원문: 비나이 사바라드

편집자: Yuliya, PANews

암호화폐 시장이 2025년으로 접어들면서, Web3 런치패드 생태계는 다각화된 환경으로 진화했습니다. 다양한 플랫폼이 다양한 프로젝트, 사용자, 자금 조달 모델을 기반으로 차별화된 레이아웃을 개발하고 있습니다. 중앙 집중형 거래소를 지원하는 발행 플랫폼부터 탈중앙화 IDO 메커니즘, 그리고 LBP(유동성 기반 경매)와 같은 새로운 솔루션에 이르기까지, 런치패드는 암호화폐 업계의 초기 투자 및 프로젝트 출시를 위한 핵심 플랫폼으로 자리매김했습니다. 본 글에서는 바이낸스 런치패드, DAO 메이커, 체인GPT 패드, 버추얼스, 코인터미널, 피오르드 파운드리, 코인리스트, 시드파이를 포함한 8대 주요 런치패드 플랫폼을 심층적으로 비교하며, 각 플랫폼의 프로젝트 개요, 발행 메커니즘, 수익률, 추적 포지셔닝, 그리고 독창적인 혁신 사례를 다룹니다.

DAO Maker: 소매 친화성과 VC 스타일 스크리닝을 결합한 스타트업 플랫폼

플랫폼 포지셔닝 및 비전

DAO Maker는 독창적인 "강력한 홀더 오퍼링(SHO)"을 통해 소매 사용자와 VC와 유사한 프로젝트 스크리닝 시스템을 연결합니다. 사용자는 $DAO 토큰을 스테이킹하고 장기 보유 기록을 보유해야 분배 자격을 얻을 수 있으며, 이는 투자자와 프로젝트의 장기적인 이익을 일치시키는 "충성스러운 스테이킹" 개념을 강조합니다. DAO Maker는 2019년 이후 179건 이상의 토큰 발행을 추진하여 총 약 1억 700만 달러를 모금했으며, My Neighbor Alice와 XCAD를 포함한 대표적인 프로젝트들이 이를 담당했습니다. 이 플랫폼은 일회성 제공에서 "액셀러레이터 생태계"로 점진적으로 확장되었으며, DAO Farms 및 Vaults와 같은 새로운 기능을 통해 사용자는 스테이킹 기간 동안 지속적으로 토큰 보상을 받을 수 있습니다(연간 수익률 최대 300~1500%). DAO Maker의 핵심 비전은 VC 수준의 스크리닝과 지속적인 인센티브 메커니즘을 갖춘 소매 친화적인 웹 3.0 론칭 플랫폼을 구축하는 것입니다.

2025년 대표 프로젝트

DAO Maker는 최근 다음을 포함하여 명확한 내러티브와 다양한 유형을 갖춘 프로젝트에 집중했습니다.

• SpeedThrone: AI 요소를 통합하고 6~12개월 동안 스테이킹 채굴을 지원하는 AAA급 레이싱 GameFi 프로젝트입니다.
• 0xFútbol: 월드컵 인기 지역을 대상으로 수집과 예측 게임플레이를 결합한 축구 테마의 블록체인 판타지 스포츠 플랫폼입니다.
• Kayen Protocol: 재스테이킹 및 DePIN 시스템에 적합한 DeFi 데이터 검증 및 모듈형 보안 서비스를 제공합니다.
• Fusio: AI 모니터링 메커니즘을 갖춘 엔터프라이즈급 DePIN 플랫폼으로, 기업의 검증 작업 시나리오를 타겟으로 합니다.

이러한 사례는 DAO Maker가 GameFi, 스포츠/팬 경제, AI/인프라 프로젝트와 호환되며 광범위한 주제를 포괄한다는 것을 보여줍니다.

투자 수익률 성과

2025년 상반기 DAO Maker 프로젝트의 전체 수익은 미미했으며, 현재 평균 ROI는 IDO 가격의 약 0.14배, 역대 최고 ROI 평균은 3.65배였습니다. 대부분의 프로젝트는 상장 후 가격이 급락했지만, 몇 가지 획기적인 성과도 있었습니다. 플랫폼은 스테이킹 채굴 메커니즘을 통해 가격 하락으로 인한 손실을 완화했으며, 토큰 보유자는 가격이 하락하더라도 계속해서 수익을 얻을 수 있습니다. SHO 메커니즘은 매도세를 어느 정도 억제했지만, 시장의 전반적인 약세를 완전히 헤지하기는 여전히 어렵습니다. DAO Maker는 과거에 더 나은 수익률(예: Orion Protocol의 배수 성장)을 기록한 바 있으며, 현재의 낮은 ROI는 플랫폼 메커니즘 자체의 결함보다는 전반적인 시장 환경을 반영하는 데 더 가깝습니다.

메커니즘 혁신의 하이라이트

• 강력한 홀더 오퍼링(SHO): $DAO 토큰을 스테이킹하여 장기 보유자에게 보상하고 배포권을 획득합니다.
• 수익 채굴/볼트: 신규 프로젝트는 종종 수개월에 걸친 채굴 캠페인을 통해 판매된 토큰을 DAO 스테이커 또는 유동성 공급자에게 수익으로 분배합니다. 이러한 "스테이킹 및 수익 창출" 모델은 추후 IDO에 대한 수요와 유동성을 창출합니다.
• DAO 토큰 본딩: DAO 메이커 참여자는 참여를 위해 $DAO를 보유해야 하며, 이를 통해 충성도를 구축합니다. "DAO 파워" 시스템은 급격한 매도를 방지하기 위해 사용자 보유 포인트를 기록합니다.

이러한 메커니즘은 시장의 열정을 유지할 뿐만 아니라 IDO의 후반기 지속 가능성을 강화하며, 소매 투자자의 폭과 프로젝트 검토의 심층성을 결합하는 DAO Maker의 이중적 입지를 반영합니다.

