CoinW研究院周报（2026.3.23 - 2026.3.29期）

CoinW研究院

关键要点

全球加密货币总市值为2.37万亿美元，较上周2.41万亿美元，本周内加密货币总市值下降约1.66%。截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约559.3亿美元，本周净流出2.96亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约115.2亿美元，本周净流出2.06亿美元。

稳定币总市值为3,087亿美元，较上周3,091亿美元，下降约0.13%；其中USDT市值为1,840.7亿美元，占稳定币总市值的59.63%，较上周轻微下浮；其次是USDC市值为777亿美元，占稳定币总市值的25.17%，较上周789亿美元下降约1.52%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的1.75%，与上周持平。

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为$927.69亿，较上周$929.73亿，下降约0.22%。按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum，占比57.03%；Solana链，占比6.85%；BNB Chain，占比5.69%。

本周链上数据呈现出交易分化、用户回暖但资金小幅回撤的特征。Dex交易量方面，Solana（$1.075B，+1.70%）与BNB Chain（$0.784B，+20.06%）表现较强，Ton虽体量较小但有上升，而Ethereum回落至$0.73B（-39.67%），Sui与Aptos亦同步下滑。交易费用端，Ethereum维持在约$0.01，Solana升至$0.003，其余链普遍下降。用户层面，Solana（372.5万，+3.93%）、BNB Chain（242万，+2.11%）及Aptos（130.2万个，+60.41%）活跃地址增长明显，而Ethereum、Sui与Ton有所回落。资金方面，各链TVL均小幅下降，Ethereum仍以$52.80B（-3.17%）领先。

新项目关注：Tori Finance 是一个去中心化的收益协议，旨在将长期只有机构投资者才能访问的市场中性、机构级收益策略带到链上，让普通用户也能通过 Web3 钱包参与这些策略而无需高额门槛或地域限制。Kairos Swap 是一个跨链去中心化交易协议，致力于为用户提供高效、安全的多链资产交换与流动性挖矿服务，强调通过无许可的 AMM 机制聚合链上深度，并降低跨链交易的成本与摩擦。Eureka Builder 是一个面向 Web3 开发者的去中心化开发与协作平台，旨在为团队和个人提供构建、部署和管理区块链应用的工具与基础设施。

一.市场概览

1.加密货币总市值/比特币市值占比

全球加密货币总市值为2.37万亿美元，较上周2.41万亿美元，本周内加密货币总市值下降约1.66%。

数据来源：Bitcoin dominance from cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

数据截止至2026年3月29日

截止至发稿，比特币的市值为1.33万亿美元，占加密货币总市值的56.12%。与此同时，稳定币的市值为3,087亿美元，占加密货币总市值的13.03%。

数据来源：coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

数据截止至2026年3月29日

2.恐慌指数

加密货币恐慌指数为9，显示为极度恐慌。

数据来源：coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

数据截止至2026年3月29日

3.ETF流入流出数据

截止至发稿，美国比特币现货ETF累计总净流入约559.3亿美元，本周净流出2.96亿美元；美国以太坊现货ETF累计总净流入约115.2亿美元，本周净流出2.06亿美元。

数据来源：sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

数据截止至2026年3月29日

4.ETH/BTC和ETH/USD兑换比例

ETHUSD ：现价$2,003.94，历史最高价$4,946.05，距最高价跌幅约59.50%

ETHBTC ：目前为0.030144，历史最高为0.1238

数据来源：ratiogang, https://ratiogang.com/

数据截止至2026年3月29日

5.Decentralized Finance (DeFi)

据DeFiLlama的数据，本周DeFi总TVL为$927.69亿，较上周$929.73亿，下降约0.22%。

数据来源：defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年3月29日

按公链进行划分，其中TVL最高的三条公链分别是Ethereum链，占比57.03%；Solana链，占比6.85%；BNB Chain，占比5.69%。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年3月29日

