규제 환경이 개선됨에 따라 기존 은행들은 디지털 자산 보관 제품 라인을 재시작하거나 확장하면서 다시 인기를 얻고 있습니다.
BNY Mellon(BNY Mellon)은 2022년 10월 초 미국에서 디지털 자산 커스터디 플랫폼을 출시하여 일부 고객을 위해 BTC/ETH를 보관하고 이체할 수 있도록 했습니다. 최근 BNY Mellon은 결제 마찰을 줄이고 프로그래밍 가능한 뱅킹을 촉진하기 위해 토큰화된 예금 및 결제 시스템에 대한 공개 시범 운영을 진행하고 있습니다. 여기에는 BNY 재무 서비스 부서의 일일 결제 처리 규모 약 2조 5천억 달러와 약 55조 8천억 달러 규모의 수탁 및 관리 자산이 포함될 수 있습니다.
10월 중순, 시티그룹은 기관급 암호화폐 보관 서비스를 홍보하고 있으며, 규제 환경 개선에 협력하여 2026년에 관련 보관 서비스를 출시할 계획이라고 발표했습니다.
이로 인해 기관 자금의 상당한 유입이 이루어지고 있습니다. 2025년까지 전 세계 암호화폐 ETF는 59억 5천만 달러를 유치했고, 기관의 비트코인 보유량은 46% 증가했습니다. 엄격한 규제 체계와 자산 분리라는 이점을 통해 은행 수준의 수탁 서비스 또한 시장 환경에 참여하고 변화시키며, 토큰화된 예금과 스테이블코인 인프라의 확장을 촉진하고 있습니다.
시티은행의 변화는 최근 몇 년 동안 암호화폐 시장에 대한 기존 금융 기관의 태도를 대변하는 것일 수 있습니다. 즉, 관찰, 시범 운영, 점진적인 진행을 거쳐 테스트 체인에서의 지불 및 결제, 체인 상의 은행 부채, 그리고 체인 상의 물리적 자산과 기본 암호화폐 자산 보관으로 이어지는 것입니다.
시티그룹 경영진은 스테이블코인이 암호화폐 거래 도구에서 주류 경제로 확장될 것이라고 공개적으로 밝혔으며, 암호화폐를 주류 금융 인프라의 일부로 보고 있다고 밝혔습니다. 일련의 조치는 다음과 같습니다.
CIDAP 플랫폼 출시: Citi의 디지털 자산 전략 프레임워크 명확화
SDX(스위스 증권거래소 SIX 그룹의 전액 출자 디지털 자산 자회사)와의 협력: Citi는 토큰화 대행인 + 보관인 역할을 하며, 사모펀드/비상장 기업 주식의 토큰화 서비스를 제공합니다.
토큰화된 발행/보관 서비스 배포: 채권, 펀드, 사모펀드 자산에 대한 온체인 서비스를 제공합니다.
시티은행은 자체 스테이블코인 발행을 고려하고 있으며, 스테이블코인이 지원하는 자산의 보관 및 지불 시나리오를 적극적으로 검토하고 있습니다.
Payoneer와 협력하여 지불 결제 사업을 모색하고 있는 Citi의 "토큰 서비스" 서비스는 국경 간 24시간 연중무휴 이체에 활용되었습니다.
시티는 2026년 출시를 목표로 암호화폐 자산 보관 서비스를 개발하고 있습니다.
이는 기관 고객에게 신뢰할 수 있는 보관 서비스를 제공할 뿐만 아니라, 은행의 전통적인 핵심 사업(예금, 결제, 보관, 자산 서비스)을 점진적으로 토큰화와 연결하여 차세대 금융 인프라로의 진입점을 확보합니다.
이러한 사업은 암호화 분야에서 기존 은행의 주요 탐색 경로로 요약될 수 있으며, 주로 다음과 같습니다.
