작성자: 0xJeff

작성자: Deep Tide TechFlow

2025년은 전례 없는 혼란과 변화로 가득 찬 한 해였습니다. 암호화폐와 인공지능을 지지한다고 알려진 미국 대통령이 당선되었지만, 예상했던 상승장과는 달리 2025년은 암호화폐 산업 전체에 "대참사"의 해가 되었습니다.

대부분의 알트코인은 2025년에 80%~99% 폭락을 경험했습니다.
비트코인의 시가총액 점유율은 2019~2020년 수준(60% 이상)으로 회복되어 대부분의 암호화폐를 능가하는 성과를 보이고 있습니다.
이더리움(ETH)은 2022년과 비슷한 가격에 거래되고 있습니다.
알트코인 시장은 매우 세분화되어 있습니다(시장에 4천만에서 5천만 개의 서로 다른 코인이 존재합니다).
업계 내에서 긍정적인 소식이 끊임없이 쏟아졌음에도 불구하고 (예: 명확한 규제 체계, ETF 승인, 기업의 블록체인 기술 도입 , BTC, ETH 및 알트코인에 대한 기관 투자 등), 2025년 주식 시장의 성과는 암호화폐 시장을 완전히 능가했습니다.

고통과 혼란에도 불구하고, 2025년은 여전히 많은 사람들에게 해당 산업의 "성숙기"로 여겨지지만, 동시에 수많은 의료 종사자와 투자자들이 이탈한 해이기도 합니다.

그러므로 암호화폐 분야에 계속 관심을 갖고 있는 분들을 위해 2026년이 오기 전에 알아야 할 핵심 사항들을 정리했습니다.

좀 더 자세히 살펴볼까요? ↓

예측 시장: 다기능 거래 도구

예측 시장은 2025년까지 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나가 될 것으로 예상되며, 주간 명목 거래량은 처음으로 38억 달러에 달할 것으로 전망됩니다. 또한 Polymarket, Kalshi, Opinion이 이 분야의 주요 플랫폼으로 부상할 것으로 보입니다.

예측 시장이 도박과 동일한지에 대한 논쟁이 계속되고 있음에도 불구하고, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 예측 시장을 실제 사건의 결과에 기반한 이벤트 계약 또는 바이너리 옵션으로 분류합니다. CFTC의 혁신 친화적인 입장과 베팅/예측에 대한 시장 수요 증가가 맞물려 2025년까지 예측 시장 거래량은 급격히 증가할 것으로 예상됩니다.

거래 도구 관점에서 볼 때, 예측 시장은 뛰어난 유연성을 보여줍니다. 예측 시장은 보다 사용자 친화적인 옵션 거래 도구로 볼 수 있지만, 유동성은 여전히 부족합니다.

레버리지 거래는 모든 시장에서 활용할 수 있으며, "찬성/반대" 방향성 베팅을 헤지 도구로 사용하거나(다른 곳에 현물 포지션을 보유하는 방식), 델타 중립 전략(시장에 "찬성/반대" 포지션을 균등하게 분배하는 방식)을 실행하여 수익을 창출하고 에어드롭 보상을 받을 수 있습니다.

현금담보 풋옵션과 커버드 콜옵션

이 두 가지 옵션 전략은 보다 보수적인 방식으로 투자를 관리하고자 하는 투자자에게 이상적입니다.

가격이 하락할 때 알트코인을 매수하거나 빠르게 매도하는 대신, 콜옵션이나 풋옵션을 매도하여 현금 흐름을 창출하는 것이 더 좋습니다. 가격이 특정 목표가에 도달하면 더 낮은 가격에 알트코인을 매수 또는 매도할 수 있고, 목표가에 도달하지 못하면 원금을 회수할 수 있습니다.

이 전략은 알트코인이나 스테이블코인에 투자하여 높은 연이율(APR)을 얻는 가장 효과적인 방법 중 하나입니다.

다만 유의할 점은 원금은 일정 기간(보통 3~5주) 동안 묶이게 되지만, 콜옵션이나 풋옵션을 매도하면 옵션 프리미엄은 즉시 지급된다는 것입니다.

스토리 피로감 + 지분 투자 vs. 형식적 투자 = 기본으로의 회귀

시장 담론의 변화 속도가 현저히 빨라졌습니다. 예전에는 몇 주 또는 몇 달 동안 지속되던 화제가 이제는 길어야 며칠 만에 사라지는 경우가 많습니다.

