트럼프 대통령이 '천재 스테이블코인법'에 공식 서명했습니다. 여러 암호화폐 회사 임원들이 참석했습니다. 스테이블코인 발행사들은 어떤 새로운 기회에 직면하게 될까요?

저자: Weilin, PANews

7월 19일, 트럼프 미국 대통령은 '지니어스 스테이블코인 규제법(Genius Stablecoin Regulatory Act)'에 공식 서명하여 미국 최초의 연방 차원의 스테이블코인 규제 체계를 구축했습니다. 또한, 이는 미국에서 최초로 제정된 암호화폐 관련 법안이기도 합니다.

포춘에 따르면, 이전에 논란이 되었던 트럼프 가문의 암호화폐 프로젝트의 이해 상충에 대한 수정안은 통과되지 않았으며, 관련 조항은 최종 법안에 반영되지 않았습니다.

동시에, 한 암호화폐 전문 변호사는 GENIUS 법안이 스테이블코인 발행사들에게 은행업 면허 취득을 위한 인센티브를 제공한다고 지적했습니다. 이 법안의 통과는 미국 암호화폐 산업에 전례 없는 새로운 신호를 보냈으며, 향후 스테이블코인 발행사와 시장 경쟁에 대한 광범위한 논의를 촉발했습니다.

Genius Act는 여러 암호화폐 창립자가 참석한 가운데 공식적으로 법률로 서명되었습니다.

암호화폐 업계에서 스테이블코인 규제는 항상 미해결 문제였습니다. 미국 역사상 최초의 스테이블코인 연방 규제 체계인 GENIUS 법은 미국 시장에 대한 명확한 규제 방향을 제시하고, 트럼프 대통령이 대선 당시 유권자들의 지지를 얻기 위해 암호화폐 공약을 이행하는 데 기여했습니다.

7월 18일 현지 시각, 트럼프 미국 대통령은 법안 서명식에서 "오늘 오후, 우리는 세계 금융 및 암호화 기술 분야에서 미국의 지배력을 공고히 하기 위한 결정적인 조치를 취했습니다. 우리는 획기적인 GENIUS 법안에 서명할 것입니다."라고 밝혔습니다.

트럼프 대통령은 "바이든 행정부 구성원들은 바이든 행정부 시절과는 비교할 수 없을 만큼 발전했습니다. 당시 그들은 무슨 말인지 전혀 몰랐고, 절반은 아무 이유 없이 체포됐습니다."라고 덧붙였습니다. 트럼프 대통령은 또한 이번 서명이 암호화 산업에 대한 "엄청난 지지"라고 말했습니다.

트럼프 대통령은 테더 CEO 파올로 아르도이노와 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱을 비롯한 암호화폐 업계 임원들을 맞이했습니다. 서클(Circle) 창립자 제레미 알레어, 앵커리지 디지털 CEO 네이선 맥컬리, 코인베이스 최고법무책임자 폴 그루얼, 코인베이스 최고정책책임자 파리아르 시르자드 등 여러 주요 암호화폐 기업 창립자와 임원들도 서명식에 참석했습니다.

백악관이 공개한 홍보 영상에서 백악관 AI 및 암호화 책임자인 데이비드 삭스는 "이 법안은 혁신적인 새로운 지불 시스템으로 구식 지불 인프라를 업데이트하고 달러의 세계적 지배력을 확대할 것"이라고 말했습니다.

천재법은 스테이블코인에 대한 연방 규제 프레임워크를 확립하고, 스테이블코인이 미국 달러 또는 이와 유사한 유동자산으로 전액 지원되어야 하며, 시장 가치가 500억 달러가 넘는 발행인은 매년 감사를 받도록 요구하고, 외국 기관이 스테이블코인을 발행할 때 적용되는 지침을 수립합니다.

목요일(현지 시간) 미국 하원에서 GENIUS 법안이 찬성 308표, 반대 122표로 통과되었습니다. 이 법안은 이미 상원을 통과했으므로 하원 통과 후 트럼프 대통령의 서명을 위해 회부될 예정입니다. GENIUS 법안을 비롯해 암호화폐 시장 구조 명확화법, 그리고 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 반대 법안은 일부 보수 공화당 의원들이 두 차례의 절차적 표결에서 반대표를 던지면서 통과 과정에 차질이 생겼습니다.

천재법은 트럼프 대통령이 서명한 후 18개월, 즉 재무부와 연방준비제도를 포함한 "주요 연방 지불 스테이블코인 규제 기관"이 법안을 시행하는 최종 규정을 발표한 후 120일 후에 발효됩니다.

