投資已告別手寫股票單據與模糊行情紙帶的時代。

數十年來，在數據、心理學和市場准入的推動下，投資策略不斷演變。時至今日，我們已身處數位時代核心，加密貨幣徹底重塑了市場形態與投資方式。

伴隨這項變革，一套全新的策略應運而生。在加密貨幣領域，日間交易者緊盯圖表、長期持有派（HODLer）無畏暴跌、普通投資者試圖理清頭緒。

在這片混沌中，平均成本法（Dollar-Cost Averaging, DCA，又稱定投） 悄悄成為新手、謹慎投資者乃至曾被擇時交易灼傷的專業人士的首選策略。

其操作簡單、自動化，最重要的是，在加密貨幣標誌性的高波動性面前展現韌性。 DCA 有助於平滑風險、減少情緒化決策，尤其當行情圖如過山車般起伏時，能顯著降低投資的心理門檻。

本篇精選長文由奔跑財經·Web3.0研讀室翻譯自Wijdan Khaliq 的《Exploring Dollar-Cost Averaging: A Practical Strategy for Crypto Investors》。

本文將詳解DCA 的本質、運作原理及其成為眾多加密投資者標配策略的原因。全面剖析從選擇合適幣種與投資週期，到平台選項、計算機、實際案例甚至其局限性，幫助您判斷DCA 是否契合您的加密投資之路。

何謂平均成本法（DCA）？

若您曾在買入加密貨幣前猶豫不決，擔憂時機不當或明日後悔，絕非孤例。市場擇時猶如拋硬幣，在加密世界的狂野環境中尤甚。這正是平均成本法（DCA）的用武之地。

以下將解析其核心概念及為何成為新舊投資者共同青睞的策略。

1.核心概念解析

平均成本法（DCA）如其名所示：無論比特幣暴漲或崩盤，您均以固定金額、固定週期（例如每週一投入100 美元）購入加密貨幣。

這意味著當價格下跌時，您的100 美元能購得更多代幣；當價格上漲時，購得數量則減少。長期而言，您的平均入場成本得以平滑，大幅緩解劇烈市場波動帶來的情緒衝擊。

在波動性為常態的加密貨幣領域，此策略價值凸顯。無需再緊盯圖表、糾結當下買入或明日入場。只需嚴守計劃。此系統化方法消除了擇時交易的誘惑及其伴隨的壓力。

2、為何DCA 在高波動市場中至關重要？

加密貨幣絕非祖母級的藍籌股。其價格數小時內可波動10-20%，堪稱瘋狂。

DCA 透過分散高低點買入形成緩衝，平滑波動性。若您曾經嘗試一次大額買入（lump-sum buy），此策略可避免高位接盤的風險。

此外，DCA 對非大額資金持有者的散戶投資者堪稱完美。其可與薪資或收入流同步。相較於一次性全倉投入，分批買入更易管理；從心理層面來看，承諾每週投入50 美元遠比當下投入5,000 美元更為輕鬆。

3、DCA 與一次性投資之差異

兩種策略各有利弊，但運作原理迥異。以下從擇時風險、情緒紀律和長期結果三方面進行比較。

擇時風險vs. 基於時間的策略

一次性投資指在單一時間點投入全部資金，一錘定音。若市場隨後飆升，收益可觀；但若遭遇暴跌，則損失慘重，因全部本金瞬間蒸發。 DCA 透過分散投資來規避此風險，降低「買在頂峰」的機率。

透過逐步進入場平滑波動

是否注意到DCA 下您的單位平均成本趨於平滑？原理在於：價格低迷時您自然購入更多單位，價格高企時購入較少，此乃成本平均法的經典案例。經過5-10 次買入，您的平均成本無需猜測即落於中間區間。

情緒化vs. 系統化投資

加密領域最大的痛點何在？坦誠而言：情緒是加密投資的氪石。恐懼、貪婪、錯失恐懼症（FOMO）將重創您的錢包。

DCA 內建了自動化與紀律性。您不會追漲殺跌，而是嚴守計畫。但需警覺：依據情緒手動調整週期將破壞策略初衷。請謹記，自動化DCA 遵循固定週期，無視市場狀況，理想狀態應避免人為調整。

4.為何在加密投資中採用DCA？

涉足任何投資策略前，值得一問：其真正優勢何在？對於DCA，其益處遠超便利性；它關乎在常顯無常的加密市場中，建構更明智、更穩健的投資之道。

以下探討為何眾多加密投資者將DCA 視為首選策略。

平均成本法（DCA）的優勢

DCA 的最大優勢之一在於其鈍化波動性鋒刃的能力。加密貨幣價格波動劇烈且時而非理性，DCA 透過分期買入平滑價格波動。與其試圖猜測完美入場點（坦率而言近乎不可能），不如以小額、持續的方式分批建倉。

