글쓴이: 핑크 브레인즈

작성: AididiaoJP, Foresight News

지난 3년간 저희는 35개 이상의 주요 DeFi 프로젝트와 파트너십을 맺고 마케팅을 진행해 왔습니다. 가장 효과적인 마케팅 캠페인은 프로젝트의 관점이 아닌 사용자의 관점에서 시작된다는 것을 알게 되었습니다. 즉, 사용자가 제품을 어떻게 발견하고, 어떻게 신뢰를 구축하며, 어떻게 진정으로 참여하는지에 대한 접근이 중요합니다.

참고: 핑크 브레인즈는 DeFi에 특화된 마케팅 스튜디오로, DeFi 프로젝트를 위한 KOL 마케팅 및 콘텐츠 제작(게시글, 분석) 등의 서비스를 제공합니다.

대부분의 암호화폐 마케팅 가이드는 다음과 같은 접근 방식을 따릅니다. 주요 오피니언 리더(KOL)를 선정하고, 예산을 할당하고, 캠페인을 시작하고, 노출도를 추적합니다.

우리는 프로세스를 완전히 뒤집었습니다. 전술을 먼저 논의하는 대신 사용자 행동을 연구했습니다. DeFi 사용자는 어떻게 새로운 프로토콜을 발견할까요? 무엇이 그들을 설득하여 사용해 보게 할까요? 무엇이 그들의 참여를 유지할까요?

탈중앙화 금융(DeFi) 사용자들은 어떻게 새로운 프로토콜을 발견할까요?

암호화폐 사용자들은 일반적으로 트위터에서 먼저 투자 기회를 발견하고, DefiLlama, DeBank, Artemis, Token Terminal, Moni와 같은 플랫폼에서 데이터를 검증한 후, 공식 프로토콜 문서를 읽고 나서야 자금을 예치할지 여부를 결정합니다.

발견 과정은 사회적 요인에 의해 주도되지만, 의사 결정 과정은 데이터에 의해 주도됩니다.

실제 경로는 대개 다음과 같습니다.

신뢰할 만한 계정이 새로운 무기한 탈중앙화 거래소(DEX)에 대한 게시물을 올렸는데, 이런 게시물은 사용자들의 즉각적인 입금을 유발하는 경우가 드뭅니다.

사용자는 먼저 프로젝트 공식 계정을 확인하고, 다른 KOL의 게시물과 리뷰를 살펴보고, 거래량, TVL, 인센티브 프로그램 등의 데이터를 확인한 후, 관련 문서와 가이드라인을 빠르게 살펴보고, 마지막으로 소액의 테스트 자금을 입금하게 됩니다.

해당 게시물은 단순히 사용자들에게 동의 내용을 소개했을 뿐이며, 실제 의사 결정에 영향을 미치는 것은 KOL(핵심 오피니언 리더)의 콘텐츠와 실제 데이터입니다.

이것이 바로 X가 DeFi의 핵심 격전지로 남아 있는 이유입니다. X는 새로운 이야기가 형성되고, 취약점이 실시간으로 드러나며, 창업자와 연구자들이 댓글 섹션에서 열띤 토론을 벌이는 곳입니다.

프로토콜 팀이 얻어야 할 실질적인 교훈은 다음과 같습니다. 발굴 단계의 목표는 바이럴 마케팅을 통해 인기를 얻는 것이 아니라, 사용자들이 이미 신뢰하는 데이터 기반 계정에 언급되고, 모든 데이터가 사용자 검증을 통해 검증 가능하도록 하는 것입니다. 강력한 언급이 있더라도 TVL(총 방문자 수)이 낮거나 페이지 검증이 부실하면 진정한 가치 있는 사용자로 이어지지 않습니다.

2026년 DeFi 사용자들은 무엇에 집중할까요?

올해 DeFi 사용자들은 주로 다음과 같은 분명한 주제에 관심을 보였습니다.