이중 라이선스 구조는 주간 규제를 허용하고 트럼프 가문의 이해 상충을 피하지 못한다

법안이 서명되기 전, 암호화폐 옹호론자들은 X 플랫폼에 지지를 표명했습니다. 제레미 알레어는 X 플랫폼에 다음과 같이 게시했습니다. "수십 년 만에 가장 혁신적인 법안 중 하나인 GENIUS 법안의 역사적인 서명식에 참석하기 위해 백악관으로 향합니다. 글로벌 금융 시스템 여러분, 인터넷에 오신 것을 환영합니다!"

코인 뷰로(Coin Bureau)의 창립자인 닉 퍼크린은 GENIUS 법이 통화에 대한 신뢰를 높이고 시장에서 더 많은 경쟁을 장려함으로써 스테이블코인을 주류로 끌어올릴 수 있다고 외부 세계에 말했습니다.

퍼크린은 "현재 스테이블코인 시장은 사실상 양강 구도로, 서클의 USDC와 테더의 USDT가 거의 독점하고 있습니다."라고 말했습니다. 이 법안은 은행과 기타 기관들이 스테이블코인을 발행할 수 있는 명확한 경로를 제공할 것이기 때문에 "스테이블코인이 시장에 대량으로 유입될 가능성이 높습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

대형 은행들이 자체 스테이블코인 발행을 준비하고 있습니다. 모든 은행이 성공할 수는 없겠지만, 퍼크린은 소비자들이 자신의 필요에 가장 적합한 스테이블코인과 발행사를 찾을 수 있도록 더 많은 선택지를 제공할 것이라고 말했습니다.

그러나 GENIUS 법안을 비판하는 사람들은 이 법안이 암호화폐의 분산화를 저해하고 공무원들이 새로운 규정에 따라 특정 스테이블코인을 선호하는 등 부패로 이어질 수 있다고 주장합니다.

이 법안에 반대했던 오리건주 상원의원 제프 머클리는 상원 토론에서 "정부 관계자들이 개인이나 가족의 이익을 늘리기 위해 사람들에게 코인을 사라고 공개적으로 요구하지 않도록 해야 합니다."라고 말했습니다. "이 법안에 그런 안전장치가 어디에 있습니까? 전혀 없습니다."

일부 비평가들은 이 법안이 너무 많은 기관에 새로운 스테이블코인을 발행할 수 있는 권한을 부여해 규제 기준을 시행하기 어렵게 만들 수 있다고 주장합니다.

트럼프 대통령의 이해충돌을 피하기 위한 수정안이 통과되지 않았다는 점은 언급할 가치가 있습니다. 목요일 현지 시각으로 지니어스 법(GENIUS Act)이 통과되기 전, 일부 민주당 의원들은 트럼프 가문이 운영하는 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial) USD1에 대한 우려를 표명했습니다. 하원 금융서비스위원회 소속 민주당 의원인 맥신 워터스는 목요일 잠재적 이해충돌 문제를 제기하고 해외 발행사에 대한 다른 우려 사항도 전달했습니다.

조지아 주립대학교 은행 및 행정법 교수인 토드 필립스는 새 법안이 통화감독청(OCC)에 전국 스테이블코인 발행자를 규제할 권한을 부여하지만, 트럼프 행정부는 기관장들을 해임하는 등 규제 기관의 독립성을 점차 약화시키는 경향이 있다고 지적했습니다. 필립스는 "대통령은 스테이블코인 발행자와 간접적인 재정적 관계를 맺고 있는데, 이는 매우 심각한 문제입니다."라고 말했습니다. "해당 스테이블코인 발행자는 OCC에 라이선스를 신청할 수 있으며, OCC가 이를 승인하지 않을 경우 대통령은 통화감독청을 해임할 수 있습니다."

그는 또한 일부 스테이블코인 발행자에게 연방 또는 주 규제를 신청할 수 있는 이중 허가 구조를 만드는 새로운 법안의 구조에 대해 우려를 표명했습니다. 그는 이로 인해 암호화폐 회사를 유치하기 위해 다양한 관할권 간에 "낮은 기준의 경쟁"이 발생할 수 있다고 말했습니다.

스테이블코인 발행자는 은행 라이선스를 추구할 것이고 DeFi 플랫폼은 불확실성에 직면할 것입니다.

코인텔레그래프에 따르면, 윈스턴앤스트론(Winston & Strawn)의 암호화폐 전문 변호사인 로건 페인(Logan Payne)은 GENIUS법이 스테이블코인 발행사들에게 은행 라이선스 취득을 위한 인센티브를 제공한다고 말했습니다. 그는 GENIUS법에 따라 제정된 스테이블코인 라이선스는 발행사의 활동을 "순수한 스테이블코인 발행"으로 제한하지만, 대부분의 스테이블코인 발행사는 그 이상의 활동을 한다고 덧붙였습니다.

"현재 미국 법에 따라 미국 내에서 스테이블코인을 발행하는 거의 모든 발행자는 해당 라이선스의 범위를 벗어나는 활동을 하고 있습니다."라고 페인은 말했습니다. 발행자가 GENIUS 법에 따라 승인된 라이선스를 취득하더라도, 전국적으로 운영하려면 여전히 주 차원의 자금 전송 라이선스를 취득해야 한다고 페인은 덧붙였습니다.