6.链上数据

Layer 1相关数据

主要从日交易量、日活跃地址、交易费用分析目前主要Layer1含ETH、SOL、BNB、TON、SUI以及APTOS的相关数据。

数据来源：CoinW研究院，defillama, https://defillama.com

数据截止至2026年3月29日

链上Dex日成交量与交易费用：链上Dex日成交量和交易费用是衡量公链活跃度和用户体验的核心指标。链上Dex日成交量方面，本周Solana（$1.075B，+1.70%）、BNB Chain（$0.784B，+20.06%）和Ton（$0.0022B，+22.60%）有所上升；其余链有所回落，分别为和Ethereum（$0.73B，-39.67%）、Aptos（$0.021B，-10.29%）和Sui（$0.032B，-21.42%）。交易费用方面，本周Ethereum 继续保持在$0.01附近；Solana（$0.003）较上周上升288.70%；其余链有不同程度回落，分别为BNB（$0.00001，-99.90%）、Ton（$0.0032，-68.00%）、Sui（$0.00119，-29.82%）和Aptos（$0.000001，-2.02%）。

日活跃地址与TVL：日活跃地址反应了公链的生态参与度和用户粘性，TVL反应了用户对平台的信任程度。日活跃地址方面，Ethereum（50.9万个）、Ton（11.2万个）和Sui（24.8万个）分别较上周下跌10.06%、1.48%和10.93%；其余链有所回升，分别为BNB Chain（242万个，+2.11%）、Solana（372.5万个，+3.93%）和Aptos（130.2万个，+60.41%）。本周TVL整体有轻微回调。分别为Sui（$0.561B，-3.77%）、Solana（$6.32B，-5.13%）、Ethereum（$52.80B，-3.17%）、BNB Chain（$5.24B，-3.07%）、Aptos（$0.293B，-3.63%）和Ton（$0.056B，-3.89%）。

Layer 2相关数据

据L2Beat数据显示，本周以太坊Layer2总TVL为$309.7亿，较上周$315.4亿，整体跌幅为1.81%。

数据来源：L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

数据截止至2026年3月29日

本周 Base 和 Arbitrum 市场份额分别为 35.35% 和 17.01%，排名为第一和第二。

数据来源：CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/chains/layer-2

数据截止至2026年3月29日

7.稳定币市值与增发情况

据Coinglass数据，稳定币总市值为3,087亿美元，较上周3,091亿美元，下降约0.13%；其中USDT市值为1,840.7亿美元，占稳定币总市值的59.63%，较上周1,841.5亿美元，下降约0.04%；其次是USDC市值为777亿美元，占稳定币总市值的25.17%，较上周789亿美元，下降约1.52%；DAI市值为53.6亿美元，占稳定币总市值的1.75%，与上周持平。

数据来源：CoinW研究院, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

数据截止至2026年3月29日

据Whale Alert数据显示，本周USDC Treasury总计增发23.40亿枚USDC，Tether Treasury本周总计增发0.60亿枚USDT。本周稳定币增发总量为24.00亿枚，较上周稳定币增发总量(49.31亿枚)下降51.33%。

数据来源：Whale Alert, https://x.com/whale_alert

数据截止至2026年3月29日

二.本周热钱动向

1.本周涨幅前五的VC币和Meme币

过去一周内涨幅前五的VC币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年3月29日

过去一周内涨幅前五的Meme币

数据来源：CoinW研究院，coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

数据截止至2026年3月29日

2.新项目洞察

Tori Finance 是一个去中心化的收益协议，旨在将长期只有机构投资者才能访问的市场中性、机构级收益策略带到链上，让普通用户也能通过 Web3 钱包参与这些策略而无需高额门槛或地域限制。该协议通过两种核心资产实现这一目标：trUSD，一种由交易头寸支撑的合成美元，与 USDC/USDT 不同；以及 strUSD，一种可自动积累收益的收益型代币，用户通过将 trUSD 质押获得。Tori 的收益来自多种 delta‑中性策略，包括短期货币市场、现货与期货套利、期货合约日历价差和期权套利等，这些策略致力于在市场方向变动时仍能捕获定价机会。

Kairos Swap 是一个跨链去中心化交易协议，致力于为用户提供高效、安全的多链资产交换与流动性挖矿服务，强调通过无许可（permissionless）的 AMM 机制聚合链上深度，并降低跨链交易的成本与摩擦。该平台支持包括以太坊及多个 Layer‑1/Layer‑2 网络在内的多链资产互换，采用自动化做市商（AMM）与路由优化策略提升交易效率，同时通过 LP 奖励、代币激励与社区治理机制激发流动性提供者参与。Kairos Swap 的设计目标是构建一个真正去中心化、互操作性强的跨链流动性网络，让用户不依赖中心化中介即可在链间自由交换资产，并通过协议代币参与生态治理和收益分配，从而推动链上资本效率的提升和跨链金融生态的发展。