새로운 DeFi 트렌드(토큰화, 무기한 계약, 위험가중자산, IPO 이전 무기한 계약, 암호화폐와 AI의 융합)
진정한 기여가 필요하지만 위험 부담이 더 큰 에어드롭
실질 소득으로 뒷받침되는 소득
제품 사용량과 직접 연동되는 가치 포착 토큰
새로운 거래 플랫폼

이들의 공통점은 마케팅용 수사가 아니라 검증 가능한 메커니즘을 가지고 있다는 점입니다.

새로운 담론: 무기한 계약, 위험가중자산(RWA), 암호화폐와 인공지능의 결합

사람들이 현재 거래하는 방식이 바뀌고 있습니다.

Hyperliquid의 HIP-3 업그레이드를 통해 무허가 무기한 계약 상장이 가능해졌고, 그 결과 주식, 상품, 지수, 외환, 심지어 IPO 이전 자산까지 포함하는 100개 이상의 위험가중자산(RWA) 시장이 생겨났으며, 누적 거래량은 1,300억 달러를 넘어섰습니다. 2026년 3월 말 기준으로 RWA 시장은 HIP-3 미결제약정의 90% 이상을 차지했습니다.

@Ostium(Arbitrum 기반의 RWA 중심 무기한 DEX)은 "무기한화" 이론을 제안했습니다. 무기한 계약은 완전한 토큰화 스택이 아닌 가격 오라클과 유동성 풀만 있으면 된다는 것입니다. 이를 통해 토큰화된 현물 거래보다 더 빠르게 온체인에서 전통적인 시장에 접근할 수 있습니다.

@tradexyz와 @ventuals는 Hyperliquid에서 상품 및 외환 전문가로 활동하고 있으며, 나스닥 공식 개장 몇 시간 전에 Trade.xyz에서 체결한 IPO 이전 무기한 계약은 주가를 거의 완벽하게 예측했습니다.

또 다른 주요 화두는 암호화폐와 AI의 결합입니다. 사용자들은 화두 자체보다는 대행 수수료와 AI 관련 토큰 인센티브에 더 집중하고 있습니다.

@opentensor($TAO)는 2025년 말 첫 번째 반감기를 완료했으며 현재 120개 이상의 활성 서브넷을 운영하며 실질적인 수익 수요를 창출하고 있습니다.
@virtuals_io(VIRTUAL)는 2026년 1분기에 4억 달러 이상의 프록시 GDP와 6천만 달러의 프로토콜 수익을 달성했으며, 17,000개 이상의 프록시를 배포했고, 이더리움 재단과 함께 크로스체인 프록시 비즈니스 표준을 공동으로 제정했습니다.
@NEAR 프로토콜과 @AskVenice는 개인 정보 보호 및 데이터 주권 분야에서 핵심적인 위치를 차지하고 있습니다.

또한, 암호화폐와 로봇공학 분야의 초기 연계 사례(예: @xmaquina 및 Robotics Capital Markets)도 나타나기 시작했습니다.

이 분야는 변동성이 매우 크고 악덕 업체들이 많지만, 사용자들이 진정으로 관심을 갖는 것은 인기 프로젝트의 수익과 실제 사용량입니다.

에어드롭은 여전히 가능하지만, 요구 조건이 상당히 높아졌습니다.

에어드롭은 여전히 주요 원동력이며, 대부분의 알뜰 구매자들은 여전히 다음 대박 상품을 찾고 있지만, 쉬운 시대는 끝났습니다.

오늘날 프로젝트들은 지속 가능한 거래, 실질적인 유동성 공급, 커뮤니티 교육 콘텐츠 등 진정한 기여를 점점 더 요구하고 있습니다. 시빌 필터링은 일반적인 관행이 되었고, 토큰은 TGE(Trust of Exchanges) 이벤트 직후에 매도되는 경우가 많습니다.

포인트 프로그램은 예치된 자본보다는 발생한 수수료를 우선시하며, 테스트넷 보상은 단순히 거래 횟수보다는 일관되고 질적인 참여를 우선시합니다.

실질 수익률

이제 사용자들은 "실질 소득에서 발생하는 이익"과 "인플레이션을 통해 인쇄된 이익"을 명확하게 구분할 수 있으며, 전자를 분명히 선호합니다.

