Lighter 창립자에게 묻는 10가지 질문: TGE 시간 관리, 자원 배분, 포인트 프로그램, 수익 모델...

출처: jez (@izebel_eth)

작성: Azuma, Odaily Planet Daily

편집자 주: 시장 루머와 폴리마켓(Polymarket)의 배당률을 보면 라이터(Lighter)가 12월 29일에 토큰 교환(TGE)을 시작할 것이라는 것은 이미 알려진 사실입니다. 토큰 출시를 앞둔 이 중요한 시점에 라이터의 창립자이자 CEO인 블라디미르 노바코프스키(Vladimir Novakovski)는 트위터에서 jez(@izebel_eth)와 인터뷰를 진행했습니다.

대화 도중 블라디미르는 토큰 출시일, 포인트 배분, 마녀 선별, 제품 업데이트, 향후 방향 및 커뮤니티 소통과 관련하여 커뮤니티의 질문에 답변했습니다.

다음은 오데일리가 편집 및 번역한 블라디미르와의 인터뷰 발췌 내용입니다.

열기

호스트(jec): 트위터 스페이스 진행은 이번이 처음이라 예상치 못한 상황이 발생하더라도 양해 부탁드립니다. 오늘은 Lighter의 창립자이자 CEO이신 블라디미르 노바코프스키 님을 모시게 되어 매우 기쁩니다. 저는 디스코드, 트위터, 그리고 다른 커뮤니티와의 그룹 채팅에서 나온 질문들을 블라디미르 님께 여쭤볼 예정입니다. 시작하기 전에, 블라디미르 님, 먼저 하실 말씀이 있으신가요?

블라디미르: 아니, 뭐든지 물어보세요.

Q1: 토큰 발급 시간을 직접 문의하세요

진행자: 첫 번째 질문은 간단합니다. 토큰은 언제 출시될 예정인가요?

블라디미르: 아시다시피, 저희는 이전에 "이번 연휴 시즌은 매우 인기가 많을 것"이라고 말씀드렸는데요, 커뮤니티 구성원들이 그 말을 다양한 방식으로 해석할 수 있을 것 같습니다.

Q2: 라이터의 향후 방향은 무엇인가요?

진행자: 좋습니다. 로드맵부터 시작해서 이야기를 이어가 볼까요? 앞으로 몇 달, 몇 년 동안 Lighter를 어떤 방향으로 발전시켜 나갈 계획이신가요? 그런데, 먼저 이것부터 이야기해 보죠. 소위 "Sun 전용 ZK 회로"라는 게 정말 존재하는 건가요?

블라디미르: 하하, 이전에 온라인에서 이와 관련해 약간의 공포, 혼란, 불확실성(FUD)이 있었지만, 대부분은 그냥 농담이었죠. 이번 주에 ZK 회로 코드를 공개했고, 이미 많은 분들이 확인해 보셨습니다. 하지만 포인트 시스템은 이러한 회로를 거치지 않는다는 점을 꼭 알아두셔야 합니다. 따라서 이전에 많은 포인트를 적립하고 LLP 주식을 받으신 분들은 해당 부분을 확인할 수 없습니다.

만약 네이티브 토큰이 향후 스테이킹, LLP 지분 획득 또는 다른 제품 권한 해제에 사용될 수 있다면, 이는 검증될 수 있습니다. 그러나 현재의 포인트 시스템 자체는 서킷 검증을 거치지 않았으므로 , "고래들이 이용할 수 있는 백도어를 서킷에 남겨둔다"는 주장은 사실상 농담에 불과합니다.

진행자: 이렇게 말씀드리겠습니다. "회로"라는 단어를 들을 때마다 머릿속이 하얘집니다. 제가 ZK에 대해 아무것도 모르고, 이해하기 귀찮다고 가정했을 때, 라이터가 ZK 회로를 사용해서 얻을 수 있는 실질적인 결과를 어떻게 설명해 주시겠습니까?

블라디미르: 기본적으로 이는 Lighter에서 이루어지는 모든 작업이 검증 가능하며 이더리움 네트워크에 공개된다는 것을 의미합니다.

