편집자: Felix, PANews
주요 기업들이 미국 시장에 토큰화된 주식을 도입하기 위한 노력을 강화하는 가운데, 미국 증권거래위원회(SEC)의 공화당 소속 헤스터 피어스 위원은 7월 9일 성명 을 통해 블록체인 기술이 강력하지만, 기초 자산의 본질을 바꿀 수 있는 마법 같은 능력은 없다고 분명히 밝혔습니다. 토큰화된 증권은 그 자체로 증권이며 연방 증권법을 준수해야 합니다.
또한 헤스터 피어스는 성명에서 토큰화된 주식, 채권 또는 이자는 "여전히 증권"이라고 강조하면서, 발행인, 중개인 및 거래자는 이러한 증권을 만들거나 판매하거나 양도할 때 기존 연방법을 준수해야 한다고 밝혔습니다.
헤스터 피어스의 성명에서는 토큰화가 두 가지 방법으로 발생할 수 있다고 언급했습니다. 발행자가 자체 주식의 블록체인 버전을 발행할 수도 있고, 보관자가 제3자 증권을 래핑하고 영수증을 발행할 수도 있습니다.
때로는 발행자가 자사 증권을 토큰화하기도 합니다. 예를 들어, 운영 회사나 투자 회사가 자사 주식을 토큰화할 수 있습니다. 또는, 다른 기관이 발행한 증권을 보관하는 독립적인 제3자가 자신이 보유한 증권과 연계된 새로운 토큰화 증권을 발행하거나, 보관 기관에 대해 투자자가 보유한 '담보권'을 토큰화할 수도 있습니다.
헤스터 피어스는 두 번째 모델은 토큰 보유자가 보관 기관의 신용도와 기초 주식에 대한 통제력에 의존하기 때문에 상대방 위험이 발생한다고 경고했습니다.
헤스터 피어스는 토큰화 증권의 유통업체는 연방 증권법에 따른 공시 의무를 고려해야 하며, SEC 기업금융국의 최근 직원 성명을 언급해야 한다고 지적했습니다. 또한, 시장 참여자들은 토큰화 상품을 개발할 때 가능한 한 빨리 SEC 및 직원들과 만나야 합니다.
토큰화된 증권을 유통, 매수, 거래하는 시장 참여자는 이러한 증권의 성격과 증권법에 미치는 영향을 고려해야 합니다. 예를 들어, 상황에 따라 토큰은 '증권 영수증'이 될 수 있는데, 이는 그 자체로는 증권이지만 토큰 배포자가 보유한 기초 증권과는 별개의 증권입니다. 또는 토큰이 보유자에게 기초 증권에 대한 법적 및 실질적 소유권을 부여하지 않는 경우, 개인 투자자가 장외에서 거래할 수 없는 '증권 담보 스왑'이 될 수 있습니다. 블록체인 기반 토큰화는 새로운 개념이지만, 증권을 나타내는 증서를 발행하는 과정은 새로운 개념이 아닙니다. 이러한 증서의 온체인 버전과 오프체인 버전 모두에 동일한 법적 요건이 적용됩니다.
이 발언에 대해 컨센시스(ConsenSys)의 변호사 빌 휴즈(Bill Hughes)는 X 플랫폼에 다음과 같이 답했습니다. "간단히 말해서, 토큰화된 미국 주식 출시 계획에 대한 황당한 이야기를 많이 들었습니다. 이제 진지하게 브레이크를 걸어야 합니다. 저희와 만나서 면제 또는 규정 변경이 필요한지 검토해 보겠습니다. 하지만 오해하지 마십시오. 증권법은 온체인과 오프체인 모두에 동일하게 적용됩니다."
블룸버그 ETF 분석가 제임스 세이퍼트는 X 플랫폼에서 헤스터 피어스의 설명은 보안 토큰화를 향한 교량 건설을 계획하고 있는 모든 기업과 프로토콜에 대한 경고처럼 들린다고 논평 했습니다. "주의를 기울이세요."
코인베이스와 크라켄을 포함한 암호화폐 회사들이 토큰화된 주식 출시에 관심을 보이고 있다는 점은 주목할 만합니다. 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받으면, 이들은 블록체인 기반 전통적인 주식 거래를 제공함으로써 다른 전통적인 금융 중개 회사들과 직접 경쟁할 수 있게 될 것입니다.
지난주 CNBC와의 인터뷰에서 보안 토큰화의 전망에 대한 질문을 받았을 때, 공화당 소속 SEC 위원장인 폴 애킨스는 해당 기관이 혁신을 장려해야 한다고 말했습니다.
비평가들은 이 새로운 기술이 SEC 규제를 우회하는 수단이 될 수 있으며 소매 투자자들을 새로운 위험에 노출시킬 수 있다고 말한다.
엘리자베스 워런 상원의원은 하원에서 표결을 앞두고 있는 암호화폐 시장 구조 법안인 CLARITY법에 "암호화폐가 아닌 기업이 미국 증권거래위원회(SEC) 규제를 우회하기 위해 자산을 토큰화할 수 있도록 허용하는 조항"이 포함되어 있다고 밝혔습니다. "하원 법안에 따라 메타나 테슬라와 같은 상장 기업은 블록체인에 주식을 등록하는 것만으로도 미국 증권거래위원회(SEC) 규제를 쉽게 피할 수 있습니다."