실질적인 수익에는 여러 형태가 있지만, 진정으로 의미 있는 수익은 몇 가지에 불과합니다. 거래, 대출, 자금 조달 금리, 결제와 같은 경제 활동에서 발생하는 수수료, 인프라 사용료, 그리고 위험가중자산(RWA)으로 지원되는 수익이 여기에 해당합니다.

@pendle_fi와 같은 수익률 거래 플랫폼, @veda_labs, @gauntlet_xyz, @MEVCapital, @SteakhouseFi와 같은 위험 관리 회사가 운영하는 금고, 그리고 @sparkdotfi와 같은 온체인 펀드 배분 플랫폼은 자본 투입의 주요 진입점이 되어 실제 수익원을 기반으로 하는 채권 전략에 더 많은 유동성을 공급하고 있습니다.

예를 들어, @ethena의 sUSDe는 델타 중립 베이시스 거래를 통해 수익을 창출하며, 그 공급량은 58억 달러에 육박하고 있습니다.

@SkyEcosystem의 sUSDS는 위험가중자산(RWA) 담보와 안정화 수수료를 기반으로 약 4~4.5%의 수익률을 제공하며, S&P는 DeFi 프로토콜인 Sky에 최초로 신용 등급을 부여했습니다.

전반적인 추세는 "인플레이션을 통해 소득을 창출하는 시장"에서 "실질 소득원을 도입하고 분배하는 시장"으로 전환되고 있습니다.

가치 포착 토큰 경제학

수익 외에도 사용자들은 제품의 가치와 직접적으로 연동되는 토큰을 점점 더 선호하고 있습니다. 이러한 연동 방식에는 일반적으로 토큰 매입, 매입 후 소각, 공급량 감소, 프로토콜 수익 공유 등이 포함됩니다.

Hyperliquid의 HYPE는 대표적인 사례입니다. 이 펀드의 지원 기금은 거래 수수료 수익의 약 99%를 공개 시장 자사주 매입에 사용하며, 누적 매입액은 11억 6천만 달러를 넘어섰습니다. TGE 이후 전체 공급량의 4.45%를 매입하여 소각했습니다.

베니스(Venice)의 VVV는 AI 추론 컴퓨팅 파워 스테이킹 수요와 연동되며, 프로토콜 수익의 일부는 VVV를 매입하여 소각하는 데 사용됩니다. 현재 공급량의 약 40%가 소각되었으며, 가격은 올해 초 대비 400% 상승했습니다.

Bittensor의 TAO는 비트코인과 유사한 반감기 메커니즘을 사용하여 인플레이션에서 희소성으로 전환합니다.

사용자들은 동일한 패턴을 기대합니다. 토큰은 실제 제품 활동과 밀접하게 연관되어야 하며, 활동량 증가는 가치 희석이 아닌 가치 증대로 이어져야 합니다.

새로운 거래 플랫폼

마지막으로, 관심은 새로운 거래 장소로 옮겨가고 있습니다.

예측 시장(Polymarket과 Kalshi는 2025년까지 엄청난 누적 거래량을 기록할 것으로 예상됩니다)
트레이딩 카드 및 수집품의 실물 거래 시장
암호화폐 iGaming

이러한 거래들은 다소 투기적인 성격을 띠지만, 실제 거래량과 수익을 창출합니다.

로건 폴은 자신의 투자 포트폴리오에 주식은 없고 포켓몬 트레이딩 카드만 있다고 공개적으로 밝혔습니다. 포켓몬 트레이딩 카드 시장은 2016년 150억 달러 미만에서 2026년 750억 달러 규모로 성장할 것으로 예상됩니다.

솔라나(Solana) 플랫폼의 카드 거래 마켓플레이스인 @Collector_Crypt가 일일 190만 달러의 수익을 올리며 솔라나에서 두 번째로 높은 매출을 기록하는 dApp이 되었습니다.

GameFi는 구식 플랫폼이지만, GambleFi는 조용히 성장하고 있습니다. 암호화폐를 이용한 도박 시장의 총 수익은 2024년에 814억 달러에 달해 2022년 대비 5배 증가할 것으로 예상됩니다. 2025년 1분기에는 암호화폐 베팅 규모가 260억 달러에 이르러 전년 대비 거의 두 배에 달할 것으로 전망됩니다. KYC(고객 신원 확인) 절차가 필요 없고, 전 세계적인 접근성을 제공하며, 공정성이 입증된 메커니즘이 온체인 게임화의 새로운 물결을 이끌고 있습니다.

