LetsBONK가 처음으로 Pumpfun을 앞지르게 되었습니다. 솔라나 밈 런칭 플랫폼의 왕좌가 바뀐 이유는 무엇일까요?

피비린내 나는 솔라나 생태계에서 Pump.fun은 한때 왕좌에 앉아 있었습니다.

이 밈 코인 출시 플랫폼은 최고조에 달했을 때 하루에 700만 달러를 벌었고, 1년 반 만에 6억 7,700만 달러의 수익을 올렸습니다. 이는 솔라나 생태계에서 매일 120만 달러의 돈을 빼내는 것과 같습니다.

하지만 자본의 향연에 빠져 있을 때, LetsBONK라는 날카로운 칼날이 조용히 그 심장을 찔렀습니다.

2025년 7월 이번 주말에 역사가 다시 쓰여졌습니다. LetsBONK는 Pump.fun의 11,500개 토큰 발행을 15,600개로 압도하고, 49.8%의 시장 점유율로 40.9%의 점유율을 뒤집었으며, 135개의 등급 토큰으로 새로운 시대의 도래를 알렸습니다.

Pump.fun이 솔라나 체인 왕관을 잃은 것은 2024년 1월 이후 처음이며, 피비린내 나는 대관식이 블록체인에서 실시간으로 진행되고 있습니다.

1. 뱀파이어 쓰론: 펌프펀의 원죄 통치

Pump.fun의 사업 모델은 암호화폐 세계에서 가장 정교한 부를 축적하는 수단입니다.

이는 밈 코인의 카니발 분위기를 교묘하게 이용해 흠잡을 데 없는 흡혈 시스템을 구축합니다. 사용자가 플랫폼에서 토큰을 생성할 때마다 연료로 SOL을 지불해야 합니다. 토큰의 시장 가치가 특정 임계값을 넘어서서 "졸업"하면 거래 수수료를 지불해야 합니다.

이 메커니즘은 1년 반 만에 640만 SOL(7억 8천만 달러 상당)을 빨아들여 FTX/Alameda에 이어 Solana 생태계에서 두 번째로 많이 판매된 상품이 되었습니다.

더욱 놀라운 것은 이러한 막대한 이익이 생태계로 환원되지 않고 끊임없이 USDC로 전환되어 끝없는 부의 펌프처럼 흘러나간다는 것입니다.

이러한 탐욕은 2025년 6월에 정점에 달합니다.

신규 플랫폼이 등장하면서 시장 점유율이 57.5%로 침식되자 Pump.fun은 40억 달러 규모의 ICO를 시작하고 총 1조 개의 PUMP 토큰을 발행할 것이라고 발표했습니다.

아이러니하게도, "초기 사용자에게 환원"을 표방하는 이 계획은 냉혹한 진실을 감추고 있습니다. 플랫폼 주소 중 1,000달러 이상을 벌어들인 사람은 5%도 되지 않습니다. 대다수의 참여자는 이 자본 게임의 양분이 되었고, 프로젝트 측은 새로운 토큰으로 두 번째 수확 라운드를 시작할 준비를 하고 있습니다.

레이듐(Raydium)과 주피터(Jupiter) 같은 탈중앙화 거래소(DEX)가 유동성 부족으로 어려움을 겪던 시절, 펌프펀(Pump.fun)의 창립자는 X 플랫폼에서 "바이낸스보다 더 큰 것을 만들고 싶다"고 자랑했습니다. 이 오만함은 솔라나(Solana) 생태계를 완전히 분노하게 만들었습니다.

OG는 디스코드에서 한 커뮤니티를 이렇게 비난했습니다. "그들은 생태계의 피를 말랐지만, 뼈 하나 남기고 싶어하지 않았습니다." 이 배신은 왕조 몰락의 토대를 마련했습니다.

2. 새로운 왕이 즉위했습니다: LetsBONK의 가치 혁명

2025년 4월 26일, 솔라나의 전설적인 밈 코인 BONK가 치명적인 무기인 LetsBONK.fun 플랫폼을 공개했습니다.

온라인에 접속한 지 단 24시간 만에 80만 명의 사용자가 몰려들어 3억 달러의 거래량을 기록하고 2,700개의 새로운 토큰을 생성했습니다. 이러한 맹렬한 공격 뒤에는 솔라나의 유전자에 깊이 뿌리내린 가치 혁명이 있습니다.

