저자: polar , Crypto KOL

작성: 펠릭스, PANews

과도한 금융화는 금융화의 극단적인 단계로, 금융 시장이 경제를 지배하는 과정을 의미합니다. 과도하게 금융화된 경제에서는 투기적 거래와 기타 금융 활동이 사회에 더 많은 기여를 하는 생산적인 서비스를 가리고, 가계 부와 불평등이 자산 가격과 점점 더 밀접하게 연관됩니다. 간단히 말해, 부는 더 이상 노동의 결과와 직접적으로 연결되지 않고 생산 수단과 분리됩니다. 이는 케인스가 말했듯이 "한 국가의 자본 개발이 도박의 부산물이 되면 모든 것이 잘못된다"는 결과를 초래하며, 더 많은 자본이 투기 활동으로 흘러 들어가게 됩니다.

동시에 시장의 역할을 이해하는 것이 매우 중요합니다. 시장은 매우 중요합니다. 대중은 구매자와 판매자가 자발적으로 매칭되고, 가격이 새로운 정보를 반영하여 끊임없이 업데이트되며, 수익을 내는 참여자가 손실을 보는 참여자를 지속적으로 대체하는 (기본적으로) 자유 시장 경제에서 살아갑니다(적어도 이론상으로는). 거래자들의 결정은 희소 자원의 배분 방식을 결정하고, 이를 통해 시장 효율성을 향상시킵니다. 이론적으로 시장은 본질적으로 엘리트주의적이며, 이는 타당합니다. 자원 배분 권한이 거래자들의 손에 있다면, 이들이 자본 배분에 최대한 능숙해지는 것이 자연스러운 바람직함입니다.

따라서 이상적인 자유 시장 체제에서는 숙련된 투자자들이 사회에 가장 필요한 결과에 자본을 배분하여 더 많은 자본을 얻게 될 것이고, 자본 배분 능력이 부족한 투자자들은 불이익을 받아 자본이 감소할 것이며, 자본은 자연스럽게 자본 배분 능력이 가장 뛰어난 사람들에게 흘러갈 것입니다. 이 모든 과정은 이상적으로는 제조업과 서비스업의 실질 생산량 창출과 동시에 이루어져야 합니다.

하지만 오늘날 시장은 더 이상 그러한 이상적인 모습을 온전히 구현할 수 없습니다. 과거에는 거래가 소수의 특권층만이 참여할 수 있는 영역이었습니다. 19세기와 20세기 대부분 동안 부유층과 인맥이 있는 사람들만이 거래에 참여할 수 있었습니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)와 같은 거래소는 면허를 소지한 브로커와 회원에게만 개방되었고, 일반인들은 사실상 시장에 접근할 수 없었습니다. 또한 당시에는 정보 비대칭성이 심각했고, 시장 데이터는 공개적으로 이용할 수 없었습니다.

이 모든 것은 디지털화로 인해 완전히 바뀌었습니다. 유선 전화에서 스마트폰으로, 그리고 로빈후드와 같은 수수료 없는 앱에 이르기까지 투자 과정은 완전히 민주화되었습니다. 오늘날 누구나 만기일이 0일인 옵션, 예측 시장, 암호화폐를 쉽게 거래할 수 있습니다. 이러한 발전은 투자를 더욱 공정하고 접근하기 쉽게 만들었지만, 동시에 일상생활에서 시장의 중요성을 극적으로 증가시켰습니다.

과도한 도박과 과도한 금융화

20세기 후반부터 21세기 초반에 걸쳐 급속한 디지털화가 진행됨에 따라 금융 투기(즉, 과도한 도박)는 그 어느 때보다 쉬워졌을 뿐만 아니라 전례 없는 수의 사람들이 연루되었습니다.

 0DTE 옵션 거래량은 개인 투자자들의 투기적 행태를 나타내는 지표로 볼 수 있습니다.

현재의 (과도한) 금융화는 나쁜 것일까요? 답은 분명히 '그렇다'입니다. 과도한 금융화 하에서 시장은 케인스가 묘사한 '자본 저울'이 아니라 단순히 '부의 축적 도구'로 전락합니다. 하지만 여기서 중요한 것은 '좋다' 또는 '나쁘다'가 아니라 원인과 결과의 관계입니다. 금융화와 도박이 만연한 사회에서 무엇이 원인이고 무엇이 결과일까요?

제즈는 과도한 도박을 "실질 수익은 압축되고 위험은 증가하는 과정"이라고 설명합니다. 개인적으로 저는 과도한 도박이 과도한 금융화에 대한 두 가지 자연스러운 반응 중 하나라고 생각합니다. 그러나 밀레니얼 세대 사이에서 증가하는 사회주의적 성향과는 달리, 과도한 도박은 과도한 금융화를 부추기고, 이는 다시 과도한 도박을 악화시켜 거의 자멸적인 악순환을 만들어냅니다.

