PANews는 12월 23일 K33 Research의 "2025년 연말 리뷰" 보고서를 인용하여 2025년은 암호화폐의 펀더멘털과 가격 성과 사이에 상당한 괴리가 발생하는 해가 될 것이라고 보도했습니다. 미국 내 전략적 비트코인 ​​준비금 설정, 트럼프 행정부의 401(k) 플랜에 ​​디지털 자산 포함을 장려하는 행정 명령, 그리고 SEC 수장 교체에 따른 규제 변화에도 불구하고, 비트코인은 사상 최저 수준의 변동성에도 불구하고 초기 투자자(OG)들의 대규모 차익 실현과 시장 구조 조정으로 인해 미국 주식이나 금과 같은 주류 자산 대비 저조한 성과를 보였습니다.

K33 리서치는 2026년에 대해 긍정적인 전망을 제시하며 비트코인이 주식 지수와 금을 능가할 것으로 예측합니다. 이는 규제 개선으로 인한 이점이 자본 배분의 영향을 상쇄할 것이라는 판단에 따른 것입니다. 거시 경제 측면에서는 트럼프 대통령이 완화적인 연준 의장을 임명하여 긴축 정책 대신 확장 정책을 펼칠 것으로 예상하며, 이러한 "풍요로운" 환경이 비트코인과 같은 희소 자산에 유리하게 작용할 것이라고 전망합니다. 규제 측면에서는 2026년 1분기에 암호화폐 관련 법안인 클래리티법(Clarity Act)이 통과될 것으로 예상되며, 보다 광범위한 암호화폐 관련 법안 또한 연초에 서명될 것으로 전망됩니다. 기관 시장은 폭발적인 성장을 앞두고 있습니다. 모건 스탠리는 2026년 1월 1일부터 고객 포트폴리오의 0~4%를 비트코인 ​​ETF에 투자할 수 있도록 허용할 계획이며, 이트레이드의 개인 암호화폐 거래는 2026년 상반기에 시작될 예정입니다. 구체적인 데이터 예측을 살펴보면, ETF 순유입액은 2026년에 2025년 수준을 넘어설 것으로 예상됩니다. 기업 금융 부문에서는 마이크로스트래티지가 (MSCI 지수에서 제외될 가능성에도 불구하고) 비트코인을 매도하지 않을 것으로 예상되며, 기업 금융 업계 전반의 비트코인 ​​순흡수량은 15만 BTC로 전년 대비 33만 BTC 감소할 것으로 전망됩니다. 공급 측면에서는 2년 이상 지속된 비트코인 ​​공급량 감소세가 꺾이고 연말까지 1,216만 BTC 이상으로 반등할 것으로 예측되며, 초기 매도 압력이 완화되고 순매수 수요로 전환될 것으로 보입니다. 또한, 401(k) 플랜이 도입됨에 따라 시장은 1%에서 5%에 이르는 다양한 배분 가중치를 기반으로 상당한 매수 잠재력을 보일 것입니다.