fomo 일일 활성 사용자 급증, 지금 Meme 투자는 점점 쇼츠 보는 것과 비슷해졌다?

저자: @ponyo_fp, Four Pillars

편집: AididiaoJP, Foresight News

핵심 요점

거래는 이미 구경거리 비즈니스가 되었습니다. fomo 같은 애플리케이션에서는 모든 거래가 손익과 함께 공개 정보 피드에 게시됩니다. fomo의 일일 활성 거래자는 1년 만에 1,100명에서 9만 명 이상으로 증가했습니다.

플랫폼이 트레이더에게 보상을 지급하는 방식은 이제 미디어 회사가 인재에게 보상을 지급하는 방식에 가까워졌습니다. Pump.fun은 토큰 생성자에게 4억 8,300만 달러를 분배했으며, 탑 트레이더에게는 월 3만 달러의 급여를 제시하며 자사 플랫폼에서만 거래할 것을 요구하고 있습니다.

8월, 두 애플리케이션 모두 '클랜/스쿼드' 기능을 출시하여 여러 멤버의 포지션을 하나의 점수판에 통합했습니다. 이는 팬들이 팔로워 수가 아닌 거래 기록에 따라 거래 그룹으로 조직되기 시작했다는 초기 신호입니다.

공개된 손익은 누가 이기고 있는지는 알려주지만, 그들을 따라 하면 얼마를 벌 수 있는지는 알려주지 않습니다. 292,531개의 FOMO 지갑 중 90일 주기 동안 최종적으로 수익을 낸 비율은 6%에 불과했으며, 중간 손실은 120달러였고, 상위 계정의 수익 대부분은 평가 이익이었습니다.

9월 6일, 한 트레이더가 모집 게시물을 올렸습니다. 그는 자신의 스쿼드에 멤버를 모집하고 있었습니다. 이는 Pump.fun 애플리케이션의 새로운 기능으로, 여러 트레이더의 포지션을 동일한 이름, 동일한 점수판 아래에 통합할 수 있습니다. 새 멤버는 클랜에 합류하여 Telegram 음성 채팅방에서 함께 '참호를 파며 싸울' 것입니다. 그는 팔로워 수를 보지 않았고, 거래를 증명할 수 있기만을 원했습니다. 가장 좋은 증거는 pump.fun 계정이라고 말하며, 이를 통해 거래 내역을 검토할 수 있다고 했습니다. 당시 이 스쿼드의 멤버는 3명이었고, 미결제 포지션은 30만 790달러, 당일 상승률은 11%였습니다. 목표는 규모를 100만 달러 이상으로 키우는 것이었습니다.

동료가 이 게시물을 저에게 보내며 이 기사가 진정으로 묻고자 하는 질문을 던졌습니다. 이것이 여전히 거래인가요, 아니면 이미 다른 무언가가 된 것인가요? 분명히 말씀드리자면, 저도 fomo와 Pump.fun 모바일 앱에서 거래하며 꽤 재미있게 즐기고 있으며, 이것이 이후 판단에 영향을 미칠 수 있습니다.

거래는 곧 콘텐츠

거래가 한 번 공개되면 하나의 콘텐츠가 됩니다. 콘텐츠는 시청자를 불러오고, 시청자는 다시 다음 거래를 촉발합니다. 이 순환을 가능하게 한 것은 스마트폰입니다. 지난 밈 열풍 때는 없었던 조건입니다. 2026년 1월, 거래는 Telegram 봇이나 브라우저 터미널에서 이루어졌고, 자랑은 X에 게시되었습니다. 올해 여름, 이 모든 것이 하나의 애플리케이션에 담겼습니다.

fomo와 Pump.fun 모바일 앱은 정보 피드와 주문 버튼을 동일한 화면에 배치했습니다. 가장 빠르게 성장하는 fomo에서는 모든 거래가 손익과 함께 공개 정보 피드에 게시됩니다. 각 계정에는 일간, 주간, 월간, 전체 순위가 있습니다. 팬은 더 이상 '당신의 의견을 좋아하는 사람'이 아니라 '당신의 거래 내역을 보고, 다음 거래가 자신의 휴대폰으로 푸시되기를 바라는 사람'입니다.

