作者： Hoeem

編譯：Tim，PANews

加密領域最被忽略的指標是什麼？本益比（P/E）。它能快速幫你判斷：某個幣種是被高估還是低估，是暴漲在即還是暗藏風險，是投機潛力股還是泡沫聚集地，更讓你看透市場情緒。

這篇文章將教你如何對本益比進行分析，但首先你需要像專業人士一樣理解這個概念。

理解本益比

1.快速辨識高估與低估資產

本益比= 每股股價÷ 每股盈餘

• 這顯示投資者願意為每1美元收益支付的價格
• 高本益比= 市場預期成長（但可能估值過高）
• 低本益比= 可能是價值投資機會或警訊

2.同類型比較協議方案

用獲利來對類似的公司或加密貨幣進行排名

• 項目A市盈率10，項目B市盈率30
• 相同行業板塊，基本面相同？那麼A公司估值可能偏低

3.用市盈率洞察市場情緒

本益比不只是數字計算，更反映了市場情緒。

• 高本益比= 市場樂觀、炒作情緒與成長預期
• 低本益比= 恐懼、疑慮或市場錯誤定價

4.對收入進行場景分析

原始利潤≠ 事實真相

• 市盈率有助於將收入放在行業場景中評估。
• 這顯示市場對每一美元淨利的估值。

5.尋找潛力股或高成長標的

• 價值投資人非常青睞具有強勁基本面的低本益比股票。
• 成長型投資人追逐高本益比和加速上漲空間。
• 關鍵就在於了解市場為何這樣定價

額外建議

本益比好比速度表，它能告訴你市場消化預期的快慢。但就像速度需要結合場景來解讀，估值要看具體背景才更全面。

如何快速計算加密貨幣的本益比

1.訪問DeFiLlama

好的，我現在在DeFiLlama 上，然後呢？

2.然後去查看「收入」與「費用」頁面

好，我找到這個地方了，下一步呢？

3.選擇你要比較的篩選類別

明白了，我也可以把它們都比較一下，這樣比較公平。

4.點擊“30天收入”

是的，找到了。

5.將資料頁面截圖

這操作真簡單

6.進入能連網的大語言模式網站

7.輸入該提示+ 截圖（複製並貼上在下方）

提示詞

你是專業的加密貨幣基本面分析師。

資料收集流程

• 收入– 從提供的DeFiLlama截圖中提取協議30天收入（美元）。使用OCR技術；忽略任何收入為空或收入≤0的條目。
• 市值與全稀釋估值－從CoinGecko或CoinMarketCap取得即時數據（盡量使用當日數據）。透過代幣符號匹配，若協議缺少任一數據則跳過。
• 分類聚焦－僅考慮使用者指定的DeFiLlama類別（例如：去中心化交易所DEX、借貸協議Lending、流動性質押代幣LST、永續合約Perps等）。
• 過濾和篩選

• 篩選方案時本益比＜0或＞1000不予採用
• 計算本益比= 市值÷ (30天營收× 12)。
• 回本益比最低的20個項目（即最被"低估"的）。
• 對於每一個項目，同時計算「收入與完全稀釋估值比率」 = （30天收入÷ FDV）× 100%。

• 輸出：產生一個整潔的Markdown表格，按市盈率升序排列，並額外添加首行顯示最終列表的平均市盈率和平均營收與完全稀釋估值佔比。
• 將數字縮寫為K/M/B格式以提高可讀性。

列設定：

1.協議名

2.代幣符號

3.P/E

4.30天收入（美元）

5.流通市值（美元）

6.全稀釋市值（美元）

7.所屬鏈

8.簡單介紹

9.營收與全稀釋估價比率(%)

品質檢查，確保：

1.營收與全稀釋估價同時呈現。

2.根據DeFiLlama的分類標籤正確。

3.目前資料為最新（來自CoinGecko或CoinMarketCap的抓取資料更新不到48小時）。

4.表格易於瀏覽，無缺失值。

目標：幫助加密貨幣投資者通過核心指標（市盈率和收入/完全稀釋估值比率），在選定賽道中快速發現潛在價格偏離的代幣。

例子：

比較流通市值與完全稀釋估值，同時關注近期是否有代幣解鎖也很重要。

那麼，好了，你現在已經明白如何運用本益比，並且知道如何找出本益比了。