@Stake와 @shufflecom 같은 중앙 집중식 암호화폐 iGaming 플랫폼, 그리고 공정성이 입증된 @nardotbet 같은 온체인 iGaming 플랫폼은 DeFi KOL(핵심 오피니언 리더)들에 의해 거의 언급되지 않지만, 실제 거래 활동은 매우 활발합니다.

이러한 영역들의 공통점은 사용자들이 그 매력을 스스로 검증할 수 있다는 점입니다. 흥미는 마케팅 문구가 아니라 메커니즘 자체에서 비롯됩니다.

무엇이 DeFi 사용자들의 참여를 유지할 수 있을까요?

DeFi 사용자들은 프로토콜이 실생활에 실질적으로 유용하고, 수익을 창출하며, 토큰 보유자에게 가치를 제공할 때 계속해서 사용할 것입니다. 동시에, 시장 변동 속에서도 안정적인 성능을 유지해야 합니다.

핵심적인 차이점은 유보 자본에 대한 계약은 일시적인 연이율(APY)이나 총자산가치(TVL)가 아닌 신뢰, 배분 및 안정성에 기반한다는 점입니다.

실제 사용 사례

사용자들이 이 프로토콜을 계속 사용하는 가장 강력한 이유는 간단합니다. 바로 일상생활에서 실제로 유용하기 때문입니다. 암호화 카드, 네오뱅크, 금고와 같은 제품들은 단순한 투기를 넘어 사용자들이 생태계에 남아 있을 이유를 제공합니다.

이더리움 캐시(Ether.fi Cash)가 좋은 예입니다. 사용자는 구매 시 캐시백을 받는 동시에 스테이킹 보상도 얻습니다. 구체적인 수수료는 중요하지 않습니다. 중요한 것은 "일상적인 금융 활동 자체가 생태계에 머무를 이유가 된다"는 점입니다.

암호화폐 네오뱅크와 자금 배분 플랫폼에도 동일한 논리가 적용됩니다. 이러한 플랫폼들은 단순히 사용자들이 돈을 벌기 위해 가끔 방문하는 플랫폼이 아니라, 사용자들의 일상적인 금융 습관에 녹아들어 있습니다.

실물 제품을 반영하는 토큰 경제

토큰이 단순히 스토리텔링에 의존하는 것보다 제품이 창출하는 가치를 진정으로 반영할 때 사용자들이 더 오래 머무르는 경향이 있습니다.

2026년의 대표적인 성공 사례는 HYPE입니다. HYPE의 지원 기금은 거래 수수료 수익의 99%를 공개 시장 자사주 매입에 사용합니다. Bitwise의 CIO는 다음과 같이 직접 밝혔습니다. "이 토큰의 설계는 플랫폼 활동 증가가 보유자에게 직접적인 이익을 가져다주도록 합니다. 이는 사용자가 직접 확인할 수 있는 가치 순환 구조로, 상장 당시의 단기적인 시장 관심에만 의존하는 것이 아니라 지속적으로 주목을 받게 됩니다."

@AskVenice의 VVV는 다른 모델을 따릅니다. VVV를 스테이킹하면 플랫폼의 일일 AI 추론 능력에 비례하여 접근할 수 있으며, 일단 잠금 해제되면 DIEM(하루에 1달러 상당의 API 크레딧)을 발행하는 데 사용할 수 있습니다. 베니스는 초기 공급량의 42% 이상을 소진하여 인플레이션을 크게 줄였습니다. 수요는 전적으로 실제 사용에 의해 결정됩니다.

에어드롭과 인센티브, 단순한 공허한 말이 아닙니다.

에어드롭은 여전히 사용자들을 다시 끌어들일 수 있지만, 손쉬운 승리의 시대는 사실상 끝났습니다. 프로젝트들은 점점 더 실제 사용에 대한 보상을 제공하고 있으며, 시빌 테스트를 엄격하게 걸러내고 있습니다.

