글쓴이: 재, PA뉴스
이더리움 확장성의 오랜 역사 속에서 폴리곤은 한때 "사이드체인"으로 기억되었습니다. 이제 폴리곤은 조용히 옛 모습을 벗어던지고 새롭게 태어나려 하고 있습니다.
최근 폴리곤 공동 창립자 산딥 나일왈은 2026년을 POL의 "재탄생의 해"로 선언했습니다. 그의 게시물 이후 일주일 만에 POL 토큰 가격은 30% 이상 급등했습니다.
폴리곤은 코인미와 시퀀스를 인수하고 기술 로드맵을 공개하면서, 이더리움 확장 솔루션에서 글로벌 시장을 위한 "결제 및 토큰화 기반"으로 발전하는 것을 목표로 하고 있습니다.
2억 5천만 달러 이상을 투자하여 주요 인수를 진행하고, 이를 통해 현금 온체인 기술의 마지막 단계를 연결합니다.
폴리곤은 물리적 세계의 금융 관문에 직접 침투하는 매우 공격적인 전략을 채택하기 시작했습니다.
1월 13일, 폴리곤 랩스는 암호화폐 기업 코인미(Coinme)와 시퀀스(Sequence)를 총 2억 5천만 달러 이상에 인수하는 거래를 완료했다고 발표했습니다. 코인미는 현금과 암호화폐 자산 교환에 주력하며 미국 내 암호화폐 ATM 네트워크를 운영하고 있습니다. 시퀀스는 암호화폐 지갑을 비롯한 온체인 인프라 서비스를 제공합니다.
폴리곤 랩스의 CEO인 마크 보아론과 산딥 나일왈은 이번 인수가 스테이블코인 및 결제 전략의 중요한 부분이며, 인프라 부문에서 폴리곤의 입지를 강화하는 데 목적이 있다고 밝혔습니다. 또한 이번 인수는 폴리곤이 "스마트 계약"에서 "물리적 인프라"로 사업 영역을 확장하는 것을 의미합니다.
코인미는 미국에서 최초로 비트코인 ATM 운영 허가를 받은 업체 중 하나라는 점을 주목할 필요가 있습니다. 이번 거래를 통해 코인미는 49개 주와 수만 개의 소매점(크로거와 같은 대형 슈퍼마켓 포함)에 걸쳐 있는 ATM 네트워크를 확보했을 뿐만 아니라, 미국 내 결제 기관 운영에 필수적인 송금 허가(MTL)까지 모두 획득하게 되었습니다.
이번 인수의 근본적인 이유는 자금 입출금을 위한 물리적 네트워크를 구축하는 데 있습니다. 기존 은행 계좌가 없거나 중앙 집중식 거래소(CEX)를 이용할 수 없는 일반 사용자를 위해, 폴리곤은 코인미(Coinme)의 ATM을 통해 슈퍼마켓 계산대에서 현금을 온체인 자산(스테이블코인이나 POL 등)으로 직접 전환할 수 있는 채널을 제공합니다.
이는 '온체인 현금'으로 가는 지름길이지만, 동시에 상당한 규제 장벽이기도 합니다. 10년 이상 운영되어 왔고 성숙한 규제 체계를 갖춘 기업을 인수함으로써 폴리곤은 진입 장벽을 매우 낮출 수 있습니다. 코인미는 여전히 워싱턴주 개발금융기관(DFI)의 환불 명령과 같은 일부 규제 문제를 안고 있지만, 폴리곤에게는 실물 화폐 시장의 유동성을 확보하는 최적의 솔루션으로 남아 있습니다.
요컨대, 이번 대규모 인수는 단순히 장비를 구매하는 것이 아니라 접근 권한, 라이선스, 그리고 신뢰를 확보하는 것을 의미합니다.
산딥 나일왈은 이번 조치로 폴리곤 랩스가 스트라이프와 직접적인 경쟁 구도에 놓이게 될 것이라고 솔직하게 밝혔습니다. 스트라이프 역시 지난 1년 동안 스테이블코인 및 암호화폐 지갑 스타트업을 인수하고 결제 시나리오를 위한 자체 퍼블릭 블록체인을 개발하여 결제 처리부터 사용자 자산 저장에 이르는 완벽한 기술 스택을 구축해 왔습니다.