그는 "이는 스테이블코인 발행자가 Circle과 Ripple이 한 것처럼 주 신탁 은행 헌장을 신청할 인센티브를 제공한다"며 "이를 통해 주에서 허가를 받지 않고도 스테이블코인 발행 및 더 광범위한 활동에 참여할 수 있다"고 말했다.

파운더스 펀드(Founders Fund)의 투자 매니저인 브리짓 해리스(Bridget Harris)도 비슷한 견해를 가지고 있습니다. 브리짓은 X 플랫폼에 다음과 같이 썼습니다. "모두가 은행이 되기 위해 경쟁하고 있습니다. 미국의 많은 기관(은행, 결제 서비스 제공업체, 핀테크 기업, 소매업체 등)이 스테이블코인 발행자가 될 것입니다. GENIUS 법은 스테이블코인 발행자에 대한 은행과 유사한 규제를 제정합니다(단, 대출 등은 금지합니다). 은행과 같은 규제를 받기 때문에, 발행자는 직접 은행이 되어 더 많은 일을 할 수 있습니다. 모두가 은행 라이선스(Circle, Coinbase, Paxos 등)를 취득하고 연방 청산 시스템(Fedwire), 마스터 계좌 등에 접근하기 위해 경쟁하고 있습니다. 중개 은행은 필요하지 않으며, 스테이블코인 발행자는 연방준비제도(Fed)와 직접 소통할 수 있습니다.

그녀는 은행 설립을 신청하는 발행자가 다음과 같은 이점을 얻을 수 있다고 말했습니다. 스테이블코인 예금 계좌/토큰화된 예금에 대한 이자를 지급할 수 있는 능력(GENIUS 법은 스테이블코인 발행자가 이익을 공유하는 것을 금지하기 때문에, 그렇게 하려면 은행이 되어야 함), 연방준비제도에서 "실제 달러"로 직접 결제할 수 있는 능력, 대출을 포함한 더 광범위한 역량.

일부 암호화폐 사용자에게 있어 이 법안의 논란의 여지가 있는 부분은 외국이나 미국 법에 따라 규제되는 스테이블코인 발행자가 보유자와 사용자에게 이자나 수익을 제공하는 것을 금지한다는 것입니다.

수익률 제공은 스테이블코인이 사용자를 유치하기 위해 사용하는 마케팅 수단 중 하나입니다. 일부 스테이블코인은 기본적으로 보유자에게 수익을 제공하는 반면, Circle의 USDC(USDC)와 같은 다른 스테이블코인은 코인베이스나 크라켄과 같은 거래소에서 스테이블코인을 보유한 사용자에게 보상을 제공합니다. 앞서 언급한 변호사인 페인은 "향후 몇 년 동안 디파이(DeFi)의 과제를 해결하기 위해 일부 빈틈을 메우기 위한 더 많은 법률과 규제가 마련될 것"이라고 말했습니다. 그중 하나는 디지털 자산을 분류하고 관련 규제 기관을 규정하는 법안인 CLARITY법입니다. 이 법안은 목요일 현지 시간 하원을 통과하여 상원으로 이송되었습니다.

페인은 또한 해외 스테이블코인 발행자에 대한 면제 조항을 분석했습니다. 법안이 서명된 후 3년 이내에 승인된 발행자가 발행하지 않은 모든 스테이블코인은 미국에서 판매가 금지됩니다. 또한, 해외에서 발행된 스테이블코인 역시 해당 발행자가 법안의 법적 요건을 준수할 능력과 의지가 없는 한 미국에서 판매가 금지됩니다.

이 법안은 해외 스테이블코인 발행자에게 일부 면제를 제공하는데, 여기에는 재무부가 해당 발행국의 스테이블코인 발행자가 유사한 규제 체계를 갖추고 있다고 판단하는 경우가 포함됩니다. 이 경우, 해외 발행자는 미국 통화감독청(OCC)에 등록하고 승인을 받은 후 30일 이내에 답변을 받고, 미국 금융기관에 미국 고객을 충당할 충분한 준비금을 보유함으로써 미국 시장에 서비스를 제공할 수 있습니다.

전반적으로 GENIUS 법안의 서명은 미국 스테이블코인 규제에 있어 새로운 역사적 전환점을 의미합니다. 이 법안은 일부 측면, 특히 트럼프 가문의 잠재적 이해충돌 가능성에 대한 논란을 불러일으켰지만, 향후 스테이블코인 발행자들에게 차익거래 기회를 제공할 가능성도 있습니다. 규제 환경의 변화에 따라 PANews는 향후 전개될 상황에 지속적으로 주목하고 있습니다.