실질적인 관점에서 볼 때, 거래 사용자라면 다른 거래자와 순서가 다르게 주문이 체결되거나 잘못된 가격에 포지션이 청산되는 등의 불공정한 상황을 걱정할 필요가 없습니다. 이 모든 것은 서킷 트레이딩 제도에 의해 보장됩니다.

Lighter의 범위가 확장되더라도 모든 것은 검증 가능한 상태로 유지될 것입니다. 이는 Lighter 회로가 이더리움에서 진행되는 다른 활동들과, 저희가 개발 중인 EVM 사이드체인과도 공존할 수 있음을 의미합니다. 이 부분에 대해서는 나중에 더 자세히 이야기해 보겠습니다.

진행자: 좀 더 구체적인 예를 들어보겠습니다.

블라디미르: 예를 들어, 어떤 종류의 자산이든 담보로 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 이더리움(ETH)을 담보로 사용할 수도 있고, Aave나 Morpho에 있는 자산을 Lighter의 담보로 사용할 수도 있습니다.

진행자: 그럼 기존 이더리움 L1 DeFi 프로토콜을 통합할 수 있다는 말씀이신가요? 이것이 바로 구상하고 계신 통합 방식인가요? 기존 L1 생태계를 통합하는 것을 선호하시나요, 아니면 완전히 독립적인 L2 생태계를 구축하는 것을 선호하시나요?

블라디미르: L2의 핵심 목표는 이더리움 기반의 초고성능 거래소를 구축하는 것이며, 우리는 이미 이를 달성했습니다. 현재 Lighter L2는 이더리움에서 가장 높은 TPS(초당 트랜잭션 수)를 기록하고 있으며, TVL(총 예치금) 기준으로도 네 번째로 큰 L2 서버입니다.

L2 계층의 중요성은 무기한 계약 거래와 같이 극도로 높은 성능을 요구하는 거래 시나리오를 지원하는 데 있습니다. 그러나 많은 DeFi 애플리케이션은 실제로 그러한 고성능을 필요로 하지 않으며, 이미 이더리움에서 잘 작동합니다. 따라서 우리는 바퀴를 새로 발명하는 대신 기존 DeFi 생태계와 결합하는 방식을 택할 것입니다. 동시에 L2 계층에서 새로운 고성능 애플리케이션이 등장하고, 위험가중자산(RWA), 옵션 등 아직 존재하지 않는 새로운 자산 클래스가 도입될 것입니다.

확실한 것은 이더리움에는 이미 매우 큰 DeFi 생태계가 존재하며, 이를 결합하면 엄청난 기회가 생길 것이라는 점입니다.

Q3: 통합 증거금 예치금의 기회와 위험

진행자: 한 달 전에 현물 거래 서비스를 시작하셨고, 현물 포지션을 담보로 활용할 수 있다고 말씀하셨습니다. 이는 자연스럽게 다음 질문으로 이어집니다. 유니버설 크로스 마진 모델에 대한 생각은 어떠신가요? 이 모델은 어떻게 설계되었고, 위험 관리는 어떻게 이루어지나요?

블라디미르: 우리는 단계적으로 진행할 것입니다. 이는 반드시 해야 할 일이지만, 엄격한 위험 관리 하에서만 가능합니다. 스테이블코인 담보 시스템 내에서도 청산 메커니즘이나 ADL(자동 레버리지 축소)과 같은 문제들을 충분히 고려해야 합니다. 최근 몇 주 동안 ADL에 대한 논의가 활발하게 이루어졌다는 것을 여러분도 알고 계실 겁니다.

우선 USDC와 같은 여러 스테이블코인을 담보로 지원하는 것부터 시작할 예정입니다 (Lighter에서 USDC 네이티브 지원을 위해 Circle과 협력하고 있습니다). 이후에는 더 많은 스테이블코인을 지원하고 사용자가 담보로 자유롭게 전환할 수 있도록 할 계획입니다. 이 단계가 완료되면 ETH, BTC와 같은 주요 자산을 점진적으로 추가하고, 네이티브 토큰도 담보로 도입할 예정입니다. 다만, 자산마다 위험 모델이 다르기 때문에 위험도가 높은 자산일수록 청산 수수료가 높을 수 있습니다. 이러한 모델을 개선하는 데는 시간이 걸리겠지만, 이는 내년 저희의 핵심 목표 중 하나입니다.

