每週一至週五上午，聚焦宏觀、美股、AI、貴金屬與原油等方向，用數據復盤市場、用趨勢把握先機，由PANews出品。
道瓊連續3日創收盤新高，黃金突破4300美元，兩位聯準會官員談加息
昨夜今晨，道瓊斯指數逆勢上漲0.49%，連續第三日刷新歷史收盤新高，也是今年以來第24次改寫紀錄；而納斯達克指數和標普500指數分別下跌0.83%和0.17%，科技股的疲軟拖累了整體大盤。
黃金成為全場最大贏家，現貨黃金單日飆漲超過4.2%，創下五個月來最大單日漲幅並突破50日均線，於今晨突破4300美元/盎司關口，為6月18日以來首次。彭博分析師Cameron Crise指出，按傳統驅動模型金價「理應」小幅下跌，此次出現過去十年最大模型外超額表現，核心推手是CTA趨勢基金在4200美元關鍵位遭遇集中逼空平倉，加之管理基金此前持續減多，導致市場買方結構出現真空，從而引發劇烈波動。
世界黃金協會數據顯示，二季度全球央行淨購金創紀錄，波蘭狂買51噸，中國央行增持33噸，韓國更是時隔13年重返市場，這些央行買盤為金價構築了堅實的底部支撐。白銀同步大漲，黃金/白銀板塊個股普漲7%左右。
地緣政治局勢出現緩和跡象，原油市場小幅震盪。消息面上，伊朗與阿曼正就霍爾木茲海峽新航運安排進行最終磋商。伊朗副外長表示，新方案將重新設計航線，大部分航段將經過伊朗領海，且伊方拒絕任何外部勢力介入。目前各方在收費標準上分歧較大，伊朗提議收取貨值5%至7%的費用，美國則反對任何收費。伊朗強調，海峽重開的前提是美方停止制裁與軍事施壓，協議後續進展仍取決於美伊關係。
與此同時，特朗普對國防部長赫格塞斯表達強烈不滿，原因是美軍遠程制導導彈及防空攔截彈（如ATACMS）庫存幾近枯竭，這一短缺直接限制了美國在對伊問題上的軍事選項。
宏觀與貨幣政策方面，受相關數據及地緣局勢影響，利率市場對聯準會9月加息的概率預期由近70%驟降至54.9%左右。儘管加息預期降溫，聯準會官員仍維持鷹派定力：聯準會理事庫克與明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利雙雙發出警告，強調如果通脹不放緩，他們已做好進一步加息的準備。
輝達五連陽創兩月新高，SpaceX與AMD「超預期卻砸盤」拖累納指
過去推動納指持續創新高的AI主線出現降溫，週三科技七巨頭指數微跌。輝達逆勢漲3.43%領漲，連續五個交易日上漲並創近兩個月新高，市值逼近5.8萬億美元；美光微漲，市值重返萬億美元俱樂部。AMD卻大跌逾7%，SpaceX暴跌近14%，谷歌跌超4%，拖累納指與費城半導體指數（跌1.4%）。
谷歌AI部門領導層大調整成為昨晚美股下跌的一大重擊，DeepMind CEO Demis Hassabis轉任董事長並出任Alphabet首席科學家，首席技術官Koray Kavukcuoglu接管日常運營；任職27年的首席科學家Jeff Dean攜三位頂尖科學家離職創業，專注自動化科學研究。Gemini旗艦版本遲遲未發，引發投資者對谷歌落後於OpenAI、Anthropic的擔憂。
存儲、光通信、光伏板塊普遍承壓，黃金礦業與醫藥則成為贏家。
光伏企業SolarEdge雖然營收與調整後每股盈餘均優於市場預期，並實現自由現金流轉正，但GAAP淨利潤仍錄得虧損，且Q3指引偏低，股價暴跌超30%。與之形成對比的是禮來上調全年指引、GLP-1減肥藥需求強勁，漲近5%，帶動醫療健康板塊領漲；電商Shopify Q2營收增34%且Q3指引超預期，股價大漲近17%。
閃迪、西部數據財報數據本身強勁，但下一財季指引未能滿足市場對AI存儲週期的高預期，夜盤重挫，閃迪Q4營收大幅增長但Q1指引遜於預期，西部數據類似，盤後跌幅擴大。
