DeFi 热潮始于 2020 年。

起初，加密行业大多数项目都集中在以太坊区块链上，但很快，他们就开始适应多链世界。2021年初，币安智能链出现之后市场注意力转移到了各种 Layer 2 上，但最近我们已经发现，诸如 Solana 和 Avalanche 之类的 Layer 1 开始逐渐兴起，这些独立生态系统的快速发展也展示了他们所具有的一些独特优势，比如更快的吞吐量、更高的安全性、以及更低的交易费用，等等——同时也说明 DeFi 生态系统对于内聚性和互操作性有非常大的需求。

由于以太坊的“特殊地位”，单路由桥仍占据跨链市场的主导地位

单路由桥是指连接两个区块链的桥，它们通常由目标链上的协议负责开发和维护，简单来说，单路由桥的发展速度很快，因为它们不需要考虑与其他区块链的可扩展性和互操作性。作为两条链的共同“发起点”，大多数单路由桥都会选择与以太坊进行“共享桥接”——坦率地说，诸如 Polygon Plasma Bridge 和 Avalanche Bridge 等选择单路由桥这种设计模式也是有道理的，毕竟以太坊仍是目前锁仓量最高的区块链，但问题是，用户使用以太坊网络为起点的桥接服务时，不得不面临支付高额 gas 费用、网络吞吐量降低等困境。

也许，只有当未来有其他区块链链取代以太坊市场主导地位的时候，用户才会选择不通过以太坊路由。

不过最近，多路由桥开始变得流行起来，多路由桥的常见设计是在目标链上启用封装代币，但这种设计也有缺点，其中之一就是目标链上往往缺乏对封装代币的支持，另外封装代币的可用性也有一定缺陷，下图展示了过去六个月中头部跨链桥的锁仓量增长趋势。

如果我们比较分析一下过去几个月跨链桥生态系统的资本流入和流出情况，或许能从中找到一些“有趣的事情”。

我们发现，在最受欢迎的前五大 DeFi 跨链桥中——Fantom、Arbitrum、Polygon、Optimism 和 Avalanche——平均而言，从以太坊流出的资金速度还是相对比较缓慢的，只有在某些特定时间里，以太坊才会出现大量资金流出的现象，这可能是因为新协议、或是目标链上推出了流动性挖矿活动和其他收益耕作机会。

注释：上图展示的是2021年6月至2021年10月的数据

分析方法：通过 Dune Analytics 进行跨链桥合约钱包的以太坊地址分析

资料来源：Etherscan、Solscan

币安智能链和Solana

最初，币安智能链桥（Binance Smart Chain bridge）也是一个生态系统赞助支持的单路由桥，旨在将币安智能链与其他生态系统连接起来，但后来演变成一个多路由桥。如下图所示，我们估计目前币安智能链桥日均交易量可以达到约 5 亿美元。

在 Solana 上，最受欢迎的桥接服务大多通过中心化交易所进行的。用户将他们的 ERC-20 或 BEP-20 代币存入中心化交易所，然后在 Solana 生态系统中提取 SPL 等价代币或 SPL 替代代币。另一种解决方案是通过 Wormhole 协议，它也是一个多路由桥，可以产生 Wormhole 封装代币。从下面图表中，我们可以看到中心化交易所的交易量其实超过了 Wormhole 协议的交易量。

注释：上图展示的是2021年6月至2021年10月的数据

分析方法：通过 Dune Analytics 对币安智能链上稳定币创建/赎回热钱包进行分析；通过 TheGraph 对 Solana 区块链上创建/赎回热钱包进行分析。

资料来源：Etherscan、Solscan

流动性池组成

毋庸置疑，稳定币是加密生态系统的支柱。与其他加密货币相比，加密代币与稳定币的交易频率要高的多。如果我们分析通过桥接方式转移资本的情况，会发现其实也存在同样现象，即：相比于其他加密货币，跨链桥的稳定币资本分配比例也很高。从过去四个月的跨链桥交易量来看，（包括 DAI在内的）稳定币约占所有跨链桥交易量的 64%——毫无疑问，数字如此之高是有一定原因的，我们A线不同生态系统都有自己的原生代币，比如 Avalanche 链上有原生代币 Avax、Polygon 链上有原生代币 Matic 等等，这些原生代币在其他区块链上并没有较高的可用性，因此最终大家不得不选择“通用”的稳定币，导致原生代币在跨链桥交易中所占的比例越来越小。

所以，在选择将哪些资产纳入 Swim Protocol 流动性池时，我们决定在初期阶段先专注于稳定币，主要提供稳定币兑换（Stablecoin Swaps）服务，但我们希望之后把服务拓展到非稳定币领域并最终支持所有桥接区块链的本地资产交易对。下面，我们给大家介绍一下 Swim Protocol 的未来扩展计划（注：下图中的内容是一个概览，而非详细计划）：

Swim Protocol应用

总体而言，下面三个方面将是我们重点关注的内容，后续也会将与之相关的功能纳入到 Swim Protocol 中：

1、构建一个 DeFi Primitive 原语产品：单路由桥虽然易于构建，但扩展性较差，因此我们希望构建一个能在所有连接的加密生态系统中发挥核心作用的产品。

2、打造真正的桥接需求：我们之所以要开发 Swim Protocol，很大程度是因为对市场现有加密桥接协议设计感到失望。从跨链桥交易量数据来看，如今确实需要一个更全面的桥接解决方案来帮助本地资产从一个区块链连接到另一个区块链；

3、稳定币为王：稳定币是加密行业的重要组成部分，通过初始化稳定币流动性池，Swim Protocol 可以更好地满足用户需求。实际上，我们从构建协议之初就非常重视这点，Swim Protocol 最终将实现本地资产与目标链代币、稳定币、以及其他代币的兑换。

关于Swim Protocol

Swim Protocol 是一个支持本地原生资产的多链 AMM，旨在让跨链桥接变得更加轻松。只要区块链支持 Swim Protocol协议，那么用户就可以轻松将一条区块链上的本地资产兑换为其他桥接区块链上的资产，从而消除对封装资产的需求。Swim Protocol 解决方案大幅降低了用户在执行跨链交易时遇到的各种障碍，继而实现了各种区块链网络之间的真正互操作性。