작성자: @arndxt_xo
편집자: Vernacular Blockchain
역사적으로 비트코인은 일반적으로 반감기 이후 2월에 강력한 성과를 거두었습니다.
1. 주기 검토 및 예측
1) 2017년과 2021년 주기 검토
2017: 비트코인은 1월에 조정을 보였지만 2월에 상승 추세를 재개했습니다.
2021: 마찬가지로 BTC는 1월에 하락한 후 2월에 상승 추세를 재개했습니다.
2) 2025년 전망
역사가 반복된다면 2월에도 비슷한 랠리가 나타날 수 있습니다.
3) 시장 루머와 잠재적인 추진 요인
최근 비트코인 관련 행정명령에 대한 시장 추측이 가열되고 있다.
아직 입증되지는 않았지만, 역사를 보면 그러한 사건이 종종 시장에 상당한 활력을 제공한다는 것을 알 수 있습니다.
다음으로 각 분야별 성과에 대한 심층 분석을 진행하겠습니다👇🧵
2. 산업개요
1) 인프라 및 상호 운용성
온라인 부족주의를 줄이고 크로스체인 연결을 활성화합니다.
개발 동향:
Superposition(Arbitrum L3) 및 Abstract(Stargate와 통합된 Hydra)는 보다 효율적인 자산 전송 및 데이터 공유 솔루션을 출시합니다.
LayerZero는 영향력을 확장하여 중첩 애플리케이션이 연결된 100개 이상의 체인에서 유동성을 얻을 수 있도록 합니다.
Arcana Network는 Scroll과 협력하여 사용자가 모든 체인에서 스테이블 코인(USDC/USDT)으로 가스 요금을 지불할 수 있도록 하여 사용자의 진입 프로세스를 크게 단순화합니다.
견해:
이러한 발전은 크로스체인 상호 운용성에 대한 추진이 지속적으로 추진력을 얻고 있음을 보여줍니다. L1에서 L2, L3까지 자산과 데이터의 원활한 이동은 점차 업계의 기본 요구 사항이 되고 있습니다.
사용자 친화적인 인터페이스, 가스 추상화 및 범용 크로스체인 브리지를 통합할 수 있는 프로젝트는 과거 "네트워크 부족주의"로 인해 DeFi의 인기를 방해했던 장벽을 줄일 수 있기를 바랍니다.
미래에는 게임, RWA(실제 자산) 및 기관 수준 DeFi에 중점을 두는 등 더 수직적인 분야에서 맞춤형 L3가 출시될 수도 있습니다.
2) 유동성, 차입 및 실물자산
신용 및 대출 생태계의 성배
개발 동향:
Coinbase는 미국 사용자를 위한 BTC 담보 대출을 시작하여 더 많은 주류 청중에게 Bitcoin 자산을 활용할 수 있는 기능을 제공합니다.
Tradable은 ZKsync와 제휴하여 17억 달러 상당의 RWA(Raised Credit)를 온체인으로 가져와 기관급 제품이 DeFi 공간에 어떻게 더 침투할 수 있는지 보여줍니다.
Plume Network는 자산 토큰화를 위한 자산 약속에서 45억 달러 이상을 유치했으며, TVL은 온라인 진출 전 6,400만 달러에 도달했으며, 2,500만 달러 상당의 RWAfi 생태 펀드도 출시했습니다.
견해:
CeFi와 DeFi 사이의 경계가 점점 흐려지고 있으며 이는 업계 성숙도를 나타내는 중요한 신호입니다.
Coinbase의 암호화폐 담보 대출 시장 진출은 전통적으로 DeFi 플랫폼과 관련된 제품을 제공하려는 중앙화된 거래소의 의지를 보여줍니다. 이는 DeFi 사용자의 관심을 끌 수 있지만 핵심 금융 도구로서 온체인 대출의 중요성도 확인합니다.
RWA의 통합은 전통적인 금융과 온체인 유동성을 연결하는 "성배"로 간주됩니다.
이러한 추세가 계속된다면 DeFi는 더 강한 수익, 더 깊은 유동성, 더 큰 기관 신뢰를 가져올 수 있지만, 이는 더 많은 규제 조사를 동반할 수도 있습니다.
이 두 분야의 발전은 기술적, 생태학적 진보일 뿐만 아니라 전체 산업이 '신기술'에서 주류 금융상품으로 변모하는 경로를 반영합니다.
