德国经济面临危机
德国是唯一一个预计将在 2023 年出现萎缩的主要经济体，其面临的不利因素包括出口需求放缓（特别是汽车、机床和化学品等高周期性商品）、全球服务业增长与商品增长不平衡、工业增长放缓等。美国和中国以及库存调整。
即使政府的经济计划朝着正确的方向迈出了一步，并且会给增长带来小幅推动，但对于重组 4 万亿欧元的经济来说，它的规模也太小了。德国面临结构性挑战，包括劳动力短缺、能源成本高、监管和税收负担增加、数字化缓慢和政策不确定性。为了解决这些问题，德国需要采取措施，巩固其作为创新、投资和创造高价值就业之地的地位。
政府要创造有利条件的同时，企业也需要采取应对措施，积极实施绿色和数字化转型。德国经济复苏的关键是精简政府和生产性投资，而不是补贴。转型需要政府和私营部门之间的合作。
昔日的欧洲强国已成为唯一一个预计将在 2023 年出现收缩的主要经济体。德国勉强恢复到大流行前的水平，2023 年下半年的前景看起来也不再令人鼓舞。所有主要指标都预示着经济衰退，因为全球需求放缓以及美国和中国经济放缓的严重影响给德国的高度周期性经济带来压力。
预计 2023 年 GDP 将下降 -0.3%（美国：+2.2%，法国：+0.9%，欧元区：+0.6%），但预计德国经济衰退不会持续到即将到来的冬季。2024年，我们预计德国经济将在所有主要需求组成的支持下恢复增长，GDP小幅复苏+0.8%（美国：+1.1%，法国：+0.7%，欧元区：+1.0%）。
全球需求放缓和全球经济更加分散正在侵蚀德国的出口
2023 年上半年，德国出口总额同比增长 3.3%，达到 7,978 亿欧元，德国进口商品总额达 6,991 亿欧元。这比 2022 年上半年减少了 4.3%。贸易平衡仍未恢复到疫情前的水平，而且由于全球、尤其是中国的需求将在更长时间内保持较低水平，贸易平衡在一段时间内不太可能恢复。
总体而言，由于德国企业专门出口汽车、机床和化学品等高周期性商品，因此更容易受到全球制造周期波动的影响。过去，垂直一体化的产业价值链已被证明在全球竞争中具有优势，并且能够弥补一些成本劣势（即工资、监管、能源）。
德国目前还面临全球服务和商品增长不平衡的问题
消费者渴望将收入收益花在服务上，而不是德国生产的商品上。相比之下，美国、法国或西班牙等国家则更加以服务业为导向。
在德国，GDP 增加值的 18.5% 来自制造业（法国为 9.3%，美国为 10.7%），GDP 增加值的 62.7% 来自服务业（法国为 70.3%，美国为 77.6%）。德国的服务业大多基于庞大的工业服务网络、高效的物流和针对客户的售后服务，这些服务大多与制造业相关，不能满足当前的消费者需求。
此外，德国深受美国制造业和中国经济放缓的影响
美国工业产出已陷入衰退，预计2023年下半年将进一步萎缩。德国2023年上半年出口同比下降-11.8%（图12）。与此同时，中国疫情后重新开放并没有带来更强劲的进口需求。相反，2023年上半年德国对华出口同比下降-7.9%。
库存调整将导致制造业产出进一步下降
在与大流行相关的短缺停止后，库存比平常增加了很多，在需求疲软的情况下，零售商现在正在削减投入品和制成品的库存。凭借其庞大的出口导向型制造业，德国将再次比大多数其他欧洲经济体受到更严重的打击。
政府最新的救援计划能否扭转局面？
一些周期性问题与阻碍德国前进的更多结构性阻力交织在一起。其中包括普遍的劳动力短缺、能源成本过高（部分原因是过去能源政策误导）、监管和税收负担高、数字化缓慢以及政策不确定性。
然而，与1995-2004年的麻烦相比，如今的德国就业率创历史新高，劳动力需求旺盛，财政状况相当宽松。这使得适应冲击变得更加容易。
尽管如此，当前的经济低迷可能会敲响警钟。虽然促进增长的改革直到 2002 年才被当时的中左翼联盟阻止，但现任政府表现出较少的阻力，并于最近提出了一项救援计划
经济计划试图应对不利因素并刺激经济
《增长与机会法案》构成了核心措施并补充了现有措施，为企业和气候友好型投资提供税收支持。其中包括投资溢价、税收损失扣除、改进折旧条件、临时重新引入动产和住宅建筑的余额递减折旧选项以及加强研发税收优惠。
预计到 2028 年，每年将减税 70 亿欧元。扩大的折旧选择将为住房建设提供5 亿欧元的刺激。暂时重新引入动产和住宅建筑的余额递减折旧方案，并加强对研发的税收激励。
虽然该计划是朝着正确方向迈出的一步，并且会给增长带来小幅推动，但对于重组 4 万亿欧元的经济来说，它的规模太小了。甚至在宣布当前计划之前，政府就试图通过产业政策来刺激投资。