具體項目動作及股價波動：
- SpaceX跌約13.6%：上市後首份季報營收近翻倍、虧損收窄、星鏈與AI表現強勁，但資本支出飆升六倍至184億美元（主要投向AI）引發對可持續性的疑慮。高盛提示，儘管短期波動劇烈，其太空與AI的差異化優勢依然穩固。德意志銀行下調目標價至235美元，而摩根大通上調至240美元維持增持。航天通信及鐵塔板塊集體承壓，AMT、CCI、SBAC跌幅達5%至7%，電信巨頭AT&T與Verizon亦受牽連下挫約2%。
- AMD跌逾7%：季度營收指引超預期、數據中心翻倍，但仍未滿足被拉高的AI加速卡與伺服器CPU份額預期。馬斯克確認只用輝達晶片進一步打壓情緒。
- 輝達大漲3.43%：五連陽，股價創下近兩個月新高，馬斯克背書+雲廠商資本開支預期強化。
- 谷歌跌超4%：AI部門重組與Jeff Dean等元老離職，市場擔憂戰略連貫性與Gemini進度。相關科技股：蘋果因新iPhone備貨強勁逆勢上漲0.52%，Meta微漲0.14%，而微軟與亞馬遜則分別下跌1.09%和1.72%。
- 禮來漲近5%：上調2026年銷售指引至850-870億美元，Mounjaro、Zepbound銷售遠超預期，緩解「減肥藥熱潮降溫」擔憂。醫療健康板塊漲約1%居十一大板塊之首。
- Shopify暴漲近17%：Q2營收增34%超預期，Q3指引「低30%區間」高於市場27%預期，連續第六季超30%增長。分析師指出AI代碼生成已超一半，成本擔憂被增長消化。
- Circle微漲0.05%： Q2營收7.01億美元，低於預期的7.17億美元，但淨利潤4800萬美元超出預期8%。儘管USDC平均流通量增長，但季末流通量環比縮水4.8%。
- 黃金與白銀礦業股集體大漲：伊格爾礦業漲9.89%，金羅斯黃金漲8.89%，盎格魯黃金漲8.72%，巴里克黃金漲7.46%，泛美白銀上漲7.41%，紐曼礦業漲6.69%，皇家黃金漲4.40%%。
- 閃迪下跌5.40%，夜盤跌超8%：Q4營收89.7億美元，同比增長372%，調整後EPS為39.25美元，全年營收達202.5億美元，同比增長175%，此外還且宣布新增140億美元回購計劃。但市場不滿意的是前瞻，2027財年Q1營收指引（103億至108億美元）低於分析師預期的111.6億美元。
- 西部數據下跌5.36%，盤後大跌約12%：Q4營收37.5億美元，同比增長44%，非GAAP每股收益為3.56美元。公司預計下一財季營收中點約41億美元，非GAAP每股收益約4.00美元。儘管業績表現穩健，但因AI存儲賽道此前預期過熱，市場對指引彈性感到失望，導致股價承壓。
- AppLovin盤後一度暴跌超25%：Q2營收19.2億美元微不及預期，管理層承認AI模型升級節奏失速，市場對AI變現的容錯率已降至冰點。
接下來需要關注：
8月6日（週四）
- SpaceX約1160億美元內部人士持股正式進入流通：史上最大解禁潮，可能加劇短期拋壓並測試市場對AI資本開支的承接力；同步關注馬斯克旗下Grok相關進展（時間待定）對AI情緒的潛在催化。
- 20:30美國8月1日當周首次申請失業救濟人數：市場關注數據是否高於預期的20.5萬人，前值為19.7萬人。若初請人數上升，將進一步確認勞動力市場降溫，壓低美債收益率和美元，利多黃金與成長股估值；若數據強勁，則可能削弱黃金逼空後的持續性。
8月7日重磅財報：加密礦企CleanSpark、MARA、Datadog、D-Wave Quantum、康菲石油、Unity、AAOI、MP Materials、Atlassian、Rigetti、美高梅中國、再鼎醫藥等。