추적 초점 및 전략적 위치 지정

DAO Maker는 떠오르는 이야기와 실용적인 프로젝트에 집중합니다. 2025년 프로젝트 계획은 GameFi 2.0(SpeedThrone), 스포츠/팬 인터랙션(0xFútbol), DeFi 인프라(Kayen), AI/엔터프라이즈 서비스(Fusio)를 포함합니다. 인기 지역을 쫓는 "밈(Meme)형 플랫폼"과 달리, DAO Maker는 실질적인 가치와 보상 메커니즘을 갖춘 프로젝트 생태계를 구축하는 것을 선호합니다. DAO Maker의 전략은 소매 트래픽과 장기적인 건전한 발전의 균형을 이루고자 하는 기업가들을 유치하기 위한 "커뮤니티 중심 액셀러레이터"를 구축하는 것입니다.

Seedify: 커뮤니티 중심의 차세대 Launchpad

플랫폼 포지셔닝 및 비전

2021년부터 Seedify($SFUND)는 커뮤니티 합의 메커니즘을 통해 NFT, 게임, AI, DeFi 분야의 고품질 프로젝트 육성에 힘써 왔습니다. 현재까지 Seedify는 100개 이상의 토큰 발행을 지원했으며, 총 모금액은 약 4천만~5천5백만 달러에 달합니다. 이 플랫폼은 CEX와 DeFi의 장점을 결합하고, 사용자 할당 권리를 보호하기 위해 $SFUND 펀딩 티어링 메커니즘을 도입했으며, 폐쇄형 사모 투자 심사 대신 커뮤니티 검토를 도입했습니다. 2025년에는 기술 혁신을 지속하여 허가 없는 채권 커브 발행 플랫폼, 탈중앙화 큐레이션 DAO, 온체인 소셜 배포 메커니즘을 출시하여 기술 스택에서 가장 최첨단의 런치패드 중 하나로 자리매김했습니다.

2025년 대표 프로젝트

• 스테이블 잭(JACK): 아발란체(Avalanche)에 적용된 고정/레버리지 수익 프로토콜입니다. 2025년 4월, FDV(미화 2천만 달러)의 가치로 IDO를 완료하고 약 30만 달러를 모금했습니다. TGE 이후 모든 토큰이 락업 해제되었지만, 시장 반응은 미미했습니다.
• 아이키(AIKI): 솔라나 체인 기반 AI×게임 예측 플랫폼으로, 2025년 5월 출시되었으며, $SFUND+공모 듀얼 채널 모델을 채택하여 약 17만 5천 달러를 모금했습니다. 초기 사용자 참여도는 높았지만, 코인 가격 상승률은 저조했습니다.
• P33L(P33L): AI 풍자 밈 프로젝트로, 2025년 4월 채권 커브를 통해 발행되었으며, 총 가치는 25만 달러이고, 공급량의 28%가 판매되었으며, 약 7만 달러를 모금했습니다. 이는 Seedify의 문화 혁신 프로젝트 지원 전략을 반영합니다.

투자 수익률 성과

전반적인 시장 침체에도 불구하고 Seedify 프로젝트의 역대 최고 평균 투자수익률(ROI)은 약 8배에 달합니다. 2025년에는 많은 프로젝트가 상장 당시 큰 인기를 끌었지만, 이후 가격이 전반적으로 하락했습니다. 이러한 현상은 현재 IDO의 일반적인 현상이 되었습니다. Seedify는 채권 곡선과 유연한 언락 메커니즘을 도입하여 심각한 매도 압력을 피하고 장기적인 가치를 창출하기 위해 노력합니다.

메커니즘 혁신의 하이라이트

• 스마트 조인트 커브 발행: 토큰 가격은 매수 수요에 따라 역동적으로 상승하고, $SFUND 프로젝트 토큰 LP 풀은 매진 후 자동으로 생성되어 온라인에 게시되는 즉시 유동성을 확보합니다. 또한, "러그 풀" 및 "스나이핑" 방지 안전 장치가 내장되어 있습니다. 24시간 환불 창과 점진적 가격 책정을 통해 로봇이 토큰을 싹쓸이하는 것을 방지하고 구매자의 권리를 보호합니다.
• 계층적 접근 메커니즘(스테이킹 + 소셜): 초기 단계에서는 $SFUND 스테이커와 높은 "소셜 점수"(추천, Kaito와 같은 상호작용, 커뮤니티 활동을 통해 획득)를 가진 사용자에게 우선권이 부여되며, 이후 일반 대중에게 공개되어 적극적인 기여를 장려하는 게임화된 진입 로직을 형성합니다. 이 "소셜 분배 계층"은 고래(whale)뿐 아니라 커뮤니티 구축자에게도 보상을 제공합니다.
• 투자자 친화적인 잠금 해제/환불 메커니즘: 각 프로젝트는 유연한 베스팅 플랜을 선택할 수 있으며, Seedify는 신뢰와 판매 압력의 균형을 맞추기 위해 즉시 잠금 해제 또는 단기 선형 잠금 해제(1~4주)를 제공합니다. 또한, 각 토큰 발행에는 24시간 환불 기간이 있어 구매자는 불확실한 경우 환불 방식을 선택할 수 있습니다. 이 메커니즘은 CoinTerminal 모델의 하방 위험 보호와 유사하며, 사용자에게 추가적인 신뢰 보호 기능을 제공합니다.
• 분산형 큐레이터 프로그램: KOL, VC, 길드, DAO로 구성된 큐레이터 네트워크는 플랫폼의 프로젝트를 검토하고 수익 공유, 할당량, 커뮤니티 화이트리스트를 얻을 수 있습니다.
• $SFUND 인센티브 플라이휠: 모든 발행 이벤트는 $SFUND에 새로운 활용 사례를 불어넣습니다. 스테이킹 레벨 → 토큰 할당 → 토큰 발행 → 유동성 창출 → 매수 압력 및 토큰 소각. 발행량이 증가함에 따라 $SFUND 토큰에 대한 내재적 수요 또한 증가합니다. Seedify는 자체 토큰이 생태계를 통해 이익을 얻을 수 있도록 설계되었습니다.

추적 초점 및 전략적 위치 지정

Seedify는 게임과 문화를 핵심 출발점으로 삼고 AI와 DeFi 분야로 점차 확장하고 있습니다. 최근 프로젝트 라인(Stable Jack, Aiki, P33L)은 DeFi 수익, AI 게임, 밈 문화 등 다양한 분야를 포괄합니다. Seedify는 "웹 3.0 문화 및 게임" 분야의 선두주자임을 자처하며 온체인 AI 및 DePIN 프로토콜과 같은 최첨단 트렌드를 점진적으로 수용하고 있습니다. Seedify는 커뮤니티를 우선시하는 대안으로 자리매김했습니다. 바이낸스보다 개방적이고, 코인리스트보다 흥미롭고, 버추얼스보다 체계적입니다. 조인트 커브와 환불 메커니즘을 통합하여 투자자 보호를 강화하는 동시에 신규 프로젝트의 성장 잠재력을 확보하고자 노력합니다.

