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宏觀市場

週二科技股拋售導緻美股盤中波動劇烈，那斯達克指數盤中一度下跌超4%，收跌0.97%至上週五低點下方，標普500指數下滑0.26%至7386.65點，而道瓊斯指數在消費等防禦板塊的支撐下微漲0.17%，報50872.11點。

地緣政治緊張局勢再升級，針對美軍直升機被擊落事件，美軍已完成對伊朗境內20個目標的打擊，伊朗隨後反擊了位於約旦和巴林的美軍基地。受此影響，原油市場波動劇烈，WTI原油一度跌破87美元，最終收盤重挫逾3%至88.50美元附近。

黃金價格也受到影響，現貨黃金跌至4,200美元關口，創下近三個月新低，已跌破200日均線。渣打銀行分析師指出，隨著通膨上行與實際收益率走高，ETF資金加速出逃，當前ETP持倉結構較為脆弱，可能放大價格下行壓力，下一重要技術支撐位於4100美元附近。值得注意的是，花旗分析師在周一的報告中表示，如果霍爾木茲海峽在夏末之前持續關閉，金價可能會跌至3,500美元。儘管如此，Yardeni Research創辦人Ed Yardeni堅持看漲，認為4,000美元是堅固底線，看漲至1萬美元。

美國5月通膨數據將於今晚8點半公佈，華爾街機構普遍預測，受能源價格飆升驅動，5月整體CPI同比或升至4.2%~4.3%，創近三年新高；但核心CPI環比預計僅為0.17%~0.22%，顯著低於市場共識，住房及車險等分預計僅為0.17%~0.22%，顯著低於市場共識，住房及車險等分項的降溫或關鍵通脹。市場目前正密切關注該數據，以研判聯準會新任主席Kevin Warsh在下週利率會議上的政策立場。

美股動態

美股在AI熱潮退卻後表現不佳，科技股遭遇大幅拋售。費城半導體指數盤中一度跌幅高達8.6%，ARM、邁威爾科技日下跌超10%，美光科技和英特爾也一度下跌7%和5%。蘋果在WWDC大會未能帶來超預期驚喜後，股價重挫3.64%領跌。超微電腦（SMCI）宣布高達70億美元的股權融資以採購AI伺服器零件，嚴重的股權稀釋擔憂導致其股價單日暴跌超10%，收跌7.62%。

光通訊板塊則經歷了一場由研報引發的「血案」。知名AI研究機構SemiAnalysis發布報告稱，英偉達800VDC電源架構和CPO（共封裝光學）規模化量產將推遲至2028年，這一預期重錘直接砸崩了產業鏈，祥茂光電（AAOI）單日狂瀉17%，Lumentum大跌8%，晶片巨頭COHERENT11.44%暴跌。儘管英偉達副總裁Gilad Shainer在Computex展會上極力反駁，稱CPO是「目前最令人興奮的技術」且下半年即將放量，但這未能阻擋恐慌情緒的蔓延，市場開始押注NPO和傳統可插拔模組作為過渡期的平替方案。

同時，甲骨文將於週三美股盤後發布財報，市場普遍預期營收達191億美元，TD Cowen和瑞銀分別將目標價上調至300美元和285美元，認為雲端基礎設施業務仍有加速空間。傑富瑞分析師布倫特希爾表示，雲端基礎設施業務的強勁需求將是推動股價的關鍵因素，選擇權市場顯示交易員預期財報公佈後公司股價單週波動幅度或達11%。

加密貨幣

比特幣持續承壓，比特幣ETF昨日淨流出7743萬美元，總資產回落至7758億美元，徹底抹平了川普大選以來的增量資金。

市場對即將公佈的美國CPI數據持謹慎態度，分析師指出，若通膨高企，可能進一步打壓比特幣作為避險工具的合理性。 Bitwise的研究顯示，比特幣在傳統市場之前常做出反應，因此其當前趨勢可能預示更廣泛的風險調整。 Glassnode的MVRV模型警告，一旦60000美元徹底失守，50000美元的深度價值區間將成為下一個無情磁吸點。

以太坊同樣疲軟，選擇權市場數據顯示，ETH的未平倉合約自5月高點已下降25%，投資人對未來價格走勢的信心減弱。儘管Bitmine等機構逆勢抄底了價值1.22億美元的7.5萬枚ETH，但分析師Ash Crypto警告稱，若跌破1500美元，以太坊將直奔1000美元。

鏈上黑天鵝頻繁加劇了恐慌， Sahara AI因CCIP跨鏈橋補充流動性被誤傳砸盤，代幣單日腰斬近60%；而Humanity項目更是遭遇毀滅性打擊，黑客入侵員工電腦瘋狂增發10億枚H代幣，目前H和SAHARA代幣價格均有所反彈。

今日前瞻：

知情人士：SpaceX最快將於6月11日確定發行價格，股票將於6月12日上市
Upbit 24 小時交易量排行：SAHARA、WLD、XRP、BTC、ETH
Magic Eden（ME）將於6月11日解鎖約1.72億枚代幣，價值約1,040萬美元
HOME（HOME）將於解鎖約7.50億枚代幣，價值約4,020萬美元

今日市值前100幣最大漲幅：BEAT漲48.7%、UB漲21.2%、WBT漲13.3%、STABLE漲12.9%、MORPHO漲7.6%。

亞太行情

亞太股市未能獨善其身，在中東戰火與美股科技股潰敗的雙重夾擊下上演大跳水。

韓國KOSPI指數遭遇極為慘烈的拋售，暴跌6.46%並一度觸發熔斷機制；日本日經225指數也狂瀉超1600點，跌幅達2.49%。 Causeway Capital投資組合經理Arjun Jayaraman指出，帶有高槓桿的散戶資金與新型ETF在日韓市場氾濫，正將這種恐慌性波動成倍放大。

半導體巨頭成為了亞太市場拋售的重災區。儘管《韓國經濟日報》爆出三星電子正計劃在光州建設先進封裝廠的利好，但在宏觀恐慌面前顯得蒼白無力，三星電子股價重挫超7%，SK海力士更是大跌逾8%；日本晶片軍團同樣潰退，愛德萬測試與鎧俠雙雙跌近4%。不僅如此，連軟銀集團也因試圖以OpenAI股份抵押貸款60億美元受阻，股價單日暴跌超9%。

在這片哀嚎聲中，A股市場卻因強勁的數據與世界盃預期走出了獨立邏輯。中國5月出口數據大放異彩，以美元計價年增19.4%，其中積體電路暴漲111%、電腦設備激增66%；澳新銀行策略師邢兆鵬感嘆，全球AI硬體狂潮正在實質重塑中國的貿易格局。而在消費端，距離美加墨世界盃開幕僅剩不到48小時，由時差催生的「凌晨觀賽」夜宵經濟預期引爆了啤酒板塊，惠泉啤酒強勢漲停，珠江啤酒、燕京啤酒大漲超5%，成為陰霾市場中罕見的亮色。

某隻巨鯨開始平空其1.48億美元50倍標普500空單，目前獲利144萬美元

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