Eureka Builder 是一个面向 Web3 开发者的去中心化开发与协作平台，旨在为团队和个人提供构建、部署和管理区块链应用的工具与基础设施。平台支持智能合约快速部署、模块化组件集成以及跨链项目管理，同时结合社区协作和激励机制，帮助开发者在链上高效协作、共享资源与经验。Eureka Builder 通过原生代币激励参与者贡献代码、完成任务和参与治理，使开发者不仅能够快速落地项目，还能在生态成长中获得价值回报，推动 Web3 应用从概念到部署的全流程链上化。

三.行业新动态

1.本周行业大事件

2026 年 3 月 23 日，Solana 生态中的 Web3 钱包及交易平台 Backpack 正式启动了其原生代币 BP（Backpack Token）的代币生成事件（TGE）。BP 的总供应量设定为 10 亿枚，在 TGE 时直接解锁 25%（约 2.5 亿枚）并全部分配给社区用户，其中绝大部分（约 24%）分配给 Backpack 积分持有者，1% 分配给 Mad Lads NFT 持有者，没有团队、投资人或内部配置参与初始流通。未来代币解锁将与业务里程碑挂钩，37.5% 在 IPO 前逐步解锁，另 37.5% 在上市后解锁并至少锁定一年，体现出项目强调长期建设与价值增长的策略。BP 代币模型还创新性引入了“质押换股权”机制，允许长期质押者按比例转换为 Backpack 公司股权的一部分，从而在代币持有和企业所有权之间建立连接。

2026 年 3 月 25 日，Perle Labs 正式启动其原生代币 PRL 的代币生成事件（TGE）。此次 TGE 的初始循环供应约占总量 17.5%。代币整体分配如下：生态激励与社区奖励 40%、团队 20%、投资人 15%、储备 15%、流动性支持 10%，覆盖网络建设、生态激励和市场流动性等关键环节。Perle Labs 本身提供高质量的链上数据基础设施，主要用于 AI 模型训练和优化，PRL 代币在生态中用于奖励贡献者、治理决策及网络协作，使其不仅是交易工具，更是生态参与和价值流动的重要载体。

Avantis（$AVNT）近期启动了一项基于参与度的空投活动，自 2026 年 3 月 23 日起至 3 月 30 日结束。用户在此期间通过在协议中进行交易、提供流动性或与合作生态伙伴互动，包括在指定活动中积累交易经验值和流动性经验值，都有机会获得 AVNT 空投资格。领取过程通过官方空投入口连接钱包自动识别资格，旨在奖励活跃用户、推动协议长期增长，并鼓励更深度的链上参与。Avantis 是构建在 Base 网络上的去中心化永续衍生品交易协议，定位为 “通用杠杆层（Universal Leverage Layer）”，致力于将加密货币、外汇、大宗商品和指数等多类资产的杠杆交易整合到同一个链上生态中，同时为流动性提供者和交易者提供激励、治理权和费用折扣。

2.下周即将发生的大事件

去中心化衍生品交易平台 edgeX 宣布其原生代币 EDGE 的代币生成事件（TGE）及上线计划将于 2026 年 3 月 31 日进行。TGE 将使 EDGE 进入公开分发与流通阶段，同时 EDGE 预计在上线后承担治理、费用优惠、激励和流动性激励等多重功能。EDGE 代币的推出也与平台向社区治理与激励机制的转型紧密相关，并被视为推动去中心化衍生品生态进一步发展的关键步骤。edgeX 是一个专注于永续合约的去中心化衍生品交易协议，旨在为用户提供无托管、低摩擦的链上杠杆衍生品交易体验，将集中式交易所的流动性与 DeFi 的透明度结合起来。