3) 유동 스테이킹 및 합성 비트코인
공약 메커니즘 혁신
개발 동향:
Babylon Labs는 pSTAKE와 통합되어 BTC가 1:1로 지원하는 유동 스테이킹 토큰인 $YBTC를 출시했습니다.
BrahmaFi는 자동화된 DeFi 운영을 달성하기 위해 다중 체인 전략과 AI 에이전트(ConsoleKit)를 결합한 Onchain+ 계획을 출시했습니다.
견해:
유동성 스테이킹은 유동성을 희생하지 않고도 스테이커에게 추가적인 혜택을 제공하는 핵심 수단임이 입증되었습니다. DeFi 참여자는 약속된 자산(BTC, ETH 등)을 토큰화하여 이를 담보로 사용하거나 자유롭게 거래할 수 있습니다.
이 "이중 혜택" 모델(스테이킹 보상 획득 및 잠재적으로 DeFi 혜택 획득)은 개발을 더욱 가속화할 가능성이 높습니다.
그러나 내재된 위험이 있습니다. 자산이 "유동 담보"되는 횟수가 많을수록 시스템이 더 복잡해집니다. 숨겨진 레버리지가 시스템 안정성을 저하시키는 것을 방지하려면 프로토콜이 투명하고 완전히 감사 가능해야 합니다.
4) 생태적 확장과 전략적 협력
대규모 사용자 도입 및 기업 협력
개발 동향:
Polygon Labs는 4억 5천만 명 이상의 사용자를 보유한 인도 최대 통신 회사인 Reliance Jio와 제휴하여 블록체인 솔루션을 Jio의 애플리케이션에 통합했습니다.
Ledger는 Uniswap을 Ledger Live Desktop에 통합하여 하드웨어 지갑 사용자에게 보다 원활한 경험을 제공합니다.
Abstract는 메인넷을 준비하고 있으며, 이는 멀티체인 제품의 혁신 물결이 다가오고 있음을 시사합니다.
견해:
대규모 사용자 도입과 기업 협력은 블록체인 산업이 주류로 자리잡기 위한 핵심이다. 이는 블록체인 기술의 노출을 늘릴 뿐만 아니라 실제 적용 시나리오를 통해 그 가치를 더욱 검증합니다.
특히 인도와 같은 고성장 시장에서 Polygon과 Reliance Jio의 파트너십은 블록체인 채택을 촉진하는 중요한 사례가 될 수 있습니다.
5) 에어드랍, 인센티브, 유동성 채굴
사용자 경쟁 증가
개발 동향:
Scroll, Quai Network, Fuel, Bubblemaps 등 여러 프로젝트가 에어드랍 이벤트를 시작하거나 보너스 시즌을 연장하고 있으며, 각 프로젝트마다 커뮤니티 참여 기준이 다릅니다.
Vertex(210만 달러의 SEIToken 보상) 및 Derive(유동성 공급자에게 200만 달러의 DRV 보상)와 같은 프로토콜은 계속해서 사용자 인센티브를 제공합니다. Nodepay와 Solayer는 TGE 단계에서 초기 청구 프로세스 또는 직접 배포 모델을 제공합니다.
견해:
에어드롭은 초기 사용자 기반을 시작하는 효과적인 방법임이 입증되었지만 새로운 프로토콜 경쟁에서 "표준"이 되고 있습니다.
점점 더 많은 프로젝트가 인센티브를 제공함에 따라 사용자 피로가 문제가 될 수 있습니다. 이 프로젝트의 핵심은 단순히 "인센티브를 쫓는 것"이 아닌 실제 유용성을 통해 사용자를 참여시키는 것입니다.
장기적으로 프로토콜은 인센티브 메커니즘과 지속 가능한 토큰 경제 사이의 균형을 찾아야 합니다. 가장 좋은 전략은 신규 사용자를 유인하고 실제 제품 가치를 통해 유지하는 보상 시스템을 설계하는 것입니다.
3. 서사 개요
유동성 스테이킹과 생태학적 협력부터 사용자 인센티브에 이르기까지 현재 업계에서는 혁신과 전략을 통해 사용자 경험과 참여를 개선하는 데 중점을 두고 있습니다. 이러한 발전은 인프라 개선을 촉진할 뿐만 아니라 DeFi가 점차 더 성숙하고 효율적인 단계로 나아가고 있음을 나타냅니다.