但问题不在于缺乏资金，而在于政府本身的性质。德国目前必须为其过去能源和管理政策选择的部分误导付出代价，而不是改革政策选择。随着净零目标的实现以及能源价格在较长时间内保持较高水平，一些能源密集型产业的流失是不可避免的。
这将会造成损害，因为化学和金属行业是研究最密集的行业之一，平均比其他行业产生更多的创新。由于它们创造了德国约 20% 的工业增加值并雇用了约 16% 的工业劳动力，这将对繁荣产生重大影响。
德国的转型进程已经全面展开
许多公司已开始离开德国，前往能源更便宜的地区。尽管如此，德国政府已提议为价值 300 亿欧元的重工业 ( Industriestrompreis ) 提供 80% 的电价补贴，不过尚未决定。
它还起草了价值约200亿欧元的重工业清洁生产补贴计划，并已为芯片生产厂预留了200亿欧元的补贴，其中仅英特尔就有100亿欧元。然而，这是否足以推动德国的私人投资仍有待观察，与《通货膨胀削减法案》相关的投资相反，推动了美国的新工厂投资。
德国需要采取措施，加强其创新、投资和创造高价值就业机会的地位
从积极的一面来看，德国在专利申请和研发投资方面仍然强劲。但近年来德国的支出趋于平稳。
此外，一个对创始人有吸引力的国家看起来有所不同：风险投资近年来有所下降，而新企业和初创企业的平缓可能是德国作为商业地点的吸引力正在下降的另一个信号。
未来，增加值的增长可能来自德国传统优势以外的领域，例如密切接触的人员服务、软件、大数据和娱乐。
为了取得成功，德国需要使其经济保持足够的灵活性以应对此类转变。因此，它需要制定正确的政策。《未来融资法案》每年拨款 10 亿欧元，旨在促进初创企业融资和上市，同时解决资本市场障碍。此外，“促进未来”计划计划投资 200 亿欧元用于教育和研究。然而，由于实施计划不明确，这些举措的有效性仍存在不确定性。
德国企业需要政策确定性来进行相应的规划和投资
这包括明确碳和化石燃料能源的价格。预算为 2,110 亿欧元的气候与转型基金提供了前进的道路。
到 2024 年，580 亿欧元将用于建筑翻新、工业脱碳、气候中性交通、半导体生产和氢工业的发展。
另外还拨款 540 亿欧元用于基础设施更新、开发电动汽车充电站网络、用于快速互联网的光纤线路以及增加气候中和的氢气。
这些举措的资金来源于欧洲二氧化碳证书贸易资助的特别基金，该证书由国家价格体系确定。总体而言，德国要求降低能源价格，这可以通过增加国内能源产量来实现。
德国还需要减少不必要的繁文缛节并加速数字化以吸引投资
简化法规、减少官僚机构和加强行政能力至关重要。政府必须优先考虑加快规划和审批程序，以促进经济投资。
当前的提案涉及数据访问和使用、药物临床试验法规以及关键管理服务的数字化。这是早就该发生的也是必要的，特别是在行政方面。但德国还需要抓住过去错过的其他机会，以解决数字服务积压的问题。
《技术工人移民法案》降低了技术移民的门槛，是解决劳动力短缺问题，教育和研究面临重大挑战，包括资金和人员不足、阻碍获得优质教育以及限制妇女参与劳动力市场。解决这些问题对于德国在促进创新和创业方面取得长期成功至关重要。
然而，技术工人移民法案需要辅之以税收和养老金改革，以刺激国内劳动力供应和技术移民。自动化可以通过加快流程和利用稀缺人才来帮助缓解技能差距和劳动力短缺。
获胜之手是训练有素、敬业的员工队伍，与尖端技术和自动化相结合。虽然自动化可以使工作更具包容性和安全性，但它还可以提供即时和按需培训。
人们对新技术创造的就业机会将多于其消除的就业机会的预测抵消了人们对工作岗位流失的担忧。例如，世界经济论坛估计，到 2025 年，新技术将创造的就业岗位至少比其消除的就业岗位多 1200 万个。
扩大贸易关系和确保原材料供应对于德国的绿色转型至关重要
这为以可持续方式重建德国商业模式提供了绝佳机会，但公共和私营部门都需要投入大量资金来承担大规模的脱碳任务。德国是前景光明的欧盟绿色科技制造基地的核心。
没有其他七国集团国家 — — 或中国 — — 出口的绿色产品占 GDP 的比重超过德国。政府需要敢于取得更多绿色进展并推动绿色技术，因为它们既支持德国的气候中和之路，又有益于经济。
但对于大多数公司和行业来说，变革是不可避免的，经济需要注重改善框架条件的政策，确保必要的投资。
最后，德国企业自身也需要采取应对措施，以开放的态度进行改革。他们设计的工作流程应该能够对冲击做出快速反应，并预测地缘政治变化并阻碍脱碳。
德国经济复苏的关键是精简政府和投资，而不是补贴。转型需要政府和企业行动之间的合作。政府要创造有利条件，企业要积极实施绿色化、数字化转型。