독특한 전략 요약

Seedify는 여러 메커니즘의 장점을 통합하여 "개방적이고 보호되는" 발행 모델을 구축했습니다. 2025년 말 출시 예정인 허가 없는 채권 커브 플랫폼은 모든 팀이 독립적으로 코인을 발행할 수 있도록 지원하며, CoinTerminal의 개방성과 유사하지만 보안성이 강화된 자동 유동성 및 매수 방지 메커니즘과 결합됩니다. Curation DAO는 DAO Maker의 "검열 정신"을 흡수하고 Kaito 또는 Ethos 포인트와 같은 사회적 인센티브 메커니즘을 활용하여 사용자 활동을 증가시킵니다. 궁극적으로 CoinTerminal의 개방성, Fjord의 공정한 메커니즘, DAO Maker의 이익 결합 및 커뮤니티 중심 문화가 통합되어 차세대 Launchpad의 프로토타입을 선보입니다.

ChainGPT Pad: 인공지능에 초점을 맞춘 인큐베이션 런치패드

플랫폼 포지셔닝 및 비전

ChainGPT Pad는 AI 기반 웹 3.0 스타트업을 위한 최적의 런치패드입니다. ChainGPT Pad는 AI 챗봇과 개발자 도구로 유명한 ChainGPT 생태계의 일부이며, 프로젝트가 출시되기 전에 스마트 컨트랙트 감사, AI 분석 등의 기술 지원을 통해 심도 있는 인큐베이션을 거칩니다. 참여를 위해서는 $CGPT 토큰을 보유하거나 스테이킹해야 하며, 이 토큰은 플랫폼의 AI 제품 수수료(사용자 수수료의 일부는 소각됨)로 지원됩니다. ChainGPT Pad의 비전은 최고의 DEAI(탈중앙화 AI) 발행 도구가 되는 것입니다. ChainGPT Pad에서 발행되는 모든 프로젝트는 AI에 대한 맞춤형 가이드를 받게 되며, $CGPT 스테이킹 참여자는 토큰 판매에 참여할 수 있습니다.

2025년 대표 프로젝트

ChainGPT Pad의 2025 프로젝트 포트폴리오에는 AI 인프라와 일부 GameFi가 통합되어 있습니다.

• 옴니아 프로토콜(OMNIA): AI 데이터 피드에 필수적인 개인정보 보호 중심 블록체인 접속 제공자(RPC 릴레이). 최고 ROI ~5배.
• 아케이드(ARC): 새로운 GameFi 트렌드를 선도하는 상호 운용 가능한 NFT 기반 경쟁 게임 플랫폼입니다.
• 플래시 프로토콜(FLASH): AI 예측 분석을 통해 초고속 DEX 거래를 위한 DeFi 유틸리티 토큰입니다.
• NextGem AI(GEMAI): AI 기반 암호화 콘텐츠 검색 플랫폼("알파 피드" 플랫폼). 2025년 4월 화이트리스트를 통해 출시.
• AdixAI(ADIX): AI 광고 최적화 네트워크입니다. ADIX는 2025년 5월 "런치드롭" 에어드랍(판매 아님)을 통해 적격 $CGPT 스테이킹 참여자에게 배포됩니다.
• Matchain(MAT) 및 Blink Game AI(BLINK): 2025년 5월에 두 가지 Launchdrop(zk-rollup chain(MAT) 및 게임화된 AI 배틀 게임(BLINK))이 커뮤니티 구성원에게 무료로 제공되어 채택을 촉진합니다.

투자 수익률 성과

ChainGPT Pad는 매우 활발하게 활동하며 지난 6개월 동안 약 35건의 IDO를 진행하여 총 약 1,020만 달러(각각 약 29만 달러)를 조달했습니다. 이러한 투자는 대부분 소규모 자본의 초기 단계 라운드입니다. 최근 발행된 IDO는 최고가 기준 평균 최고가(ATH)의 약 7.6배에 달하는 ROI를 기록했습니다. 2023년 초 ChainGPT에서 출시된 일부 프로젝트는 40배 이상의 수익률을 달성했지만, 2025년 시장은 침체기에 접어들었습니다. 현재 평균 ROI는 약 0.36배에 불과합니다(즉, 대부분의 토큰이 IDO 가격보다 낮습니다). 즉, 초기 가격이 두 배로 오른 후 하락하는 것입니다. 이러한 상황에도 불구하고 ChainGPT Pad는 여전히 몇 배의 수익률을 창출하고 있습니다. 최근 몇몇 IDO는 "20배를 훌쩍 넘는" 수익률을 기록한 후 다시 하락했습니다. 전반적으로 ROI는 변동성이 크지만, 신흥 AI 프로젝트에 집중하는 만큼 때로는 놀라운 성과를 보이기도 합니다.

메커니즘 혁신의 하이라이트

ChainGPT Pad는 기존 IDO와 새로운 배포 방식을 결합합니다.

• $CGPT 스테이킹 참여: $CGPT 보유자/스테이커만 IDO 화이트리스트 자격을 획득할 수 있습니다. 스테이킹 레벨이 높을수록 할당량이 보장됩니다.
• 런치드랍: $CGPT 커뮤니티 충성도 높은 회원(예: AdixAI, Matchain, Blink)에게 토큰을 무료로 에어드랍합니다. 이는 참여에 대한 보상을 제공하고, 참여자에게 비용을 지불하는 것 외에도 토큰 분배를 확대합니다.
• 높은 수준의 인큐베이션 지원: 많은 런치패드와 달리 IDO 이전 프로젝트에 기술 컨설팅(감사, AI 도구)을 제공합니다.
• 안티 스나이핑 기능: 할당을 스테이킹 기간에 연결하고 $CGPT의 파괴 메커니즘을 사용하여 빠른 판매 및 로봇 동작을 억제합니다.