4분기: 라이터의 상장 전략

진행자: 위험 모델에서 거래 자산은 담보 자산만큼이나 중요합니다. 새로운 토큰 상장을 위한 확장 전략은 무엇인가요?

블라디미르: 아주 흥미로운 방향입니다. 네이티브 토큰은 보다 간편한 상장 환경을 구현하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. 저희는 현재 무기한 계약뿐만 아니라 로빈후드가 개발 중인 토큰화된 주식과 같은 현물 자산에 대해서도 여러 팀과 소통하고 있습니다.

장기적으로 볼 때, 생태계 내에 건전한 인센티브 조정 메커니즘이 구축된다면, 일정량의 네이티브 토큰을 보유한 사용자는 토큰 상장 결정 및 생태계 방향에 더 큰 영향력을 행사할 수 있을 것입니다.

진행자: 이와 관련해서 또 다른 질문이 생깁니다. 토큰화된 주식, 포켓몬 카드나 귀금속 같은 위험가중자산(RWA)에 대해 어떻게 생각하시나요? 현재의 규제 환경에서 앞으로 나아갈 방향은 무엇이라고 보십니까?

블라디미르: 저는 이것이 향후 몇 년 동안 엄청난 기회라고 생각합니다. 이제 DeFi와 TradeFi가 단순히 공존하는 것을 넘어 진정으로 결합될 수 있는 시점에 도달했습니다.

저희는 이미 로빈후드와 이야기를 나눴고, 기존 거래소 및 대형 헤지펀드들과도 이러한 문제들을 논의했습니다. 또한 워싱턴에서 규제 관련 논의에도 참여했습니다. 첫 단계는 로빈후드가 이미 개발 중인 토큰화된 주식을 지원하는 것이 될 수 있겠지만, 앞으로 더 많은 발전이 있을 것입니다.

Q5: 모바일 레이아웃

진행자: 이제 제가 개인적으로 매우 관심 있는 주제로 넘어가 보겠습니다. 모바일 기기에 대한 여러분의 생각은 어떠신가요?

블라디미르: 앞서 말씀드렸듯이, 저희는 모바일 개발에 많은 시간을 투자해 왔으며, 현재 앱 개발이 순조롭게 진행되고 있습니다. 커뮤니티의 일부 초기 트레이더들이 이미 테스트를 완료했으며, 앞으로 몇 주 안에 관련 소식을 발표할 예정 이니 기대해 주세요.

물론, 다른 개발자들이 애플리케이션을 개발하는 것을 환영합니다. 하지만 일부 트레이더들은 핵심 프로토콜, 데스크톱 앱, 모바일 앱을 동일한 팀에서 동시에 개발하는 것을 선호하기 때문에, 저희는 이 분야에 집중하고 있으며 많은 트레이더들이 이를 활용하기를 기대합니다.

진행자: 모바일에 대해 이야기할 때, 저는 보통 두 가지 범주로 나눕니다. 하나는 이미 암호화폐 세계에 있는 사용자들을 위한 것으로, 모바일이 더 큰 편의성을 제공합니다. 다른 하나는 암호화폐 세계에 익숙하지 않은 신규 사용자들을 위한 것으로, 모바일이 진입 장벽을 낮춰줄 수 있습니다. 귀사의 모바일 개발은 어떤 방향에 초점을 맞출 계획인가요?

블라디미르: 네, 저희 모바일 앱은 두 가지 모드를 제공합니다. 하나는 데스크톱에서 이미 활발하게 거래하고 있지만 이동 중에도 거래해야 하는 사용자에게 적합한 전문가용 모드이고, 다른 하나는 이제 막 거래를 시작하는 초보자를 위한 간편한 모드입니다.

진행자: 그럼 자체적인 입출금 시스템이 포함되어 있나요? 아니면 사용자들은 여전히 아비트럼(Arbitrum)과 같은 경로를 이용해야 하나요?

블라디미르: 아직 세부 사항을 조율 중이지만, 목표는 확실히 원활한 입금 경험을 제공하는 것입니다. 입금 과정을 간소화하기 위해 관련 팀들과 협의 중입니다. 물론 아직 결정해야 할 사항들이 있지만, 그것이 우리의 목표입니다.