성장 속도는 매우 빠릅니다. Solana만 해도 fomo의 일일 활성 거래자는 1년 전 평균 1,100명에서 올해 8월에는 9만 명을 넘었습니다. 아직 대부분의 거래량을 처리하고 있는 Robinhood Chain은 포함되지 않은 수치입니다. 8월 21일, 미국 iPhone 금융 앱 순위에서 3위를 차지하며 Cash App을 추월했습니다. 경쟁 플랫폼인 pump.fun은 지난해 5월 크리에이터와 수익 분배를 시작한 이후 토큰 크리에이터에게 4억 8,300만 달러를 지급했으며, 자체적으로는 약 6억 5,300만 달러를 남겼습니다. 플랫폼이 1달러를 벌 때마다 인재가 74센트를 가져가는 셈입니다.

트레이더가 새로운 인플루언서로

거래가 콘텐츠라면, 플랫폼은 미디어 회사입니다. 미디어 회사는 인재를 빼앗아 와야 합니다. 8월, Pump.fun이 탑 트레이더에게 제안한 계약서가 유출되었습니다. 계약 보너스 2만 달러, 월 급여 3만 달러, 최소 거래량 요건, 월 4회 이상 공개 호출, 동시에 fomo 계정을 폐쇄하고 단일 지갑만 사용하겠다는 선언이 포함되어 있었습니다.

같은 달, Pump.fun은 거래를 유도하는 호출자에게 돈을 지급하기 시작했습니다. 일일 상금 풀은 1만 5천 달러에서 시작하여 2주 만에 30만 달러로 증가했고, 9월 1일에는 하루 100만 달러에 도달했습니다. 100만 달러가 지급된 날, 자사주 매입과 호출 보상으로 인해 플랫폼의 당일 수익이 모두 소진되었습니다. fomo는 추천인에게 피추천인의 수수료 중 4분의 1을 분배합니다. Pons는 모든 거래 수수료의 70%를 토큰 생성자에게 분배합니다.

출처: X (@CLR_fomo)

제품 자체로 차별화가 어려울 때, 점유율을 확보하는 방법은 가격을 낮추는 것입니다. 시장에서 더 교묘한 가격 인하는 사람들에게 안정감을 덜 주는 것입니다. 주의력도 동일한 상품입니다. 토큰이 같고, 체인이 같고, 점수판이 같다면, 앱이 할 수 있는 것은 가격을 제시하는 것뿐입니다. 누가 트래픽에 가장 높은 가격을 제시하는지가 승자를 결정합니다.

인플루언서 경제의 형태는 우리에게 매우 익숙하며, 여기서도 동일합니다. Pump.fun에서 크리에이터 분배를 받은 223만 개 주소 중 167만 개는 평생 수익이 10달러 미만입니다. 약 9,000개는 1만 달러를 초과합니다. 이는 YouTube의 분포이자, '시청자가 플랫폼을 통해 인재에게 비용을 지불하는' 모든 미디어의 분포입니다. 차이점은 여기서 시청자가 동시에 인재와 대결을 벌이고 있다는 점입니다.

함께 거래하기

Clan(클랜)의 등장은 정보 피드에 명단이 나타나기 시작했음을 의미합니다. FOMO는 8월 10일 Clans를 출시했으며, 멤버의 1주일 및 1개월 합산 이익을 기준으로 순위를 매깁니다. 출시 당시 50개였으나 3주 후에는 150개로 늘어났습니다. Pump.fun의 버전은 Squads라고 불리며, FOMO 출시 11일 후에 발견되었습니다. 곧 클랜 비공개 채팅방의 열쇠를 판매하는 제3자가 나타났고, 클랜 내부 대화 자체도 자산이 되었습니다.

