作者： Dappradar
編譯：Felix, PANews
夏季已過，九月往往是新的開始，不僅在日常生活中，在市場中也是如此。今年夏季中期迎來了一輪牛市，產業顯然進入了新的成長階段。
8 月鏈上活動可能略有降溫，但表象之下情況大不相同。 DeFi TVL 創歷史新高，機構大規模入場，NFT 再度升溫，AI dapps 發展迅速，即便炒作週期有所轉變。同時，安全事件警示，該產業仍在發展中。
數據清晰地顯示了一點：Web3 並未停滯不前。隨著步入秋季，這輪多頭市場的態勢愈發明顯。這不僅體現在投機行為上，也體現在採用率、創新以及真正流入鏈上的資本。
關鍵要點
- 8 月每日活躍獨立錢包數量（dUAW）下降18%，降至1,700 萬個，顯示鏈上活動在夏季有所降溫。
- 儘管遊戲類DApp 活動略有下降4%，但仍佔主導地位，而NFT 則上漲7%，社交DApp 則下跌63%。
- 受以太坊強勁表現的推動，DeFi TVL 在8 月創下2,920 億美元的歷史新高，較7 月成長13%。
- 加密貨幣市值屢創新高：總市值達到3.82 兆美元，非BTC 資產達到1.59 兆美元，超過了2021 年的高峰。
- Ethena 的USDe 供應量成長42%，達到124 億美元，營收達6,100 萬美元，鞏固了其在DeFi 最具獲利能力的穩定幣地位。
- NFT 交易量成長9%，其中Courtyard 超越以太坊藍籌項目，領先所有系列。
- 8 月因漏洞損失1.59 億美元，較7 月成長20%，其中一起釣魚攻擊就造成了9,100 萬美元的損失。
8月Dapp降溫
8 月，鏈上活動明顯降溫。 Dapp 產業每日活躍獨立錢包數量（dUAW）下降18%，降至1,700 萬個。
兩個領域受到的衝擊最大：社交類應用下降63%，AI 類應用下降49%。儘管這種下降令人意外，但也符合自然週期。這兩個領域都經歷了數月的快速成長和大肆宣傳，但要保持這種勢頭和參與度是一項巨大的挑戰。這兩個產品類別的願景仍然令人興奮。從長遠來看，它們可能會重塑整個產業，但就目前而言，這種下滑表明它們的發展仍處於早期階段。
另一方面，其他類別有所增長。 NFT 的活躍度成長了7%，重新奪回了業界主導地位的第二名。考慮到今年早些時候市場的放緩，這是一個令人驚訝的反彈。遊戲類Dapp 儘管活躍度略有下降（4%），但重新成為活躍度最高的領域，展現了該類別作為鏈上參與的支柱具有很強的韌性。
綜觀8 月活躍度最高的Dapp，涵蓋DeFi、遊戲、社交和AI領域，但沒有一個類別能完全佔據主導地位。這凸顯了當前產業的狀態：一個多元化但平衡的生態系統，每個領域都在探索自身獨特的優勢。
DeFi TVL創新高，機構紛紛入場
8 月份，DeFi 的表現印證了許多人先前的猜測。 TVL 達到2,920 億美元，較7 月成長13%，這主要得益於以太坊的強勁表現。 DeFi TVL 和ETH 價格在8 月均創下歷史新高，凸顯了該行業的強勁發展勢頭。
放眼整個加密市場，整體市場也展現強勁動能：
- 包含BTC 在內的加密貨幣總市值在30 天內上漲4%，達到3.82 兆美元，創下歷史新高。
- 不包括BTC 在內的加密貨幣總市值上漲15%，達到1.59 兆美元，略高於2021 年11 月創下的高峰。
- 不包括BTC 和ETH 在內的加密貨幣總市值上漲9.41%，達到1.05 兆美元，也創下新高。
結論是什麼？以太坊持續保持超高速成長，而山寨幣則基本上保持低迷。然而，自今年年初以來，山寨幣市值僅上漲了12%，因此，當下或正處於牛市中期，也就是山寨幣通常開始加速上漲的前夕。
除了市場數據，8 月還迎來了一系列產品和機構里程碑：
- 協議創新：Uniswap 的Unichain 啟用了Flashblocks，實現了200 毫秒的區塊確認，速度堪比CEX，並具備抗MEV 的能力。 Base 和其他OP Stack 鏈也透過Flashbots 採用了這項升級。此外，Pendle Finance 在Arbitrum 上推出了Boros，讓用戶可以直接在鏈上交易永續資金費率。最後，Synthetix 宣布重返以太坊主網，並推出新的永續合約交易所，顯示L1-L2 混合實驗遠未結束。
