作者： Jaleel加六，律動
2026 年美股AI 浪潮裡，最賺錢的不是持有英偉達、微軟、亞馬遜和谷歌這些熟悉能詳的股票。這些萬億市值的巨頭當然也在漲，但大象難起舞。
一批主打「供應鏈狙擊」的新股神，正從Reddit、X、Substack 上批量冒出來，把過去巴菲特式的價值投資派老砲的遠遠收益甩在身後。他們持有的，是一堆市值幾億到幾十億美元，華爾街分析師不屑看、一般投資人連名字都念不順的微盤股。
而把這些微盤股，變成一個交易共識和趨勢的人叫Leopold Aschenbrenner，一個22 歲的德國人，用2 億美元的起始資金，炒股賺到140 億美元，成為了「新股神」的代名詞。
Leopold 之後，巴菲特派的祛魅在加速。一批主打「供應鏈狙擊」的新股神，正從Reddit、X、Substack 上批量冒出來。他們基本上不看財報，看的是供應鏈上游那些「卡脖子」的微盤股。律動小編依照這個邏輯，找到了一些新股神供大家分析。
「新股神」都來自Reddit？
這一批新股神裡，最近最熱門的是Serenity，出自Reddit 上的WallStreetBets 頻道。
關於Serenity 本人的故事，許多炒美股的讀者應該都很了解了。簡單說，他曾經是AI 研究科學家，參與過RISC-V 基金會，發過Nature 論文，甚至調侃自己在英偉達股價６ 美元時拒絕過英偉達AI 團隊的offer。
Serenity 真正坐實「新股神」敘事的，不是這些自述的履歷，而是因為他在WSB 上喊了一隻叫AXTI 的股票。他的核心論點很直接:整個AI 產業的建設都依賴這家7 億美元市值的壟斷公司，包括Google、英偉達、微軟在內的所有玩家，都得依賴它的磷化銦襯底和材料。他認為整個AI 產業正從Google TPU 轉向光子學，採用光學互連技術。如果沒有磷化銦基板，整個AI 的「成長」故事將在2026 年終結。
他在那篇AXTI 熱帖裡直接喊了從15 美元到150 美元的目標價，標題就非常直接。
股價給了Serenity 最好的背書。 Serenity 當時討論AXTI 時，股價大約在12 美元附近。那之後，AXTI 一路上漲，先漲到70 美元，Serenity 自己稱這是一筆單票浮盈一度達到1000％的交易。截至撰稿時間，公開行情網站顯示AXTI 已經收在140.83 美元，距離他當初寫下的150 美元目標價，只差臨門一腳。
這讓Serenity 的形象變得更加複雜和立體，他不只是WSB 裡運氣好的賭徒，而是一個新科技AI 產業鏈的深度研究員。
為什麼這種人會先從WallStreetBets 這個Reddit 頻道冒出來？
我們得花點時間來講講WallStreetBets 的歷史。
WallStreetBets 簡稱WSB，是Reddit 上最有名的美股散戶社群。它厲害，不是因為這裡的人都理性，也不是因為這裡總能找到正確答案。
恰恰相反，WSB 最早出名，是因為它把美股散戶最極端的兩面都擺在了明面上：一邊是短期期權歸零、梭哈破產、互相嘲笑；另一邊，是偶爾會冒出一篇足以改變市場敘事的帖子。
2021 年那場「散戶大戰華爾街」，就是從WSB 打出來的。大量散戶圍繞著GameStop 和做空機構正面衝突，一個原本被市場當作舊時代殘骸的遊戲零售股，被買成了全球金融新聞。那之後，WSB 就不再只是一個論壇。它變成了一種交易文化：粗糙、誇張、冒險、失控，但偶爾能在一堆噪音裡挖出真東西。
WSB 本來就是一個極端適合「非共識交易」發芽的地方。而Serenity 是WSB 在AI 牛市裡的一個新變種。
以前是GameStop、AMC、短期期權和meme；現在越來越多帖子開始討論雲端基礎設施、企業自動化、AI agent、HBM、光模組、資料中心電力、光子學和供應鏈瓶頸。
WSB 吹票文化還在，但只是吹的東西變了。
這一代股神，從不看財報
而這樣的文化，也從Reddit 蔓延到了X 上。