암호화폐 커뮤니티(CT)는 단순한 이야기 추구에서 벗어나 사용자 수, 매출, 성장 지표와 같은 실질적인 펀더멘털에 집중하는 방향으로 전환하고 있습니다. 시장은 실제 사업 지표를 평가하고 사업과 토큰 간의 가치 이전 관계를 명확히 하려는 움직임을 보이고 있습니다.

하지만 올해는 특히 인수합병(M&A) 분야에서 주식과 토큰 간의 경쟁이 너무 혼란스러웠습니다.

Pumpfun은 Padre 토큰 보유자들에게 알리지 않고 Padre(거래 도구)를 인수했습니다. 인수 발표 이후 PADRE 토큰 가격이 50~80% 폭락하면서 커뮤니티의 거센 반발을 불러일으켰습니다. 이에 Pumpfun은 Padre 커뮤니티의 불만을 잠재우기 위해 인수 전 PADRE 보유량에 비례하여 PUMP 토큰을 에어드롭하겠다고 약속했습니다.
Circle은 Axelar를 인수했지만, Axelar 토큰 보유자들을 마찬가지로 무시했습니다. 인수 이후 AXL 토큰 가격은 폭락했습니다. 이는 최근 소식이며 앞으로 어떤 일이 벌어질지는 알 수 없지만, 커뮤니티는 이미 분노하고 있습니다(이는 충분히 이해할 만합니다).

주주와 토큰 보유자 간의 논쟁이 격화되면서 더욱 근본적인 문제로 대두되고 있습니다...

시장 거버넌스 기구 및 소유권 토큰

MetaDAO는 높은 유동성, 상대적으로 낮은 완전 희석 기업가치(FDV) 구조, 벤처 캐피털(VC) 또는 사모 투자 배정이 없는 공정하고 투명하며 활용도 높은 ICO 출시 플랫폼을 선보였습니다. 나아가 성과 기반 팀 참여 기회 확대 및 투자금 회수 가능성 등의 메커니즘을 도입했습니다.

이러한 구조는 토큰 보유자에게 진정한 소유권, 통제권 및 이해관계의 일치를 제공하여 프로젝트 팀의 자금 유용, 토큰 덤핑, 불투명한 운영 및 부적절한 인수와 같은 문제를 효과적으로 해결합니다.

솔라나 생태계를 가속화하는 독립 조직인 콜로세움은 최근 "STAMP"(Simple Token Protocol, Market Protection Mechanism)라는 새로운 투자 계약을 출시했습니다. 이 계약은 민간 벤처 캐피털 자금 조달을 메타다오(MetaDAO) 공개 ICO와 통합하여 투자자 권리를 보장하고 메타다오의 온체인 거버넌스와 일치하도록 설계되었습니다.

MetaDAO 모델은 MetaDAO ICO를 통해 출시된 프로젝트들을 지칭하는 "소유권 토큰"이라는 새로운 범주를 만들어냈습니다. Umbra, Omnipair, Avici와 같은 많은 프로젝트들이 자금 조달 기간 동안 높은 수요를 기록하며 뛰어난 성과를 보였고, 해당 토큰들은 2025년에 시장 수익률을 크게 상회했습니다.

MetaDAO 모델을 통해 토큰 보유자의 중요성이 강화되었습니다. 토큰 보유자는 실질적인 발언권을 얻고 프로젝트를 실질적으로 소유하게 되었습니다. 프로젝트 수익과 수수료는 더 이상 주주에게 돌아가지 않고 토큰 보유자에게 직접 귀속됩니다.

시장 거버넌스 기구와 소유권 토큰의 추세는 2026년까지 지속될 가능성이 높으며, 이후의 여러 추세와도 밀접하게 연관될 것입니다.

보안 토큰화의 부상

온체인 유동성이 제한됨에 따라 시장 참여자들은 펀더멘털, 수익, 자사주 매입 및 기타 내재 가치에 점점 더 집중하고 있습니다. 한편, 기업들은 스테이블코인을 도입하고 있으며, 더 많은 기관들이 암호화폐 분야에 자본을 투자하고 있고, 최근에는 특히 규제 대상 기관들에게 토큰화된 증권이 그 어느 때보다 간편하고 실현 가능해졌습니다.

