作者：Daria Krasnova, BeinCrypto；Vishal Chawla, The Block

编译：Felix, PANews

dYdX Chain于10月27日在主网启动，创世区块于凌晨1点创建。dYdX基金会首席执行官Charles d'Haussy 表示，“这标志着dYdX生态系统的巨大飞跃，代表着完全去中心化的新篇章。”近期，在近期的一次媒体专访中，Charles对dYdX Chain的设计，dYdX未来发展以及加密现状给出了解答，还透露dYdX自成立以来实现了1万亿美元的交易量。约占全球衍生品交易量的1%，但他预计dYdX的市场份额最终将上升到7%。。

dYdX Chain

dYdX 的主要开发商dYdX Trading于10月24日宣布将v4代码开源，此举标志着dYdX v4 升级的启动。v4 将是基于 Cosmos SDK的独立 L1 区块链（dYdX Chain），从订单簿到匹配引擎，都将成为独立区块链上的去中心化、社区治理项目的一部分，并由经过审计的智能合约保证安全。dYdX Chain 测试网于今年3月首次推出，此后经历了多次升级。dYdX Chain旨在提供透明且安全的衍生品交易，仅通过代码操作并由其用户社区管理。dYdX Chain创世后阶段包括Alpha和Beta。

Alpha阶段重点放在桥接、质押和安全性上，确保 dYdX Chain稳定可靠，优先考虑经济平衡，即质押 DYDX 代币的价值超过网络链上流动性的价值，以及其他有效的安全措施。在Alpha阶段，主网的主要目的是对网络进行压力测试。正在招募60多个验证者以确保网络安全。

Beta阶段将支持交易但没有奖励。此阶段会将交易者、LP和其他重要的系统组件纳入其中。dYdX Chain上的所有活动（如果部署在主网上）会逐渐增加，然后为 dYdX Chain开源软件的所有用户提供全面的交易体验。

除了区块链过渡之外，dYdX Trading 还计划放弃对协议各个组成部分的控制，并停止收取交易费用。治理和决策责任将完全转移给dYdX利益相关者和生态系统参与者社区。

Charles在对话中表示，dYdX此前采用了一个托管在AWS上的链下订单簿，订单簿对外开放。但dYdX Chain采用了新的架构，放弃了链下订单簿。订单簿会留在验证器的内存中，无需等待区块确认。

Charles称：“我认为在我们这个行业，选择你是谁以及你做什么是很重要的。dYdX选择DeFi。不是一半DeFi或一半CeFi。你想要清楚你的身份并为之努力。所以拭目以待，我们会看到dYdX成为一种公共产品，一种公共基础设施。”

“预计dYdX市场份额最终将上升到7%”

Charles认为，dYdX将很快成为加密社区的重要资源，特别是在永续合约领域:

“在分析永续合约的市场前景时，从历史视角可看到一个清晰的发展轨迹。在现货市场，Uniswap目前占全球交易量的5%至7%，体现出去中心化基础设施的成长性和重要性。在加密衍生品市场占有1%份额的dYdX也准备走类似的道路。虽然时间还不确定，但历史趋势是不可否认的。预计dYdX的市场份额最终将上升到7%。随着我们的不断进步，未来确实充满希望。”

Charles设想dYdX将成为DeFi领域的重要参与者，为用户提供多种参与途径。在当前版本中，dYdX的多样化窗口已经很明显，用户使用各种方式访问其服务。有些用户选择方便的移动应用程序，而另一些人则更喜欢电脑界面。还有很大一部分交易量来自机构参与者利用API集成。

访问dYdX的灵活性不断加强，代表了从单一交互到多方接触的转变。就像一些用户在不知情的情况下与Compound互动一样，dYdX也相似。用户可以通过官方门户、中心化交易所、保险产品或其他各种渠道访问dYdX。总体叙述是应用程序过渡到协议，最终演变成一个衍生品合约的公共产品。

此外，Charles还提出了DeFi的成功秘诀。他认为真正的成功在于创造专属市场。这些市场必须提供一些独特的东西，使DeFi具有竞争优势，并为其用户提供明确的价值主张。

CeFi监管加速DeFi崛起

随着对话的展开，深入探讨了加密监管。Charles预测，中心化交易所将很快被迫获得许可证，主要适用于现货交易。

“我不反对监管。我认为监管很重要，但团队应该考虑具体情况，并深思熟虑”。 “dYdX非常谨慎，我们通常与很多法律顾问和律师合作。对于想加入dYdX生态的项目，dYdX会根据项目的业务，具体分析决定。如果项目提供服务或软件，项目方也会非常谨慎”。

矛盾的是，这种转变可能会加速DeFi的崛起，中心化交易所将成为通往去中心化金融世界的桥梁。“DeFi mullet”一词的诞生，标志着传统金融(前端)和DeFi(后端)的结合，这可能会在未来几年重塑金融格局。

尽管如此，Charles指出，这是一个相当漫长的过程，至少需要5到10年。他认为，像FTX倒闭这样的惨痛事件，让人们更加意识到CeFi基础设施的脆弱性。

“人们意识到他们不可能永远在CeFi上交易，所以需要探索不同的领域。他们开始学习Curve，了解DeFi衍生品的工作原理，并开始使用不同的协议。他们的第一站始终是dYdX。目前，我们约占全球衍生品交易量的1%，dYdX自成立以来实现了1万亿美元的交易量。我认为dYdX测试网也反映了有多少人对DeFi感兴趣，并且知道有一个坚固的基础设施正在建设”。

Charles还指出，目前的情况与互联网早期非常相似。最初外界充斥着了对它的担忧，提到了毒品、武器和恐怖活动等问题。有人呼吁进行监管，但这些努力没有取得显著成效。随着时间推移，很明显，互联网运营商可以制定指导方针、规则和实施方案，但技术本身仍然不被监管。

Charles认为，这样的结论将适用于区块链技术。区块链技术不能直接被监管，但监管的重点应放在生态内运营商的行为上。

熊市演变

Charles回忆起加密行业更早期的日子，那时熊市既漫长又极具破坏性，所有人或项目都被市场低迷所拖累。

“早期的熊市是一个问题，因为这个行业很小，每个人都在走下坡路。如今，加密行业已经扩展了很多。虽然当下熊市对每个人来说仍然痛苦，但很多人还在继续建设，因为有足够的资金。当出现牛市时，有些项目不会太亢奋，他们管理着一个金库，项目可以生存下来，并具有数年内继续建设的资金实力。这在之前的熊市中是不可能发生的。”

如今，市场环境完全不同。虽然熊市可能仍会带来冲击，但持续时间已明显缩短。加密生态更广泛，更具弹性。这个行业已经学会了适应和发展，展现出了一种曾经难以想象的成熟。

正如Charles所强调的，在当今的加密环境中，最突出的是加密市场与更广泛的宏观经济背景之间的联系。加密市场不再是一个孤立的行业，而是一个与全球经济和谐发展的金融资产类别。这种观念的转变以及对加密货币作为合法金融资产类别的认可，吸引了更多不同交易者的参与。因此，宏观经济因素在如今发挥着重要作用。

相关阅读：dYdX v4：经济模型的改善与估值展望