추적 초점 및 전략적 위치 지정

ChainGPT Pad는 AI 관련 분야에 중점을 두고 있으며, 프로젝트의 약 절반은 AI 기반 에이전트, AI와 결합된 DeFi, AI 게임 등 AI를 중심으로 진행됩니다. 나머지 절반은 Arcade와 Blink처럼 실감 나는 게임 경험과 높은 충실도를 강조하고 AI 요소를 접목하는 "GameFi를 재정의하는" 새로운 프로젝트에 집중합니다. ChainGPT Pad는 또한 초기 에어드랍과 크로스 체인 우선 전략을 채택하는 등 유통 방식에서도 혁신을 이루고 있습니다. 예를 들어 Berachain 프로젝트를 출시함으로써 AI 및 대규모 DeFi 분야에서 입지를 굳건히 하겠다는 포부를 드러냈습니다. ChainGPT Pad는 "DeAI 애호가들이 선호하는 출시 플랫폼"으로 자리매김하고 있으며, 강력한 커뮤니티 인센티브 메커니즘과 고급 토큰 메커니즘을 통해 사용자 참여를 유도하고 있습니다.

Virtuals Launchpad: 게임화된 AI 에이전트 플랫폼

플랫폼 포지셔닝 및 비전

Virtuals는 Base 기반 탈중앙화 AI 에이전트 출시 플랫폼으로, 사용자가 "Genesis" 모드에서 자율적인 행동을 하는 AI 에이전트(즉, 토큰화된 자동화 봇)에 자금을 지원할 수 있도록 합니다. 누구나 AI 에이전트 아이디어를 제시할 수 있으며, 커뮤니티 구성원들은 온체인 판매를 통해 공동으로 자금을 지원할 수 있습니다. 이 플랫폼의 비전은 "Pump.fun의 AI 버전"을 만드는 것입니다. 스테이킹과 작업 시스템을 결합하여 게임화된 발행 메커니즘을 구현하는 고위험 고수익 커뮤니티 참여형 플랫폼입니다. 대부분의 IDO와 달리 Virtuals의 모든 토큰은 TGE(토큰 발행) 시점에 100% 잠금 해제되므로 판매 과정에서 유동성과 변동성이 즉시 발생합니다.

2025년 대표 프로젝트

• IRIS($IRIS): 체인 내 자율 거버넌스 AI 에이전트, 50% 커뮤니티 에어드랍, 약 20만 달러의 FDV 발행, 최고 시장 가치 8,000만 달러, ROI 최대 400배.
• 백룸($ROOM): 분산형 InfoFi 생성자 경제 프로토콜(지식 기반을 토큰화)로, 초기 ROI가 3배입니다.
• 마네키 AI($MANEKI): 판매 전 최저가 대비 약 10배 상승한 DeFi 전략 AI 도우미입니다.
• WachXBT($WACH): 온체인 DeFi 보안 AI 프록시, 출시 이후 3~4배 상승.
• h011yw00d($HOLLY): NFT와 내러티브 콘텐츠를 연결하는 AI 영화 캐릭터 토큰이며, AI+미디어 통합의 초기 샘플입니다.

투자 수익률 성과

버추얼스(Virtuals)의 첫 번째 제네시스 프로젝트들은 매우 폭발적입니다. 게이트아이오(Gate.io) 분석에 따르면, 첫 24개 프로젝트의 평균 수익률은 최대 32배에 달했고, 최고 수익률은 128배에 달했습니다. 소셜 플랫폼에서도 10~20배의 거래 사례가 여러 건 보고되었습니다. 그러나 이러한 단기적인 높은 수익률은 종종 급격한 하락을 동반합니다. 버추얼스는 매도세를 줄이기 위해 "쿨링오프 기간 페널티" 메커니즘(사용자가 수익 발생 후 7~10일 이내에 매도할 경우 점수가 감점됨)을 도입했지만, 전반적으로 버추얼스는 여전히 위험과 수익 모두를 동시에 지닌 변동성이 큰 발행 분야입니다.

메커니즘 혁신의 하이라이트

• 포인트 기반 할당 메커니즘: 사용자는 $VIRTUAL 토큰을 스테이킹하고 초대, 질문 답변, 소셜 활동 등의 활동을 완료하여 제네시스 포인트를 적립합니다. 포인트가 높을수록 할당량도 커지는데, 이는 마치 "플레이하면서 획득"하는 게임 방식과 유사합니다.
• NFT 스테이킹 메커니즘(veVIRTUAL): veVIRTUAL(투표 신탁)을 보유하면 "Virgen 포인트"를 획득할 수 있으며, 토큰 지분의 37.5%는 이러한 커뮤니티 포인트 분배에 사용됩니다.
• 완전히 잠금 해제된 판매 메커니즘: 모든 토큰은 TGE 시점에 100% 방출됩니다(베스팅 기간 없음). 유동성은 향상되지만 위험은 증가합니다. 급격한 차익거래를 방지하기 위해 냉각 페널티 시스템이 설정되어 있습니다.
• 중앙화된 검토 메커니즘이 없습니다. 기본 규정 준수 검토를 통과하는 한 모든 AI 에이전트는 온라인에 접속할 수 있으며, 이는 완전히 분산되어 AI 프로젝트의 자금 조달을 민주화합니다.

추적 초점 및 전략적 위치 지정

Virtuals는 자동 거래 봇, 정보 지원, 소셜 AI 도구를 아우르는 "에이전트 AI" 경제에 중점을 둡니다. 게임화된 판매 방식(포인트 + 예측 요소)과 활발한 커뮤니티 참여 덕분에 Virtuals는 AI 에이전트 + InfoFi 프로젝트를 위한 최적의 플랫폼으로 자리매김했습니다. Virtuals의 미디어 이미지는 "Pump.fun의 AI 버전"과 유사하여 프로젝트에 대한 높은 인기와 커뮤니티 노출을 제공하며, 사용자에게 높은 변동성을 가진 잠재적 기회를 제공합니다.