전반적으로, 이번 새로운 스테이블코인 경쟁에서 폴리곤 랩스는 인수를 통해 전통적인 핀테크 대기업들과 동등한 출발선에 서기 위한 발판을 마련하려 하고 있습니다.
성능이 5,000 TPS에서 100,000 TPS로 급증했습니다.
스테이블코인 결제 시장 경쟁에서 승리하려면 강력한 기술 지원이 필수적입니다.
산딥 나일왈의 TPS(초당 트랜잭션 수) 로드맵에 따르면, 폴리곤은 블록체인의 실행 효율성을 기존 인터넷 수준으로 끌어올리는 것을 목표로 합니다.
폴리곤의 최근 마두기리 하드 포크 업그레이드는 초기 성과를 보여주며, 온체인 TPS를 40% 증가시켜 1,400 TPS를 기록했습니다.
팀의 1단계 계획은 6개월 이내에 초당 5,000건의 거래 처리량(TPS)을 달성하는 것입니다. 이 단계의 목표는 현재 POS 시스템이 거래량이 가장 많은 시간대에 겪는 혼잡 문제를 해결하여, 폴리곤이 전 세계 소매 결제의 처리량 수요를 감당할 수 있도록 하는 것입니다.
보다 적극적인 2단계 업그레이드 계획은 전체 생태계의 TPS(초당 트랜잭션 수)를 12~24개월 내에 10만 건으로 끌어올리는 것을 목표로 하며, 이는 폴리곤이 비자 수준의 거래 밀도를 처리할 수 있도록 준비되었음을 의미합니다.
이 목표를 달성하기 위해서는 두 가지 주요 기술적 도약이 필요합니다.
리오 업그레이드: 상태 비저장 검증 및 재귀적 증명을 도입하여 거래 확정 시간을 몇 분에서 약 5초로 단축하고 체인 재구성 위험을 제거합니다.
AggLayer: ZK 증명 집계를 통해 여러 체인에 걸쳐 유동성을 원활하게 공유할 수 있도록 지원하며, 이를 통해 초당 10만 건의 트랜잭션 처리량(TPS)이 단일 체인에 부하를 주는 것이 아니라 폴리곤 네트워크 전체의 분산된 시너지 효과를 통해 실현되도록 합니다.
폴리곤은 단순히 체인을 변형하는 것이 아니라, 연합체를 구축하고 있다고 말할 수 있습니다.
결제 서비스가 소매업계에 진출하며 3대 핀테크 기업이 통합되고 있습니다.
입금 및 출금 채널과 처리 용량이 모두 확보되면 결제는 자연스럽게 이루어질 것입니다.
폴리곤은 핀테크 대기업들과의 긴밀한 파트너십을 통해 글로벌 결제 네트워크의 기술적 기반으로 자리매김하고 있습니다.
Revolut의 완벽한 통합: 6,500만 명의 사용자를 보유한 유럽 최대 디지털 은행인 Revolut은 암호화폐 결제, 스테이킹 및 거래를 위한 주요 인프라에 Polygon을 통합했습니다. Revolut 사용자는 Polygon 네트워크를 통해 저렴한 수수료로 스테이블코인 이체 및 POL 토큰 스테이킹을 직접 수행할 수 있습니다. 2025년 말 기준, Revolut 사용자의 Polygon 거래량은 꾸준히 증가하여 누적 거래량이 9억 달러에 육박할 것으로 예상됩니다.
플러터웨이브의 결제 브리지: 아프리카 결제 업계의 거물인 플러터웨이브는 국경 간 결제, 특히 스테이블코인 결제를 위한 기본 퍼블릭 블록체인으로 폴리곤을 선택했습니다. 아프리카의 높은 기존 송금 수수료를 고려할 때, 폴리곤의 낮은 수수료와 빠른 결제 속도는 현지 운전기사 급여 지급 및 우버와 같은 플랫폼에서의 거래에 더 나은 선택지를 제공합니다.
