PANews는 11월 19일, The Block에 따르면 리서치 회사 K33의 새로운 보고서에 따르면 비트코인 ​​파생상품 시장이 "위험하고" 구조적으로 우려스러운 추세를 보이고 있다고 보도했습니다. 하락세가 심화되는 가운데 트레이더들이 공격적인 레버리지를 확대했기 때문입니다. 데이터에 따르면 지난주 무기한 선물 미결제약정이 36,000 BTC 이상 급증하여 2023년 4월 이후 가장 큰 주간 증가폭을 기록했습니다. 자금 조달 금리도 계속 상승하여 트레이더들이 "저점 매수"를 위해 높은 레버리지를 사용하고 있음을 시사합니다. K33의 리서치 책임자인 베틀 룬데는 이러한 레버리지 롱 포지션이 시장 매도 압력의 잠재적 원천이 되어 강제 청산으로 인한 변동성 증가 위험을 크게 높였다고 지적했습니다. 과거 데이터에 따르면 지난 5년 동안 유사한 시장 상황이 7차례 발생했으며, 그중 6차례는 다음 달에도 지속적인 하락세를 보였으며, 평균 -16% 하락했습니다.

보고서는 또한 비트코인이 ETF 자금의 지속적인 유출로 압박을 받고 있으며, 지난주 약 20,150 BTC의 순유출을 기록했다고 지적합니다. 이번 매도세는 장기 보유자들의 매도세와 기술주의 상대적 약세와 맞물려 있습니다. 이번 하락세가 지난 2년간 가장 심각한 두 차례의 하락세와 유사하다면, 비트코인은 84,000달러에서 86,000달러 사이에서 지지선을 찾을 것으로 예상됩니다. 매도 압력이 더욱 심화된다면 74,433달러까지 상승할 수 있습니다. 룬데는 "이 두 가격 수준은 많은 트레이더들이 예의주시하고 있는 심리적 수준입니다. 가격이 원가 이하로 하락하면 스트레티지(Strategy)가 매도할 수밖에 없다는 오해가 있지만, 이 가격 수준 자체는 시장이 추격할 수 있는 잠재적인 가격 수준을 나타냅니다."라고 말했습니다.