PANews는 5월 23일 바이낸스 연구소의 보고서에 따르면 채권 시장의 변동성이 여러 채널을 통해 암호화폐 시장에 영향을 미치고 있다고 보도했습니다. 첫째, 위험 감수 성향이 확산되고 채권 수익률이 상승하면서 암호화폐 시장의 유동성이 줄어들었고, 채권 변동성 지수(MOVE)가 급등하면 비트코인 ​​가격이 하락할 가능성이 높습니다. 두 번째는 기회비용 효과입니다. 실질 이자율이 높기 때문에 채권은 비트코인에 비해 매력적입니다. 2022년 실질 금리가 급등하자 비트코인은 크게 하락했습니다. 셋째, 거시경제적 피드백과 경기 침체에 대한 우려는 암호화폐 시장에서 자본 유출을 촉발할 것입니다. 넷째, 내부 증폭 메커니즘으로 인해 DeFi와 스테이블코인은 채권 충격에 더 취약하며, 유동성 긴축으로 인해 레버리지 암호화 시스템에서 체인 오류가 쉽게 발생할 수 있습니다. 보고서는 또한 세 가지 시나리오 예측을 제안합니다. '소프트 랜딩'이 발생할 경우 인플레이션이 하락하고 금리가 낮아져 비트코인과 DeFi의 회복에 도움이 될 것입니다. 시스템적 위기가 발생하면 "암호화폐 겨울"이 발생할 수 있습니다. 또한 2025년에는 미국 부채 한도 재설정, 지속적인 인플레이션 등의 위험에 주의를 기울여야 합니다.