不僅如此，DCA 能培養投資紀律。它將投資轉化為習慣，有效抵禦FOMO 或恐慌情緒。無論比特幣自由落體式下跌，抑或以太坊登上頭條，您的計畫始終如一。這種一致性有助於避免情緒主導決策，在情緒化嚴重的加密市場中堪稱重大勝利。

該策略還降低了參與門檻。您無需積蓄數千美元即可起步。 10 美元、50 美元或任何符合預算的金額均可開始。這對投資新手或希望避免大額資金決策壓力者而言，極大提升了加密投資的親和力。

5、DCA 的理想市場環境

那麼，DCA 何時表現最佳？在熊市或橫盤市場（價格停滯或陰跌）中尤其實用。 DCA 將紅色蠟燭圖（下跌）轉化為買入良機，幫助您隨時間推移折價累積資產。

DCA 同樣適用於宏觀經濟不確定性高的時期，如通膨飆升、利率變動或政治緊張階段。此類因素擾動市場，引發不可預測的價格波動，再次為DCA 基於時間的策略創造理想條件。

最後，若您對某個項目抱持長期信念，DCA 助您逐步建立敞口，無需擔憂短期價格波動。近期回測（包括納斯達克2024 年報告）顯示，數年持續定投比特幣的報酬率超越許多傳統資產，即便在動盪市況下亦然。這為堅持策略提供了有力佐證。

6.如何實施加密貨幣DCA 策略

假設您已接受DCA 理念。很好！但如何實際啟動，避免陷入隱藏費用陷阱或因TikTok 潮流而誤購垃圾幣（dog coins）？實施DCA 不僅關乎自動化，更需在每一步做出明智、永續的選擇。

以下提供正確實施之道。

選擇恰當的加密貨幣

勿對垃圾幣實施DCA。 DCA 的目標在於長期成長，起點是選擇優質專案。比特幣和以太坊對多數人而言是必然之選。它們具備深度流動性、堅實基本面和經過市場考驗的韌性。

Solana 或XRP 等競爭幣（Altcoins）也可納入考量，但前提是您已完成深入研究。審視基本面：專案是否解決現實問題？開發團隊是否活躍？代幣經濟學是否可持續？

規避迷因幣（meme coins）和炒作驅動的代幣。誠然，它們或可一夜翻倍，但崩潰同樣迅速。 DCA 非彩票，而是一種紀律，其效力在長期資產上才能充分發揮。

設定投資週期與金額

此環節需個人化客製化。您薪資發放週期是周薪、雙週薪或月薪？將DCA 週期與收入同步，確保流程順暢永續。

無論每週一投入25 美元，抑或每月1 日投入200 美元，一致性為王。隨機存款破壞「平均」本意，徒增績效追蹤難度。此外，量力而行。 DCA 僅在長期堅持下生效，因此請選擇即便加密市場低迷一兩個月也不會引發恐慌的金額。

7.支援加密DCA 的平台

現在進入趣味環節：自動化。目前主流交易所多支援定期購買功能：

Kraken：提供自訂週期訂單（日/週/月），並預先顯示費用，結算無意外。

Binance：費率低廉（掛單/吃單0.1%，高交易量用戶或BNB 持有者費率更低），自動化操作簡單。

Coinbase：擁有最簡易的定期購買設置，Coinbase One 用戶更可享有零費用交易。

River：專注比特幣的美國用戶理想之選，固定DCA 提供零交易費用。

若需更高彈性，可嘗試第三方DCA 機器人，如Dash 2 Trade、Snorter Bot 或Crypto.com 原生DCA 工具。此類工具支援參數微調，超越多數交易所功能。

8.運用平均成本法（DCA）計算器

此乃您的秘密武器。 DCA 計算器（如Bitget DCA 計算器或Coincodex DCA 工具）可模擬不同DCA 策略下的潛在收益（或成本節約）。輸入幣種、投資金額及週期，即可觀察成本基礎隨時間變動。