과도한 금융화는 사회 구조의 변화, 즉 사회가 시장에 점점 더 의존하게 되는 현상을 의미합니다. 반면 과도한 도박은 노력과 보상이 완전히 분리된 것에 대한 행동적 반응입니다. 과도한 도박 자체는 ​​새로운 현상이 아닙니다. 1999년 연구에 따르면 미국에서 연소득 1만 달러 미만 가구는 소득 개선에 대한 욕구로 소득의 3%를 복권 구매에 사용했습니다. 그러나 최근 금융화(및 디지털화)가 심화되면서 도박의 인기는 분명히 증가했습니다.

사회주의는 그에 대한 대응이다.

소셜 미디어와 디지털화로 인해 금융화는 삶의 많은 부분에 스며들었습니다. 사람들의 삶은 점점 더 시장을 중심으로 돌아가고 있으며, 시장은 자본 배분에서 그 어느 때보다 중요한 역할을 하고 있습니다. 결과적으로 젊은 세대가 일찍 내 집 마련을 하는 것은 거의 불가능해졌습니다. 미국에서 생애 첫 주택 구매자의 평균 연령은 39세로 역대 최고치를 기록했으며, 전체 주택 소유자의 평균 연령은 56세입니다. 자산 가격은 인플레이션 등의 이유로 실질 임금과 심각하게 괴리되어 있어 젊은 세대가 자본을 축적하기가 거의 불가능합니다. 피터 틸은 이것이 사회주의적 정서가 확산되는 중요한 이유 중 하나라고 지적했습니다.

"학자금 대출 부담이 크거나 주택 가격이 지나치게 높은 사람은 장기간 마이너스 자본 상태에 놓이게 되어 부동산을 통해 자본을 축적할 수 없게 됩니다. 자본주의 체제에 대한 지분이 전혀 없는 사람은 그 체제에 반대할 가능성이 매우 높습니다."

자산 인플레이션과 높은 주택 가격(소셜 미디어가 조장하는 모방 경향과 생존자 편향 또한 이러한 현상에 기여하고 있다고 생각합니다)은 사회적 이동성에 대한 인식을 크게 떨어뜨렸습니다. 최근 월스트리트 저널 여론조사에 따르면 미국인의 31%만이 여전히 "노력하면 성공한다"는 아메리칸 드림을 믿고 있으며, 대다수의 미국인은 2050년까지 부의 격차가 더욱 확대될 것이라고 생각합니다.

이러한 비관주의는 자산 가격 상승이 자본이 없는 사람들을 더욱 뒤처지게 만들 것이며, 아무리 열심히 일해도 상황이 바뀌지 않을 것이라는 믿음을 강화할 뿐입니다. 사람들이 더 이상 열심히 일하면 삶이 나아진다고 믿지 않게 되면, 조작된 시스템 속에서 끊임없이 일하려는 동기를 잃게 됩니다. 이는 사회주의 사상의 등장으로 직접 이어졌는데, 사회주의는 오늘날 세계의 금융화가 심화되는 상황에 대한 구조적 대응으로서, 자산의 보다 공평한 분배를 통해 노력과 보상 사이의 연결고리를 되살릴 수 있기를 희망합니다.

사회주의는 부르주아지와 프롤레타리아 사이의 격차를 해소하려는 이념적 시도였다. 그러나 2024년 5월 기준 정부에 대한 국민 신뢰도가 22%에 불과한 상황에서, 사람들은 사회주의가 격차를 줄여줄 것이라는 기대 대신 (과도한) 투기를 통해 사회적 지위를 높이려는 자연스러운 반응을 보이고 있다.

" 뱀이 자기 꼬리를 삼키는 모습 "

앞서 언급했듯이 도박을 통해 사회적 지위를 높이려는 발상은 새로운 것이 아닙니다. 하지만 인터넷은 도박의 방식을 완전히 바꿔놓았습니다. 오늘날 거의 모든 연령대의 사람들이 언제 어디서든 도박을 즐길 수 있습니다. 한때 경멸받던 행위였던 도박이 소셜 미디어의 미화와 접근성 향상 덕분에 사회에 깊숙이 자리 잡게 된 것입니다.

도박의 증가는 인터넷 발달의 필연적인 결과입니다. 오늘날 사람들은 실제 카지노에 가지 않고도 도박을 즐길 수 있으며, 도박은 어디에나 존재합니다. 누구나 로빈후드 계정을 등록하고 거래를 시작할 수 있고, 암호화폐에도 쉽게 접근할 수 있으며, 온라인 카지노 수익은 사상 최고치를 기록했습니다.