KawzInvests 也是新一代股神的代表，帳號以美股交易觀點和主題研究為主。與Serenity 類似，他的內容更偏「主題驅動」而不是傳統財報解讀。
KawzInvests 通常看的是AI 基礎設施、光通訊、防衛機器人、生技、車載軟體、小型成長股這些高彈性方向，再從供應鏈位置、訂單線索、合作夥伴、管理層變化、併購可能性和估值重估空間裡找邏輯。
KawzInvests 的喊單
PhotonCap 是另一個典型。
市面上有傳言，說PhotonCap 會不會是Serenity 背後的機構號，或是Serenity 的另一個殼。這個說法很有江湖味，也符合大家對匿名大神的想像。但目前公開資料看不出這種關係。 PhotonCap 在自己的Substack 裡寫過，它是一個光學和photonics 工程師開的研究帳號，日常接觸lasers、optical fibers、transceivers，所以想研究這些東西在股票市場裡如何被定價。它還在組合披露文章中感謝過Serenity 的啟發。
再回到Serenity 最早起家的地方，Reddit 上還有不少類似的「股神」。
例如帳號ID 為u/imacompnerd 的用戶。
u/imacompnerd 最出圈的一筆也是DOCN DigitalOcean。這家公司不是市場最熟悉的AI 龍頭，但它能被放進2026 年AI 交易的中間層敘事裡：不是每個開發者和中小企業都會直接用AWS、Azure 或GCP，也不是所有AI／ML 部署都需要巨型雲廠商的複雜體系。
DigitalOcean 的故事在於，它可能會成為更輕、更便宜、更容易使用的AI 雲端基礎設施入口。 imacompnerd 押的就是這個位置。他曾公開揭露５萬股DOCN，部位約160 萬美元，成本約31.4 美元；後來又發follow-up，稱這筆交易帶來約200 萬美元收益。以目前價格來看，這已經不是普通「看多」了，而是一筆有明確財富效應的大額集中投資。
更有趣的是，他不是只靠一筆DOCN 封神。公開記錄裡還能看到他對RDDT、GOOG、MNDY 的重倉和複盤。 RDDT 對應的是Reddit 平臺本身的流量、社群和AI 資料授權想像；GOOG 是較傳統的大型AI 平台公司；MNDY 則是企業軟體裡的另一種重估嘗試。 MNDY 這筆尤其值得寫，因為它不是一張漂亮的勝利截圖：他披露過約190 萬美元倉位，但自己的成本高於發文時價格，階段性並不好看。也因為如此，這個人比一般「曬收益號」更真實。他的帳戶裡有大贏，也有浮虧；有AI 雲端基礎設施，也有平台股和企業軟體；有集中押注，也有部位管理。
2026 年的AI 板塊，在市場裡又爭又搶。
美股AI 板塊盤中回調半小時，很快就有資金衝進去抄底；美光、海力士這些存儲股一動，韓國市場跟著動，A 股的半導體、存儲、通信、CPO、光模組又接著動。行情像火一樣，從一個AI 市場燒到另一個AI 市場。
另一邊，傳統資產越來越尷尬。白酒、地產、保險、醫藥、高股息，過去都是能拿出來講邏輯的東西。現在很多時候變成了另一種心理折磨：AI 漲的時候它們不漲，市場跌的時候它們一起跌。過去買錯板塊，還能安慰自己等風格輪動；現在AI 主線越漲，越像是在從其他板塊抽血。
這種時候，人最怕的不是虧錢，而是怕自己站錯時代。看著別人靠著儲存、光模組、CPO、AI 雲、半導體小票不斷賺錢，傳統資產持有者很難不懷疑人生。焦慮一旦形成，就會把資金繼續往AI 主線推。
而當最顯眼的AI 龍頭已經太貴，最激進的錢就會繼續往更細分的賽道、更上游、更冷門的供應鏈上走。
這也是這一代「股神」最大的特徵，也是這一代股神和上一代股神的最大差異。
巴菲特的工作方式，是每天讀500 頁材料，以財報、10-K、10-Q 為食。他曾經把厚厚一疊紙舉起來對記者說，知識就是這樣像複利一樣累積的。他看的是ROE、自由現金流、負債權益比、管理階層在股東信裡有沒有誠實地承認錯誤。他的對像是一家已經營運數十年、有完整財務報表、有穩定現金流的公司。買入之後，他願意持有十年、二十年。