기관급 보관: 우리는 대규모 자산 관리자, 연금 기금, 보험 회사의 규정 준수 요구 사항을 충족하기 위해 규정 준수, 감사, 보험, 자금 세탁 방지(AML) 및 신탁 법적 프레임워크에 따라 콜드/핫 월렛 보관 또는 하이브리드 보관 서비스를 제공합니다.
토큰화된 자산은 보관 및 발행과 연계됩니다. 기존 자산(펀드 주식, 국채, 예금)은 토큰화되고 "보관 + 수탁 + 인수/시장 조성"이 통합되어 완전한 온체인 자산 서비스를 제공합니다.
거래 및 결제 인프라: 내부 청산 및 은행 간 지불을 블록체인(프로그래밍 가능한 화폐)으로 가져와 결제 주기를 단축하고 상대방 위험을 줄입니다.
협력/화이트 라벨/하위 보관 모델: 앵커리지, 파이어블록, 코인베이스 커스터디, NYDIG 등과 같은 암호화 인프라 제공업체와 협력하고, 기존 은행의 규정 준수 및 신뢰 패키징과 암호화 제조업체의 온체인 기술을 결합하여 제품을 구현합니다.
기존 은행이 암호화폐 자산 보관 및 자산 토큰화 사업에 진출하여 이를 홍보할 때, 이는 그들이 "실행 및 구현" 단계에 들어섰다는 신호입니다.
거래소 보유액의 변화를 살펴보면, 비트코인 거래소 보유액은 2018년 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 2024년 11월 이후 66만 8천 BTC가 감소했습니다. 이러한 추세는 기관들이 거래소에서 셀프 커스터디/ETF 모델로 전환하고 있음을 시사합니다. 기관 커스터디를 중심으로 커스터디 시장은 6,830억 달러에 달했으며, 은행/ETF가 65% 이상을 차지했습니다.
우리는 무엇을 보게 될까요? — 토큰화된 자산의 폭발적 성장
대형 전통 수탁은행과 암호화폐 기반 수탁기관 간에는 효과적인 업무 분담이 이루어질 것입니다. 단기적으로는 협력/화이트 라벨/서브 수탁의 하이브리드 모델을 채택하여 서로의 강점을 최대한 활용할 것입니다.
단기적으로는 점점 더 많은 주요 은행이 보관 상품을 발표하거나 시범 운영할 것이고, 기관들은 "은행 수준 보관 + 제3자 온체인 운영"의 결합된 서비스를 더욱 수용하게 될 것입니다.
보관 및 결제 기능은 더욱 긴밀하게 통합되고, 일부 대형 은행이 주도하게 되며, 시장 계층화가 점차 이루어질 것입니다. 대규모 기관 자금은 주로 은행/보관 기관이 제공하는 규정 준수 모듈로 유입될 것입니다. 유동성과 혁신은 여전히 기본 암호화폐 생태계(DEX, 대출 계약 등)에서 제공될 것입니다.
미래는 어떤 모습일까?
규정을 준수하는 토큰 상품이 점점 더 많이 등장할 것입니다. 규제가 더욱 명확해지고 기술이 발전함에 따라 업계 내 경쟁과 인수합병이 더욱 활발해지고, 수탁 및 청산 서비스가 더욱 통합될 수 있습니다. 은행은 자금(토큰화 예금)부터 자산(토큰화 증권)까지 다양한 서비스를 제공할 수 있게 될 것입니다.
또한, 대형 수탁은행들이 대규모 기관 자본 흐름(연금, 국부, ETF 발행 및 수탁)을 점유하고 있으며, 수탁, 거래, 지급결제, 결제의 네 가지 차원의 통합이 진전되고 있습니다. 수탁은 단순히 자산을 보관하는 것이 아니라 전체 금융 서비스 체인을 연결하는 고리 역할을 합니다. 암호화폐 기반 서비스 또한 수탁에 통합되어 거래, DeFi 접근성, 그리고 신속한 제품 혁신 측면에서 우위를 점하게 될 것입니다.