此類工具亦有助於確定損益平衡點，尤其對小額定投者。當每週僅定投10 美元時，手續費會快速侵蝕收益，故需利用計算機平衡頻率與成本。

部分工具甚至支援模擬不同費率等級下的結果，幫助您如專業人士般優化策略。

9、DCA 實戰：案例與應用場景

理論已備，現以實際數據與場景活化DCA。無論您專注於歷史回報、尋求風險對沖，抑或旨在多元化佈局，DCA 皆具普適價值。

比特幣歷史回溯測試

以龍頭比特幣（BTC）為例。

若您在近期最慘烈暴跌（如歷史高點）時啟動BTC 定投，結果如何？

近期回溯測試表明，即便此等情境下，DCA 視角亦難言災難。自2021 年11 月高峰（約69,000 美元）起每週定投100 美元的投資者，最終總收益仍超本金兩倍。

經歷此次回檔後，比特幣延續升勢至2024 年初，創下歷史新高，於2024 年3 月14 日觸及73,600 美元。儘管遭遇早期暴跌與漫長熊市，其投資報酬率（ROI）仍逾兩倍。試想若比特幣價格突破六位數，收益將更為可觀。

其他回溯測試顯示，持續1 年、3 年或5 年的月度定投，表現常優於擇時交易。一次性投資雖在完美條件下（如精準抄底）可能耀眼，但現實中罕有發生。 DCA 透過消除猜測、分散風險於市場各階段彰顯價值。

DCA 作為風險管理工具

正視現實：加密市場有時令人恐懼。

一則推文即可重挫代幣，黑天鵝事件衝擊力遠甚傳統市場。此時，DCA 即成為您的財務安全帶。

設想在上述市場下行期實施DCA。一次性投資者目睹巨額帳面浮虧，而定投者呢？他們隨價格走低逐步買入，有效拉低平均成本，緩衝衝擊。他們無需預測跌勢終點，僅需嚴守計畫。

同等重要的是，DCA 使您免受自身情緒幹擾。避免在歷史高點由FOMO 驅動買入，亦避免在連番下跌中恐慌拋售。它建構一種節奏，助您在劇烈波動中規避情緒化決策。

利用DCA 實現投資組合多元化

DCA 不僅適用於比特幣。

您可將其應用於一系列加密貨幣：以太幣（ETH）、Solana（SOL），甚至經過深入研究的優質競爭幣。如此操作，您非孤注一擲，而是將敞口分散於創新、實用性與市場敘事之中。

但切勿過度分散！幣種過多將導致組合難以追蹤且充斥無效資產。明智之舉在於平衡：或可配置60% 於BTC 與ETH，30% 於潛力中型項目，10% 於高風險/高回報標的。 DCA 幫助您以緩慢、持續的方式建構此平衡，避免過度押注單一敘事。

現在探討DCA 可能非萬靈藥的場景。讓我們翻轉硬幣，解析此策略的限制。

10.平均成本法（DCA）的非理想情境

誠然，DCA 是強大工具，但非魔術。在某些情境下，初期全倉投入或至少偏離DCA 劇本，或許是更優選擇。知道何時不用DCA 與知道何時依賴之同等重要。

一次性投資可能佔優的情境

若在明確多頭趨勢中入場，一次投資可令資本搶得先機。上升趨勢中資金入市越早，其增值潛力越大。早期採用或預售階段同理心－即您在潛力代幣進入主流前享有優先認購權的時機。

您亦可能遭遇顯著低估的資產（源自於短期恐慌或過度渲染的新聞）。此時，以一次性投入把握機遇，可能比等待DCA 週期累積帶來更高報酬。

「設置即遺忘」的心理陷阱

DCA 消除情緒的優勢，若導致您自滿，也可能成為弱點。買入自動化不意投資組合應永遠自動駕駛。專案會演變，或繁榮，或死亡。

養成每數月檢視與再平衡的習慣。即便DCA 策略亦需適時調整。

11、DCA 適合每位加密投資者嗎？

平均成本法（DCA）並不炫目。它無法令您一夜致富或誇耀精準抄底。但其提供的是一致性、紀律性，以及一種經證實的、可降低投資於著名混亂的加密市場所伴隨壓力與風險的方法。

DCA 在波動環境中表現卓越，有助規避情緒陷阱，讓投資惠及大眾－即便您僅能小額投入。它尤其適合新晉投資者、追求長期規劃者，及無瑕（或無心力）微觀管理每次漲跌的參與者。

儘管如此，它非放諸四海皆準的解決方案。若您兼具堅定信念、可用本金與時機判斷，某些情境下早期大舉投入或可獲利。對他人而言，混合策略或更合理；

例如將DCA 與價值平均法（依價格變動調整投資額）結合，或透過再平衡維持理想資產配置。

核心結論？ DCA 是您加密投資工具箱中的利器，但如同任何策略，充分理解其適用時機與方式方能發揮最大效力。

熟知規則，明晰風險，並制定契合自身的規劃。