什么是黑天鹅事件？我们该如何提前做好准备？

文章自 CryptoJelleNL

简单来说，黑天鹅事件是一种带来显著（通常是负面的）影响的意外事件。该术语是由著名经济学家 Nassim Nicholas Taleb 所提出，他用三个关键来描述黑天鹅事件：罕见、极端影响，以及事后看来相对明显。

市场对新冠疫情爆发的反应就是一个很好的例子。尽管病毒已经广泛传播，但市场花了相当长的时间才反应出危机的严重性。

然而，黑天鹅事件并不仅限于这类健康危机。举例来说，FTX 交易所的突然破产就是另一种黑天鹅事件的绝佳案例，虽然此事件仅限于加密货币市场。

由于黑天鹅事件的不可预测性，市场在遭遇意外的灾难性消息时倾向于做出激烈的反应。正如前面所讨论的，黑天鹅事件具有三个关键要素：

它是罕见的或不太可能发生的：由于此类事件的罕见性，市场参与者会被突如其来的事件所震惊，进而引发情绪所驱动的决策。
它具有极端影响力：为了进一步引起市场对消息的情绪反应，黑天鹅事件应具有极端的影响，并产生明确的结果。通常指战争爆发、重大银行破产或自然灾害。
事后更容易「预测」：尽管大家会对黑天鹅事件感到意外，但仍有许多市场参与者会在事件发生后对其进行理性化解释。这也是为什么黑天鹅事件几乎不会重复发生，因为市场会对该事件有所预测。

总之，罕见性和极端性的结合导致市场的显著波动。举例来说，新冠疫情的爆发导致比特币价格在不到一个月的时间内下跌了超过 60％，属于极端的情况。

尽管 Nassim Nicholas Taleb 在投资界普及了该术语，但黑天鹅的概念远在他出生前就已经存在。它可以追溯到罗马帝国时期，当时一位名叫 Juvenal 的诗人写下了「土地上的稀有鸟类，非常像黑天鹅」- 值得注意的是，当时的罗马人从未见过黑天鹅，他们认为这种动物并不存在。

直至 2007 年，Taleb 才通过他《黑天鹅效应》这本书，将这个概念带到了市场中。

书中还提到了几个黑天鹅事件的例子：

最臭名昭彰且令人难忘的加密货币黑天鹅事件是 FTX 交易所的突然破产，据称该交易所使用用户资金进行方向性交易。当这消息爆发时，用户纷纷匆忙撤回交易所的资金，市场也随之崩盘。直至今日，FTX 仍亏欠用户数十亿美元。

另一个值得注意的事件是 2022 年 5 月 Luna 的崩盘。一位大鲸鱼出售了大量的 UST（稳定币），导致确保稳定币稳定性的资金池耗尽，进而使 UST 脱钩，进而引发了一连串连锁反应，最终导致 Luna 完全崩盘，同时比特币价格也出现显著下跌。

「为黑天鹅事件提前做好准备」可能会有些自相矛盾，毕竟我们无法预测黑天鹅事件的发生。然而，有一些策略可以帮助你为最坏的情况做好准备。

其中一种策略是利用分散式投资。将你的投资分散在多个市场和工具中，就可以减少这类事件对投资组合的影响。举例来说，如果你同时也投资了股票市场，那么 Luna 的崩盘对你的影响就会相对就较小。

另一种受欢迎的策略是始终保持投资组合中的一部分资金，以应对此类事件。举例来说，将你在投资组合的 10％保留为现金，你就能够在这些重大崩盘时进行买入，从他人的消极情绪中获利。听起来有些残酷，但这就是市场的运作方式。

最重要的是，要记住黑天鹅事件完全摧毁整个市场的机率很小。长线投资者通常会选择在黑天鹅事件中继续持有资产，并等待市场的恢复。

举例来说，Luna 的崩盘只是影响到 Luna 本身，整体加密货币市场最终将恢复原状。让我们回到分散投资上 — 如果你完全投资在 Luna 上，那么黑天鹅事件就会完全清除你资产。

黑天鹅事件可能会让人感到无所适从，并导致投资组合受到损失。然而，保持冷静和积极是至关重要的。通过处理的方式会决定你将在风暴中幸存下来，还是成为受害者之一。

了解黑天鹅事件，以及它们发生的原因，是为应对它们做好准备的第一步。为应对这些难以预测的灾难性事件，交易者应做好严格的风险管理，分散投资于多个市场，并始终将其投资组合的一部分作为现金持有，以把握机会。

祝好运！

作者免责声明：本文基于我有限的知识和经验，仅供参考，不构成任何形式或形式的投资建议。

编者注：CryptoJelleNL 提供了对加密货币行业的见解，他进入金融市场已有 5 年以上的时间，主要专注于股票市场和加密货币的长期投资。在看着投资收益滚滚而来的同时，他也为多个平台撰写文章。从现在起，他也将为 Alpha Circle 贡献自己的见解。

▲ 本文内容已被翻译成不同地区语言并在多个平台共享。如因不同语言释义而导致不一致的内容，请以英文官方网站之版本为准。

▲ 免责声明：以上内容提供之资料仅供参考，各项内容并非投资及交易策略建议，亦不构成任何产品或服务之要约、要约招揽或建议，仅作为知识性及学术性分享，任何人据此等资料而做出或改变操作之决策，须自行承担结果。文章资讯请依 WOO Network 官方媒体平台发布为主。