뉴욕 타임스가 지적했듯이, "오늘날의 도박꾼은 포커 테이블에 앉아 있는 은퇴자들만이 아닙니다. 스마트폰을 가진 젊은이들도 도박꾼에 포함됩니다. 그리고 온라인 도박 업계의 일련의 준합법적인 혁신 덕분에 미국인들은 이제 투자 계좌를 통해 거의 모든 것에 베팅할 수 있습니다."

최근 구글과 폴리마켓은 검색 결과에 베팅 배당률을 표시하기 위한 파트너십을 발표했습니다. 월스트리트 저널은 "축구와 선거 베팅은 경기 시청이나 투표처럼 우리 삶의 일부가 되어가고 있다"고 보도했습니다. 이러한 현상의 상당 부분은 사회적 목적에서 비롯되지만, 금융 시장의 과도한 개입으로 인한 것이며, 소셜 도박조차도 시장이 일상생활에 점점 더 깊숙이 자리 잡으면서 나타난 결과라고 할 수 있습니다.

가계 자산이 자산 가격에 점점 더 연동되는 반면 임금 상승률은 이를 따라가지 못하고, 열심히 일해도 사회적 이동성이 줄어든다는 인식이 확산되면서 "열심히 일해도 삶의 질이 향상되지 않는다면 왜 굳이 애써야 하는가?"라는 중요한 질문이 제기됩니다. 최근 연구에 따르면, 가계가 주택 소유 가능성이 낮아졌다고 인식할수록 자산 대비 소비는 증가하고, 노동 강도는 낮아지며, 위험한 투자에 나서는 경향이 있습니다. 저소득 임차인 역시 마찬가지입니다. 이러한 행태는 누적되어 빈부 격차를 더욱 심화시킵니다.

그러다 생존자 편향이 작용하기 시작합니다. 소셜 미디어에는 하룻밤 사이에 부자가 된 이야기, 과시적인 부의 과시, "직장을 그만두고 도박으로 먹고살 수 있다"는 식의 발언들이 넘쳐나고, 이러한 모든 것들이 더 광범위한 "퇴폐적" 사고방식을 부추깁니다. 한국은 대표적인 예입니다. 낮은 사회 이동성, 심화되는 소득 불평등, 높은 집값, 그리고 한국인들 사이에서 만연한 도박 성향이 이를 보여줍니다. 파이낸셜 타임스에 따르면, 한국 2조 달러 규모 주식 시장의 일일 거래량 중 절반은 개인 투자자들의 투기성 거래에서 비롯됩니다. 청년 실업, 정체된 임금, 주택담보대출 부담, 그리고 치열한 교육 및 직장 경쟁으로 인해 한국인들은 연애, 결혼, 출산을 포기하는 세대라는 뜻에서 스스로를 "삼포세대"라고 부릅니다. 일본에는 "사토리세대", 중국에는 "누운세대"가 있는데, 그 본질은 같습니다.

미국에서는 18~49세 남성의 절반이 스포츠 베팅 계정을 가지고 있으며, 미국인의 42%와 Z세대의 46%는 "아무리 노력해도 꿈꾸던 집을 살 여유가 없을 것"이라는 의견에 동의합니다. 싫어하는 직장에서 최저임금을 받으며 힘겹게 살아가는 대신, 단 한 번의 베팅으로 단 몇 분 만에 일주일, 한 달, 심지어 1년 치 월급을 벌어보는 건 어떨까요? Thiccy는 "기술은 투기를 쉽게 만들고, 소셜 미디어는 하룻밤 사이에 벼락부자가 된 이야기를 퍼뜨려 마치 불나방이 불길에 이끌리듯 사람들을 거대한 마이너스섬 게임으로 끌어들이고 있다"고 지적합니다.

이런 종류의 도박이 주는 도파민 효과를 과소평가해서는 안 됩니다. 장기적으로 보면, 이런 도박꾼들은 필연적으로 돈을 잃게 되겠지만, 돈을 얼마나 쉽게 벌었는지 깨닫고 나면 어떻게 마음 편히 직장으로 돌아갈 수 있겠습니까? 당연히 계속 시도해 볼 만한 가치가 있다고 생각할 겁니다. 단 한 번의 행운, 단 한 번의 큰 승리만 있으면 그들은 도박을 그만두고 포기할 테니까요.

"단돈 1달러와 꿈만 있으면 돼." - 뉴욕주 복권의 오래된 슬로건이 이제 새로운 세대에 완벽하게 들어맞습니다.