1) BTC 가격 동향 및 거시적 영향
시장 역학
새해 첫 월요일, 시장에는 의미심장한 '불덫'이 나타났다. 뉴욕 시장이 개장한 후 비트코인($BTC)이 급등했고, 코인베이스 프리미엄이 강세장이 다가오고 있다고 믿는 투자자들을 끌어 모았습니다. 그러나 이 신호는 거짓인 것으로 드러났다. 다음날 비트코인 가격은 급격하게 하락했고, 이후 알트코인 시장도 약세를 보였다.
2) 주요 매크로 요인으로 인한 불확실성
인플레이션 우려: 1월 10일 발표된 강력한 고용 시장 데이터(NFP 보고서)는 잠재적인 인플레이션 압력을 보여주었으며, 이는 금리 인하 감소로 이어질 수 있으며 주식 및 암호화폐 시장에 약세 신호가 될 수 있습니다.
미국 달러 지수(DXY): 110으로 신고가를 경신했습니다.
10년 국채 수익률: 연초 대비 4.6%에서 4.8%로 증가했습니다.
S&P 500: 선거 전 가격 수준 백테스팅.
3) AIToken 수정 및 기회 통합
$VIRTUAL: 시가총액 52억 달러보다 57% 감소했습니다.
$AI16Z: 시가총액 25억 달러보다 63% 감소했습니다.
$ZEREBRO: 시가총액 8억 2천만 달러보다 73% 감소했습니다.
$FAI: 6억 5천만 달러에서 5억 달러로 감소했습니다.
$AIXBT: 시장 약세에도 불구하고 여전히 사상 최고치에 가깝습니다.
$GOAT: 55% 감소, 실적은 여전히 약함.
신흥 승자
$ANON: 2천만 달러에서 2억 4천만 달러로 증가합니다.
$AVA: 6천만 달러에서 3억 달러로 성장합니다.
$PIPPIN: 1,500만 달러에서 3억 2,000만 달러로 성장합니다.
4. 밈코인 역학
1) 파트코인
AI 내러티브와 느슨하게 연결된 밈 코인은 56% 하락 후 75% 반등했다. 시장에서는 일반적으로 시장 가치가 미화 50억 달러 또는 그 이상을 초과할 것으로 추측합니다.
$$BUTTHOLE 및 $$LLM
$BUTTHOLE: 최고치인 1억 4천만 달러에 도달한 후 70% 하락했습니다.
$LLM: AI 내러티브와 관련되어 1억 5천만 달러에 도달한 후 75% 감소했습니다.
2) 디노 화폐와 미국 화폐($XRP로 표시)
$XRP: YTD 6% 상승하여 시장을 능가했습니다.
리플과 차기 미국 행정부의 관계, 브래드 갈링하우스 CEO와 주요 정치인과의 관계는 시장 심리를 고조시켰습니다.
3) 강력한 성능을 지닌 기타 토큰
$HBAR
$XLM
$ADA
5. 기타 중요한 추세의 강력한 성과
$SPX: 시가총액 10억 달러를 돌파하고 최고치인 16억 달러에 도달했으며 현재 30% 하락했습니다.
$GIGA: 10억 달러에 가깝지만 저항에 부딪혀 30% 하락했습니다.
$SUI: 13%만 감소한 540억 달러라는 사상 최고치에 도달했습니다.
새로운 프로젝트 온라인
$BIO: 첫 번째 주요 DeSci 프로토콜이 온라인에 등장하면서 FDV는 30억 달러였지만 현재는 55% 감소했습니다.
$GRASS: 몇 주간의 횡보 거래 이후 강력한 반등을 보여줍니다.
$USUAL: USD0++ 환매 규정 변경 논란으로 사상 최고치 대비 66% 하락했습니다.
주의가 필요한 토큰
$FTM: 거래 계약의 상장 폐지로 인해 제2의 생명을 갖게 될 수도 있지만 상당한 마이그레이션 문제가 있습니다.
$RUNE: LUNA에 비해 ThorFi 대출과 관련된 위험에 직면합니다.
동물을 테마로 한 밈 코인: $POPCAT, $WIF 및 $NEIRO는 최악의 성적을 거두었으며 $POPCAT은 사상 최고치보다 73% 하락했습니다.
6. 2025년을 기대하며
시장은 새로운 장을 열었지만 거시경제적 환경과 토큰 시장의 다양성은 우리에게 주의를 기울이고 잠재적인 기회를 찾아야 함을 상기시켜 줍니다.
우리는 2025년에 새로운 최고치를 맞이하기 위해 더 많은 시장 참여자들과 협력하기를 기대합니다!
