방금 a16z의 2025년 암호화폐 현황 보고서를 읽고 나서 몇 가지 주요 데이터와 생각을 공유하고 싶습니다.
1) 스테이블코인의 연간 거래 규모는 46조 달러에 달하며, 이는 비자의 3배에 달합니다. 로봇과 같은 노이즈 데이터를 제거하더라도 여전히 9조 달러로, 페이팔의 5배에 달합니다.
이는 스테이블코인이 더 이상 단일 결제 회사와 경쟁하는 것이 아니라, 달러 시스템 전체를 재편하고 있음을 의미합니다. 이는 미국 정부의 암호화폐에 대한 입장이 급격하게 바뀐 이유를 설명합니다. 미국 정부는 스테이블코인이 달러의 패권을 공고히 하기 위한 디지털 무기라는 점을 인지하고 있습니다. 또한 테더가 플라즈마와 스테이블코인을 개발하고, 페이팔이 카이트AI의 AI 결제 인프라 개발을 지원하는 이유도 여기에 있습니다. 이 모든 것은 경쟁과 대립에서 비롯됩니다.
2) 기관 투자자들의 암호화폐 도입이 급증하고 있습니다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) ETF 보유액은 1,750억 달러에 달하며 전년 대비 169% 증가했습니다. 비자(Visa), 블랙록(BlackRock), JP모건 체이스(JPMorgan Chase), 스트라이프(Stripe)와 같은 전통 금융 및 기술 대기업들도 암호화폐 시장에 진출하고 있습니다.
이러한 사건의 전개는 다소 예상치 못한 것이었습니다. GENIUS Act(지니어스 법)의 통과와 Circle의 10억 달러 규모 IPO로 인해 암호화폐가 시장을 벗어나려 했던 시장 구도가 완전히 역전되었습니다. 기존 금융권이 틈새시장을 차지하기 위해 적극적으로 시장에 진입하는 구도로 전환된 것입니다.
3) 신흥시장과 선진시장의 사용 차별화: 아르헨티나의 지갑 사용량은 3년 만에 16배나 증가한 반면, 한국과 호주는 MEME 추측에 집중하고 있습니다.
흥미롭게도 중소 개발도상국들은 생계를 위해 암호화폐의 "인플레이션 방지 + 국경 간 결제" 기능에 매료되는 반면, 선진국들은 "높은 변동성 + 차익거래 기회"라는 투기적 특성에 매료됩니다. 분명히 전자가 진정한 대중화의 중심입니다.
4) AI와 암호화폐의 통합 가속화: x402와 같은 프로토콜은 AI 에이전트에 대한 결제 기준을 제공합니다. AI 에이전트 경제 규모는 2030년에 30조 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
이 데이터는 과장된 것처럼 들리지만, nof1 Arena의 최근 성과를 통해 모든 사람은 AI 에이전트의 자산 자율 보관 및 거래 자율 실행이 생성하는 힘이 얼마나 큰지 깨닫게 되었습니다.
5) 온체인 경제가 한창입니다. DEX는 현물 거래량의 20%를 차지하고, 무기한 계약은 연간 8배씩 증가하고 있으며, RWA 시장은 300억 달러 규모이고, DePIN은 2028년에 3조 5,000억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
암호화폐는 단순한 금융 투기에서 실제 활용으로 진화하고 있습니다. RWA(실시간 자금 조달)는 이자를 창출하기 위해 실제 사업 수익을 블록체인에 투자하고 있으며, DePIN(탈중앙화 자금 조달)은 토큰을 활용하여 물리적 인프라를 재구축하고 있습니다. 이러한 추세는 토큰 보조금에만 의존하는 내부 순환 구조가 실패하고 있음을 시사합니다. 대신, 프로토콜 수익화, 토큰 환매(보유자에게 배당금 지급), 그리고 탄탄한 온체인 재무 관리에 의존하는 지속 가능한 비즈니스 모델이 성숙해지고 있습니다. 이는 미래 가치 목표 선정에도 중요한 고려 사항이 될 것입니다.
6) 예측 시장 + 프라이버시 기술: 폴리마켓/칼시 거래량이 5배 증가하여 역대 최고치에 근접했습니다. 지캐시와 레일건과 같은 프라이버시 코인들이 ZK 기술을 주류로 이끌고 있습니다.
많은 사람들이 선거 이후 예측 시장이 냉각될 것이라고 예상했지만, 실제로 거래량은 2025년에 5배나 급증했습니다. 이는 예측 시장이 단순히 선거 결과에 베팅하는 데 그치지 않고, 진정한 시장 예측을 밝혀내는 새로운 방식으로 자리 잡고 있음을 보여줍니다. 스포츠 경기부터 경제 지표, 특히 개장 전 암호화폐 시장에 이르기까지, 불확실성이 있는 모든 사건은 가격에 반영될 수 있습니다. 규제 준수를 통한 개인정보 보호의 부활은 ZK 기술이 주류로 복귀할 새로운 기회를 창출할 수도 있습니다.
참고: 위 내용은 제가 관심 있는 중요한 데이터와 내용만 발췌한 것입니다. 원문에는 이더리움의 L2 전략, 솔라나 생태계의 부상, NFT 시장의 변화 등 다양한 주제가 포함되어 있습니다. 관심이 있으시면 전체 보고서를 읽어보실 수 있습니다.