이로써 "뱀이 자기 꼬리를 삼키는" 악순환이 완성됩니다. 과도한 금융화는 시스템 내에 허무주의를 조장하고, 이는 다시 도박 열풍을 부추기며, 도박은 또다시 과도한 금융화를 악화시킵니다. 언론은 생존자 편향에 대한 이야기로 가득 차 있으며, 점점 더 많은 사람들이 도박으로 돈을 잃고, 자원이 비생산적인 활동에 낭비되고 있습니다. 시장은 더 이상 사회에 이익이 되는 기업이 아니라 도박을 조장하는 기업에 투자합니다. 흥미로운 사실은 로빈후드(HOOD) 주가가 연초 대비 184% 상승한 반면, 개인 투자자들은 거래당 평균 6분 정도만 주식 조사를 하는데, 그마저도 대부분 거래 전에 한다는 점입니다.

저는 이것이 단순히 "시장 실패"라고 생각하지 않습니다. 시장은 단지 인간 본성의 연장선일 뿐이며, 인간 본성 자체는 결함이 있고 이기적입니다. 따라서 시장이 자원을 "사회적으로 가장 최적의" 방향이 아닌 "가장 수익성이 높은" 방향으로 배분하는 것을 전적으로 시장 실패라고 부를 수는 없습니다. 시장은 도덕적 판단 기준이 아닙니다. 그럼에도 불구하고 사람들을 속이는 데 특화된 산업이 존재한다는 사실은 여전히 ​​비극적입니다. 하지만 아르헨티나의 밀리 대통령이 말했듯이, "카지노의 본질을 알고도 들어가서 돈을 잃는다면 누구를 탓할 수 있겠습니까?" - 카지노에는 눈물이 없습니다. 그러나 저는 과도한 금융화가 시장을 왜곡한다고 생각합니다. 시장은 결코 완벽할 수 없지만, 과도한 금융화는 시장을 카지노처럼 만들고, 부정적인 결과조차도 이익을 창출할 수 있다면 시장 자체보다 더 큰 문제가 있는 것입니다.

윤리적 문제점을 차치하더라도, 이러한 행위는 과도한 금융화를 가속화합니다. 주가는 더 빠르게 상승하고, 실업률은 증가합니다. 틱톡, 인스타그램 릴스, 메타버스 같은 플랫폼이 확산되면서 현실 도피 경향이 나타납니다. 문제는 도박이 본질적으로 제로섬 게임이라는 점입니다. 거래 수수료 때문에 엄밀히 말하면 마이너스섬 게임에 가깝지만, 가장 단순한 제로섬 관점에서 보더라도 새로운 부가 창출되지도 않고 사회에 어떤 이익도 가져다주지 않습니다. 같은 돈이 다른 사람들에게 재분배될 뿐입니다. 혁신, 개발, 그리고 긍정적인 수익 창출에 사용할 수 있는 자본은 점점 줄어듭니다. 머스크가 말했듯이 "문명의 본질은 소비보다 훨씬 더 많이 창조하는 것"이지만, 과도하게 금융화된 사회에서는 이 말이 점점 더 설득력을 잃어갑니다. 대중은 과도한 금융화가 가져오는 또 다른 부정적인 영향, 즉 현실 도피에 직면해야 합니다.

사람들이 온라인에서 보내는 시간이 점점 늘어남에 따라, 중산층과 상류층 간의 여가 활동 격차는 그 어느 때보다 좁아졌습니다. 이러한 상황은 사회적 이동성의 감소와 맞물려 사람들의 근면성뿐만 아니라 아름다운 것을 창조하려는 동기까지 크게 약화시켰습니다.

*좋은 목표를 선택하라*를 읽고 나니, 좋은 목표가 점점 더 드물어지고 있다는 생각이 듭니다. 로빈후드의 "수수료 없이 투자를 민주화한다"는 좋은 사명은 "개인 투자자로부터 최대한 많은 돈을 뜯어낸다"는 나쁜 사명으로 변질되었습니다. 2014년과 2025년 Y Combinator의 "스타트업 모집 공고"를 비교해 봐도 같은 추세가 나타납니다. 좋은 목표가 점점 더 드물어지거나(혹은 자금 확보에 실패하거나) 있습니다.

제 개인적인 결론은 고도로 금융화된 사회에서는 좋은 사명이 점점 더 드물어지고 있다는 것입니다. 좋은 사명이 없다면 사람들은 소비를 훨씬 뛰어넘는 이익을 얻을 수 없고, 사회는 긍정적인 합계 게임을 달성할 수 없습니다.

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