- 機構採用：Aave Labs 推出了Horizon，這是一個面向機構的借貸平台，為機構提供了進入代幣化國債和RWA 的途徑。 Aave Horizon 已經吸引了VanEck、WisdomTree、Hamilton Lane、Circle 和Ethena 等機構加入。此外，Ripple 的RLUSD 穩定幣也加入了Horizon 的風險資產市場，擴大了抵押品的選擇範圍。同時，Chainlink 透過整合洲際交易所（ICE）的外匯和貴金屬數據，進一步鞏固了其作為加密貨幣核心數據層的地位，將TradFi 層級的數據與去DeFi 基礎設施連結。
- 穩定幣與收益：Ethena 的USDe 供應量激增42%，達到124 億美元，8 月協議收入創下6,100 萬美元的新高。其快速增長鞏固了USDe 作為DeFi 領域中盈利能力最強、爭議最大的穩定幣模型之一的地位，並引發了關於可持續性和費用獲取的持續討論。
這次牛市感覺與眾不同。與過去的周期不同，機構現在正在塑造市場敘事和基礎設施。市場成長不再由散戶主導，而是由創新的金融產品、投資基金和擁抱技術的政府主導。
AI DApp八月熱度降溫
AI 已成為當今最具變革性的力量之一，不僅重塑了技術，也改變了日常生活。然而，在區塊鏈領域，8 月出現了發展放緩。正如行業概覽中所提到的，AI DApp 的活躍度下降了49%，這表明即便是最熱門的領域也無法免受週期的影響。不過，頂級的AI 項目仍排名靠前，新加入者也不斷拓展可能的邊界。
本月新加入的AI 協議包括：
Vibely：一款旨在緩解孤獨和焦慮的AI 伴侶。
Calories Cash：一款基於Telegram 的AI 代理，用戶只需拍下所吃食物的照片，即可獲得卡路里估算值，並賺取代幣獎勵。
但本月的頭條新聞來自Numerai，這是一個完全基於數千名數據科學家貢獻的機器學習模型構建的去中心化對沖基金。 Numerai 從摩根大通資產管理公司獲得了5 億美元的資金，使其管理的資產幾乎翻了一番，並在幾天內使其NMR 代幣飆升超100%。該基金的表現由以NMR 質押的AI模型驅動，這意味著摩根大通的支持不僅是資金流入，更是透過區塊鏈激勵協調的AI 驅動資產管理的驗證。
在基礎設施層面，Render Network 透過試用美國的運算服務，引進高階GPU 來支援去中心化機器學習，進而進軍AI 領域。這一從圖形渲染向其他領域的拓展，使Render 成為雲端巨頭的有力競爭者，節點營運商將獲得RNDR 獎勵。同樣，Bittensor 推出了新的治理模組（dTAO），讓代幣持有者在升級方面擁有更多控制權，並強化了TAO 在去中心化AI生態系統中的協調作用。
由Fetch.ai、SingularityNET 和Ocean Protocol 組成的人工超級智慧（ASI）聯盟專注於開發者參與。八月的黑客馬拉松展示了從DeFi 自動化到去中心化資料共享的AI 代理用例。儘管FET 代幣保持穩定，但該生態系統5,000 萬美元的回購計畫和協作治理框架為長期成長奠定了堅實基礎。
總而言之：即便使用熱度有所降溫，加密領域的AI仍在快速發展。機構資本、去中心化基礎設施以及活躍的社區如今正在推動該領域的演變，這表明這並非只是炒作，而是去中心化AI 的持續建設階段。
NFT勢頭強勁， Courtyard創造歷史
8 月，NFT 市場的勢頭持續增強。交易量增加了9%，儘管NFT 銷售數量下降了4%，這表明雖然交易的資產數量減少了，但收藏者在每次交易中支付的價格更高。
這使得7 月和8 月成為自2025 年2 月以來NFT 交易量和銷售數量最強勁的兩個月。種種跡象顯示：人們正在重返NFT 領域。這種復甦部分源自於主流的採用。在伊比薩島，世界著名的夜總會Hi 與The Night League 和倫敦的W1 Curates 合作，在俱樂部內開設了首個永久性的NFT 藝廊。透過沉浸式數位裝置展示了Beeple、Mad Dog Jones、WhIsBe 和KidEight 等知名加密藝術家的作品，這標誌著NFT 正在突破Web3 圈。
另一個驅動因素是Base，其低廉的鑄造成本以及圍繞即將進行的空投的投機活動推動了NFT 活動。 Base 現已攀升至交易量第三大的鏈，凸顯了擴展解決方案如何影響NFT 的採用。