價值投資學派的全部技藝，都建立在「財報是公司的靈魂」這個前提上。
但Leopold Aschenbrenner 、Serenity 這一代「新神」基本上不讀這個。這一代「股神」看的是:財報電話的所有細節、客戶認證週期、產業鍊和生產線節奏、上游材料是否壟斷、某個技術路線是不是從論文走向量產、某家公司是不是被市場當作舊週期企業。
他們也和傳統賣方分析師不一樣。賣方分析師看DCF、看EPS、看guidance、看target price。而這一代股神，直接繞過財報，跳到產業鏈上游去找那個「卡脖子」的節點，比如一個市值幾億美元、客戶名單上卻寫著NVIDIA 和Google 的小公司，一種被某家公司壟斷的襯底材料，一段還沒有被賣方覆蓋的認證週期。
不看財報，看產業鏈供應鏈的邏輯，這是WallStreetBets 這一代吹票人的門派絕招。
這批人出自同一個時代氣候，也共同構成了2026 年AI 牛市裡的新門派。
一場注意力經濟牛市
低流動性資產、早期敘事、強傳播符號、社區擴散，以及「還沒被主流資金發現」的進入感。
把這幾個字列在一起，你會發現它們既能用來形容meme coin，也能用來形容今天美股市場上最熱的那一批微盤股。差別在於，meme coin 一直承認自己就是注意力遊戲，而微盤股則穿著「硬科技供應鏈研究」的外套。
但本質是一樣的。市值小、成交量薄、機構覆蓋少，卻常常站在一個聽起來夠大的產業故事裡。一個7 億美元市值的公司被講成AI 時代的卡脖子環節，一個30 億美元市值的雲廠商被講成中小企業的AI 入口，一個名不見經傳的襯底製造商被講成NVIDIA、Google、微軟共同的上游。敘事一旦成立，價格就會先跑起來，基本面是不是真的兌現，要等幾個季度之後才知道。
微盤股最有趣的地方在於，它並不是機構天然更擅長的戰場。恰恰相反，越往小市值、低流動性的地方走，華爾街的優勢越容易變成束縛。
一個幾千億美元甚至幾萬億美元規模的資管機構，看一家三、四億美元市值的小公司，首先想的不是「這是不是最好的機會」，而是「我能不能買得進去，又能不能賣出來」。它有持倉比例限制、流動性規則、風險委員會、揭露要求和交易衝擊成本。對散戶來說，一張三億美元市值、每天幾千萬美元成交額的小票可能已經足夠大；對BlackRock 這種級別的機構來說，這可能只是一個小到不能再小的部位。買少了沒有意義，買多了又可能直接推高價格，甚至觸發持倉揭露。等要賣的時候，也可能因為流動性太淺，把自己砸出很大的滑點。
所以他們不是看不見，而是很多時候不能玩。機構的錢越大，在大市值資產裡越有力量；但到了微盤股裡，規模就會變成牢籠。微盤股這個池子太淺，大船進不來。
但注意力經濟也有它自己的物理規律。
所以這種跨市場alpha 能不能持續，取決於三件事。
第一，資訊差是否還存在。如果只有少數FinTwit 帳號能把photonics 供應鏈講清楚，CT 跟過去確實可能提前接觸到一批低覆蓋資產。但一旦主流賣方、ETF、量化資金都開始覆蓋，敘事溢價會快速被壓平。
第二，基本面能不能跟上註意力。 AI 光通訊不是空敘事，但小票最大的問題是訂單不確定、客戶集中、融資稀釋、產能驗證週期長。一家公司可能站在正確賽道裡，卻拿不到真正的經濟價值。
第三，傳播速度本身會製造退出擁擠。低流動性資產的上漲，很容易被解釋成「市場在驗證敘事」，但也可能只是關注度短期湧入。越像meme coin，越要警惕meme coin 式的流動性退潮──故事還在，但買盤已經不在了。
這也給我們提示了一種市場遷移：crypto 交易員正在把鏈上訓練出來的敘事嗅覺，用到美股微盤、AI 硬體、能源、電力和供應鏈資產上。這或許也是今年加密圈最值得觀察的交易文化變化。
美股微盤股的注意力經濟屬性，遠在meme coin 出現之前就已經存在。
時代造就英雄，時代也從來不缺新神。