@monad는 기존의 포인트 프로그램을 완전히 생략하고 진정한 기여자에게 보상을 제공했습니다. 테스트넷 에어드롭은 5단계 기여자 트랙을 기반으로 강력한 시빌 공격 방지 조치를 적용하여 커뮤니티 구축, 지원, 콘텐츠 제작 및 생태계 성장에 기여한 5,500개의 지갑에만 보상을 지급했습니다.

보상 프로그램을 효과적으로 운영하는 것은 여전히 어려운 일입니다. 최근 사례로 MegaETH의 터미널 프로그램을 들 수 있습니다. 2026년 4월 TGE와 함께 출시된 이 프로그램은 8주간의 보상 프로그램을 제공했지만, 불과 3주 만인 5월 21일에 조기 종료되었습니다.

아무리 세심하게 계획을 세웠더라도 단기적인 활동을 장기적인 사용자 유지로 전환하기는 어렵습니다.

DeFi 프로젝트는 어떻게 사용자를 유지할 수 있을까요?

DeFi 자산 유지율은 네 가지 요소의 시너지 효과에 따라 달라집니다.

일상적으로 사용하기에 충분히 만족스러운 제품 경험
신속한 고객 지원
커뮤니티의 장기적인 이익에 부합하는 토큰 경제
TG와 Discord를 뛰어넘는 커뮤니티 구축 (제품 경험, 지원, 토큰 경제, 전략적 커뮤니티 구축)

DeFi 프로젝트는 어떤 유형의 KOL(핵심 오피니언 리더)과 협력해야 할까요?

DeFi KOL은 크게 교육자, 콘텐츠 제작자, 에어드롭 전문가, 특정 분야 전문가의 네 가지 유형으로 분류할 수 있습니다.

각 카테고리는 사용자 여정의 서로 다른 단계에 적합합니다. 이들을 서로 바꿔 쓸 수 있는 "노출 도구"로 취급하는 것은 흔히 발생하는, 그리고 비용이 많이 드는 실수입니다.

어떤 DeFi KOL이 가장 뛰어난 콘텐츠 성과를 내고 있나요?

가장 뛰어난 성과를 내는 DeFi 콘텐츠는 일반적으로 구체적이고 검증 가능합니다. 즉, 온체인 자격 증명, 단계별 전략 설명, 균형 잡힌 프로토콜 분석, 취약점 또는 새로운 메커니즘에 대한 시의적절한 해석 등이 포함됩니다.

성과가 저조한 콘텐츠는 대개 모호하거나, 정보 공개가 부족하거나, 검증이 불가능합니다.

DeFi KOL 마케팅에서 흔히 저지르는 실수

자신이 이해하지 못하는 제품을 사용하는 크리에이터들
일반화된 내용("혁신적인"이나 "판도를 바꾸는"과 같은 의미 없는 용어)
청중 부적합
소수의 주요 오피니언 리더(KOL)에 대한 과도한 의존(집중 위험)
거짓 노출
장기적인 관계 구축보다는 일회성 홍보
제품 준비 상태를 무시하세요

요약하다

가장 효과적인 DeFi 마케팅 캠페인은 실제 사용자 행동을 진정으로 반영하는 캠페인입니다. 즉, 발견은 신뢰할 수 있는 목소리에서 비롯되고, 관심은 검증 가능한 메커니즘에서 생기며, 유지율은 단순한 마케팅 수사가 아닌 강력한 토큰 경제와 제품 디자인에서 나옵니다.

최고의 성과를 내는 프로토콜은 내부 마케팅에만 의존하지 않습니다. KOL(핵심 오피니언 리더)의 인지도 제고, 연구를 통한 타당성 검증, 실제 사용자들의 결과 공유, 그리고 궁극적으로 지속적인 온체인 데이터가 제품의 가치가 인센티브를 훨씬 뛰어넘는다는 것을 입증합니다.

잘 알려진 투자자 Naval: 세계가 분산형 금융 시스템으로 전환하는 데는 시간이 걸릴 것입니다

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