以太坊依然保持強勢，在NFT 產業佔據61%的主導地位。 8 月，開發者推出了ERC-8004“無信任代理”，這是將NFT 作為自主程序唯一鏈上標識符的建議標準。這將使AI 系統和dApp 能夠安全地使用基於NFT 的ID 和聲譽層相互識別和互動。
在其他方面，Solana 在可擴展性方面取得了進展，成功地進行了每秒超過10 萬筆交易的壓力測試，是先前平均值的10 倍。這項舉措使Solana 成為承載大規模NFT 和遊戲市場的有力競爭者。在產品方面，Solana 錢包Phantom 收購了NFT 分析平台Solsniper，並計劃將其錢包追蹤和搶購工具整合到Phantom 應用程式中。
在市場方面，Blur 超過了OpenSea，佔據了NFT 總交易量的22%，這得益於其積極推出新功能和提供流動性激勵。同時，OpenSea 推出了其模型上下文協議（MCP）伺服器的測試版，這是一個開放標準，可向20 多個鏈上的AI 應用程式即時提供NFT 和錢包數據，使其處於NFT 和AI 的交匯點。
在收藏品方面，最大的驚喜來自Courtyard，其成為交易量最大的NFT 收藏品，甚至超過了以太坊的藍籌項目。 Courtyard 的勢頭因7 月底獲得3000 萬美元的A 輪融資而得到增強，這筆資金旨在擴大其將現實世界收藏品帶入鏈上並提供即時流動性和可驗證出處的模式。 Courtyard 的崛起以及像Solana 上的Phygitals 這樣的平台，表明RWAs 將成為2025 年下半年NFT 的主導趨勢。
藍籌計畫的合作也成為頭條新聞。 Azuki 與瑞士鐘錶製造商H. Moser & Cie 合作推出了「時間元素」（Elements of Time），這是一系列與以太坊連接的奢華腕錶。每個腕錶都配備了基於NFT 的實體支援代幣（PBT），用於驗證其真實性和所有權。
生成藝術也迎來了一個里程碑。 Art Blocks 宣布即將推出第500 個項目，並慶祝成立五週年。定於11 月推出的「Art Blocks 500」系列將涵蓋其全部六個類別，並標誌著其Curated 系列的結束，這預示著鏈上生成藝術的第一個時代的終結。
結論？ NFT 市場再次升溫。
8月Web3攻擊事件增加20%
8 月對Web3 的安全來說又是艱難的一個月。根據REKT 資料庫顯示，駭客攻擊和漏洞利用造成的損失達到1.59 億美元，較7 月成長20%。不過，與之前的幾個月相比，8 月的數據並不突出。
8 月最引人注目的事件是一起大規模的網路釣魚攻擊，佔總損失的57%。受害者在一場複雜的社交工程騙局中損失了783 枚比特幣（約9,100 萬美元），攻擊者冒充了交易所和硬體錢包的客服人員。這起竊盜案發生在Genesis 債權人漏洞利用案導致2.43 億美元損失的一年後，被盜資金已透過注重隱私的混幣器如Wasabi 錢包進行了清洗。
第二大事件發生在土耳其的BtcTurk 交易所，該交易所疑似遭遇駭客攻擊，損失約4,800 萬至5,000 萬美元。被盜資產來自該平台的熱錢包。在調查期間，雖然暫停了存款和提款業務，但當地法幣業務和交易服務仍保持正常。
另一起引人注目的攻擊事件針對的是Odin.fun，這是一個基於比特幣的迷因幣發行平台和交易平台。攻擊者操縱了其自動做市工具中的流動性，盜走了58.2 枚比特幣（約合700 萬美元）。
本月再次凸顯了Web3 中安全意識的重要性。從網路釣魚到熱錢包被盜，攻擊者不斷改進其手段。務必保護好資產，仔細核實通訊來源，並使用安全的儲存方式。
結語
8 月凸顯了DApp 產業依然充滿活力。雖然整體活動有所降溫，但DeFi TVL 飆升至歷史新高，NFT 重拾成長勢頭，儘管使用量有所下降，但AI dapp 仍持續吸引機構注意。同時，安全事件警示，保持警覺比以往任何時候都更加重要。
然而，需要指出的是，這個週期「有所不同」。機構不再袖手旁觀，而是積極地透過資本、合作夥伴關係和基礎設施來塑造市場。隨著進入2025 年的最後一個季度，散戶趨勢、機構採用和技術突破之間的相互作用將決定產業的未來方向。
有一點是明確的：鏈上創新並未放緩。