CoinTerminal: 일반 대중을 위한 장벽 없는 IDO 플랫폼

플랫폼 포지셔닝 및 비전

CoinTerminal은 2023년 말 출시될 예정이며, 참여 장벽이 없습니다. 담보나 코인을 보유할 필요가 없으며, KYC 요건도 매우 낮습니다. 지갑 연결만 하면 참여가 가능합니다. CoinTerminal의 핵심 혁신은 "지금 구매하고 나중에 지불" (BNPL) 모델에 있습니다. 복권에 당첨된 사용자는 상장 시점에 토큰 수수료를 지불할 수 있습니다. 토큰 가격이 하락하면 지불하지 않거나 토큰을 수령하지 않을 수 있습니다. 이러한 메커니즘과 상장 당일 전액 환불 옵션을 통해 투자자는 하락 위험으로부터 거의 자유로워지며, 플랫폼과 프로젝트 당사자는 손실을 감수해야 합니다. CoinTerminal은 자본금 상한선을 넘어 모든 개인 투자자가 조기 투자에 참여할 수 있도록 "보편적 평등권" 프로젝트 출시 플랫폼을 구축하는 데 전념하고 있습니다.

2025년 대표 프로젝트

• Favrr($FAVRR): 2025년 5월에 출시된 커뮤니티 기반 경제를 위한 "토큰 발행 + 예측 시장" 플랫폼입니다.
• Pump AI: NFT/GIF 문화를 위한 AI 기반 토큰 생성 및 브랜딩 도구. (2025년 1월 출시)
• AIT 프로토콜: 분산형 AI 프로토콜로, 2023년 IDO에서 최대 80배의 수익률을 달성할 예정입니다.
• RWALayer: RWA 토큰화 시장. (2025년 6월 판매 시작)
• GIANTAI: 곧 출시될 AI 기반 밈 프로젝트.

투자 수익률 성과

CoinTerminal 프로젝트 대부분은 놀라운 수익률을 기록했습니다. 출시 이후 75건의 판매가 완료되었고, 총 약 6,500만 달러가 투자자들에게 분배되었으며, 평균 수익률은 1590%(즉, 15.9배)에 달했습니다. AIT Protocol과 같은 프로젝트의 80배 수익률은 커뮤니티에 널리 알려져 있습니다. 2024년 중반의 미니 강세장 동안 많은 프로젝트가 20배, 50배, 심지어 100배의 수익률을 기록했습니다. 현재까지 50만 명 이상의 사용자가 참여했으며, CoinTerminal은 개인 투자자에게 가장 인기 있는 발행 플랫폼 중 하나로 자리매김했습니다.

메커니즘 혁신의 하이라이트

• 참여 장벽이 없습니다. 토큰을 스테이킹할 필요도 없고, 대부분의 판매에 KYC가 필요하지 않으며, 참가비도 없습니다.
• VRF 복권 메커니즘: 체인링크 VRF는 공정한 분배를 보장하고 로봇과 고래에 의한 조작을 방지하는 데 사용됩니다.
• BNPL + 환불 메커니즘: 플랫폼은 당첨자에게 IDO 구매 비용을 선지급합니다. TGE 당일 가격이 기대치에 미치지 못할 경우, 사용자는 구독을 취소하고 거의 손실 없이 전액 환불받을 수 있습니다.
• 고래 제한 방지: 각 개인에게 제한된 양이 할당되며, 고래 독점을 방지하기 위한 약속 한도가 없습니다.
• 수익에 따른 요금 청구: 이 플랫폼에는 기본 토큰이 없으며 사용자가 수익을 낼 때 수익의 일부(예: 25%)만 청구합니다.

추적 초점 및 전략적 위치 지정

코인터미널은 AI, DeFi, 게임, 심지어 밈(Meme) 프로젝트까지 폭넓게 수용하고 있으며, 특히 중소 규모 프로젝트와 크리에이터들에게 인기가 높습니다. 코인터미널의 개방적이고 공정하며 탈중앙화된 특징은 바이낸스처럼 높은 기준을 가진 플랫폼과는 극명한 대조를 이루며, "보편적인 IDO"의 대표주자로 자리매김했습니다.

Fjord Foundry: LBP 기반 공정 발행 플랫폼

플랫폼 포지셔닝 및 비전

Fjord Foundry(구 Copper)는 유동성 부트스트랩 풀(LBP)을 주요 발행 메커니즘으로 사용하는 데 중점을 두고 있습니다. LBP 모델은 Balancer 풀을 사용하여 고가에서 저가로 가격을 낮춰 투자자가 더 이상적인 가격에 매수하고 선행매매 및 고빈도 조작을 피할 수 있도록 합니다. Fjord는 프로젝트가 정의한 매개변수를 지원하며, 순수 LBP 또는 가격 라운드/락업과 같은 혼합 발행 방식을 선택할 수 있으며, 이더리움, 폴리곤, 아비트럼 등 여러 체인으로 확장되었습니다. 이 플랫폼은 "가격 발견 우선, 공정한 발행"에 중점을 두고 장기적인 구축 및 광범위한 커뮤니티 배포를 중시하는 프로젝트를 위한 서비스를 제공합니다.

2025년 대표 프로젝트

• 아날로그($ANLOG): 크로스체인 상호운용성 프로토콜(2025년 1월 발행), LBP를 통해 약 1.9%의 토큰 판매, 잠금 없음, 안정적인 오프체인 거래, 가격 인상 없음, 시장 가치는 약 100만~300만 달러입니다.
• 폼 네트워크($FORM): SocialFi 프로젝트(2025년 2월 출시)로, 공개 판매 비율이 0.5%에 불과하고 초기 변동도 미미하여 커뮤니티가 SocialFi에 관심을 갖고 있음을 보여줍니다.
• Stabble($STB): 솔라나 체인 기반의 ve 모델 DeFi 플랫폼(2025년 2월 발행)으로, 솔라나의 LBP를 통해 약 1.5%가 판매되었으며, 가격은 0.05달러에서 0.013달러(판매 가격보다 46% 낮음)로 하락했습니다. 거래량은 적당했고 시장 가치는 예상보다 낮았습니다.
• 아카디아 파이낸스($AAA): 베이스 체인(2025년 4월 발행)의 수익률 집계 플랫폼으로, 네덜란드 경매에서 28만 9천 달러를 조달했습니다. 가격은 1,086% 급등하여 1.71달러에 도달한 후 0.237달러(+64%)로 하락했습니다. 이는 LBP의 변동성을 잘 보여줍니다. 단기적으로 큰 폭의 상승세를 보인 후 급격한 하락을 경험했습니다.
• BurrBear($BURR): Berachain의 AMM 거버넌스 토큰(2025년 4월 발행), 공급량의 20%가 0.44달러에 판매되었으며(완전히 잠금 해제됨), 상장 후 가격이 약 0.005달러로 폭락하여 거의 99%가 반등했습니다. 100% 잠금 해제로 인해 즉각적인 유동성 고갈과 붕괴가 발생했습니다.