2025년 12월 11일, 증권 토큰화 분야에서 중요한 규제적 돌파구가 마련되었습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 DTCC(American Depository Trust and Clearing Corporation)의 자회사인 DTC의 증권 토큰화 시범 프로그램에 대해 제재 조치를 취하지 않겠다는 내용의 무조치 서한(No-Action Letter)을 발표했습니다. 해당 시범 프로그램에는 러셀 1000 지수 구성 종목, 미국 국채, 주요 ETF의 토큰화가 포함되었습니다.

시범 운영 단계(2026년 하반기부터 3년간) 동안 이 메커니즘은 DTC를 통한 규정 준수 중앙 집중식 토큰화를 가능하게 하여, 완전한 탈중앙화 대안이 아닌 규제된 인프라로 활동을 유도할 것입니다.

이는 2026년부터 더 많은 증권 토큰화 프로젝트가 등장할 것이며, 토큰화된 주식에 대한 수요가 증가하여 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi) 간의 통합이 가속화될 것임을 의미합니다.

소비자용 암호화폐 상품과 무기한 계약이 암호화폐의 핵심이 된다.

2025년에는 소비자용 암호화폐 상품과 무기한 계약(Perps)이 암호화폐 업계의 핵심 화두가 될 것입니다.

펌프펀은 2024-2025년에 정점을 찍을 것입니다.
Virtuals는 유사한 모델을 채택하지만, 완전히 새로운 AI 기반 지능형 에이전트 스토리를 통합합니다.
조라는 콘텐츠 토큰 분야에서도 비슷한 시도를 했으며, 제시로부터 지지를 받았습니다.
수집품, 판타지 풋볼, 그리고 예측 시장은 2025년에 엄청난 인기를 끌 것으로 예상됩니다.

이 모든 제품은 암호화폐 사용자들이 재미를 느끼는 동시에 암호화폐에 익숙하지 않은 사용자(예: 예측 시장 참여자)들도 재미를 느끼면서 보상을 받을 수 있도록 하는 소비자 중심 제품입니다.

암호화는 게임과 같고, 거래는 일종의 오락입니다. 따라서 이 두 가지를 효과적으로 결합한 혁신적인 소비자 제품이 종종 두각을 나타냅니다.

무기한 계약(Perps)은 자산 가격의 상승과 하락에 대해 정확한 예측을 할 수 있게 해준다는 점에서 비슷한 매력을 지니고 있습니다.

예측 시장과 무기한 계약의 주요 지표를 살펴보면, 두 시장 모두 2025년에 사상 최고치(ATH)를 경신했음을 알 수 있습니다. 이러한 수치는 암호화폐 시장에서 제품-시장 적합성(PMF)이 이미 확립되었음을 강력하게 시사합니다. 예측 시장의 주간 명목 거래량은 38억 달러에 달했고, 무기한 계약은 주간 거래량이 무려 3,400억 달러(월간 거래량으로는 사상 최고치인 1조 3천억 달러)를 기록했습니다.

이것이 바로 사람들이 Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket, Opinion과 같은 플랫폼에 열광적으로 참여하는 이유입니다. 엄청난 활동량, 막대한 수요, 그리고 대규모 자금 유입은 곧 더 높은 기업 가치와 더 큰 에어드롭 수익으로 이어집니다.

소비자용 암호화폐 제품 또한 큰 잠재력을 지니고 있지만, 2025년까지 진정으로 지속 가능한 제품은 아직 나타나지 않았습니다. Sportsdotfun(SDF)은 초기 단계에서 좋은 성장세를 보였으며, 현재 Legion과 Kraken에서 커뮤니티 펀딩을 진행하고 있습니다. 이 분야의 미래는 불확실하지만, 현재로서는 전망이 매우 밝습니다.

이를 통해 우리는 이 시장에서 자신만의 틈새시장을 찾으려면 예측 시장, 무기한 계약, 소비자 암호화폐 상품과 같은 플랫폼에 투자하거나 이러한 분야에 적극적으로 참여해야 한다는 것을 알 수 있습니다.

무기한 계약 거래 방법을 알아보세요
예측 시장에서 예측하기
소비자용 암호화 제품을 사용하세요.