로빈후드는 이 부분을 아주 잘 해내고 있습니다. 앱에 대해 처음 알게 된 순간부터 첫 거래를 완료하기까지 걸리는 시간이 매우 짧아야 합니다. 이는 저희의 명확한 목표 중 하나이기도 합니다.

Q6: 로빈후드와의 파트너십

진행자: 로빈후드를 여러 번 언급하셨는데요. 로빈후드 창립자인 블라드 테네프와의 관계를 통해 무엇을 얻으셨나요? 앞으로 라이터와 로빈후드 간의 협력 가능성이 있을까요?

블라디미르: 물론입니다. 토큰화된 주식에 대해서는 이미 언급했는데, 이는 우리가 함께 탐색하기 시작한 방향 중 하나입니다. 그 외에도, 그들이 무엇을 하고 있는지 살펴보시면 알 수 있듯이, 그들은 중앙 집중식 제품을 제공하는 동시에 지갑 수준에서도 많은 실험을 진행하며 전반적인 사용자 경험을 개선하는 방법을 모색해 왔습니다. 또한 이더리움 생태계 내에서 L2 보안을 구축하고 있다는 점을 고려하면, 앞으로 매우 흥미로운 조합들이 많이 나올 수 있을 거라고 생각합니다.

이 아이디어가 구체적인 제품으로 구현되면 더 많은 것을 공유할 수 있을 것입니다. 학습 관점에서 볼 때, 암호화폐 업계에서 오랫동안 과소평가되어 온 두 가지가 있다고 생각합니다. 바로 진정으로 사용자 중심적이고 사용자 경험을 우선시하는 것, 그리고 새로운 비즈니스 모델을 시도하는 것을 두려워하지 않는 것입니다.

진행자: 좀 더 자세히 설명해 주시겠어요?

블라디미르: 로빈후드를 예로 들어보죠. 초기에는 수수료 없는 모델이 굉장히 파격적인 아이디어였습니다. 팀 내부에서도, 초기 사용자들 사이에서도 실현 가능성에 대한 확신이 없었죠.

라이터(Lighter)에도 비슷한 방식을 적용해 봤지만 결과는 마찬가지였습니다. "모두가 이렇게 하니까"라는 이유만으로 똑같은 요금 체계를 따라 하기보다는, 다양한 정책 영역에서 끊임없이 실험해야 합니다. 그게 반드시 최적의 해결책은 아니니까요. 모든 새로운 아이디어가 성공하는 건 아니지만, 혁신에는 여러 길이 있습니다.

저희에게 있어 핵심은 개인 투자자들에게 최고의 경험을 제공하는 것이며, 이는 자연스럽게 거래 회사와 시장 조성자들을 끌어들여 수익을 창출하게 될 것입니다. 이러한 논리 자체가 매우 강력합니다. 제가 시타델에서 일하면서 이를 깨달았습니다. 시타델이 헤지 펀드에서 증권 거래로 확장했을 때, 사람들은 미친 생각이라고 여겼습니다. 투자 은행이 하는 일이 증권 거래인가? 하는 것이 말이 되나 하는 것이었죠. 하지만 지금은 많은 대형 헤지 펀드들이 자체적인 증권 부서를 운영하고 있습니다.

질문 7: 수수료 및 수익 모델

진행자: 많은 분들이 귀사의 요금 체계, 수익 모델, 그리고 지속 가능성에 대해 궁금해하십니다. 특히 요금 부과를 재개하면 어떻게 될지 묻는 분들이 많습니다. 더 넓은 관점에서 귀사의 사업 모델을 어떻게 보시나요? 그리고 실제 수익은 어디에서 발생하나요?

블라디미르: 사실 거래 수수료는 10월에 도입되었습니다 . 전반적으로 프리미엄 등급을 도입했고, 특히 고빈도 거래자들을 위해 더 많은 등급을 추가하는 방안을 검토 중입니다. 초당 처리량(TPS)을 크게 최적화하여 이제 고수준 거래 요구 사항을 충족할 수 있습니다.

