仔細看看CRP-1 都有哪些新要求，和其他國家、地區的監管政策做個對比，再聊聊這些變化會為咱們幣圈玩家帶來哪些影響。
撰文：肖颯法律團隊
在科技創新浪潮的推動下，全球加密資產市場規模急劇擴張，同時，價格劇烈波動、洗錢等一系列風險問題也隨之暴露，對有效監管的需求變得特別迫切。 2025 年9 月，香港金融管理局（HKMA）向本地銀行業界發出《銀行業監理政策手冊》（SPM）新模組CRP-1《加密資產分類》徵求意見稿，旨在與國際監理標準接軌，透過建立一套兼顧創新發展與風險防控的監理體系，為銀行業參與加密資產相關業務提供明確指引。
接下來，颯姐團隊帶大家仔細看看CRP-1 都有哪些新要求，和其他國家、地區的監管政策做個對比，再聊聊這些變化會給咱們幣圈玩家帶來哪些影響。
01 香港CRP-1 新規核心內容解讀
（一）基礎界定：監理範圍與適用對象
CRP-1 新規先為加密資產監管劃定了明確範圍，為後續執行打好基礎。具體來說，新規把加密資產定義為：主要依賴密碼學和分散式帳本技術（DLT）或類似技術；可用於支付或投資目的，或用於取得商品或服務。不過其明確央行發行的數位貨幣不在這個範圍內，這樣既能精準定義加密資產，又能把法定數位貨幣區分開來，防止監管管得太寬。
在監理對像上，新規管的是香港所有持牌金融機構，像正規銀行、受限執照銀行，還有接受存款的公司。這些機構是香港金融體系的重要組成部分，它們所進行的加密業務直接影響金融穩定，把它們納入監管，就能從源頭控制風險。
在風險管控方面，新規採取「一個不落」 的策略。不管是銀行自己持有的加密資產，幫客戶保管、交易加密資產產生的風險，或是透過金融衍生性商品間接接觸加密資產所帶來的風險，全都必須受到管理。這樣一來，金融機構就沒辦法鑽空子逃避監管，所有加密資產相關風險都能嚴格管理。
（二）核心分類
風險分級是CRP-1 新規的核心邏輯，新規根據加密資產的風險緩釋能力，將其劃分為第1 組（低風險）與第2 組（高風險）。透過下面這張表格，老友們可以一眼看清它的核心分類。
02 CRP-1 與國際規則（BCBS 標準）的銜接與差異
（一）BCBS 標準核心邏輯
巴塞爾銀行監理委員會（簡稱BCBS） 作為全球銀行業監理的核心機構，於2022 年12 月發布《加密資產風險敞口的審慎處理》，2024 年7 月推出《加密資產標準修訂》，建構了全球統一的加密資產監理框架，其核心邏輯可概括為「風險分級、審慎管控」。
在監理目標上，BCBS 標準以「防控加密資產風險，確保銀行資本充足」為核心，避免加密資產風險向傳統銀行體系傳導，維持全球金融穩定。在核心架構上，BCBS 將加密資產依風險分為「集團1」與「集團2」，為高風險資產設定嚴格資本要求，同時推動全球監管協同，避免監管套利。
BCBS 標準的推出，源自於全球加密資產市場的快速發展與風險積累，其旨在為國際活躍銀行提供統一的監管基準，平衡「金融穩定」 與「負責任創新」，為各國監管機構提供參考框架。
（二）CRP-1 與BCBS 的銜接
CRP-1 新規和BCBS 標準在許多關鍵地方想法一致，展現香港作為國際金融中心緊跟全球監理步伐的態度。
從資產分類來看，CRP-1 把加密資產分成「第1 組」 和「第2 組」，BCBS 則分為「集團1」和「集團2」，它們分類的核心標準都是看資產控制風險的能力。例如，合規穩定幣這類風險較低、比較可靠的資產，在BCBS 屬於“集團1”，在CRP-1 裡就對應“第1 組”，而且兩邊都要求這類資產要有明確的法律規定，還得做好風險防控；對於那些風險高的資產，兩邊都通過嚴格規定要準備多少資金來控制金融機構。
在資金監理要求方面，CRP-1 基本上延續了BCBS 謹慎管理的想法。 BCBS 規定，像某些高風險加密資產，金融機構需要準備相當於資產價值1250% 的資金來應對風險，CRP-1 對“2b 組” 資產也是這個標準；對於流動性好的加密資產，BCBS 要求必須在合規交易所交易，並且達到一定的市場規模，CRP-1 對“2a 組”資產的要求也類似，規定要在受監管的交易所交易，也設定了市值和交易量的門檻，確保投入的資金和資產風險相符。
另外，CRP-1 和BCBS 都特別強調要全面監管，不管是銀行自己持有的加密資產，還是為客戶提供服務涉及的資產，甚至是間接關聯的風險，都要納入監管範圍，避免出現沒人管的「灰色地帶」，實現全球統一監管的目標。
03 CRP-1 新規對加密資產使用者的具體影響
CRP-1 新規實施後，銀行加密業務大調整，直接影響咱們老友們買賣、保管加密資產，以及使用的各問題。
先說交易選擇，新規讓能交易的資產和管道都「收緊」 了。高風險的2b 類資產，像是部分NFT 和治理代幣，銀行不讓交易了，只能去其他平台，但這些平台可能不太靠譜；1 類合規資產雖然安全，但能選的種類變少了；2a 類資產得在持牌交易所交易，開戶審核更嚴、門檻也更高。再說資產安全，新規確實讓資產存管更安全，就算平台出事也能優先拿回錢，但反洗錢要求太嚴格，個人隱私空間變小了，而且不同資產價格波動也不一樣了。
對持有2b 類NFT、治理代幣這類資產的朋友，颯姐團隊建議優先選香港金管局監管或有國際合規資質的平台，別把所有資產放在一個地方；喜歡1 類合規資產的用戶，可以圖銀行的安全，但得接受能買的東西少；交易2a 類資產的朋友，記得提前準備好核證、應對銀行等，不管你持有哪一種資產，都得重新規劃投資組合，關注銀行收費變化，既要享受新規帶來的安全保障，也要在隱私保護和操作便利之間找到平衡。
寫在最後
綜上所述，可知香港CRP-1 新規在加密資產監管領域展現出顯著的前瞻性，為產業發展與風險防控提供了新的思路與方向。
颯姐體認到，香港加密資產監管將步入動態優化與深化實踐階段。未來，監理機關需緊跟國際趨勢，強化跨境規則協同；產業參與者應建立常態化合規溝通機制。期待香港以CRP-1 為契機，完善監理科技，平衡投資人保護與創新，樹立全球監理典範。