Meme 거래는 이미 세 단계를 거쳤으며, 각 단계는 다른 게임이었습니다.

첫 번째 런치패드 시대는 룰렛과 같았습니다. 누구나 발행할 수 있었고, 모두가 잘 알지 못했으며, 운이 결과의 대부분을 결정했습니다.

두 번째는 트레이더 스스로 '비밀 결사 시대'라고 부르는 시대로, 포커와 더 비슷했습니다. 출시 전에 칩이 번들 지갑에 투입되었고, 누가 물량을 보유하고 있는지에 대한 정보는 숨겨져 있었습니다.

지금의 이번 순환은 주사위 놀이와 더 비슷합니다. 보드 위의 모든 것이 보입니다. 상위 보유자가 어떤 포지션을, 언제 열었고, 언제 나갈지 모두 볼 수 있습니다.

Clan은 그 숨겨진 카드를 제거하지 않았습니다. 오히려 한 장을 더 추가했습니다. 이제 음성 채팅방에 있는 세 사람이 거래가 실행되기 전에 어떤 합의를 했는지는 여전히 볼 수 없습니다.

흡혈 전쟁

조직화된 소규모 그룹이 가시적인 칩을 가지고 무엇을 할 수 있는지는 지난 두 주말 동안 Robinhood Chain에서 이미 시연되었습니다. Robinhood는 약 190개 주식의 토큰화된 버전을 발행하며, 승인된 참가자만이 발행할 수 있고 거래 시간에만 이루어집니다. 8월 30일 일요일, 토큰화된 HIMS와 짝을 이루는 밈 코인이 전체 15,227개의 HIMS 토큰 중 81%를 흡수하여 3만 9천 달러의 거래액으로 가격을 132.64달러까지 끌어올렸습니다. 해당 주식의 금요일 종가는 28.84달러였습니다. 월요일 발행자가 돌아온 후, 프리미엄은 한 시간 만에 사라졌습니다. 그 주 동안 기초 주식은 6% 하락했으며, 공매도 포지션은 청산되지 않았습니다. 공매도 대상이었던 회사의 CEO는 현재 이 코인의 계정을 팔로우하고 있습니다.

그다음은 AMC입니다. 일주일 전, CINEMA라는 코인이 이미 토큰화된 AMC에 대해 동일한 수법을 사용했지만, 당시에는 거의 주목받지 못했습니다. 9월 3일 밤, AMC 최고경영자는 Robinhood의 토큰을 '가짜 시장'이라고 비난하며 '즉시 중단'을 요구하는 게시물을 올렸습니다. 자정이 지난 지 몇 분 후, A MEME COIN이라는 코인이 출시되었습니다. 그의 두 번째 게시물이 나간 지 40분 후, 시가총액은 1억 5,100만 달러에 도달했습니다. 오전 8시까지, 그 풀에는 당시 유통 중이던 110만 개의 토큰화된 AMC 중 54만 7천 개가 담겼습니다. 기존 풀에는 3만 개만 남았습니다. 기존 풀은 현재 약 100만 달러의 가치가 있습니다. Robinhood의 총괄 법률 고문은 '변호사를 보내십시오, 저희가 교육해 드리겠습니다'라고 답했습니다. CEO는 '무엇이 걱정됩니까?'라고 물었습니다. 2021년 1월 28일, AMC 주주들은 Robinhood에 매수를 허용해 달라고 요청했습니다. 2026년 9월 4일, AMC 최고경영자는 Robinhood에 중단을 요청했고, Robinhood는 거절했습니다. 익숙하게 들리지 않나요?

승률은 과연 어떨까?

베팅 창구에 서 본 사람이라면 알겠지만, 인기 있는 쪽 자체에는 정보가 없습니다. 누구나 볼 수 있기 때문입니다. 가치가 있는 것은 배당률이 공정한지 여부입니다. 공개된 손익은 인기 있는 쪽을 명확하게 드러냅니다. 애플리케이션 자체, 합계 8,200만 달러의 이익을 표시하는 상위 20개 계정, 각 클랜의 리더 등이 그것입니다. 공개되지 않은 것은 나중에 합류한 사람들이 직면하게 될 거래 조건입니다.