마스터카드의 신원 확인 솔루션: 마스터카드는 폴리곤(Polygon)을 활용하여 "마스터카드 암호화 자격 증명(Mastercard Crypto Credential)" 신원 확인 솔루션을 구현하고, 자체 관리 지갑에 검증된 사용자 이름을 도입했습니다. 이를 통해 진입 장벽을 크게 낮추고 송금 시 주소 식별 위험을 줄이는 동시에 결제 경험을 개선합니다.
폴리곤은 일상적인 소비자 생활에도 상당한 영향력을 행사하고 있습니다. Dune 데이터에 따르면 2025년 말까지 폴리곤에서 이루어지는 소액 결제 거래(10달러~100달러) 건수는 90만 건에 육박하여 사상 최고치를 기록할 것으로 예상되며, 이는 11월 대비 30% 이상 증가한 수치입니다.
온체인의 연구 책임자인 레온 와이드만은 이러한 거래 범위가 일상적인 신용카드 지출과 매우 유사하다는 점을 강조하며, 폴리곤이 결제 게이트웨이 및 페이파이(결제 금융)의 주요 채널로 점차 자리매김하고 있음을 시사했습니다.
블랙록은 기관 시장을 겨냥한 토큰화 사업에 5억 달러를 투자합니다.
만약 결제가 폴리곤의 사용자 유입 경로라면, 토큰화는 기관급 인프라의 기반이라고 할 수 있습니다.
실물자산(RWA) 유통 분야에서 폴리곤은 세계 최고 자산운용 기관들의 테스트 그라운드이자 선호 플랫폼으로 자리매김했습니다. 낮은 거래 비용과 이더리움 생태계와의 완벽한 호환성은 전통적인 금융 자산의 온체인 이전에서 폴리곤의 중요한 경쟁력입니다.
2025년 10월, 세계 최대 자산 운용사인 블랙록은 토큰화된 펀드인 BUIDL을 통해 폴리곤 네트워크에 약 5억 달러 규모의 자산을 투자했습니다.
이번 조치는 폴리곤 2.0 아키텍처의 보안에 대한 최고 수준의 보증을 의미합니다. 대규모 기관 자금 유입으로 폴리곤의 TVL(총 예치 자산)과 유동성 심도가 더욱 강화될 수 있습니다.
AlloyX 在Polygon上推出的Real Yield Token (RYT)是传统金融与DeFi结合的典型案例。这支基金投资于美债等短期、低风险的工具，其独特之处就在于支持循环杠杆（Looping）策略。投资者能将RYT作为抵押品在DeFi协议中借到资金，并再次投入基金来重复放大收益。
NRW.BANK가 폴리곤(Polygon)에서 디지털 채권을 발행한 것은 유럽의 규제된 자본 시장에서 중요한 돌파구를 마련한 것입니다. 이 채권은 독일 전자증권법(eWpG)에 따라 운영되며, 폴리곤이 기존의 암호화 토큰뿐만 아니라 엄격한 규제 요건을 충족하는 자산도 발행할 수 있음을 보여줍니다.
POL은 강력한 디플레이션 특성을 보이며, 토큰 가치 포착이 재개되었습니다.
근본적인 자산 자체로 돌아가 보면, MATIC에서 POL로의 전환은 단순히 토큰 기호의 변화가 아니라 경제적 논리의 재구성이라고 할 수 있습니다.
2026년 초부터 폴리곤은 170만 달러 이상의 거래 수수료를 발생시켰고, 1,250만 개 이상의 POL 토큰(약 150만 달러)을 소각했습니다.
캐슬 랩스는 수수료 급증의 주요 원인이 폴리마켓이 15분 예측 시장 수수료 기능을 출시했기 때문이며, 이로 인해 폴리곤이 하루에 10만 달러 이상의 수익을 직접 올렸다고 지적합니다.
이전에 폴리곤 PoS 네트워크는 하루 만에 300만 개의 POL이 폐기되는 역사적인 기록을 세웠는데, 이는 전체 공급량의 약 0.03%에 해당합니다. 이는 우연이 아니라 생태계가 고빈도 사용 단계에 진입하면서 발생한 자연스러운 결과입니다.
