공정한 출시부터 관심의 자본 시장까지 Web3 AI 1차 시장 게임 플레이는 큰 변화를 겪었습니다.

작성자: 0xJeff

편집: Tim, PANews

단 한 분기 만에 Web3 AI 분야는 공정한 출시 모델(Virtuals)에서 중소 규모 FDV 전략(즉, 관심 자본 시장)으로 전환되었습니다.

일부 Virtuals 생태계 프로젝트와 CreatorBid에서 출시된 프로젝트는 초기에는 좋은 성과를 보였지만, 시간이 지남에 따라 제품의 매력도가 점차 약해졌습니다. 이러한 감소율은 프로젝트 규모, 팀의 출시 기간, 그리고 제품 개발을 위해 모금된 자금 규모에 비례합니다.

이전에 공유했듯이, 공정한 출시 팀이 직면한 핵심 과제는 토큰 발행 이전에 자금이 부족하다는 것입니다. 대부분의 팀은 자체 자금 조달에 드는 비용을 감당할 수 없습니다. 공정한 출시 모델은 토큰 거래 수수료를 주요 수익원으로 활용하여 프로젝트 운영을 촉진합니다.

이는 콜드 스타트 문제를 해결하지 못합니다. 실제로 한두 명의 독립 개발자가 프로젝트를 시작하고, 로드맵을 개발하고, 데모를 출시하여 커뮤니티의 관심을 얻은 후 토큰을 발행하는 경우가 많습니다. 토큰 가격은 거품이 꺼지고 모멘텀이 사라질 때까지 계속 치솟습니다.

유일한 실행 가능한 옵션은 개발자가 제품 자체 자금을 조달하고, 점진적으로 팀을 모집하여 최종적으로 최소 기능 제품(MVP)을 출시하는 것입니다.

현재 시장은 두 가지 중요한 추세를 겪고 있습니다. 공정한 출시 모델의 매력도 감소와 고품질 AI 제품 부족으로 자금 조달과 시장의 관심이 바뀌고 있습니다. 이는 1~2년 동안 제품 개발에 꾸준히 노력해 온 4천만 달러에서 8천만 달러의 FDV를 가진 중견 팀에게 유리하게 작용했습니다. 이 팀들은 제품을 거의 확장 가능한 수준으로 최적화했습니다.

많은 사람들이 수개월에 걸쳐 제품 테스트, 인터뷰 진행, 피드백 수집, 개선 사항 반복 작업을 진행했습니다.

이러한 추세는 관심 자본 시장의 부상으로 더욱 심화되었습니다. InfoFi 분야에서 일어나고 있는 변화는 자본 투자를 통해 잡음을 신호로 바꾸고 있습니다. 시장에 정보를 쏟아붓는 사람들은 구체적인 행동을 통해 단순히 "에어드랍"을 위해 참여하는 것이 아니라, 자신이 표명하는 의견을 믿는다는 것을 보여주고 있습니다.

훌륭한 팀 합의가 형성되었습니다. 앞으로는 프로젝트와 팀을 진심으로 믿고 실제 자금으로 지원하는 사람들과 현금을 인출하고 돈을 갈취하는 사람들을 구분할 수 있는 더욱 명확한 데이터 지표를 확보할 것입니다.

현재 Kaito와 Cookie의 초기 출시 시점 사이에는 강렬한 케미스트리가 목격되고 있습니다.

Theoriq vs. Almanak

Theoriq 프로젝트의 초기 FDV는 7,500만 달러(이전 벤처 캐피털 가치 대비 50% 할인)로 설정되었습니다. 토큰 베스팅 일정은 다음과 같습니다. 토큰 생성 이벤트(TGE)에서 25%, 1년 후 37.5%, 그리고 나머지는 다음 해에 걸쳐 선형적으로 베스팅됩니다.

Almanak의 FDV는 9,000만 달러이며, 100% 잠금 해제됩니다. Almanak 상위 25개 사용자는 FDV에 7,500만 달러를 투자할 수 있습니다.

Theoriq의 토큰 조건은 매우 유리합니다(이전 벤처 캐피털 라운드 대비 50% 할인). 토큰 생성 이벤트의 잠금 해제 조건 개선에 대한 커뮤니티 피드백을 바탕으로, 프로젝트는 토큰 베스팅 일정을 토큰 생성 이벤트(TGE)에서 100% 잠금 해제로 조정했습니다.

두 프로젝트의 현재 FDV는 각각 7,500만 달러, 7,500만 달러 또는 9,000만 달러입니다. Kaito와 Cookie가 처음 진행하는 프로젝트이기 때문에 좋은 성과를 낼 가능성이 높습니다(더 많은 유능한 팀을 유치하기 위해서는 토큰 가격을 높여야 합니다).

두 팀 모두 확장 가능한 인프라와 다양한 애플리케이션을 포함하여 DeFi 분야에 실질적인 가치를 제공하는 제품을 개발하고 있으며, 블록체인에 더 많은 사용자와 자본을 유치하는 데 전념하고 있습니다.

어떤 프로젝트에 투자해야 할까요? 그 이유는 무엇일까요?

저는 두 프로젝트 모두에 투자하고 있습니다. 이미 Almanak의 Legion 라운드에 투자했으며, 이번 ACM 라운드에도 추가 자본을 투자할 예정입니다.

Almanak은 제품 출시 준비가 더 잘 되어 있으며 Theoriq보다 제품 시장 적합성을 더 빨리 달성할 것으로 예상됩니다.

Theoriq는 상당한 전략적 야망을 보여줍니다. 이 팀은 특정 고객을 위한 수직 워크플로를 구축하고, AlphaSwarm의 기능을 지속적으로 개선하며, 인프라 계층을 통해 기술의 효율성을 완벽하게 입증하고 있습니다. 궁극적인 목표는 메타 에이전트 스케줄링 시스템을 위한 선호되는 서비스 검색 플랫폼(또는 "앱 스토어")이 되어 사용자 요구에 따라 최적의 에이전트 클러스터를 동적으로 할당하는 지능형 매칭 생태계를 구축하는 것입니다.

Almanak은 안전하고, 제어 가능하며, 감사 가능하고, 투명하며, 검증 가능한 AI 볼트 시스템에 집중할 것입니다. 기관 자본 수요에 맞춰 특별히 설계된 이 시스템은 스마트 계약과 전문 프로그램 에이전트를 결합하여 개발자가 더욱 다양한 볼트 전략을 확장하고 최적화할 수 있도록 사용자 친화적인 인터페이스를 제공합니다.

프로젝트의 단기 성과는 출시 시점의 GTM(Go-To-Market) 실행, 마켓 메이커의 시장 관리 능력, 그리고 초기 매도 압력을 효과적으로 흡수하는 능력에 달려 있습니다.

전반적으로, 프로젝트 출시 성과를 바탕으로 KAITO와 COOKIE의 새로운 긍정적 가치 상승을 목격할 수 있을 것으로 예상됩니다(직접적인 비율의 에어드랍과 스테이킹 참여자 할당량 증가로 인한 가치 상승).

저는 매우 기쁘고, 더 많은 AI 팀이 Kaito와 Cookie를 기반으로 새로운 프로젝트를 곧 출시하는 모습을 기대합니다.