투자 수익률 성과

Fjord가 발행한 프로젝트의 전반적인 수익률은 엇갈립니다. 아날로그는 꾸준한 성과를 보인 반면, Arcadia처럼 가스 수수료가 높은 프로젝트는 단기적으로 높은 ROI(10배)를 보였지만 이후 급격히 하락했습니다. 일부 완전히 잠금 해제된 LBP 프로젝트는 정반대의 결과를 보였습니다(BurrBear의 -99%). 전반적으로 Fjord는 단기 투기 수익보다는 "공정성"과 "낮은 사기 위험"을 강조합니다.

메커니즘 혁신의 하이라이트

• LBP 모드: 높은 가격에 시작해서 낮은 가격에 마감하는 가격 메커니즘을 통해 로봇과 고래가 시장을 조작하는 것을 방지하고, 더욱 균형 잡힌 분배를 실현합니다.
• 조정 가능한 매개변수 메커니즘: 사용자 정의된 가중치와 시간 창을 지원하고, 에어드롭 등과 혼합하여 사용할 수도 있습니다. 플랫폼은 발행 권장 사항을 제공합니다.
• 시작하기 위해 허가는 필요하지 않습니다. 프로젝트는 기본적인 검토를 거쳐야 하며, 이를 통해 DeFi 팀, DAO 등이 자유롭게 온라인에 접속할 수 있어 분산형 스타트업의 정신을 강조합니다.
• 저격 방지/로봇: 초기 가격이 비교적 높기 때문에 고래들은 조기 매수를 피하기 위해 가격이 내려갈 때까지 기다려야 합니다.

추적 초점 및 전략적 위치 지정

Fjord는 DeFi, DAO, DePIN과 같은 기술 및 인프라 프로젝트에 집중하며, Hivemapper 및 Rollup 팀과 같은 개발 지향적인 개발자들을 유치합니다. Fjord는 인기 지향적이지 않기 때문에 프로토콜 네이티브 개발자와 장기 커뮤니티에서 더 선호되며, "인프라와 이슈를 공정하게 우선시하는" Launchpad의 대표적 사례입니다.

CoinList: 규정 준수 중심 인프라 발급 플랫폼

플랫폼 개요 및 비전

CoinList는 가장 성숙한 ICO/ITO 플랫폼으로, 엄격한 규정 준수로 유명합니다. 많은 IDO 플랫폼과 달리 CoinList는 엄격한 KYC/AML 요건을 시행하며, 미국 개인 투자자의 참여를 제한하는 경우가 많습니다(자격을 갖춘 투자자만 참여 가능). CoinList는 스테이킹이나 토큰 보유를 요구하지 않으며, 등록 및 KYC 검토 통과만 요구합니다. CoinList의 비전은 "고품질 Web3 인프라 프로젝트와 전 세계 규정 준수 투자자를 연결"하는 것이며, 공식 채널, 공정성, 투명성을 강조합니다.

2025년 대표 프로젝트

CoinList는 2025년 상반기에 기반 기술에 초점을 맞춰 소수의 주요 판매(8)만 수행했습니다.

• WalletConnect(2025년 2월): "바텀업 할당" 복권 메커니즘을 사용하는 분산형 지갑-dApp 프로토콜로, 완전히 잠금 해제되었으며, 최대 수익률은 6.7배이고 현재는 약 1.5배입니다.
• 오볼 네트워크(2025년 2월-3월): 이더리움 스테이킹을 위한 분산형 검증자 네트워크(DVN)로, 공개 + 할인 판매, 50% 잠금 해제 + 선형 잠금 해제 메커니즘을 혼합하여 사용합니다. 최대 수익률은 1.5배, 현재 가격은 약 0.6배입니다. 펀더멘털은 양호하지만, 거래 실적은 저조합니다.
• Aligned Layer(2025년 1월): 고정 가격 선착순(FCFS) 토큰 판매(두 가지 가격 등급)를 사용하는 ZK-EVM 확장 프로젝트입니다. 2025년 중반에는 아직 출시되지 않았지만, 암호화폐 개발자 커뮤니티에서 많은 관심을 받고 있습니다.
• 플릭(2025년 5월): 크리에이터를 위한 AI 기반 클라우드 서비스로, 매출이 100% 증가할 것으로 예상되지만 출시 실적은 아직 발표되지 않았습니다.
• Arcium(2025년 3월): 개인정보 보호 중심 MPC/AI 슈퍼컴퓨팅 플랫폼, 무작위 공개 판매, 완전 잠금 해제. 상장 대기 중.
• 엔소(2025년 6월): 멀티체인 실행 플랫폼, 무작위 할당 메커니즘, 500만 달러 이상 모금, 아직 상장되지 않음.
• 파이프 네트워크(2025년 6월~7월): 솔라나의 DePIN 콘텐츠 네트워크, 이중 옵션 매각(락업 유무). 상장 후 99.9% 급락했는데, 이는 과대평가의 경고 사례입니다.
• DoubleZero(2025년 4월): Web3 Fiber 검증 네트워크로, 검증자와 적격 사용자에게만 공개되며 엄격한 KYC(미국 적격 투자자만 해당) 절차를 거칩니다. 신뢰할 수 있는 커뮤니티에서 높은 인기를 자랑하는 독점 서비스입니다.

투자 수익률 성과

CoinList의 전반적인 수익률은 전반적으로 안정적이며 단기 급등에 좌우되지 않습니다. WalletConnect와 같은 최고 수익률은 6~7배의 수익률을 기록했지만, 많은 토큰의 가격은 판매가와 비슷하거나 그 이하에서 안정적으로 유지되고 있습니다. Pipe Network 등은 높은 밸류에이션으로 인해 붕괴되었습니다. 평균적으로 2025년 상반기 평균 최고 수익률은 1.5배~6배였으며, 현재 가격은 대부분 0.3배~1.5배 사이입니다. 다른 플랫폼만큼 수익률이 좋지는 않지만, CoinList는 높은 사용자 재구매율을 기록하며 좋은 평판과 신뢰성을 보여줍니다.

