作者：Jae，PANews

當全球科技界的目光都聚焦於半導體龍頭英偉達（Nvidia）動輒百億、乃至上千億美元的GPU大單時，一份來自英國公司註冊處（Companies House）的最新披露聲明，則揭開了其在數位金融領域迄今為止最大的一次下注。

文件顯示，英偉達旗下的風險投資部門NVentures持有歐洲數位銀行Revolut 141,834股股份，持倉價值接近1.96億美元。

英偉達此次下注數位銀行，不僅展示了其在半導體領域以外的多領域佈局，也讓過往隱匿在它身影之下的NVentures，進入到了公眾視野。自2021年成立以來，NVentures正在以一套不同於傳統企業風投（CVC）的打法，編織起一張橫跨前沿科技領域的資本巨網。

「雙支柱」資本結構：產業投資築牢算力霸權，NVentures卡位科技前沿

在矽谷的資本敘事裡，外界常將英偉達的所有對外投資，籠統歸結為母公司的意志，但鮮為人知的是，英偉達內部早就搭建起了一套分工明確、高度互補的「雙支柱投資體系」：企業發展部（Corporate Development）與風險投資部門NVentures並行而立，共同構成了英偉達的資本版圖。

企業發展部主打數十億乃至千億美元級的鉅額股權投資與產業併購，其負責人是Vishal Bhagwati。據CNBC報導，僅今年前4個月，該部門主導的投資就超400億美元。代表性案例包括對OpenAI達成的300億美元框架投資、對Anthropic的100億美元注資，以及對馬斯克旗下xAI高達20億美元的股權投資，每一筆都是足以震動行業的大手筆。

企業發展部的首要目標是：深度捆綁基石模型公司與雲服務巨頭，鎖定未來的GPU採購協議，鞏固英偉達的長期基本盤。它的本質是「築牆」，用數十億美元的真金白銀來堆起英偉達的算力霸權，穩固其龍頭地位。

NVentures則與之形成了鮮明對比，它的定位是戰略性風險投資，專注於挖掘硬科技賽道的早期/成長期標的。NVentures由英偉達副總裁兼風投負責人Mohamed Siddeek掌舵，他的職業生涯也見證了英偉達的成長史：早在20世紀90年代末任職於摩根士丹利期間，他就曾親自陪同黃仁勳完成了英偉達的IPO路演；此後，他分別在阿聯酋主權財富基金穆巴達拉（Mubadala）和軟銀願景基金（SoftBank Vision Fund）等頂級投資機構長期執掌TMT（科技、媒體、通信）及數位醫療領域的風投業務。

在Siddeek的操盤下，NVentures的活躍表現直追矽谷一線風投。

截至2026年中期，NVentures累計出手96家初創公司，從中孵化出了20家獨角獸；僅過去12個月就完成了43筆新投資，交易數量同比暴漲超900%。它的單筆投資規模大多為數百萬美元到數億美元，85%以上的交易都通過跟投的形式參與。

NVentures不追求控股，更多的是尋求「連接」，用一筆筆風投資金，把英偉達的觸角伸向半導體工業還未抵達的前沿科技陣地，以輕姿態卡位垂直產業的「規則制定者」。

NVentures佈局五大賽道，拓寬算力生態邊界

Siddeek曾公開表示，NVentures的投資邊界「基本涵蓋了英偉達軟硬體能夠觸及的任何地方」。翻譯過來就是：凡是未來需要算力的地方，都要提前插上英偉達的旗幟。

AI基礎設施：加固CUDA的隱形城牆

築牢CUDA生態的技術壁壘，是NVentures最基礎也最重要的使命。AI自動化程式碼審查工具CodeRabbit不僅獲得了NVentures的投資，更被英偉達在全公司範圍內推廣落地。它深度融合了英偉達的Nemotron開放模型，大幅提升了企業級程式碼的審查效率，成為CUDA生態落地的典型樣本。

除此之外，Contextual AI研發的檢索增強生成（RAG）中介軟體，幫助了企業在保障資料安全的前提下實現了專有資料的本地化RAG部署。從影片生成平台Synthesia、AI音樂平台Suno、到多模態世界模型開發商Runway，及其今年5月參投的AI推理基礎設施初創Tensormesh，NVentures正在從下到上重塑創意與推理側的算力生態。

機器人與具身智能：打通AI的物理世界閉環

隨著Skild AI、Bedrock Robotics、Flexion Robotics等具身智能企業被相繼納入投資組合，英偉達在機器人領域的野心早已超越了單純的硬體銷售。

以Skild AI為例，其正在研發的通用機器人基礎模型，透過物理模擬訓練，能讓機器人在未經過針對性適配的情況下就操控不同硬體、適應複雜環境。英偉達則提供算力與Isaac、Omniverse等底層模擬開發平台。這意味著，英偉達自研發階段起就開始定義機器人的「大腦」。這是一種「基因植入」式的投資。等到機器人量產的階段，它們早就被英偉達馴化了。