생태적 피드백 메커니즘: 플랫폼은 거래 수수료의 1%를 트리플 플라이휠에 투입합니다. 이 중 일부는 네트워크 보안 강화를 위한 BONKSOL 노드 검증에 사용되고, 일부는 BONK 토큰을 재매수 및 소각하여 디플레이션을 달성하는 데 사용되며, 나머지 자금은 생태적 구축에 사용됩니다. 2025년 7월, 상향 조정된 공약은 다음과 같습니다. 수익의 50%는 BONK 토큰을 매수 및 소각하는 데 사용되며, 이는 커뮤니티 기반에 직접 피드백됩니다.

크리에이터 경제 혁명: 창립자 톰(@SolportTom)은 개인적으로 고품질 프로젝트를 지원합니다. GLONK가 플랫폼에 출시되었을 때, 그는 700달러를 들여 토큰을 구매하고 공개적으로 보유했으며, 이로 인해 시장 가치가 1,800만 달러로 치솟았습니다. 같은 기간 Pump.fun 버전의 GLONK는 지원 부족으로 시장 가치가 81만 6천 달러로 폭락했습니다. 이러한 "창업자가 위험을 분담하는" 모델은 Pump.fun의 무관심과 극명한 대조를 이룹니다.

개발자 Gravitational Field: 2025년 6월, 총상금 20만 달러 규모의 해커톤이 개최되어 Delegate.fun과 같은 혁신적인 프로젝트들이 참여합니다. Delegate.fun의 $DEL 토큰은 "코드리스 온체인 운영"의 실현으로 이틀 만에 수십 배나 급등하며, 생태적 인센티브가 진정한 기술 혁신을 가져올 수 있음을 입증했습니다.

이러한 공생적 철학은 경이로운 프로젝트, '쓸모없는 코인'을 탄생시켰습니다. BONK GUY의 트윗 "이건 쓸모없는 화폐다"에서 시작된 이 장난기 넘치는 작품은 자조 속에서 가치의 극치를 이루었습니다. 기존의 밈 코인이 동물 이미지에 의존하는 반면, 이 코인은 "암호화폐의 쓸모없음"이라는 아이러니한 서사를 활용하여 2억 6,400만 달러의 시장 가치를 지렛대로 삼아, 기존 질서를 꿰뚫는 가장 날카로운 창으로 자리매김했습니다.

3. 권력 이양: 공동체 합의의 패러다임 전환

LetsBONK의 부상은 결코 우연이 아닙니다. 이는 암호화폐 세계에서 일어나고 있는 세 가지 주요 패러다임 변화를 정확하게 포착하고 있습니다.

추출에서 환원으로의 가치의 진화

Pump.fun은 사용자 가치 추출을 극대화하는 Web2 방식의 약탈적 논리를 구현합니다. LetsBONK가 구축한 토큰 가치 반환 메커니즘은 솔라나 생태계와 긴밀히 연관되어 있습니다. Pump.fun이 SOL을 USDC로 전환하면 LetsBONK는 실제 돈으로 BONK를 매입하여 폐쇄형 가치 루프를 형성합니다.

이러한 차이는 데이터에 반영되어 있습니다. 플랫폼의 피드백 정책이 발표된 후 24시간 만에 BONK의 가격이 22%나 급등하면서 Solana 생태계에서 가장 회복력이 강한 밈 자산이 되었습니다.

버블에서 플라이휠까지 제품 철학

Pump.fun이 토큰 버블 생성에 집중하는 반면, LetsBONK는 다층 생태계를 구축했습니다. 최하위 계층에는 HOSICO(인터넷 유명 고양이 IP 토큰, 시가총액 5천만 달러)와 같은 밈 자산이 있어 인기를 얻고, 중간 계층에는 NYLA(커뮤니티 기반 AI 어시스턴트)와 같은 실용적인 토큰이 있으며, 최상위 계층에서는 Delegate.fun과 같은 기술 솔루션을 육성하고 있습니다. "밈 배출-실질적 유지-기술 혁신"이라는 3단계 로켓은 밈 출시 플랫폼의 가치 사슬을 재구축하고 있습니다.

독점에서 공동 통치로의 거버넌스 혁명

Pump.fun의 폐쇄적인 규칙은 저항 동맹을 형성했습니다. Raydium의 LaunchLab, Believe를 비롯한 여러 플랫폼은 차별화된 전략을 통해 시장을 장악했고, 그 결과 Pump.fun의 점유율은 40%p 이상 급락했습니다. Raydium은 "늑대 무리" 전략을 채택하여 cook.meme과 같은 하위 플랫폼을 통합하여 다방면에서 경쟁했습니다. 이러한 탈중앙화 경쟁은 솔라나 정신의 진정한 부활입니다.