메커니즘 혁신의 하이라이트

• 계층 없는 KYC: 스테이킹은 필요하지 않지만 포괄적인 KYC와 지역 규정 준수가 필요하며 미국 개인 투자자는 종종 제외됩니다.
• 하이브리드 할당 메커니즘: 프로젝트의 50%는 공황 구매 및 조작을 방지하기 위해 하향식으로 무작위로 할당됩니다. 또한, 선불식(FCFS) 모드와 검증인 전용 라운드도 있습니다.
• 유연한 잠금 해제 메커니즘: 일부 프로젝트는 100% 잠금 해제를 제공하는 반면(예: WalletConnect 및 Enso), 다른 프로젝트는 선형적 해제 및 잠금 옵션을 제공합니다(예: Pipe가 미국 투자자에게 제공하는 1년 잠금 옵션).
• 기관 도킹 메커니즘: CoinList는 종종 기관과 프로젝트 간의 도킹 플랫폼 역할을 하며, 규정 준수 배경을 가진 사용자를 위한 전용 채널을 제공합니다.

추적 초점 및 전략적 위치 지정

CoinList는 인프라 구축에 중점을 두고 있으며, 2025년 프로젝트는 주로 DeFi 스테이킹, ZK 확장, 크로스체인 실행, 프라이버시 컴퓨팅, DePIN을 포함합니다. 밈(Meme)이나 단순한 GameFi 콘텐츠는 포함하지 않으며, "규정 준수를 최우선으로 하는 인프라 중심" 플랫폼으로 포지셔닝됩니다. CoinList는 기관 및 고급 개발자를 유치할 수 있는 몇 안 되는 런치패드(Launchpad) 중 하나입니다.

바이낸스 런치패드: CEX의 확실한 대표

플랫폼 개요 및 비전

바이낸스 런치패드는 중앙화 거래소 발행 플랫폼의 황금 표준입니다. 2018년 이후 80건 이상의 토큰 발행을 완료하여 총 1억 3,300만 달러 이상을 모금했으며, Axie Infinity, Polygon, The Sandbox와 같은 주요 프로젝트를 출시했습니다. 사용자는 추첨 또는 비례 배분에 참여하려면 BNB를 스테이킹해야 합니다. "높은 기준, 높은 품질"의 발행 플랫폼으로 자리매김하여 발행 빈도와 소매 편의성을 희생하는 대신 프로젝트 품질과 기관의 신뢰를 확보했습니다. 바이낸스의 비전은 바이낸스 생태계를 통해 핵심 인프라와 고품질 자산을 강화하는 것입니다.

2025년 대표 프로젝트

• AEVO(2025년 3월): 2계층 파생상품 거래 플랫폼.
• ether.fi(ETHFI)(2025년 3월): 비보관형 유동성 스테이킹 플랫폼.
• Omni Network(OMNI)(2025년 4월): EigenLayer 생태계의 재스테이킹 Rollup 플랫폼.
• Renzo(EZ)(2025년 4월): EigenLayer의 Liquid 재스테이킹 관리자.
• Notcoin(NOT): 2024년에 출시된 밈 프로젝트로, 바이낸스가 가끔 가벼운 프로젝트로 시장 상황을 시험한다는 것을 보여줍니다.

투자 수익률 성과

바이낸스 프로젝트는 TGE 기간 동안 초과 가입과 CEX 상장 즉시로 인해 급등하는 경우가 많습니다. 역사적으로 일부 프로젝트는 놀라운 상승세를 기록한 바 있습니다(예: Axie Infinity의 최고 가격은 Launchpad 가격의 약 1,600배였습니다).

하지만 2025년에는 시장이 냉각되었습니다. 최근 바이낸스에 상장된 프로젝트들은 초기 거래량이 강세를 보였지만, 대체로 급격한 하락세를 보였습니다. 예를 들어, ETHFI는 상장 후 급등한 후 20% 하락했습니다. 실제로 최고가(ATH) 이후 급격한 하락(고점 대비 80~90% 하락)은 흔한 현상입니다. 바이낸스 참여자들은 타이밍을 정확히 파악한다면 상당한 수익을 낼 수 있지만, 대부분의 수익은 코인을 보유하고 조정 기간을 인내심 있게 기다려야만 얻을 수 있습니다.

메커니즘 혁신의 하이라이트

• BNB 스테이킹 참여: Binance Launchpad는 BNB를 기초 자산으로 하여 거래소와 긴밀하게 통합되어 있으며, 할당량은 복권이나 구독의 형태로 할당됩니다.
• 출시 보호 메커니즘: 과도한 변동성을 방지하기 위해 초기 가격 제한(예: 2023년 Arkham IDO의 초기 가격 제한)을 도입합니다.
• 중앙집중화 및 규정 준수 중심: 새로운 IDO 모델이 시도되지 않았으며, KYC 및 BNB 요구 사항이 높고, 모든 소매 투자자가 참여할 수 있는 것은 아닙니다.

추적 초점 및 전략적 위치 지정

바이낸스는 인프라와 스테이킹이라는 주제를 선호합니다. 2025년에는 확장(AEVO, Omni), 리스테이킹(ether.fi, Renzo) 및 기타 프로토콜을 주로 추진할 것입니다. 소비자 수준 또는 밈(Meme) 프로젝트는 드물며, 전반적인 목표는 여전히 생태계 기반 구성 요소를 구축하는 것입니다. 바이낸스 런치패드는 중앙화 거래소에서 "우량 프로젝트 발행"을 대표하는 플랫폼으로 자리매김했습니다.

플랫폼 비교 및 ​​주요 동향 요약

주요 Launchpad 플랫폼 간의 차이점과 공통점을 이해하는 데 도움이 되도록 참여 임계값, 메커니즘 특성, 트랙 초점, 평균 수익의 네 가지 차원에서 다음 비교를 실시했습니다.

주요 동향 및 미래 전망

암호화폐 런치패드 생태계는 빠르게 진화하고 있으며, 핵심 트렌드는 "온라인 출시 즉시 풀업"에서 "공정한 메커니즘 + 사용자 참여"로 전환되었습니다. 2024-2025년의 가장 대표적인 7가지 구조적 트렌드는 다음과 같습니다.