Midcurver77의 공개 Dune 쿼리가 이를 계산해냈습니다. 8월 중순 기준 최근 90일 동안, FOMO Solana 라우팅을 통해 거래된 292,531개 지갑 중 6.16%가 수익을 냈으며, 수익을 낸 지갑 중 88%는 100달러 미만을 벌었다. 중간 지갑은 120달러 손실을 기록했다. 이 지갑들은 합계 12억 6천만 달러의 손실을 입었다. 그는 이를 하우스 엣지가 약 1%인 카지노와 비교했는데, 비슷한 주기에서 약 37%의 플레이어가 앞서는 것으로 나타났다. 한편, 상위 8,200만 달러는 대부분 얇은 유동성 풀에 있는 소수 토큰의 미실현 평가 이익이다.

며칠 전에 내가 농담 삼아 말했는데, 헤드 트레이더가 논쟁 글 하나 올리면 과거 CEX 상장에 가깝지 않겠냐고. 반은 농담이었다. 누군가 이미 돌고 있는 리스트를 답변으로 보내줬는데, "한 편의 글이 어느 거래소 등급에 해당하는지"로 트레이더를 분류한 것이었다. 최상위는 바이낸스 현물, 최하위는 2선 아시아 거래소였다.

이 리스트는 터무니없다. 만든 사람도 퍼뜨리는 사람도 한 편의 글이 상장과 같다고 진심으로 믿지 않는다. 하지만 중요한 건 거기가 아니다. 중요한 건: 시장이 이미 과거에 거래소를 바라보던 방식으로 트레이더를 바라보기 시작했다는 점이다. 누구의 어텐션이 가격을 움직일 수 있는지.

출처: X (@ponyo_fp)

앞으로를 보자

내 판단은 이렇다:

트레이딩은 이미 오락이자 콘텐츠가 되었다.

플랫폼은 이제 미디어 회사다. 이들은 계약, 콜 시그널 풀, 수수료 분배로 인재를 빼앗는다. 어텐션은 상품이며, 입찰가는 한 방향으로만 흐를 것이다.

팔로우 트레이더의 승률은 좋지 않으며, 클랜이 이를 바꾸지 못한다. 클랜은 승리하는 쪽을 더 조직적으로 만들 뿐, 패배하는 쪽을 더 크게 만든다.

승리하는 흡혈판은, 먼저 유통 물량을 빨아들이는 쪽이다. 유통 물량이 빨려 들어가면, 그것이 숏 스퀴즈다. 숏 스퀴즈는 유통 물량이 다시 커지면서 끝난다.

만약 당신이 팀에 합류한다면, 먼저 자신이 세 번의 게임 중 몇 번째 라운드에 있는지, 그리고 그 주사위를 쥔 사람이 당신인지 분명히 해야 한다.

마지막으로 찰리 멍거에게 말을 남기자. 베팅 창구가 가장 적절한 마무리이기 때문이다. 그는 경마장을 가장 순수한 시장이라고 불렀다. 모든 사람의 돈이 하나의 풀에 들어가고, 마장이 먼저 약 17%를 떼어간다. 각 말의 배당률은 그 말에 걸린 풀의 지분에 의해 결정된다. 누가 가장 빨리 달리는지는 모두가 볼 수 있다. 하지만 당신이 볼 때쯤이면 다른 사람들도 이미 봤고, 걸린 돈은 이미 배당을 거의 제로로 압박해 놓았다. 그래서 일반 베터는 마장의 수수료를 잃고, 똑똑한 사람은 조금 덜 잃는다. 소수의 승리하는 사람들에 대해 그는 말했다. "극히 드물게 베팅한다." 그들은 군중이 어떤 말의 가격을 잘못 책정할 때까지 기다렸다가, 큰 베팅을 한다.