BASED 代币的代币生成事件（TGE）定于 2026 年 3 月 30 日，届时代币进入公开分发与激活阶段，项目方已上线积分激励体系以促进用户在协议上进行交易、提供流动性和参与预测市场等互动，从而符合未来空投分配条件。同时，为提高用户体验和缩减参与门槛，项目宣布将在 TGE 当日将空投代币直接分发至用户指定的 Hyperliquid 钱包地址，用户需在此前设置或更新接收地址以确保领取资格。该空投分发机制是基于此前用户在协议上的链上活动积分而定，而非简单注册或持币快照，旨在奖励早期参与者和生态贡献者。Based 是一个基于 Base 链（一个以太坊扩展解决方案）之上的衍生品交易协议，集成了永续合约、现货交易、预测市场和支付模块，旨在通过“全渠道交易 + 预测市场”模式为用户提供更完整的链上交易体验。

Orexn 计划于 2026 年 3 月 28 日开始 IDO，并持续至 3 月 30 日（UTC 时间）开始公募销售 OXN 代币，预计筹集资金约 20 万美元，价格约为 0.0069 美元/枚，开放有限份额供社区参与者认购。该代币是 Orexn 生态的原生实用资产，用于激活平台内的任务与奖励机制、参与社群治理、提高用户在 launchpad 与 launchpool 等生态活动中的权利等级等功能。平台本身定位为一个去中心化的 Web3 启动空间与生态平台，通过 launchpad、launchpool、任务（quests）、农场与社区活动等方式为用户提供早期参与新项目的入口，并借助 OXN 激励社区互动与价值共享。

3.上周重要投融资

Intercontinental Exchange（ICE）宣布向去中心化预测市场平台 Polymarket 直接注资6亿美元，作为其股权融资的一部分，同时还计划额外收购部分现有股东股份以提升持股比例。这笔投资并非孤立事件，而是延续其自2025年起最高20亿美元战略投资计划的重要落地，标志着ICE已从财务投资转向对Polymarket的深度绑定与长期布局。Polymarket 是一个基于区块链的预测市场平台，用户可以围绕政治、经济、科技等现实事件进行概率下注与交易，其价格本质上反映了市场对未来结果的共识预期，因而也被视为一种“实时概率定价系统”。（2026年3月27日）

支持稳定币交易的外汇交易初创公司 XFX 宣布完成 1700 万美元 A 轮融资，由 Castle Island Ventures 领投，Haun Ventures 和 Coinbase Ventures 参投。XFX 是一家专注于稳定币与法定货币兑换的金融科技公司，其产品通过链上与链下集成的方式实现多币种兑换和结算服务，针对目前跨境支付与汇款存在的效率低、成本高等痛点，提供更快、更低成本的替代方案。该模式不仅涉及稳定币内部的兑换功能，还直接触及美元与拉美多个国家法币之间的 FX 结算业务，从而在全球支付与外汇领域构建一种与稳定币流动性相匹配的基础设施。（2026年3月26日）

新加坡 Web3 基础设施公司 Startale Labs（也称 Startale Group）宣布完成其 6300 万美元的 A 轮融资。本轮融资分为两个阶段：1 月份获得由 Sony Innovation Fund 领投的约 1300 万美元初始投资，随后在 3 月份完成第二次闭合，由 SBI Group 投入约 5000 万美元，使本轮总额达到6300万美元。这轮融资还获得了其他战略投资者的支持，旨在加速公司在 Web3 基础设施领域的建设与落地。Startale Labs 是一家专注于构建链上金融基础设施的 Web3 公司，尤其聚焦于代币化证券、稳定币、Layer‑2 网络和结算基础设施的开发。（2026年3月26日）

Web3 奢侈腕表抽签平台 watch.fun（在 Solana 生态内运行的抽签/掉落平台）宣布完成 860 万美元融资，由 Crypto.com Capital 与 Solana Ventures 联合领投，其他参投机构尚未全面披露。此轮融资旨在支持平台扩展其奢侈腕表掉落与抽签产品，并推进其在链上公平随机抽取（provably fair on‑chain drops）机制的落地及用户增长。 watch.fun 平台主打通过链上随机掉落与抽签活动，让用户在较低成本下有机会赢取劳力士、爱彼等高端腕表，并利用区块链机制实现透明、公平的开奖流程。虽然官方未详细披露估值，该项目受到 Solana 生态与加密投资机构的关注表明其在“奢侈品 + 链上体验”领域的投资潜力。（2026年3月26日）