전반적으로, 수수료 도입 후 처음 두 달 동안(그리고 이제 거의 세 달이 지났습니다) 수수료 수익은 실제로 예상치를 뛰어넘었습니다. 흥미롭게도, 저희는 처음에 Lighter의 일부 거래 회사들이 수수료 시행 후 거래량을 줄일 수도 있다고 우려했지만, 그런 일은 전혀 발생하지 않았습니다. 오히려 그들은 지연 시간에 따른 다단계 수수료 구조를 선호한다는 피드백을 주었는데, 이는 다양한 거래 전략을 모델링하고 설계하는 데 더 편리했기 때문입니다.

현재까지 저희는 수수료 성과에 만족하고 있습니다. 새로운 상품을 출시하면서 다양한 수수료 모델을 지속적으로 실험해 나갈 것입니다. 현재 "개인 투자자에게는 무료, 전체 생태계에는 더 나은 혜택"이라는 저희의 비전은 충분한 데이터를 통해 뒷받침되고 있습니다.

Q8: 점수 기반 시스템 및 마녀 선별

진행자: GLC 리서치에서 추가 질문이 있습니다. 포인트 보조금 지급이 종료된 후에도 사용자 및 시장 조성자의 참여가 지속될 수 있을지에 대해 우려하고 있습니다.

블라디미르: 궁극적으로 포인트 시스템과 토큰 경제의 미래 설계 목표는 인센티브의 일치입니다. 로빈후드에서 초기 거래를 하면서 로빈후드 주식도 보유했다고 상상해 보세요. 또는 뉴욕 증권 거래소에서 거래하면서 시타델 증권이나 제인 스트리트 주식도 보유했다고 생각해 보세요. 토큰 구조가 바로 그런 것을 달성할 수 있으며, 이것이 바로 이 분야의 진정으로 흥미로운 점 중 하나입니다.

실제로 '진짜 트레이더'가 아닌 가장매매를 하는 사람들이 있으며, 저희는 이번 주에 이러한 계정들의 포인트를 상당수 차감했습니다. 하지만 이 시장에는 여전히 많은 실제 거래 수요가 존재하며, 현재 이러한 수요는 주로 중앙거래소(CEX)에 집중되어 있다는 점도 인정해야 합니다.

앞으로 CeFi와 DeFi의 통합이 더욱 심화됨에 따라 시장 기회는 여전히 엄청납니다. 이 분야에서 진정으로 강력한 제품을 개발할 수 있다면 거래 활동은 자연스럽게 따라올 것입니다. 저희는 Lighter의 현재 규모가 전체 시장 기회의 극히 일부분에 불과하다고 생각합니다. 따라서 제품 개발에 집중하고 사용자들과 지속적으로 소통할 것입니다. 인센티브 일치는 좋은 것이지 나쁜 것이 아닙니다.

진행자: 포인트 프로그램 시즌 2가 종료되었습니다. 마녀 주소에 대한 포인트를 삭감한다고 말씀하셨는데, 많은 사람들이 식별 방법에 대해 우려하고 있습니다. 어떤 행동이 평가 대상이 되는 건가요? 오탐지는 없나요? 이의 신청 절차는 마련되어 있나요?

블라디미르: 네, 이의 신청 절차가 있습니다. 하지만 현재까지 이의 신청 건수는 예상보다 적습니다. 알고리즘이 불공평하다고 느끼시는 분들은 디스코드에서 이의 신청 양식을 작성해 주시면 됩니다. 알고리즘의 구체적인 내용은 공개하지 않을 예정입니다. "최적화" 대상이 되는 것을 원치 않기 때문입니다.

전반적으로, 이는 클러스터 분석 및 행동 패턴 인식 등을 포함한 상당한 규모의 데이터 과학 프로젝트입니다. 유동성 및 시장 조성자 통합을 일상적으로 담당하는 당사의 양적 분석팀도 몇 주 동안 이 프로젝트에 참여했습니다. 또한, 유사한 작업을 수행한 다른 프로토콜 제공업체 및 개별 "마녀 사냥꾼"들과도 협의했습니다. 최종 결과에 대해 확신하지만, 혹시라도 오류가 발견될 경우 이의를 제기해 주시기 바랍니다.

질문 9: 토큰 경제 모델 및 가치 포착

진행자: 이 포인트는 향후 토큰으로 전환될 예정입니다. 토큰 경제 구조에 대해 설명해 주시겠습니까? 포인트 프로그램은 전체 공급량에서 대략 몇 퍼센트를 차지하게 될까요?