1. 사용자 참여 증가 및 임계값 0 추세

사용자들은 "지갑 참여형" 발행 모델에 대한 수요를 급증시키고 있습니다. CoinTerminal과 Virtuals는 담보 제공을 취소하고 KYC를 제거하여 참여 기준을 크게 낮춰 대규모 개인 투자자들의 참여를 유도했습니다. Fjord의 LBP 모델 또한 탈중앙화와 무료 설정으로 개발자들의 호응을 얻었습니다. "마찰 없는 진입 + 위험 보호"를 제공하는 플랫폼은 시장의 신뢰가 부족한 상황에서도 계속해서 우위를 점할 것입니다.

2. “개방적 참여 + 커뮤니티 스크리닝”의 하이브리드 모델의 등장

공개적인 참여가 품질을 포기하는 것을 의미하지는 않으며, 업계는 허가가 필요 없는 인프라와 탈중앙화된 임계값 메커니즘을 결합한 하이브리드 큐레이션 모델로 전환하고 있습니다. DAO Maker의 SHO와 Virtuals의 커뮤니티 기반 감사는 이러한 추세의 초기 단계를 보여줍니다. 이 모델에서 큐레이터(DAO, 인플루언서, 전문가 그룹 포함)는 프로젝트를 발굴하고 평가하는 책임을 맡는 반면, 더 넓은 커뮤니티는 조기 참여 기회를 얻습니다. 이러한 크라우드소싱 실사 방식은 혁신을 저해하지 않으면서 인센티브를 조정하고 "도주" 위험을 줄일 수 있습니다.

3. 공정한 발행 메커니즘이 업계 표준이 됨

안티 웨일(Anti-whale), 안티 봇(Anti-bot), 그리고 공정한 분배 메커니즘이 각 플랫폼의 기본 표준으로 자리 잡고 있습니다. Fjord의 LBP 메커니즘, CoinTerminal의 VRF 복권, Virtuals, 그리고 Seedify의 환불 로직을 포함한 동적 조인트 커브 및 기타 메커니즘은 모두 각기 다른 방식으로 공정성을 보장합니다. 이러한 디자인의 인기는 2022년 급격한 가격 하락 이후 사용자들의 "가격 보호"와 "하락 버퍼"에 대한 수요 증가를 반영합니다.

4. "TGE 보상"에서 "장기 인센티브" 구조로 전환

현재 암호화폐 시장의 초점은 "출시"에서 "장기 개발"로 이동하고 있습니다. 다양한 플랫폼이 토큰 이코노미 설계를 최적화하여 토큰의 사용 가치를 확장하고자 노력하고 있습니다. DAO Maker의 유동성 채굴 도입, SocialFi의 토큰화된 소셜 스테이킹, 그리고 프로젝트 출시 후 사용자 참여도와 유지율을 높이기 위해 설계된 NFT 기반 보상 레이어 등이 그 예입니다. 앞으로 Info-Fi와의 더욱 심층적인 통합이 이루어질 가능성이 있으며, 이는 사용자 행동, 온체인 운영, 콘텐츠 제작 등의 요소를 통해 토큰 잠금 해제, 스테이킹 비율 또는 NFT 발행에 영향을 미쳐 단순한 투기보다는 사용자 참여를 촉진할 것입니다.

5. Launchpad의 트랙 회전 및 수직화

2024-2025년 주기는 명확한 테마 로테이션 추세를 보이며, 특히 ChainGPT Pad, Virtuals와 같은 AI 관련 프로젝트의 Launchpad가 두드러집니다. 그 뒤를 DePIN(예: Fjord, CoinList)과 SocialFi/크리에이터 경제 관련 프로젝트가 잇따릅니다. 동시에 게임 분야는 강력한 회복력을 보여주었으며, 관련 플랫폼들은 새로운 프로젝트를 지원하기 위해 네이티브 및 문화적 인식을 스트리밍하는 데 적합한 인프라를 구축하고 있습니다. Launchpad 플랫폼은 점차 수직화되고 있으며, 향후 AI 에이전트, 온체인 데이터 경제(Info-Fi), 또는 RWA에 중점을 둔 수직화된 플랫폼이 등장할 것으로 예상됩니다. 이러한 추세 속에서 "분할된 내러티브 속에서 문화와 합의를 구축하는" 프로젝트들이 최종 승자가 될 것으로 예상됩니다.

6. 규정 준수와 개방성의 병행

CoinList는 기관 투자자에게 규정 준수 플랫폼의 매력을 입증했으며, 규정 준수 및 품질 보증이 선호됩니다. 그러나 다른 한편으로는 완전히 개방된 플랫폼이 향후 수십억 명의 잠재적 온체인 사용자에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있습니다. 미래의 Launchpad 생태계는 "모듈형"으로 발전할 것입니다. 즉, 다양한 지역 및 투자자 유형에 맞는 KYC 선택적 경로를 제공하고 유연한 규제 계층을 지원합니다. 일부 플랫폼은 개방성과 규정 준수의 균형을 맞추기 위해 "국가/투자 등급별 배포" 메커니즘을 도입할 수 있습니다.

7. Info-Fi가 Launchpad 경쟁의 핵심이 되다

새로운 프로젝트에 조기에 참여할 수 있는 기회가 더욱 보편화됨에 따라, 플랫폼 간 경쟁은 더 이상 누가 당신을 참여시키느냐가 아니라, 사용자의 관심을 끌기 위한 "정보 전쟁"으로 전환될 것입니다. 미래의 승자는 프로젝트에 대한 대중의 반응, 팀 내 주요 Vs는 누구이며, 소셜 미디어의 인기는 어느 정도인지, 그리고 실제 사용자 행동 데이터를 명확하게 파악할 수 있도록 도와주는 "인포파이(Info-Fi)" 도구를 제공하는 플랫폼이 될 것입니다. 한때 검색 엔진 최적화(SEO)가 웹사이트 트래픽을 장악했던 것처럼, 이러한 인텔리전스 데이터는 미래 암호화폐 프로젝트의 성패를 좌우할 것입니다. 이러한 인텔리전스를 발행, 스테이킹, 보상 메커니즘에 통합할 수 있는 플랫폼은 분명 더 많은 관심과 전환을 확보할 수 있을 것입니다.