이러한 방법을 통해 시장을 더 잘 이해하고 자신만의 경쟁 우위를 찾을 수 있습니다. 그렇지 않으면...

당신도 "내레이터"가 될 수 있습니다.

실제로 월스트리트 저널(WSJ), 실리콘 밸리, 그리고 기술 전문가들은 이제 "스토리텔러"의 역할을 적극적으로 수용하고 있습니다. 많은 스타트업들이 "스토리텔러" 채용 공고를 내고 있습니다.

암호화폐 업계에서는 실제로 이러한 현상이 흔합니다. '야퍼(Yappers)', 핵심 오피니언 리더(KOL), 그리고 스토리텔러들이 있는데, 이들은 카이토가 '야퍼'라는 용어를 만들기 훨씬 이전부터 수년간 프로젝트에 대해 이야기하고 암호화폐 커뮤니티를 구축하는 데 기여해 왔습니다.

하지만 이제 전 세계가 올바른 스토리텔링을 통해 브랜드, 제품, 포지셔닝을 제대로 전달하는 것의 중요성을 깨닫기 시작한 것 같습니다.

하지만 이야기꾼의 역할은 단순히 "수다쟁이"에 그치는 것이 아닙니다. 현재 암호화폐 업계에서는 많은 "수다쟁이"들이 자신이 이야기하는 내용을 진정으로 배우고 이해하려 하기보다는 단순히 내용을 복사해서 붙여넣어 "자신의 존재를 알리는" 데 급급합니다.

이는 암호화폐 업계를 진정으로 이해하고, 전문성을 갖추고 있거나, 단순히 배우는 데 호기심이 있는 사람들이 암호화폐 커뮤니티(CT) 또는 더 넓은 분야에서 두각을 나타낼 수 있는 기회를 제공합니다.

스토리텔링에 뛰어난 사람들은 궁극적으로 브랜드 영향력을 확대함으로써 선택의 자유를 얻을 수 있습니다. 독립적으로 사업을 확장하거나, 자신의 브랜드와 부합하는 스타트업이나 프로젝트에 영입될 수도 있습니다.

2025년에는 이미 이러한 역동성의 성공적인 사례들을 볼 수 있었습니다. 예를 들어, Kalshi는 암호화폐 커뮤니티의 저명한 인사들을 영입했고, 일부 암호화폐 프로젝트는 긴밀한 파트너십과 배지 공유와 같은 홍보대사 프로그램을 통해 브랜드 이미지를 성공적으로 구축하고 더 많은 사용자를 유치했습니다.

이야기를 잘 전달하는 재능이 있다면, 이 시대는 바로 당신의 무대입니다!

핵심 요약

2024년에서 2025년까지의 암호화폐 시장은 마치 모노폴리 게임을 하는 것과 같습니다.

2026년은 기업, 스타트업, 그리고 정장을 차려입은 금융 전문가들을 위한 무대와 더 비슷할 것입니다. 모노폴리식 게임플레이는 줄어들고, 쉽게 돈을 벌 수 있는 기회도 줄어들며, 단순히 "수치적 성장"에만 의존하는 이야기도 줄어들 것입니다.

앞으로 우리는 기본에 충실하고, 이해관계를 조율하며, 가치를 축적하고, 복리 효과를 극대화하는 데 더욱 집중할 것입니다. 진정한 경쟁 우위를 구축하지 못한다면, 아무리 뛰어난 게이머라 할지라도 결국에는 남의 손해를 떠안는 존재가 될 수밖에 없습니다.

귀사의 경쟁 우위는 다음 중 하나일 수 있습니다.

냉철한 정신을 갖고 망상에 현혹되지 마십시오.
이야기를 재미있게 전달하는 데 능숙하다.
사람들이 진정으로 필요로 하는 고품질 제품을 만들기 위해;
트렌드에 대한 통찰력;
이성적으로 거래하고 감정에 휘둘리지 마세요.

끈기를 갖고 자신의 강점을 찾아낸다면, 분명 보상을 받을 것입니다.

읽어주셔서 정말 감사합니다! 제가 진행했던 프로젝트들에 대한 생각이나 더 솔직한 의견이 궁금하시다면, Substack에서 연재 중인 제 칼럼 'The After Hour' 를 확인해 보세요.

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