블라디미르: 자세한 내용은 곧 발표하겠습니다. 전체 토큰의 50%는 커뮤니티에 배분될 예정이며, 그중 상당 부분은 1분기와 2분기 포인트 프로그램에 사용될 것입니다. 구체적인 비율은 곧 공개될 예정입니다. 현재 시장 반응을 바탕으로 예상과 실제 설계가 대체로 일치합니다.

진행자: 최근 발생한 대규모 온체인 이체(예: 코인베이스로의 이체)에 대해 설명해 주시겠습니까?

블라디미르: 해당 이체 내역은 에어드롭과는 무관하며, 투자자와 팀을 위한 에스크로 절차입니다. 현재 두 곳의 에스크로 기관과 협력 중이므로, 온체인에서 확인하시는 활동은 에어드롭과는 전혀 관계가 없습니다.

진행자: 일부 사람들은 벤처 캐피털 자금 조달 문제와 "지분 대 토큰"의 가치 구조가 일치하는지에 대해 우려하고 있습니다. 이에 대해 답변해 주시겠습니까?

블라디미르: 물론입니다. 저희 입장은 매우 명확합니다. 가치는 궁극적으로 토큰으로 실현될 것이며, 모든 투자자는 이러한 전제 하에 참여하게 됩니다.

우리는 한 가지 원칙을 고수합니다. 바로 토큰이 모든 이해관계자(초기 사용자, 팀, 투자자)를 위한 핵심적인 일치 메커니즘이라는 것입니다. 토큰의 가치 논리와 지분의 가치 논리가 분리되는 구조는 없을 것입니다. 모든 것은 토큰을 중심으로 돌아갈 것이며 , 자세한 내용은 단계적으로 공개될 예정입니다.

진행자: 그렇다면 토큰은 정확히 어떻게 가치를 포착하는 걸까요?

블라디미르: 나중에 자세히 설명드리겠지만, 한 가지는 확실합니다. 수익, 신제품, 그리고 생태계 확장은 모두 토큰을 중심으로 이루어질 것입니다. Lighter 생태계와 거래 카테고리가 확장됨에 따라 가치는 자연스럽게 토큰 보유자에게 돌아갈 것입니다.

전통적인 금융에 비유하자면, TradeFi에 참여하는 모든 사람이 증권사, 시장 조성자, 데이터 회사의 주식을 보유할 수 있다고 상상해 보세요. 그리고 지금 이 모든 것이 온체인에서 실제로 일어나고 있습니다. 제가 생각하는 토큰의 "큰 그림"은 바로 이런 것입니다.

진행자: 향후 수익 데이터를 공개하실 계획이 있으신가요? 토큰과 프로그램적으로 연동될 예정인가요?

블라디미르: 네, 수익 데이터를 공개할 예정입니다. 이 수익이 어떻게 사용될지, 그리고 토큰 메커니즘과 연동될지는 제품 출시와 함께 단계적으로 명확히 알려드리겠습니다. 핵심 목표는 변함없이 토큰의 가치를 공고히 하고 생태계 성장을 촉진하여 토큰 보유자의 권리를 강화하는 것입니다.

질문 10: 중국어권 커뮤니티에 더 많은 지원을 부탁드립니다!

진행자: 디스코드에서 또 다른 질문이 있습니다. 주로 중국 사용자 및 기타 영어가 아닌 언어를 사용하는 글로벌 커뮤니티 사용자들을 위한 질문인데요, 현지 언어 지원 계획이 어떻게 되시나요?

블라디미르: 현재 약 10개 언어를 지원하고 있습니다. 위챗 그룹과 같은 소셜 미디어 플랫폼 지원을 말씀하시는 건가요?

진행자: 네, 지역 사회 관리입니다.

블라디미르: 이해했습니다. 아주 타당한 질문이라고 생각합니다. 저희는 실제로 팀을 확장하고 있으며 현지화에도 더욱 힘쓰고 있습니다.

저희는 이미 아시아에 여러 회원사를 보유하고 있으며, 보다 완벽한 지역 조직을 구축하고 있습니다. 앞으로도 관련 인력을 지속적으로 채용할 계획입니다. 따라서 이와 관련하여 명확한 계획을 가지고 있습니다.