結合自動駕駛卡車Waabi、物流自動化公司Outrider，英偉達正試圖在機器人的硬體標準尚未確立之時，提前滲透其軟體生態。

醫療健康與數位生物：佔比最高的重倉賽道

數位生物是NVentures投資數量最多的賽道，佔比超過五分之一。英偉達將「AI+生物學」視為繼半導體之後的「下一個電晶體級別的計算革命」，也將成為GPU除大模型訓練之外，最重要的高價值算力場景。

例如，Abridge 專注於醫療臨床的語音 AI 錄入，將醫生的生產力從繁瑣的病歷文書歸檔中解放出來；Basecamp Research正藉助英偉達的BioNeMo平台開發用於基因工程的EDEN生物大模型；透過佈局Generate Biomedicines等藥物研發企業，英偉達正在將生命科學逐步「程式碼化」，從而開闢出一個脫離傳統大模型訓練的新型高價值計算市場。

如果未來的新藥研發不再依賴試管，而是透過GPU進行模擬計算，那英偉達就將在全球藥企的研發預算中切下最大的一塊蛋糕。

前沿計算與量子技術：佈局後矽時代的算力樞紐

經典計算與量子計算的混合架構，正成為下一代超算的演進方向。NVentures在量子領域的出手，帶著強烈的防禦屬性：法國量子計算初創公司Alice & Bob、矽谷量子計算先驅PsiQuantum均在其投資之列。

量子計算短期內還無法替代傳統的矽基晶片，但在特定的超大規模科學計算場景中已展現出潛力。英偉達透過投資量子計算企業，推動經典GPU算力與量子控制系統的混合架構研發，目的正是為了保證：即便未來進入非矽計算時代，英偉達依然將佔據算力調度的中樞位置。

綠色能源與電網調度：打破算力擴張的物理天花板

時至今日，全球資料中心的制約因素發生了根本性轉變：電力供應已取代硬體產能與土地資源，成為算力擴張的最終瓶頸。

在此背景下，NVentures順勢投資了Emerald AI等能源協調管理平台。Emerald AI能夠協助英偉達的「AI 工廠」（AI Factories）更安全、更快速地接入現有電網，並在用電高峰期靈活調度本地儲能和備用發電機，讓高能耗的算力集群轉變為對電網友好的「柔性資產」。此外，加上對核融合研發企業Commonwealth Fusion、電池回收與儲能巨頭Redwood Materials的下注，英偉達正在為未滿的算力帝國親自築造能源屏障。

最近一筆對Revolut的1.96億美元投資，則意味著NVentures正式把手伸向了金融科技領域。作為擁有數千萬用戶和海量數據的數位銀行，Revolut不僅是英偉達的潛在客戶，其龐大的用戶基礎與數據資源，也將成為英偉達探索金融領域的橋頭堡。英偉達透過NVentures押注Revolut，實質上是一次對「AI+數位金融」應用場景的戰略部署。

英偉達「全家桶」的圍城：不只給錢，更要「鎖死」

NVentures最吸引被投企業的地方，不在於它的錢，而在於它提供的「賦能溢價」。

普通VC給完錢就等著退出，NVentures卻又接著帶來了「英偉達全家桶」：對接頂尖工程團隊、開發平台的優先集成權、甚至開放全球分銷渠道。CodeRabbit的CEO就曾公開表示，英偉達的工程師幫助他們把Nemotron模型嵌入產品，隨後便在公司內部全員推廣，直接獲得了世界500強級別的背書。

所有賦能的底層，都深度綁定著輝達的CUDA軟體生態。無論是使用Nemotron還是BioNeMo，無論是在Isaac上做機器人模擬還是基於Omniverse構建數位孿生，底層計算架構無一例外都被鎖定在了輝達的技術體系之中。

隨著NVentures的觸角覆蓋產業鏈上下游，大量公司從誕生之初就習慣於在輝達生態中搭建自己的技術棧。如果未來AMD或谷歌等競品更具性價比，它們將面臨著天價的遷移成本和生態斷層風險。

雖然對於被投企業而言，NVentures的注資是進入全球最大AI生態的入場券，但硬幣的另一面是，捆綁輝達也意味著對單一供應商的高度依賴。可以說，NVentures用一筆風投資金，就將它們牢牢焊死在了輝達的戰車上，成為散布在各個垂直行業的「生態節點」。

長期而言，這不僅可能削弱市場對替代算力方案的探索動力，也會強化一家獨大的市場格局。

輝達早已不只是AI時代的「賣鏟人」。從最新注資Revolut，到遍布前沿科技產業的資本版圖，NVentures的成長軌跡既是輝達持續擴張的縮影，也是輝達將技術優勢轉化為產業控制力的主要抓手。

未來，在每一個新行業的關鍵拐點，都可能會出現NVentures的身影。而輝達的影子觸手，也在以資本為墨，重新書寫著全球科技領域的權力圖譜。

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