EIP-1559 메커니즘에 따르면 블록 활용률이 장기간 50%를 초과하면 가스 수수료가 급격히 상승합니다. 현재 폴리곤의 일일 소각량은 약 100만 POL 수준으로 안정화되었으며, 연간 소각률은 약 3.5%로 연간 스테이킹 수익률(약 1.5%)의 두 배 이상입니다. 이는 온체인 활동만으로도 유통되는 POL의 상당 부분이 실제로 소각되고 있음을 의미합니다.
이러한 고밀도 가치 포착은 Sandeep Nailwal이 "토큰 재탄생"이라고 부르는 현상을 뒷받침할 수 있습니다.
해자는 네 가지 유형의 위험과 공존한다.
폴리곤의 현재 상황은 매우 유망해 보이지만, 여전히 네 가지 주요 과제에 직면해 있습니다.
- 규제 정책의 양날의 검: 코인미 인수로 폴리곤은 라이선스를 획득했지만, 동시에 미국 여러 주의 규제 감독을 직접적으로 받게 되었습니다. 코인미의 과거 규정 준수 문제가 다시 불거진다면, 2026년으로 예정된 폴리곤의 "재탄생" 계획에 악영향을 미칠 수 있습니다.
- 파편화된 기술 아키텍처는 여러 가지 어려움을 야기합니다. Polygon 2.0은 PoS, zkEVM, AggLayer, Miden 등 다양한 복잡한 모듈로 구성되어 있습니다. 이러한 다중 구성 요소 아키텍처는 더 뛰어난 기능을 제공하지만, 다양한 기술적 접근 방식을 사용하는 이처럼 큰 생태계를 유지 관리하는 것은 상당한 엔지니어링 과제와 보안 위험을 수반합니다. 특히, AggLayer의 크로스체인 상호 작용에서 취약점이 발견될 경우 시스템적인 재앙으로 이어질 수 있습니다.
- 퍼블릭 블록체인 시장의 치열한 경쟁:
- Base의 부상: Coinbase의 지원을 받는 Base는 매우 높은 사용자 증가율을 기록하며 소셜 네트워킹 및 결제와 같은 분야에서 Polygon의 시장 점유율을 잠식하고 있습니다.
- 고성능 퍼블릭 블록체인의 압력: 솔라나와 같은 고성능 L1 블록체인은 여전히 거래 속도와 개발자 경험 측면에서 선두 자리를 지키고 있으며, 폴리곤의 목표인 초당 10만 건의 처리량은 검증을 위해 시간이 더 필요합니다.
- 재정적 지속가능성 우려: 토큰 터미널 데이터에 따르면 폴리곤은 지난 한 해 동안 2,600만 달러 이상의 순손실을 기록했으며, 거래 수수료 수익으로는 검증자 비용을 충당하지 못했습니다. 생태계 인센티브에 대한 이러한 의존은 폴리곤이 여전히 "시장 점유율 확보를 위해 자금을 낭비하는" 단계에 있음을 의미합니다. 폴리곤이 2026년까지 수익성을 회복하더라도, 수익 창출의 지속가능성은 불확실합니다.
폴리곤은 더 이상 이더리움의 "플러그인" 역할에 만족하지 않으며, 그들의 변혁 경로는 신중하게 검토할 가치가 있습니다. 기술적 확장성을 통해 성능 병목 현상을 해결하고, 투자 및 인수 합병을 통해 진입 장벽을 낮추고, 주요 기관의 신용 보증을 확보하고, 마지막으로 고빈도 시나리오를 통해 사용자 충성도를 강화하는 것이 그 경로입니다.
'재탄생의 해'로 지정된 2026년은 POL 토큰 가격 변동뿐 아니라 인프라 기업으로서 폴리곤이 글로벌 금융 시장의 흐름과 깊이 연결될 것으로 예상되는 해입니다. 투자자들에게 있어 폴리곤 2.0의 기술 구현 진행 상황, 자금 유입 및 순환, 그리고 재무 성과 추이는 폴리곤이 성공적으로 재도약할 수 있을지를 가늠하는 핵심 요소가 될 것입니다.
