摩根士丹利首席信息官近日表示，四月的抛售其实是上一轮熊市的最终投降，标志着下跌周期的结束。

如今市场已进入新一轮牛市，但到目前仅运行了约四个月。 他强调，新牛市的典型特征是回调浅，不会轻易给投资者上车机会。从历史经验看，牛市通常至少持续一至两年甚至更久，因此当前市场仍处在早期阶段。 

这一判断不仅适用于传统股市，也为加密市场提供了参照。随着机构资金和主权基金持续流入，比特币和以太坊等核心资产正在成为资金的主要配置方向。如果历史规律延续，现在或许只是加密牛市的起点。