이러한 변화는 자본 시장의 지지를 받았습니다. 6th Man Ventures의 파트너인 Mike Dudas는 팟캐스트에서 "순수 밈 코인은 사라졌고, 가치 포착이 미래입니다."라고 주장했습니다. Hyperliquid와 같은 프로젝트들이 수수료를 통해 토큰을 매입하여 이 모델의 타당성을 검증한 반면, Pump.fun은 여전히 "가치 없는 토큰"이라는 논리로 시장을 장악하려 하고 있으며, 더욱 엄격한 감독 체계 속에서 그들의 ICO 계획은 더욱 불합리합니다.

4. 피의 계시: 암호화폐 자본주의의 궁극적인 게임

LetsBONK의 왕좌를 향한 길은 여전히 가시밭길입니다. 플랫폼 토큰 $LETSBONK는 시가총액 3천만 달러에서 4백만 달러로 급락하며, 열정만으로는 생태계를 지탱할 수 없음을 증명했습니다. Pump.fun은 6억 달러의 현금 보유고를 보유하고 있으며, 언제든 보조금 전쟁을 일으킬 수 있습니다. 이 전쟁의 핵심은 두 가지 암호화폐 자본주의 노선 간의 궁극적인 승부입니다.

금융화의 막다른 길: Pump.fun의 ICO 계획은 플랫폼을 완전히 금융화하려는 궁극적인 야망을 드러냅니다. 유출된 계획에 따르면, 40억 달러의 기업 가치는 2024년 매출의 6배에 달하는 주가수익비율(PER)에 해당하며, 토큰 생성 및 완전 유통 설계는 매도 쓰나미를 유발할 가능성이 높습니다. "생태계 고갈 - 금융 패키징 - 고액 현금화"라는 이러한 방식은 기존 자본이 가장 잘하는 파괴 전략입니다.
생태학적 생존 경로: LetsBONK의 해커톤은 Delegate.fun과 같은 실제 사용 사례를 통해 등장했습니다. Delegate.fun에서는 사용자가 "위임된 지갑 + 작업 흐름 트리거"를 통해 에어드랍 및 소멸과 같은 복잡한 작업을 수행할 수 있습니다. 대규모 웹 3.0 애플리케이션에 코드 없는 솔루션이 필요한 경우, 밈 카니발에서 비롯된 이러한 기술적 가치는 솔라나가 이더리움에 맞서는 핵심 무기가 될 수 있습니다. 토큰 경제를 위한 영구 운동 기계를 구축하고 있는 BONK에 대한 50% 수익 재매입 정책은 말할 것도 없습니다.

역사의 진자는 이미 흔들렸습니다. 벤처캐피털 거물들이 팟캐스트에서 "가치 없는 토큰의 시대는 끝나가고 있다"고 선언했을 때, 솔라나(Solana)의 창립자 톨리(Toly)가 BONK를 직접 지지했을 때, 그리고 LetsBONK의 거래량이 단 하루 만에 8,600만 달러를 돌파했을 때, 우리는 구질서의 붕괴를 알리는 함성을 분명히 들었습니다. 이는 단순한 플랫폼 교체가 아니라, 채굴에서 공생으로, 독점에서 공동 거버넌스로, 금융 게임에서 생태적 공동 구축으로 이어지는 암호화폐 정신의 부활입니다.

암호화폐 세계는 진공 속의 수학적 실험이 아니라, 인간과 자본 사이의 전쟁터입니다. Pump.fun은 18개월이라는 시간을 들여 순수한 수익 창출만으로 얼마나 효율적인 부의 기계가 구축될 수 있는지 증명했습니다. LetsBONK는 70일이라는 시간을 들여 코드에 믿음을 불어넣고 금융이 커뮤니티에 환원될 때, 블록체인의 잊혀진 본래 의도가 여전히 불타오르고 있음을 보여주었습니다.

지금 이 순간, 솔라나 사슬 위에서 새 왕은 피 묻은 홀을 쥐고 있고, 그의 발치에는 옛 왕조의 차가운 시체들이 놓여 있다. 핏빛으로 물든 석양 아래, 한 줄의 암호가 맹세처럼 번쩍인다. 착취하려 한다면, 무너질 것이다.