이의 JPEG 사진 그 이상입니다. 새롭게 떠오르는 RWA 트렌드와 DeFi에 통합되고 있습니다.

대표적인 NFT 플랫폼인 Courtyard는 실물 수집 카드를 토큰화하여 블록체인에서 NFT로 판매합니다. Courtyard의 각 NFT는 포켓몬 카드나 야구 카드처럼 토큰화된 실물 트레이딩 카드입니다. 사용자는 수집품의 디지털 버전을 거래하거나 실물 카드로 교환할 수 있습니다. Courtyard는 3분기에만 155만 개의 아이템을 판매하여 1억 4,500만 달러 이상의 거래량을 기록했습니다.

9월에는 새로운 트렌드인 NFT 마이크로전략이 등장했습니다. 토큰웍스(Token Works)는 크립토펑크(CryptoPunk) 매매를 위한 자동화된 프로토콜 개념인 펑크스트래티지(PunkStrategy)를 출시했습니다. 사용자는 PNKSTR 토큰을 획득하고, 거래 수수료의 10%는 자금 풀에 투자됩니다. 프로토콜이 충분한 자금을 확보하면 가장 저렴한 크립토펑크를 매수하여 구매 가격의 20% 프리미엄으로 판매합니다.

CryptoPunk가 공개 시장에서 판매될 때, 프로토콜은 획득한 ETH를 사용하여 시장에서 PNKSTR을 구매합니다. 이후 이 토큰은 소각되어 유통에서 제외됩니다. 따라서 PNKSTR은 값비싼 NFT를 구매하지 않고도 CryptoPunk에 노출될 수 있는 방법이 됩니다.

NFT는 더 이상 단순한 수집품이 아닙니다. 이러한 디지털 자산은 실물 자산의 소유권을 나타낼 수 있으며, 자동화된 DeFi 프로토콜의 일부가 될 수도 있습니다.

4. 해커 위협 계속돼 4 억 3400 만달러 도난

3분기에 해커들은 4억 3,400만 달러 상당의 암호화폐를 훔쳤습니다. 가장 큰 공격에는 소셜 엔지니어링과 취약점 악용이 포함되었습니다. 7월에는 한 해커가 GMX V1의 악성 계약을 악용하여 내부 회계 보호 장치를 조작하여, 지급받은 금액보다 많은 자금을 인출하여 4,200만 달러의 손실을 입혔습니다. 며칠 후, CoinDCX는 서버 해킹으로 4,400만 달러의 손실을 입었습니다.

가장 최근인 9월에는 소셜 프로젝트 UXLINK가 다중서명 취약점 공격을 받아 2,170만 달러 상당의 자산이 도난당했습니다. 해커는 무단으로 채굴권을 획득하여 UXLINK 토큰 10억 개를 발행했습니다. 이후 매각으로 인해 토큰 가치는 70% 폭락했습니다. 아이러니하게도 해커는 이후 피싱 공격으로 4,800만 달러 상당의 토큰을 도난당했습니다.

3분기 두 번째로 큰 사건은 터키 거래소 BTCTurk 해킹 사건이었습니다. 그러나 가장 큰 사건은 소셜 엔지니어링 사기로 인해 783비트코인(약 9,100만 달러)을 잃은 단일 피해자 사건이었습니다. 공격자는 거래소 및 지갑 고객 서비스 담당자를 사칭하여 피해자를 속였습니다. 자세한 내용은 알려지지 않았지만, AI 도구의 등장으로 이러한 공격의 가능성이 더욱 높아졌습니다.

이 다섯 건의 사건이 3분기 도난 자금의 대부분을 차지했습니다. 4억 3,400만 달러가 도난당하면서 이번 분기에는 공격 강도가 감소한 것으로 보입니다. 그러나 실제 자산의 토큰화, 더욱 발전된 DeFi 기능의 등장, 그리고 기관의 스테이블코인 도입으로 인해 암호화폐 지갑은 여전히 사기꾼과 해커들의 표적이 될 것이 분명합니다. 최근 iOS와 WhatsApp에서 제로클릭 취약점이 보고되면서 암호화폐 사용자들의 지속적인 경계가 필요함을 시사합니다.

결론

3분기는 끊임없이 변화하는 암호화폐 시장에서 DApp의 회복력과 적응력을 입증했습니다. 일일 활성 지갑 감소와 SocialFi 및 AI 부문의 어려움에도 불구하고 DApp은 꾸준한 성장을 이어가며 중요한 이정표를 달성했습니다. DeFi의 TVL(총자산총액)은 2,370억 달러라는 기록적인 수치를 기록하며 강력한 성장세와 특히 스테이블코인과 토큰화 자산에 대한 기관 투자자들의 관심 증가를 보여주었습니다.

NFT 시장은 판매량이 1,810만 개로 급증하며 수집품을 넘어 DeFi 및 실물 자산과 융합하는 NFT의 역할이 점차 확대되고 있음을 보여줍니다. 게임 시장은 여전히 강세를 보이고 있습니다.

Dapp은 금융 서비스, 재미있는 게임, 희귀한 포켓몬 카드를 찾는 일반 사용자의 삶에 점차 영향을 미치고 있습니다. 현재 활성화된 지갑 수는 수백만 개에 달하지만 곧 수십억 개에 달할 것으로 예상됩니다.